Шифрування платіжний канал: чому став надпровідником традиційних платежів?

Станом на 2025 рік, блокчейн поступово створив фінансову платіжну екосистему, паралельну традиційній фінансовій системі. Шифрувальні платіжні канали обслуговують обсяги стабільних монет у 200 мільярдів доларів, а також обсяги торгівлі стабільними монетами у 56,2 трильйона доларів США у 2024 році. Ці дані отримані від Visa, що більш точно відображає фактичну ситуацію з платежами і вже наближається до річного обсягу угод Mastercard. Згідно з доповіддю ARK Invest, у 2024 році річний обсяг торгівлі стабільними монетами досягне 15,6 трильйона доларів, що приблизно становить 119% та 200% від обсягів Visa і Mastercard відповідно.

Широке впровадження та масове прийняття шифрування платежів стало незаперечним фактом, особливо з придбанням компанією Stripe постачальника послуг стабільних монет Bridge за 1,1 мільярда доларів. Як сказав генеральний директор Stripe, канали шифрування платежів є надпровідниками платежів. Вони становлять основу паралельної фінансової системи, пропонуючи швидший час розрахунків, нижчі витрати та можливість безперешкодної роботи в міжнародних транзакціях. Ця ідея зріла протягом десяти років, але сьогодні ми бачимо, що сотні компаній працюють над її втіленням у реальність. Протягом наступних десяти років канали шифрування стануть ядром фінансових інновацій, сприяючи зростанню світової економіки.

Ще залишається багато невирішених питань, зокрема:

• Ринкова торгівля: 16 трильйонів доларів
• Торгове фінансування: 89 трильйонів доларів
• Попередня оплата переказу: 40 трильйонів доларів
• Середня ставка комісії за міжнародні перекази становить близько 7%
• Час зарахування становить 3-5 робочих днів
• 14 мільярдів населення без банківських рахунків

Ця стаття розгляне з точки зору традиційних платежів, як шифрування на основі блокчейна може принести користь традиційним платіжним шляхам, а також надасть кілька реальних сценаріїв застосування та прогнозів на майбутнє.

Один. Існуючі платіжні канали

Щоб зрозуміти важливість шифрувальних каналів, спочатку потрібно ознайомитися з ключовими концепціями існуючих платіжних каналів та їх складною ринковою структурою і системною архітектурою.

1.1 Мережа організацій карт

Хоча топологія мережі кредитних карток дуже складна, основні учасники кредитних карткових транзакцій не змінювались протягом останніх 70 років. По суті, кредитні карткові платежі залучають чотирьох основних учасників:

1. Торговець
2. Власник картки
3. Емітент картки
4. Банк-еквайер

Емітент картки або емітентська установа надає клієнту кредитну картку або дебетову картку та авторизує транзакції. Коли подається запит на транзакцію, емітент картки вирішує, чи затвердити його, перевіряючи баланс рахунку картки, доступний кредитний ліміт та інші фактори. Кредитна картка по суті є запозиченням коштів у емітента, тоді як дебетова картка безпосередньо списує кошти з рахунку.

Якщо торговець хоче приймати платежі за кредитними картками, йому потрібен еквайринг (це може бути банк, платіжний процесор, шлюз або незалежна організація з продажу), який є уповноваженим членом мережі кредитних карток. Еквайринг представляє торговця під час збору платежів і забезпечує надходження цих коштів на рахунок торговця.

Платіжні мережі кредитних карток забезпечують канали та правила для кредитних карткових платежів. Вони з'єднують емітентів карток з еквайєрами, надаючи функції клірингу, встановлюють правила участі та визначають комісії за транзакції. ISO 8583 залишається основним міжнародним стандартом, який визначає, як інформація про кредитні карткові платежі (таких як авторизація, розрахунок, повернення) структурується та обмінюється між учасниками мережі. У мережевому середовищі емітенти карток та еквайєри діють як їх дистриб'ютори — емітенти карток відповідають за те, щоб більше карток потрапило до рук користувачів, тоді як еквайєри відповідають за те, щоб якомога більше терміналів карток та платіжних шлюзів були надані торговцям, щоб вони могли приймати кредитні карткові платежі.

Мережі організацій кредитних карток поділяються на два типи: "відкриті" та "закриті". Відкриті мережі, такі як Visa та Mastercard, залучають кілька сторін: банк-емітент, банк-еквайер та саму мережу організацій кредитних карток. Мережа організацій кредитних карток сприяє комунікації та маршрутизації транзакцій, але більше нагадує ринок, який покладається на фінансові установи для випуску кредитних карток та управління обліковими записами клієнтів. Лише банки мають право випускати кредитні картки для відкритих мереж. Кожна дебетова або кредитна картка має код ідентифікації банку (BIN), який надається Visa банкам, тоді як нефінансові установи потребують "спонсора BIN", щоб випускати кредитні картки або обробляти транзакції.

У порівнянні, закрита мережа є самодостатньою, оскільки одна компанія обробляє всі аспекти процесу交易——вони зазвичай випускають свої власні картки, є своїм банком та надають свої послуги з обробки платежів для торговців. Загалом вважається, що закриті системи надають більше контролю та кращий прибуток, але ціною є обмежена прийнятність для торговців. Навпаки, відкриті системи забезпечують більш широке впровадження, але ціною є зменшення контролю учасників та розподілу прибутків.

Економіка платежів є дуже складною, оскільки в мережі існує кілька рівнів витрат. Комісія за обмін – це частина витрат на платежі, яку емітент банку стягує за надання своїм клієнтам доступу. Хоча технічно обробляючий банк безпосередньо сплачує комісію за обмін, витрати зазвичай перекладаються на торговців. Мережі карток зазвичай встановлюють комісію за обмін, яка часто складає більшу частину загальних витрат на платежі. Ці витрати значно варіюються в залежності від регіону та типу транзакції. Наприклад, у США комісії за споживчі кредитні картки становлять від приблизно 1,2% до приблизно 3%, тоді як у ЄС максимальний ліміт становить 0,3%. Крім того, комісія за картки також визначається мережею карток для компенсації витрат на з'єднання обробляючих установ і емітентів банків, а також для виконання функції "каналу", щоб забезпечити точний напрямок транзакцій і потоків коштів. Існує також комісія за розрахунок, яка сплачується обробляючій установі, зазвичай у відсотках від суми розрахунку або обсягу транзакцій.

Хоча це найважливіші учасники вартісного ланцюга, реальність полягає в тому, що сучасна ринкова структура на практиці значно складніша.

У цьому ланцюгу є кілька важливих учасників:

Платіжний шлюз шифрує та передає платіжну інформацію, з'єднуючи платіжних процесорів та емітентів карт для авторизації, а також в реальному часі повідомляє підприємствам про схвалення або відмову транзакцій.

Постачальник платіжних послуг представляє банк-еквайер для обробки платежів. Він пересилає деталі транзакції з шлюзу до банку-еквайера, який потім спілкується з емітентом картки через мережу карткових організацій для отримання авторизації. Постачальник платіжних послуг отримує відповідь на авторизацію і надсилає її назад до шлюзу для завершення транзакції. Він також обробляє розрахунки, тобто процес фактичного надходження коштів на банківський рахунок підприємства. Зазвичай підприємства надсилають пакет авторизованих транзакцій постачальнику платіжних послуг, який подає ці транзакції до банку-еквайера для ініціації переказу коштів від емітента картки до рахунку підприємства.

Постачальник платіжних послуг або постачальник платіжних послуг був вперше запроваджений компаніями PayPal та Square приблизно в 2010 році, він виступає як невеликий платіжний процесор між продавцями та банками-еквайрами. Він ефективно виконує роль агрегатора, об'єднуючи багато менших продавців у своїй системі для досягнення економії від масштабу, спростивши операції за рахунок управління грошовими потоками, обробки транзакцій та забезпечення платежів. Постачальники платіжних послуг мають безпосередній ідентифікатор продавця мережі карт і беруть на себе відповідальність за реєстрацію, дотримання вимог (наприклад, закони проти відмивання грошей) та підписку від імені продавців, з якими вони співпрацюють.

Платформа управління є технологічним шаром проміжного програмного забезпечення, який може спростити та оптимізувати платіжні процеси для торговців. Вона підключається до кількох процесорів, шлюзів і установ збирання через один API, підвищуючи відсоток успішних транзакцій, знижуючи витрати та підвищуючи продуктивність шляхом маршрутизації платежів на основі таких факторів, як місцезнаходження або витрати.

1.2 Автоматизована розрахункова палата (ACH)

Автоматизована розрахункова палата є однією з найбільших платіжних мереж США, фактично належить банкам, які її використовують. Вона була заснована в 1970-х роках, але справжня популярність почалася, коли уряд США почав використовувати її для виплати соціального забезпечення, що заохотило банки по всій країні приєднуватися до цієї мережі. Сьогодні вона широко використовується для обробки заробітної плати, оплати рахунків і B2B угод.

ACH-транзакції в основному поділяються на два типи: перекази та зняття. Коли користувач отримує заробітну плату або використовує банківський рахунок для онлайн-оплати рахунків, він користується мережею ACH. Цей процес включає кількох учасників: компанію або особу, яка ініціює платіж (ініціатор), їхній банк (ODFI), банк-отримувач (RDFI) та оператора, який виконує всі ці транзакції. У процесі ACH ініціатор подає транзакцію ODFI, після чого ODFI надсилає транзакцію оператору ACH, а потім оператор ACH передає транзакцію RDFI. Наприкінці кожного дня оператор розраховує чисту суму розрахунків для своїх членів-банків (Федеральний резерв відповідає за фактичні розрахунки).

Щодо ACH, одна з найважливіших речей - це те, як він обробляє ризики. Коли компанія ініціює ACH платіж, її банк (ODFI) несе відповідальність за забезпечення законності всього. Це особливо важливо для зняття коштів - уявіть, якщо хтось без дозволу використав вашу банківську інформацію. Щоб запобігти такій ситуації, правила дозволяють оскаржити операцію протягом 60 днів після отримання виписки, тоді як такі компанії, як PayPal, розробили хитрі методи верифікації, наприклад, проведення невеликих тестових депозитів для підтвердження права власності на рахунок.

Система ACH постійно прагне задовольнити сучасні потреби. У 2015 році вони запустили "Сьогоднішній ACH", який може швидше обробляти платежі. Проте вона все ще покладається на пакетну обробку, а не на реальний переказ, і має обмеження. Наприклад, ви не можете відправити більше 25 000 доларів США в одній транзакції, і вона не підходить для міжнародних платежів.

1.3 електронний переказ

Електронний переказ є основою обробки високовартісних платежів, двома основними системами в США є Fedwire та CHIPS. Ці системи обробляють термінові, гарантовані платежі, які потребують негайного розрахунку, такі як угоди з цінними паперами, великі комерційні угоди та покупки нерухомості. Після виконання електронний переказ зазвичай є безповоротним, і його не можна скасувати або анулювати без згоди отримувача. На відміну від звичайних платіжних мереж, які обробляють пакетні транзакції, сучасні електронні перекази використовують систему реального часу повного розрахунку (RTGS), що означає, що кожна транзакція розраховується окремо в момент її здійснення. Це важлива характеристика, оскільки система обробляє тисячі мільярдів доларів щодня, використання традиційного нетто-розрахунку пов'язано з надто великим ризиком краху банків протягом дня.

Fedwire є системою RTGS, яка дозволяє учасникам фінансових установ надсилати та отримувати міжбанківські перекази в той же день. Коли підприємство ініціює електронний переказ, його банк перевіряє запит, знімає кошти з рахунку та надсилає повідомлення до Fedwire. Потім Федеральний резервний банк негайно знімає кошти з рахунку відправляючого банку та зараховує їх на рахунок банку-отримувача, після чого банк-отримувач зараховує кошти на рахунок кінцевого отримувача. Робочі години системи тривають з 9 вечора попереднього дня до 7 вечора за східним часом США, у вихідні та в дні федеральних свят система закрита.

CHIPS належить великим американським банкам через клірингові палати, є альтернативою приватного сектору, але має менший масштаб і обслуговує лише кілька великих банків. На відміну від RTGS-методу Fedwire, CHIPS є системою нетто-розрахунків, що означає, що ця система дозволяє обробляти кілька платежів між одними й тими ж контрагентами. Наприклад, якщо Аліса хоче надіслати Бобу 10 мільйонів доларів, а Боб хоче надіслати Алісі 2 мільйони доларів, CHIPS об'єднає ці платежі в один платіж Боба Алісі на 8 мільйонів доларів. Хоча це означає, що платежі через CHIPS займають більше часу, ніж реальні транзакції, більшість платежів все ще розраховуються протягом дня.

Як доповнення до цих систем, SWIFT насправді не є платіжною системою, а є глобальною інформаційною мережею для фінансових установ. Це кооперативна організація, що належить членам, чиї акціонери представляють більше 11 000 членських організацій. SWIFT дозволяє банкам і брокерським компаніям по всьому світу обмінюватися безпечними структурованими даними, багато з яких ініціюють платіжні транзакції через різні мережі. За даними Statrys, перекази SWIFT займають близько 18 годин для завершення.

У загальному процесі відправник коштів вказує своєму банку надіслати електронний переказ отримувачу. Нижче наведено простий випадок, коли два банки належать до однієї мережі електронних переказів.

У більш складних випадках, особливо