Журнал Fortune: Чому технологічні гіганти скуповують стейблкоїни, на що вони ставлять?

Автор оригіналу: Ben Weiss, Leo Schwartz

Перепост: Лукас, Mars Finance

Дара Хосровшахі, генеральний директор Uber

У червні цього року генеральний директор Uber Дара Хосровшахі оголосив, що цей гігант спільних поїздок розглядає можливість використання стейблкоїнів як способу глобальних грошових переказів. Якби рік тому керівники технологічних гігантів висловлювали такі думки, це виглядало б абсурдно. Але тепер, від Apple до Amazon, не кажучи вже про великі банки та брокерів, всі прагнуть впровадити стейблкоїни — криптовалюту, що прив'язана до таких активів, як долар. Що ж насправді змінилося?

Найбільш помітним є те, що регуляторне середовище у Вашингтоні суттєво змінилося. Сенат прийняв законопроект, який наразі розглядається Палатою представників, що усуне перешкоди для інтеграції стейблкоїнів у фінансову систему.

Прихильники криптовалюти також зазначають, що комерційні перспективи стабільних монет стають дедалі ширшими. На відміну від більш волатильних криптовалют, таких як біткоїн та ефір, стабільні монети мають потенціал стати більш ефективним способом платежів, оскільки вони можуть надсилати цифрові долари практично миттєво і з нижчими витратами. Це може кардинально змінити способи, якими компанії обробляють глобальне управління фінансами, виплачують зарплату глобальним співробітникам і підрядникам та інші справи.

Однак, оскільки ця технологія все ще перебуває на ранній стадії, а регуляторні перспективи залишаються невизначеними, аналітики, які дали інтерв'ю журналу "Фортуна", висловлюють скептицизм щодо того, чи широко використовуватимуть стабільні монети технологічні гіганти з Кремнієвої долини найближчим часом.

витрати на управління

Для компаній, таких як Amazon, витрати на міжнародний переказ коштів є дуже високими. Згідно з їхнім річним звітом за 2024 рік, чистий обсяг продажів міжнародного бізнесу становить 22% від загального доходу минулого року, що складає майже 143 мільярди доларів. Ці продажі оцінюються в місцевій валюті, що означає, що компанія повинна враховувати валютні ризики та коливання курсів, що може призвести до втрат на десятки мільярдів доларів.

Генеральний директор та співзасновник стартапу Agora з випуску стейблкойнів Нік ван Ек зазначив, що глобальне управління капіталом є однією з переваг стейблкойнів, оскільки дозволяє обмінювати місцеву валюту на стейблкойни та переказувати їх назад до США.

Agora дозволяє компаніям маркувати свої доларові стейблкоїни. Нік ван Ек розповів журналу Fortune, що, хоча більшість нинішніх клієнтів Agora є криптовалютними компаніями, його ідеальний клієнт — це транснаціональні компанії, такі як PepsiCo, які мають десятки банківських рахунків і корпоративних сутностей по всьому світу, а також тисячі постачальників. «Стейблкоїни можуть значно підвищити їхню капітальну ефективність», — сказав він, — «тепер ви можете за одну секунду перевести 100 мільйонів доларів з однієї країни в іншу, не чекаючи кілька днів.»

Agora не є єдиною стартап-компанією, яка прагне отримати вигоду від буму стабільних монет у Силіконовій долині. Протягом останнього року багато стартапів у сфері стабільних монет, включаючи Mesh, Bastion та BVNK, залучили десятки мільйонів доларів від венчурних капіталістів. У жовтні минулого року платіжна компанія Stripe завершила знакове придбання стартапу стабільних монет Bridge за 1,1 мільярда доларів.

Клієнти Stripe охоплюють половину компаній з Fortune 100, і компанія пропонує різноманітні платіжні продукти, зокрема допомогу підприємствам в автоматичному стягненні коштів з клієнтів, надання готових систем оформлення замовлень, допомогу клієнтам у міжнародних переказах тощо. Співзасновники Патрік Коллісон і Джон Коллісон в недавньому щорічному листі до інвесторів захоплювалися стабільними монетами, зазначаючи, що такі активи допоможуть великим компаніям швидше розширюватися на глобальному рівні та принесуть інші переваги.

«Чому я маю платити стейблкоїнами?»

Аналізатор компанії Baird Колін Себастіан повідомив журналу Fortune, що великі компанії постійно шукають фінансові інструменти або способи оплати, які допоможуть управляти витратами або зменшити тертя. «Традиційні кредитні картки є досить дорогими», - сказав він, - «звичайно, витрати на трансакції через кордон ще вищі.»

Однак, незважаючи на те, що Amazon та інші транснаціональні компанії можуть мати економічні причини спробувати впровадити стейблкоїни, переконати споживачів прийняти цю технологію для платежів буде ще складніше. «Що насправді може сприяти зміні споживчої поведінки?» — запитав Себастіан, — «Кредитні картки та дебетові картки вже дуже популярні.»

Аналітик Maxim Group Томас Форте звертає увагу на компанії споживчого Інтернету, такі як Amazon і Apple, і погоджується з думкою Себастьяна. Він вважає, що найбільш розумне використання стейблкоїнів для Amazon полягає в прийнятті платежів від клієнтів через стейблкоїни, що знижує витрати на транзакції. "Я сумніваюся: чому, як споживач у США, я повинен платити стейблкоїнами?" - запитав Форте.

Співзасновник Agora Van Eck вважає, що принаймні до того, як стабільні монети отримають більш широке визнання в США, найбільш імовірно, що цю технологію приймуть країни з більшою валютною волатильністю, адже споживачі в цих країнах мають більший стимул спробувати більш стабільні способи оплати. Він згадує про недавній приклад отримання фінансування від ангельських інвесторів за межами США, де один платіж надійшов за 10 робочих днів, а інший — за 22 робочі дні. «Ця ситуація є дуже поширеною, не лише для фізичних осіб, а й для транснаціональних компаній», — розповів він журналу «Fortune».

Наприклад, в Аргентині інфляція триває вже понад 15 років, а курс національної валюти до долара впав. Тому не дивно, що з червня 2023 року по липень 2024 року обсяг торгівлі стейблкойнами в Аргентині склав майже 62% від загального обсягу криптовалютних торгів у країні. За даними звіту Chainalysis 2024 року, світовий середній показник становить близько 45%.

Співзасновник криптоінвестиційної компанії Castle Island Ventures, яка спеціалізується на інвестиціях у стейблкоїни, Нік Картер заявив: «Я більше зосереджений на тих бізнесах, які насправді вирішують проблеми для підприємств, наприклад, допомагаючи нігерійським компаніям здійснити платіж комусь на Філіппінах.»

Попри це, великі технологічні компанії США все ще сповнені ентузіазму щодо цієї технології і вже вжили заходів для входження в цю нову галузь. PayPal вже випустила свою власну стейблкойн. Онлайн-брокер Robinhood та платіжний гігант Mastercard приєдналися до альянсу, члени якого можуть карбувати або створювати стейблкойн USDG. Компанії, такі як Amazon, Apple та Meta, також почали досліджувати використання стейблкойнів для платежів.

Meta раніше відмовилася коментувати свої плани щодо стейблкоїнів. Представники Apple та Amazon поки не відповіли на запити про коментарі.

Аналітик Baird Себастіан зазначив, що з завершенням регулювання стейблкоїнів у Конгресі великі технологічні компанії майже не мають недоліків у випробуванні цієї нової технології. «Спільною рисою багатьох великих технологічних компаній є те, що вони дуже готові випробувати нові речі.»