Тренди Криптоактивів: Диверсифікація резервів підприємств

Нещодавно тенденція створення криптоактивів для резервів підприємств, які торгуються на біржі, розширюється від біткойна до більшої кількості криптоактивів, а обсяги інвестицій також постійно зростають. Протягом останнього тижня дві компанії, які торгуються на біржі, оголосили про плани купівлі певної криптомонети для резервів, а також одна компанія повідомила, що придбає ефір для резерву.

Компанія Bitcoin Treasury компанія протягом більшої частини цього року була в центрі уваги ринку, при цьому одна відома компанія займає провідну позицію. Відомо, що дві публічні компанії оголосили про намір запустити трежері на 100 мільйонів доларів та 300 мільйонів доларів відповідно, тоді як інша компанія оголосила про створення трежері на 425 мільйонів доларів на основі ефіру.

В даний час зафіксовано 28 компаній з управління криптоактивами: з них 20 спеціалізуються на біткоїні, 4 на токенах певного блокчейну, 2 на ефірі, 2 на певному криптоактиві.

Враховуючи розвиток існуючих компаній та значний інтерес ринку до масштабного багатостороннього інвестування, очікується, що тенденція криптоактивів буде продовжувати розвиватися. Однак з появою дедалі більшої кількості компаній з криптоактивами зростає і кількість сумнівів.

Основна тривога пов'язана з джерелом частини коштів на купівлю: борг. Деякі компанії покладаються на запозичені кошти, переважно безвідсоткові та низькопроцентні конвертовані векселі, для покупки активів казначейства. Така практика може нести певні ризики, особливо в момент погашення векселів, якщо ціна акцій компанії є нижчою за ціну конвертації, може знадобитися додаткове фінансування для погашення боргу.

Крім того, ці компанії можуть зіткнутися з ризиком недостатності готівки для сплати відсотків за боргами. У відповідь на ці потенційні проблеми, фінансові компанії зазвичай мають чотири варіанти: продаж криптоактивів, випуск нових облігацій, випуск нових акцій або дефолт. Конкретний вибір залежатиме від ринкових умов та стану компанії в той момент.

У порівнянні, фінансування покупки активів шляхом продажу акцій є відносно стабільним, оскільки компанія не повинна нести ризик дефолту або додаткові зобов'язання.

Згідно з останніми дослідженнями, більшість боргів, випущених компанією Bitcoin Treasury, сплине в період з червня 2027 року по вересень 2028 року. Тому в короткостроковій перспективі, ймовірно, немає безпосередньої загрози. Проте з наближенням терміна погашення боргу та збільшенням кількості компаній, які приймають цю стратегію, ситуація може змінитися.

Хоча занепокоєння щодо боргових стратегій компаній з управління активами не є безпідставним, наразі цей підхід, здається, не несе істотних ризиків. Навіть у найгіршому випадку ці компанії мають кілька традиційних фінансових варіантів для подолання труднощів, без необхідності вирішення проблеми шляхом продажу активів.

В цілому, тенденція до використання криптоактивів у фінансових резервних фондах швидко розвивається, а стратегії резервування компаній також диверсифікуються. Хоча існують певні потенційні ризики, наразі ринок залишається оптимістичним щодо цієї тенденції. В майбутньому, як компанії збалансують ризики та вигоди, стане ключовим для розвитку фінансових резервів у криптоактивах.