Нова логіка підприємництва Web3 у новому порядку світової торгівлі

Макроекономічне середовище погіршується - криза формує новий порядок

Фінанси починають рухатися до епохи хаосу

Відтоді, як Трамп знову зайняв Білий дім, ряд несподіваних економічних і політичних заходів викликали постійні коливання на глобальних ринках. Серед них однією з найбільш шокуючих ініціатив стало підвищення мит: з 5 квітня 2025 року США запроваджують єдине підвищення мит у розмірі 10% на всі імпортні товари та накладають вищі "зеркальні мита" на 60 країн, зокрема на Китай і В'єтнам (. Мита на Китай на деякий час були підвищені до 125% ). У короткостроковій перспективі митна політика Трампа спровокувала різкі коливання на глобальних ринках: державні облігації США зазнали хвилі розпродажу, дохідність 10-річних облігацій США різко зросла до понад 4,5%, що стало найбільшим тижневим зростанням за 20 років; фондові ринки США пережили різкі коливання, наближаючись до зупинки торгів; індекс долара США продовжував падати і зафіксував найбільше денне падіння за кілька років. Хоча пізніше США оголосили про призупинення нових мит на деякі країни-союзники для отримання відстрочки, інвестори все ще сповнені тривоги щодо невизначеності майбутнього, і глобальна фінансова система, здається, вступила в "епоху хаосу".

Стару міжнародну економічну систему, створену після Другої світової війни, з центром у США (, таку як Бреттон-Вудська система, рамки СОТ ), піддається ризику руйнування: зростання нових економік послаблює відносні переваги США, величезні борги та бюджетний дефіцит, накопичені США протягом тривалого часу, постійно підривають довіру до долара, а частка долара у світових валютних резервах зменшується. Особливо з моменту вступу Китаю до СОТ, його швидкий розвиток у багатьох технологічних сферах поступово наближається або навіть перевершує США, викликаючи глибоке занепокоєння серед американських еліт. Прориви китайських компаній, таких як Huawei, в ключових технологіях, таких як проектування чіпів 5G та базові станції зв'язку, є сигналом тривоги для США: колись велика технологічна перевага швидко зменшується, традиційна перевага США у виробництві під загрозою, в той час як молодше покоління американців більше займається фінансами та мистецтвом, не бажаючи більше працювати в промисловості. Ці зміни означають, що стара система, на якій США спираються для домінування, починає розхитуватися.

На цьому фоні американське керівництво почало обдумувати створення нового торгового та фінансового порядку, щоб підтримати своє глобальне лідерство. Стратегічна мета адміністрації Трампа полягає не лише в отриманні кращих умов у торгових переговорах, але й у спробі "почати з нуля" ------ шляхом розробки нової системи правил для відновлення центральної позиції США. Це містить два аспекти: по-перше, боротьба з основними конкурентами, послаблення швидкого зростання таких країн, як Китай, які користуються перевагами існуючої глобалізації; по-друге, пошук нових ціннісних орієнтирів, щоб надати нову підтримку підриванню кредиту долара та глобальній торгівлі. У цьому контексті традиційний кредит долара потребує більшої підтримки, США починають звертати увагу на активи, такі як золото та біткоїн, сподіваючись відновити довіру до глобальної фінансової системи.

Варто зазначити, що з моменту вступу Трампа на посаду уряд США змінив своє ставлення до сфери криптовалют. Незабаром після своєї інавгурації Трамп публічно заявив про своє занепокоєння розвитком віртуальних валют, що суперечить його попереднім критичним висловлюванням щодо біткойна. Частина республіканців та деякі державні уряди в останні роки також поступово приймають біткойн, вважаючи його "цифровим золотом" для хеджування ризиків долара. Можна сказати, що США готуються до потенційного нового фінансового порядку, включаючи біткойн у національну стратегічну перспективу.

Біткойн та золото: новий "подвійний якор" для долара

Коли глобальні торговельні та фінансові правила стикаються з перетвореннями, США намагаються створити нову кредитну основу для долара за допомогою "подвійного забезпечення активами": до традиційних золотих резервів також додаються нові резерви у біткоїнах. Ця стратегія має на меті зміцнити репутацію долара в новому порядку шляхом комбінації фізичних активів та цифрових активів.

Золото як засіб зберігання вартості вже давно широко утримується центральними банками різних країн, золоті резерви США ( зберігаються у відомому Форт-Нокс Fort Knox ), що є важливим козирем доларової гегемонії. А сьогодні біткоїн отримує подібний стратегічний статус ------ розглядається як "цифрове золото" нової ери. Станом на кінець 2024 року, загальна капіталізація біткоїна становитиме приблизно 2 трильйони доларів, що лише близько десятої частини ринкової вартості золота ( приблизно 20 трильйонів доларів ). З точки зору довгострокового потенціалу, якщо колись капіталізація біткоїна зможе зрівнятися з золотом, то його ціна все ще має потенціал для зростання в кілька разів. Саме тому, враховуючи цей потенціал зростання, а також унікальні переваги біткоїна, такі як децентралізація, обмежене видання ( 21 мільйон біткоїнів ) та висока ліквідність, США почали серйозно розглядати можливість включення його до національної резервної системи.

У березні 2025 року уряд США в криптовалютній сфері вжив низку вагомих заходів: 6 березня президент Трамп підписав виконавчий указ, оголосивши про створення "стратегічного резерву біткоїнів" та "резерву цифрових активів США". Наступного дня Біла дім гучно провів криптосаміт, запросивши представників таких великих компаній, як певна торгова платформа та певна компанія, а також членів Конгресу та чиновників. Трамп на саміті відкрито висловив підтримку розвитку криптоіндустрії, пообіцявши сприяти якнайшвидшому прийняттю Конгресом законодавства про регулювання стабільних монет та цифрових активів, щоб забезпечити чітке правове середовище. Ще більш вражаючим було те, що Трамп на саміті заявив: "Створення резерву біткоїнів - це створення віртуального Форт-Нокс" - тобто США має намір розглядати резерв біткоїнів як золото державної скарбниці в цифрову епоху. Ця заява знаменує собою офіційний вступ біткоїнів на рівень національної стратегії США, наділяючи їх статусом, схожим на золото.

Ця серія дій свідчить про те, що Сполучені Штати прагнуть використовувати біткойн разом із золотом як нові базові активи фінансової системи. На практиці уряд США вже має значні резерви біткойнів (, які в основному походять з таких джерел, як конфіскація в рамках правоохоронних органів ), і планує їх подальше збільшення. За чутками, метою є накопичення контролю над приблизно 1 мільйоном біткойнів (, що становить 5% від загальної пропозиції ), що наближається до частки офіційних золотих резервів США в світовому золоті. Хоча ця мета ще не повністю реалізована, тенденція вже очевидна: деякі уряди штатів США навіть вжили заходів для закупівлі біткойнів за рахунок державних коштів для резервів; на федеральному рівні ж через виконавчі укази та законодавчі пропозиції проводиться "легалізація" біткойна. Якщо долар у майбутньому зможе частково закріпитися за фізичним золотом і цифровим золотом ( біткойном ), а також за допомогою технології блокчейн створити нову міжнародну розрахункову систему, то США можуть сподіватися на перевагу в майбутніх глобальних фінансових іграх, продовжуючи життєздатність доларової системи.

Звичайно, включення біткоїна також допомагає США вирішити власні проблеми. Наприклад, величезний державний борг, який несе уряд США, стає дедалі важчим, викликаючи кредитну кризу. Якщо США контролюватимуть достатню кількість запасів біткоїна і в майбутньому підвищать його ціну, вони можуть заповнити боргову яму, продавши частину запасів, таким чином хитро зменшуючи ризик боргу. Ідея "розмивання боргу криптоактивами" стала новим уявленням фінансової стратегії США. Одночасно США також активізують регулювання цифрових валют: нещодавно законопроект пропонує підпорядкувати стабільні монети з обсягом обігу понад 10 мільярдів доларів контролю Федеральної резервної системи, що свідчить про те, що США прагнуть контролювати право випуску та формування правил крипто-долара ( доларів стабільної монети ), щоб зміцнити домінуюче положення долара у криптовсесвіті. Стабільна монета долара + золото + біткоїн, ці три елементи спільно окреслюють початковий вигляд нового порядку долара - зберігаючи законний статус долара, а також підтримуючи його реальними та цифровими активами, підвищуючи стійкість до ризиків.

Відновлення ринкового середовища та "Що робити у другій половині"

Протягом останнього року світовий ринок криптовалют зазнав різкої зміни від захоплення до спокою. Загальна ринкова капіталізація криптоактивів з історичного піку близько 3,71 трильйона доларів знизилася до приблизно 3,04 трильйона доларів ( Джерело даних: певна платформа даних, дата даних: 2025.04.23 ), ринок увійшов у стадію глибокої корекції та очищення. Макроекономічна нестабільність (, така як зростання інфляції, підвищення процентних ставок ) в поєднанні зі строгішим регулюванням, призвела до того, що багато проектів, які не мають реальної цінності, зникли в цій корекції. Однак для підприємців, які вірять у довгострокову цінність блокчейну, цей момент є найкращим часом для формування основи, накопичення сил і виведення нових можливостей на ринок ------ зникнення бульбашки попереднього циклу є хорошою можливістю для зосередження на вдосконаленні продукту та поступового прориву.

У такій "другій половині" середовищі підприємці повинні подумати: що підходить для другої половини? Простих методів залучення трафіку вже недостатньо, їх замінює підприємницька логіка, що зосереджується на жорстких цінностях. У нинішніх ринкових умовах наступні кілька напрямків містять нові можливості:

• Біткоїн ( BTC ) екосистема: фінансові інновації навколо мережі біткоїн ( "BTC Fi" ), оновлення інфраструктури, а також реконструкція реальних активів та платіжних мереж на основі BTC.

• Інші екосистеми публічних блокчейнів: Інновації, які повертаються до сутності ефективності та прибутковості на певних публічних блокчейнах, позбавляючись простого "конкуренції за трафік", орієнтуючись на продукти для створення стійких децентралізованих фінансових застосувань ( DeFi ).

• Реальні світові активи (RWA) та платіжні фінанси (PayFi): поєднання технологій блокчейн з реальними активами та платіжними сценами, розвиток нових моделей, підтримуваних стабільним грошовим потоком.

• Акції криптовалют: зверніть увагу на хвилю "блокчейн-акцій", що виникає на традиційних капітальних ринках, а також на новий шлях до акціонування стартапів у Web3.

Наступного разу ми проведемо аналіз навколо вищезгаданої ідеї та розглянемо конкретні підприємницькі можливості, на які варто звернути увагу під час макроекономічної корекції.

Підприємницькі можливості навколо BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Хоча біткоїн довгий час вважався "цифровим золотом", його основна мережа має відносно прості функції, але нещодавно ряд технологічних та застосункових досягнень надає нову енергію екосистемі біткоїна. Навколо мережі BTC ми спостерігаємо три основні можливості для стартапів:

• BTC Fi(Bitcoin Finance): Створення нових фінансових активів у мережі біткойн. Біткойн більше не є статичним сховищем вартості, а перетворюється на базову платформу для випуску різних фінансових активів. Нещодавно виниклі протоколи, такі як BRC-20, Runes тощо, сприяли хвилі випуску токенів на основній мережі BTC; протокол, запущений деякою компанією, дозволив випускати стейблкоїни, облігації та інші фінансові активи в екосистемі біткойн. Це означає, що основна мережа біткойн має можливість взяти на себе більше функцій зберігання вартості в наступному циклі, переходячи від "цифрового золота" до мережі зберігання вартості, що підтримує різноманітні активи. Представницькі проекти, такі як деякий проект, деякий проект тощо, зосереджуються на побудові децентралізованих фінансових послуг, таких як кредитування, торгівля, деривативи тощо, в мережі біткойн, сприяючи стрибку можливостей фінансування та випуску активів BTC.

• BTC Infra(Bitcoin Infrastructure): Перебудова інфраструктури інтелектуальних контрактів на базі Bitcoin. Для заповнення недоліків рідної функціональності BTC, індустрія намагається створити для Bitcoin шар інтелектуальних контрактів, подібний до деяких публічних блокчейнів. Один з шляхів - це розвиток бічних ланцюгів Bitcoin, сумісних з EVM, або Layer2(, таких як BTC L2), що мають можливості інтелектуального контракту, подібні до певного публічного блокчейну, розширюючи простір для розробки DApp в мережі BTC. Інший шлях - це рішення, рідні для сімейства протоколів Bitcoin, такі як протокол RGB, мережа Lightning та інші технології другого рівня, що походять з Bitcoin, які більше зосереджені на підвищенні конфіденційності, масштабованості та ефективності платежів, створюючи легкий і економічний рівень виконання на ланцюзі для основної мережі BTC. Представницькі проекти, такі як певний проект, певний проект, певний проект тощо, зосереджуються на створенні Layer2 для Bitcoin, засобів посередництва тощо, підвищуючи екосистему розробки Bitcoin та його можливості масштабування.

• BTC-Підтримувані RWA & PayFi: Вивільнення потенціалу біткоїна у сфері реальних світових активів і платежів. RWA, засновані на біткоїн-мережі, поступово набирають популярність, наприклад, токенізація американських державних облігацій, фізичних активів тощо, де біткоїн виступає як рівень розрахунків, забезпечуючи глобальний перевіряємий механізм розрахунків, надаючи таким активам високо надійне цінове закріплення. Одночасно, завдяки інфраструктурі платежів, що з'явилася, такій як мережа Lightning, виникає модель "PayFi", яка знову повертає біткоїн на арену платежів------ наприклад, у поєднанні з штучним інтелектом (AI Agent) та мікроплатежами біткоїна, що забезпечує миттєві дрібні платежі між машинами та між людьми і машинами.