Огляд ринку щотижневий звіт【6.9 - 6.13】: Геополітичні збурення і обережність капіталу резонують, Популярний токен коливається та коригується, ринок на високих рівнях накопичує сили

Геополітична нестабільність впливає на інвестиційні настрої, популярні криптовалюти коливаються та консолідуються, альткоїни зупинилися у зростанні та впали, ринок консолідується на високих рівнях

Макроекономічне середовище змінюється, інвестори обережні:

• Напруженість у регіоні Близького Сходу спричинила короткочасний ризик-аварійний настрій, волатильність ринку знизилася, очікування зниження процентних ставок зросли, загальний настрій спостереження посилився.

Зменшення динаміки припливу коштів:

• Чисті припливи в криптовалютні ETF склали 10,2 мільярда доларів, але динаміка сповільнюється, темпи емісії стейблкоїнів знижуються, а ставлення до фінансів стає більш обережним.

Популярні криптовалюти демонструють різні результати:

• Біткойн піднявся, але потім впав, ефір відновився, а потім коригувався, великі інститути продовжують купувати, в цілому ситуація залишається нейтральною з ухилом до сильнішого.

Покращення ліквідності малих токенів, але зростання стримується:

• Загальна капіталізація непопулярних токенів після відскоку знову знизилася, ринкова частка зупинилася на падінні з незначними коливаннями, активність у ланцюзі обмежена.
• Наразі перебуваємо на етапі організації, у короткостроковій перспективі слід звернути увагу на прорив капіталу, терпляче чекати зміцнення структури маломасштабних токенів та ознак повернення капіталу в популярні токени.

Один. Макроекономічна ситуація та ринкове середовище

• Геополітика: ситуація на Близькому Сході напружена, масштаб конфлікту обмежений, триває близько двох тижнів, США надають підтримку, але не втручаються безпосередньо.
• Реакція ринку: ціни на нафту зросли через емоції, біткоїн повернувся до 105000 доларів, американські акції відновилися, волатильність знизилася, ринок стабілізується.
• Економічна політика: ймовірність зниження процентних ставок у липні зростає, Федеральна резервна система оцінює інфляцію та економіку, геополітична ситуація може бути пов'язана з великою політичною грою.

Два, аналіз руху коштів та структура ринку популярних криптовалют

Зовнішні потоки коштів

• ETF фонди: Цього тижня надійшло 2,8 млрд, обсяги надходжень значно зросли.
• Стабільні монети: цього тижня випущено 2,3 мільярда, середнє щоденне випускання 321 мільйон, на високому рівні.

Індикатор ринкових емоцій

• Премія на позабіржовому ринку: премія на стабільні монети продовжує зростати

Біткоїн (BTC)

• Технічний аналіз: знаходиться в зоні коливань вгору
• Розподіл чипів на блокчейні: посилення чипів понад 10,3 тисячі доларів

Ефіріум (ETH)

• Динаміка слабша за BTC, співвідношення ETH/BTC залишається в коливаннях, капітал продовжує повертатися до BTC.
• Зміни в блокчейні: зростання активних адрес може свідчити про завершення етапу формування дна.

Огляд макроекономіки

Геополітична ситуація

• Геополітичний контекст:

В одній з країн Близького Сходу переважають гірські ландшафти, оточені горами, населення та кількість звичайної зброї значно перевищують супротивника, що ускладнює можливість запуску наземних бойових дій з їхнього боку, якщо лише велика держава не втрутиться безпосередньо; в іншому випадку конфлікт обмежиться точковими ударами.

• Масштаб і тривалість конфлікту:

Одна зі сторін оголосила, що продовжуватиме бойові дії два тижні, очікуючи тривалі низькоінтенсивні протистояння, а не масовану звичайну чи ядерну війну. Сусідні країни як буферна зона подальше обмежили прямий контакт на суші.

• Оцінка впливу:

У поточній ситуації ринок має низькі побоювання щодо повномасштабної війни, геополітичні ризики більше проявляються у коливаннях емоцій, а не у суттєвій військовій ескалації.

• Динаміка цін на нафту:

Поточне зростання цін на нафту викликане емоційною реакцією, а не перервою в постачанні, оскільки конфлікт не стосується нафтогазових об'єктів або транспортних шляхів. Атаки обмежені конкретними об'єктами та цілями, в короткостроковій перспективі не мають безпосереднього впливу на глобальні постачання нафти.

• Фондовий ринок та криптовалюти：

Американські акції перед відкриттям хоча й у від'ємному значенні, але відновлюються, біткойн піднявся до 105 тисяч доларів, що свідчить про покращення настроїв на ринку. Волатильність знизилася з ранкових максимумів, вдень коливається в межах тисячі доларів.

• Зміна волатильності:

У порівнянні з макроекономічними подіями на початку року, нинішній ринок менш чутливий до геополітичних факторів, коливання зменшилися.

• Вплив інституційних позицій:

Збільшення позицій інституцій, зменшення обігових монет, подібно до моделі фондового ринку. Ефект блокування ETF помітний, баланс витоку та припливу, але більшість заблоковано.

• Ритм ринку：

Біткойн все більше корелює з фондовим ринком, тривалість рішень інституцій довша, що призводить до зменшення обігових монет і підвищення стабільності ринку. Але в короткостроковій перспективі він все ще підлягає емоційному впливу, як, наприклад, відскок після ранкових коливань.

• Порівняння з іншими криптовалютами:

Інші популярні токени через брак великих ETF та глибокої участі інститутів все ще підтримують високий темп волатильності.

Очікування процентних ставок

З 30 липня 2025 року по 9 грудня 2026 року ймовірність зниження процентних ставок поступово змінюється.

Зустрічі 29 жовтня і 10 грудня 2025 року показують, що ймовірність зниження процентної ставки на 50 базисних пунктів до 375-400 базисних пунктів поступово зростає,

Особливо на засіданні 10 грудня 2025 року ймовірність зниження ставки на 225-250 базисних пунктів становить 28,6%, а ймовірність зниження до 400-425 базисних пунктів - 21,3%. Засідання 2026 року показують, що обсяги зниження ставок можуть стабілізуватися, а ймовірнісні розподіли стають більш розосередженими.

Важливі події наступного тижня та їхній вплив

Цей розділ пропущено

Графік публікації макроекономічних даних

Цей розділ пропущено.

Друге. Аналіз даних на ланцюгу

1.Зміни середньострокових та короткострокових даних, які впливають на ринок цього тижня

1.1 Стан обігу коштів стабільних монет

Цього тижня обсяг випуску стейблкоїнів зріс з 1,005 мільярда до 1,149 мільярда, що на 14% більше в порівнянні з попереднім періодом. Середній денний випуск зріс з 143 мільйонів до 164 мільйонів, що також на 14% більше. Хоча обсяг випуску все ще зростає, темпи зростання почали сповільнюватися. Ліквідність стейблкоїнів тісно пов'язана з динамікою цін популярних токенів, а зміни в ринкових настроях безпосередньо впливають на випуск і обіг стейблкоїнів. У поєднанні з динамікою цін біткоїна, цього тижня зниження темпів випуску стейблкоїнів може бути однією з причин, чому біткоїн тестує високі значення, але не прориває їх.

В цілому, стабільні монети заслуговують на увагу як "фондова база" крипторинку. Наразі загальна кількість стабільних монет продовжує зростати, але темп емісії коливається, на даний момент не показує повного зміцнення ринку, рекомендується зберігати обережно оптимістичну позицію.

1.2 Стан фінансових потоків ETF

Цього тижня ( 6-6/13) біткоїн-ETF відновив чистий приплив коштів, який становив 1,02 мільярда доларів, що на 1,718 мільярда доларів більше, ніж минулого тижня, що свідчить про короткострокове зростання настроїв інституційних інвесторів та американських інвесторів. Щодо окремого дня, то на початку цього тижня швидкість чистого припливу ETF прискорилася, а ціна біткоїна також у вівторок відскочила до максимуму тижня, знову протестувавши зону попередніх максимумів. У наступні кілька днів все ще спостерігався чистий приплив, але швидкість почала знижуватися, а ціна біткоїна почала формувати максимум з середи. Настрої інституційних інвесторів почали знижуватися в другій половині цього тижня, тому перед тим, як швидкість чистого припливу ETF змінить тенденцію, слід остерігатися ризику подальшого падіння ціни біткоїна.

Цього тижня ще однією важливою подією є ETF на Ethereum, який демонструє явний і постійний великий приплив. Постійний приплив може свідчити про певні середньо- та довгострокові позитивні фактори, але після припливу в 240 мільйонів 6/11 ринок зазнав корекції, також слід звернути увагу на те, чи існує в ETF-ринку короткострокова ірраціональна поведінка.

1.3 Ситуація з премією на позабіржовому ринку

Протягом останнього тижня (6/7-6/13)USDT та USDC на позабіржовому ринку спочатку синхронно зросли, що відображає тенденцію повернення позабіржових коштів на ринок у першій половині цього тижня, а також загальний ріст ринку. З середи обидва токени досягли 99.79% та 100%, після чого почали знижуватися, а ринок майже одночасно розпочав новий раунд корекції. У четвер премія USDC знову зросла, тоді як USDT продовжував знижуватися; станом на сьогодні USDC повернувся до 100%, а USDT знизився до 99.65%. Хоча USDC і відновився, але не подолав 100%, і з початку року обидва токени на позабіржовому ринку все ще демонструють тенденцію до зниження. У нормальних або бичачих ринках стабільні монети часто мають невелику премію, що свідчить про те, що є кошти, готові входити за вищими цінами. Поточний рівень премії свідчить про загальну обережність ринку, емоції все ще схиляються до очікування.

1.4 Стан покупок інститутів

Згідно з покупками великої установи, хоча з початку року вона постійно збільшувала свої активи в біткоїнах, після того, як ціна перевищила 100 тисяч доларів, темп покупок явно сповільнився. 2 червня, коли ціна біткоїна становила приблизно 106495 доларів, обсяг покупок з 26 травня зменшився з 4020 монет до 705 монет. Цього тижня, коли ціна становила приблизно 105426 доларів, було куплено 1040 монет, обсяг покупок трохи зріс зі зниженням ціни. Це свідчить про те, що установа має обережне ставлення до покупки біткоїнів за ціною понад 100 тисяч доларів, але готова збільшити обсяг покупок, коли ціна знижується.

1.5 Обсяги володіння короткостроковими та довгостроковими власниками

Станом на початок червня, дані з блокчейну Біткойна показують, що постачання довгострокових утримувачів продовжує зростати, досягнувши піврічного максимуму близько 14,4 мільйона монет, що свідчить про посилення впевненості серед середньо- і довгострокових інвесторів. Велика кількість Біткойнів заблокована в неактивних гаманцях, що ще більше знижує ліквідність. Постачання короткострокових утримувачів продовжує знижуватися з початку року, досягнувши низької позначки наприкінці травня, що вказує на зменшення тиску на продаж протягом останніх кількох місяців. Невелике зростання минулого тижня може свідчити про те, що частина короткострокових трейдерів почала купувати на дні, але цього тижня воно знову почало знижуватися, тоді як постачання довгострокових утримувачів продовжує встановлювати рекорди. Корекція в другій половині цього тижня, ймовірно, буде обумовлена тиском продажу з боку короткострокових утримувачів, але довгострокові утримувачі все ще нарощують свої позиції, тому навіть якщо ціна знизиться, це може бути гарною можливістю для купівлі на дні.

2.Зміни середньострокових даних, що впливають на ринок цього тижня

2.1 Розподіл адрес володіння монетами та розподіл нереалізованого прибутку

Згідно з розподілом адрес тримачів монет, у другій половині тижня частка адрес, що володіють 1000-10000 монетами біткоїна, зменшилася під час процесу падіння, тоді як адреси, що володіють 100-1000 монетами та 10000-100000 монетами, продовжували нарощувати свої позиції під час падіння. Таким чином, падіння в другій половині тижня, ймовірно, було в основному зумовлене продажем адрес з 1000-10000 монетами, але тиск на продаж поступово поглинається адресами з 100-1000 монетами та 10000-100000 монетами.

Невиплачений прибуток (URPD), з 7 по 13 червня загальні зміни незначні, зона щільного накопичення все ще зосереджена в районі 103000-106000 доларів.

Отже, на цьому тижні ( станом на 2025/6/13) ринок перебуває на ключовій позиції. Якщо на початку наступного тижня загальна фінансова ситуація зміниться, то на поточній позиції може відбутися відскік, а потім продовжиться коливання на високих рівнях. Але якщо дані фінансової ситуації продовжать знижуватися, це може призвести до того, що біткоїн впаде нижче ключового рівня підтримки, утворивши подві́йний максимум, що матиме негативний вплив на ринок у наступний період.

![Огляд ринку за тиждень【6.9 - 6.13】: Геополітичні збурення та обережність капіталу, Популярний токен коливається та коригується, ринок накопичує потенціал на високих рівнях](