Від піщанки стейблкоїнів до регуляторного законодавства: аналіз можливостей розвитку стейблкоїнів в Гонконзі

Вступ

У травні 2025 року Гонконг офіційно ухвалив і впровадив "Положення про стейблкоїни", що стало знаковим моментом, оскільки Гонконг став першим у світі юрисдикцією, яка встановила всебічну регуляторну структуру для стейблкоїнів, забезпечених фіатною валютою. Цей нормативний акт чітко визначає стейблкоїн, умови їх випуску та діяльності, закладаючи правову основу для належного розвитку стейблкоїнів у Гонконгу.

План випуску стейблкоїнів у Гонконзі

Перед офіційним законодавством, Гонконгська фінансова управлінська служба у березні 2024 року запустила програму пісочниці для емітентів стейблкоїнів, метою якої є тестування робочих планів і надання рекомендацій для розробки регуляторної системи. Три групи установ, які беруть участь у пісочниці, включають:

1. Jingdong Coin Chain Technology ( Гонконг ): зосереджені на системах цифрових валют і блокчейн-інфраструктурі, їхній стейблкоїн вже перейшов до другого етапу тестування в пісочниці.

2. Кругла монета інноваційні технології: прагне побудувати світ бізнесу на основі взаємної довіри та зв'язку, наразі тестує план операції стейблкоїн на гонконгський долар.

3. Консорціум, до якого входять Standard Chartered Bank, Ant Group та Hong Kong Telecom: кожен з них має переваги у фінансовій, блокчейн-ігровій та телекомунікаційній сферах, спільно досліджуючи застосування стейблкоїнів у таких сферах, як платежі.

Стратегічні міркування щодо розвитку стейблкоїнів у Гонконзі

відповідно до тенденцій розвитку ринку

З ростом ринкової капіталізації стейблкоїнів до 250 мільярдів доларів та їх все більшої ролі у сфері глобальних платежів, Гонконг обирає впорядковане регулювання, а не повну заборону стейблкоїнів, що відображає практичний підхід до регулювання.

відповісти на міжнародний конкурентний тиск

Прискорення просування американського закону «Про інновації та створення стейблкоїнів у США 2025 року» ставить виклики для розвитку стейблкоїнів в інших країнах і регіонах. Гонконг швидко ухвалив відповідні регуляції, що є як відповіддю на американське законодавство, так і необхідним кроком для підтримки незалежності власного фінансового ринку.

Роздуми щодо розвитку стейблкоїнів у Гонконзі

балансування регуляції та інновацій

Занадто високий рівень регулювання може збільшити витрати на дотримання норм для підприємств і вплинути на їхню конкурентоспроможність на ринку. Гонконгу потрібно знайти баланс між захистом інтересів інвесторів і сприянням інноваціям у галузі, щоб створити сприятливе середовище для розвитку підприємств.

можливості розвитку стейблкоїнів в гонконгських доларах

Хоча на даний момент на ринку домінують доларові стейблкоїни, стейблкоїни гонконгських доларів все ще мають простір для розвитку. Ключовим є створення торгових сцен, що підходять для стейблкоїнів гонконгських доларів, серед яких стратегія токенізації реальних активів RWA( може стати важливим проривом.

![З "пісочниці" до "нормативів", роздуми про можливості стабільної монети Гонконгу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c48059944af936f3b5f365634f06a551.webp(

Висновок

Гонконг через «Регламент про стейблкоїни» демонструє відкритість до сфери криптоактивів та рішучість в регулюванні. У майбутньому Гонконг має шукати баланс між регуляторною силою, витратами на відповідність та конкурентоспроможністю ринку, одночасно активно просуваючи розвиток RWA, щоб побудувати відкриту, інноваційну та базовану на реальній економіці екосистему крипторинку. Це не тільки допоможе зміцнити статус Гонконгу як міжнародного фінансового центру, але й надасть корисні рекомендації для глобального регулювання стейблкоїнів.

![З "пісочниці" до "нормативів", роздуми про можливості стейблкоїнів у Гонконзі])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-73368b5a2287037aa43713d38b1b3f20.webp(

![Від "пісочниці" до "регулювання", роздуми про можливості стейблкоїнів у Гонконзі])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3377fb537c47c9fe59421d9e489cfdc1.webp(