Інноваційний двигун у сфері Децентралізованих фінансів: аналіз чотирьох революційних механізмів Uniswap V4

13 червня, одна відома децентралізована торгова платформа опублікувала проект коду своєї версії V4, що викликало сильний резонанс в індустрії і стало актуальною темою останнього часу. Як найбільша децентралізована торгова платформа за обсягом, ця платформа протягом тривалого часу займає понад 50% частки на ланцюгових торгах, а її обсяг торгів у три рази більше, ніж у другого за величиною конкурента. Випуск версії V4 подальше укріпить її лідируючу позицію в Децентралізованих фінансах.

У офіційно опублікованих документах з візією та білому папері детально описані Hook-си, які дозволяють налаштування AMM, Singleton, який змінює рамки облікового запису та логіку замовлень, а також Flash accounting та Native ETH, які можуть значно знизити витрати на Gas. Ці інноваційні особливості нададуть DEX більшу свободу, кращу ліквідність, нижчі комісії та більше вибору. У той же час ці нововведення також надають новий імпульс DEX, прискорюючи його гонку за централізованими біржами, що матиме глибокий вплив на майбутній розвиток Децентралізованих фінансів.

Інновації ведуть розвиток Децентралізованих фінансів

Причиною, чому оновлення версії V4 привернуло увагу багатьох установ, є те, що, з одного боку, нещодавнє судове переслідування відомої централізованої біржі викликало занепокоєння серед установ щодо майбутнього розвитку централізованих бірж, а децентралізовані біржі (DEX) з їхніми характеристиками децентралізації та опору цензурі отримали більше прихильності. З іншого боку, як лідер галузі, кожна версія, випущена цією платформою, задає напрямок розвитку DEX, за яким наслідують наступники, що також сприяє процвітанню всього екосистеми Децентралізовані фінанси.

Оглядаючи історичні версії платформи, ми можемо побачити її важливий вплив у сфері Децентралізовані фінанси:

Версія V1 була запущена в листопаді 2018 року, вперше впровадивши модель автоматизованих маркет-мейкерів, що забезпечила швидке, просте та недороге рішення для торгівлі токенами. Це нововведення надихнуло багато пізніших децентралізованих бірж і заклало основу для розвитку всієї екосистеми Децентралізовані фінанси.

Версія V2 була випущена в травні 2020 року, вона додатково підтримала торгівлю між токенами ERC-20 і впровадила механізм ліквідного видобутку. Ці інновації сприяли виникненню ряду Децентралізовані фінанси проектів, таких як Yearn.finance, AAVE, Compound та Chainlink.

Версія V3 була випущена у травні 2021 року, впровадивши централізовану ліквідність та функцію обмежених цінових ордерів, що підвищило ефективність управління капіталом маркет-мейкерів та контроль за торгівлею користувачів. Ці інновації стали поштовхом для появи нових Децентралізовані фінанси проектів, таких як Concentrated Liquidity та BarnBridge.

Незабаром вийде версія V4, яка повністю оновить інфраструктуру Децентралізованих фінансів. Наприклад, V4 надасть можливість самостійно створювати та керувати токен-пулами, додавати нові функції через "прив'язку" в AMM, а також використовувати велику контрактну структуру замість колишніх моделей Factory/Pool тощо. Ці інновації ще більше зміцнять характеристики децентралізованих торгових платформ і принесуть нові зміни та можливості для всієї екосистеми Децентралізованих фінансів.

V4: Чотири великі інноваційні механізми для створення справжньої інфраструктури Децентралізованих фінансів

Як важливий учасник і лідер у сфері Децентралізовані фінанси, ця платформа відіграла ключову роль у просуванні прогресу та вдосконалення в галузі. Версія V4, завдяки впровадженню інноваційних механізмів, таких як Hooks, Singleton та Flash accounting, створила дійсно ефективну, гнучку та низьковартісну інфраструктуру, яка підходить для Децентралізовані фінанси, що забезпечує користувачам кращий досвід торгівлі та більше можливостей.

Гачки

Однією з ключових інновацій V4 є впровадження "hooks" (гаків). Hooks по суті є зовнішніми контрактами, які створюються та визначаються розробниками для торгової логіки. За допомогою Hooks розробники можуть викликати зовнішні контракти для виконання певних операцій у визначені моменти життєвого циклу ліквідного пулу, такі як створення ордерів на купівлю за фіксованою ціною перед угодою, коригування рівня торгових зборів після зміни позицій у ліквідному пулі тощо.

Ця можливість кастомізації робить V4 гнучкою платформою для ліквідних пулів. Розробники можуть вільно створювати різноманітні нові функції, щоб задовольнити потреби різних торгових сцен, глибоко пов'язуючи ліквідність з розвитком самого проєкту. Крім того, ця кастомізація може активізувати креативність розробників та спільноти, що ще більше посилює мережевий ефект, роблячи його основною інфраструктурою всього екосистеми Децентралізовані фінанси.

Наразі V4 демонструє кілька зразків гачків:

1. Часово зважений середній маркет-мейкер (TWAMM): шляхом розподілу великих угод на кілька дрібних угод зменшується коливання цін, знижується сліпий спред, покращується плавність торгівлі.

2. Динамічні витрати: динамічно регулюються торгові витрати залежно від кількості активів у ліквідності, обсягу торгівлі та волатильності.

3. Лімітне замовлення на блокчейні: впровадження контрактів на лімітні замовлення, що дозволяє користувачам автоматично виконувати налаштовані торгові замовлення за певних цінових умов.

4. Позикове забезпечення вільної ліквідності: внесення ліквідності, що перевищує певний діапазон, в кредитний протокол для підвищення ефективності використання капіталу.

5. Індивідуальний оракул на ланцюзі: впровадження агрегованого контракту оракулів для реалізації індивідуалізованих оракульних послуг.

6. Внутрішнє розподілення прибутків MEV серед LP: дозволити постачальникам ліквідності отримувати прибуток безпосередньо з прибутків MEV.

Сінглтон

Singleton є новою архітектурою контракту V4. У цій архітектурі всі ліквідні пулі зберігаються в одному контракті, що значно знижує витрати на створення ліквідних пулів та Gas-витрати, а також підвищує ефективність торгівлі.

Переваги архітектури Singleton включають:

1. Зниження витрат: розробникам не потрібно розгортати окремий контракт для кожного пулу ліквідності.

2. Підвищення ефективності: реалізовано багаторазову торгівлю, користувачеві потрібно лише один раз викликати контракт, щоб завершити всі обміни.

3. Масштабованість: зручне додавання нових функцій та можливостей, що залишає більше можливостей для майбутніх інновацій.

4. Спрощене управління ліквідністю: використання адреси для управління позиціями, що робить процес простішим і ефективнішим.

Флеш облік

Flash Accounting (闪电记账) є новим способом обліку, впровадженим на основі архітектури одиничного контракту. Він може розраховувати комісію за транзакцію лише на основі чистого балансу (тобто зміни балансу), що зменшує споживання Gas.

Система Flash Accounting використовує переваги того, що всі ліквідні пулі в V4 керуються одним контрактом. Коли користувач здійснює торгівлю, система запитує чистий залишок поточного пулу, а потім розраховує комісію за торгівлю на основі чистого залишку користувача в угоді. Цей підхід дозволяє уникнути розрахунку залишків усіх відповідних позицій, що зменшує витрати на Gas.

Окрім зменшення споживання Gas, система Flash Accounting також може підвищити ефективність маршрутизації через басейни та додатково знизити витрати на транзакції при проходженні через кілька басейнів. Ця функція стає дуже корисною в поєднанні з контрактами на прив'язку, підтримуючи більш складну інтеграцію та інновації, що може значно збільшити кількість басейнів.

Нативний ETH

Native ETH в V4 означає безпосередню торгівлю між рідним токеном Ethereum (ETH) та іншими токенами під час транзакції. Це дозволяє здійснювати торгівлю між ETH та іншими токенами без необхідності попередньої конвертації в WETH, що значно знижує витрати на торгівлю та час.

V4 додала ETH пул у основний контракт, спеціально для прямих торгів між ETH та іншими токенами. Коли користувачі здійснюють торги між ETH та іншими токенами, система автоматично порівнює обсяг торгівлі з обсягом ETH у пулі, а потім обчислює кількість інших токенів відповідно до співвідношення.

Введення нативного ETH зробило V4 більш зручним і ефективним, надавши користувачам кращий досвід торгівлі та подальше зміцнення ліквідності та конкурентоспроможності платформи.

V4 може стати можливістю для вирішення проблем DEX

На ринку торгівлі цифровими активами централізовані біржі та децентралізовані біржі є двома основними моделями бірж. Оскільки DEX тривалий час страждали від проблеми недостатньої ліквідності, поганого користувацького досвіду, високих комісій та витрат, централізовані біржі протягом тривалого часу займали більшу частину ринку. З розвитком DeFi, проблеми розвитку DEX також привертають все більше уваги. У цьому контексті випуск V4 може стати можливістю для вирішення труднощів DEX. Завдяки інноваційним рішенням V4 планує покращити стан DEX у чотирьох аспектах:

1. Поліпшення ліквідності: через впровадження функції Hook та механізми внутрішнього розподілу прибутків MEV серед LP, покращено налаштовуваність та ліквідність DEX.

2. Поліпшення досвіду користувачів: впровадження алгоритму TWAMM та функції обмеженої торгівлі підвищило ефективність виявлення цін та досвід торгівлі користувачів.

3. Зниження витрат на交易: завдяки механізмам розподілу прибутку MEV, що внутрішньо, та технологіям швидкого обліку, знижено витрати на交易.

4. Підвищення ефективності витрат: Архітектура Singleton та технологія миттєвого обліку допомагають користувачам досягти максимальної вигоди або цінності з мінімальними витратами.

Підсумок

V4 як важлива інновація в галузі Децентралізованих фінансів, безсумнівно, сприятиме розвитку всієї криптоіндустрії. V4 надає користувачам більшу свободу, вищу ліквідність, нижчі витрати та більш вдосконалені й зручні послуги, ці переваги не лише роблять його більш конкурентоспроможною торговою платформою, але й сприяють прогресу та вдосконаленню всієї галузі DEX.

Хоча на сьогоднішній день існує значна різниця між DEX та централізованими біржами в аспектах користувацького досвіду, витрат і безпеки, ця різниця поступово зменшується завдяки постійному оновленню та вдосконаленню технологій DEX. Віримо, що незабаром V4 займе більш важливу позицію в конкуренції між DEX та централізованими біржами, ставши двигуном зростання ліквідності в індустрії DeFi та ведучи весь сектор у напрямку розвитку.