Ті, хто мене знає, знають, що я завжди був рішучим прихильником Solana (іноді навіть до такої міри, що це стає набридливим). У цій статті я маю намір викласти свої основні погляди на Solana та те, куди, на мою думку, рухається ця екосистема.
У 2021 році Solana визначилася швидкістю. У 2022 році вона прагнула до самозвільнення. А до 2024 року вона вже формує певну культуру. Однак, з поглибленням циклів індустрії, гостре питання постійно обертається навколо екосистеми Solana: чи є цей блокчейн лише казино Memecoin в розкішному вбранні?
Критики мають рацію. Від BONK до WIF Memecoin справді домінував у громадському сприйнятті та завоював культ прихильників серед користувачів, трейдерів та KOL. Легко сплутати короткострокову метушню з довгостроковою цінністю, але історія говорить нам, що екологічна еволюція ніколи не йде по прямій лінії. Сьогоднішня, здавалося б, стрімка бульбашка може закладати основу для майбутнього розподілу активів, інноваційних експериментів і навіть практичного застосування.
Отже, куди ж Солана рухається в наступні п'ять років?
Від пропускної спроможності до сценаріїв застосування
Архітектура Solana зосереджена на пропускній здатності, її основна позиція полягає в тому, щоб стати глобальною машиною стану, надавати недороге блок-простір та обробляти транзакції паралельно. Solana не лише хоче бути швидкою, щоб встигати за темпами Інтернету, але й прагне стати інфраструктурою для його бекенду.
Незважаючи на те, що такий дизайн дійсно сприяв вірусному поширенню мемкоїнів та процвітанню безстрокових контрактів на блокчейні, справжнє випробування полягає в тому, чи може та ж інфраструктура підтримувати більш стійку цінність?
Наразі ми вже бачимо деякі хороші знаки:
У сфері DePIN Helium та Hivemapper тихо закріплюють фізичну інфраструктуру в системі співпраці на базі блокчейн, приносячи активи реального світу в систему реальної економіки.
Solana стає перехрестям для інновацій у сфері ШІ та криптовалют. Системи на основі розумних агентів (автономні роботи та взаємодія зі смарт-контрактами / ринками / користувачами) знайшли природну гармонію на Solana. Навіть протокол Virtuals, що виник на Base, розширився на Solana, оскільки він оцінив переваги низької затримки, комбінованості та ліквідності Solana.
NFT протокол еволюціонує з різних JPEG мавп у блокчейн-пропуски, які є не тільки свідченням гри / ідентичності / спільноти, але й ключем до відкриття досвіду.
Швидкість Solana не лише вигідна для створення казино, але й для координації. Вона здатна реалізувати гуманізовані, а не механізовані цикли зворотного зв'язку, включаючи миттєві розрахункові операції, плавний досвід, розмиті межі користувацького досвіду Web2 і додатки Web3 з суверенними межами.
У цю епоху прискореної еволюції успіх блокчейну полягає не тільки в децентралізації, а й у здатності синхронізуватися з часом. Швидкість і низькі витрати Solana не тільки сприяють створенню казино, але й становлять безперешкодну інфраструктуру для складної співпраці, споживчого досвіду та реального ринку.
Ринкова стратегія, спрямована на мільйони користувачів
Ефіріум реалізував «продуктове ринкове відповідність» з капіталом, тоді як Solana націлюється на культурну ідентичність.
Ця різниця є вирішальною. Екосистема, що надає перевагу капіталу, служить інститутам та DAO, які мають довгострокове бачення, значні фінансові ресурси та віддають перевагу комбінованим фінансовим інструментам. На відміну від цього, екосистема, що надає перевагу культурі, створена для простих людей. Вона прагне до нульового тертя в керуванні користувачами, виразних інструментів та моментів вибухового поширення. Перша розширюється через рамки управління, тоді як друга досягає масштабного зростання за рахунок мемів, творців контенту та мобільних додатків.
Найбільш поширені додатки Solana (такі як Phantom, Tensor, Jupiter) наповнені духом споживчих продуктів Web2, і це зовсім не випадково. Це не просто упаковка бренду, а глибокий стратегічний вибір. Коли наступне покоління мільярда користувачів прийде з мобільних телефонів, ігор та соціальних додатків, а не з торгових терміналів чи панелей DeFi, маршрут Solana вже чітко окреслений: активно підлаштовуватися під звички користувачів, а не змушувати користувачів підлаштовуватися під технології.
Протягом наступних п'яти років ця стратегія стане основою для абсолютно нового стеку користувацьких послуг:
Досвід, орієнтований на мобільні пристрої, стане базовою вимогою замість додаткової опції.
Соціальні протоколи, такі як Dialect, стануть нейронною жилкою зв'язків ідентичності в ланцюжку
Абстрактний рівень ланцюга повністю приховає технічний бекенд, користувачі навіть не усвідомлять, що вони використовують Solana.
Справжня перевага Solana полягає не лише в технологічній ефективності, але й у культурному проникненні. Вона добре усвідомлює, що в довгостроковій перспективі масове впровадження не базується на білих книгах і токеноміці, а залежить від інтуїтивно зрозумілих і навіть цікавих контактних точок. Іншими словами: важливо не те, щоб Solana була всюди, а щоб Solana була доступна.
Казино - це характеристика, а не дефект.
Ми не повинні боятися реальності: спекуляції завжди були найбільш ефективною стратегією входження на ринок криптовалют.
Memecoin, можливо, галасливий і помпезний, але вони є неперевершеними двигунами уваги — жоден користувацький шлях або програма фінансування не можуть зрівнятися з силою їхньої наративної експансії. Незалежно від того, чи ви з цим погоджуєтеся, хвиля Memecoin на Solana сприяє всебічному зростанню обсягів торгівлі, створенню гаманців, інтересу розробників і культурного впливу. І все це не потребує аірдропів, знижок або стимулювання токенами. Це органічна ліквідність, а не фінансові потоки найманців. Вона, безумовно, галаслива, але неймовірно реальна.
Казино приносить ліквідність, а ліквідність живить життя. Справжня різниця не в тому, чи вдається залучити гравців, а в тому, чи вдається утримати їх. Спекуляція – це лише перший крок, справжні можливості знаходяться за дверима.
Спекуляція неминуча, але спосіб, яким екосистема реагує, визначає, чи стане це місце Понці-парком чи економічним пісочницею. Solana не намагалася заперечувати існування спекуляцій, а тихо прокладала шлях, спрямовуючи цю енергію у більш стійкий напрямок. Врешті-решт, справа не в тому, щоб протистояти казино, а в тому, щоб перевершити його обмеження.
Стратегічний захист Solana
Справжня перевага Solana полягає не лише в технології, а й у «координаційній здатності». У часи, коли у блокчейн-індустрії панує захоплення модульністю та екстремістськими ідеологіями, монолітна архітектура Solana часто зневажливо сприймається як компроміс у дизайні. Але, можливо, її справжня перевага зовсім не пов'язана з архітектурою, а полягає в «операційній ефективності»?
Фонд Solana має чіткі цілі, встановлює довгострокові пріоритети та фінансує дослідження та розробки. Він не слідує за модними тенденціями, а визначає ритм. Чи то виділення коштів на мобільний досвід, оптимізація стимулів для валідаторів, чи субсидування постачальників RPC та різноманітності клієнтів — діяльність цього фонду більше нагадує венчурну студію, а не аналітичний центр.
Цей чіткий почуття місії та спокійний темп просування дозволяють всій екосистемі стратегічно розвиватися, а не потрапляти в пасивний хаос. У більшості команд L1, які або відсутні, або надмірно втручаються в галузь, Фонд Solana знайшов рідкісний баланс: підтримка, але не задушення.
Екосистема Solana може бути не досконалою, але вона дієва. Вона не має такої ж витонченої контролю над брендом, як Ethereum, і не володіє ідеологічною чистотою Bitcoin, але має "потенціал". Те, що вона будує, демонструє спонтанну координацію: швидкі додатки, низька вартість користувацького досвіду та глобальна доступність. Незалежно від того, чи погоджуєтеся ви з цими шумами, сигнал, який не можна ігнорувати, полягає в тому, що Solana створена для кінцевих користувачів, а не для нечисленних власників токенів управління.
Крім того, розробники ефективно працюють. Ранні враження від розробки на Solana відзначалися суворими умовами, такими як підтримка лише Rust, брак інструментів і складнощі з початком. Проте ці недоліки швидко змінюються. Сьогодні у них є більш розвинена документація, TypeScript SDK та додаткові фінансові ресурси.
Це надійний ефект маховика: кращі інструменти → більше розробників → кращі застосунки → більше користувачів → більше фінансування → цикл повторюється. Цю перевагу не можна скопіювати шляхом форкування. Координаційна здатність створює композитний ефект, через п’ять років Solana може стати вибраним ланцюгом для реальних, споживчих застосунків — не тому, що вона виграє кожну нараду, а тому, що вона виграє кожну демонстрацію продукту.
Дані не брешуть
Критики можуть зневажливо ставитися до захоплення Memecoin на Solana, але дані відкривають зовсім іншу картину. Давайте через інформаційну панель Solana від Blockworks проаналізуємо кілька ключових показників.
Четвертий квартал 2024 року та перший квартал 2025 року стали найуспішнішим періодом для Solana в історії. Загальний дохід від децентралізованих застосунків (або, як його ще називають, ланцюговий ВВП) зріс на 321% в порівнянні з попереднім кварталом і досяг 825 мільйонів доларів США до кінця 2024 року. Крім того, цей імпульс тривав до нового року, дохід у першому кварталі 2025 року склав 819 мільйонів доларів США. Лише в січні було отримано 551 мільйон доларів США, що в значній мірі стало можливим завдяки суперечливому запуску TRUMP. У горизонтальному порівнянні дохід Solana за квартал вже перевищив результати за попередній рік.
Це свідчить про те, що рівень протоколу досягнув «підприємницького ринку». Solana не лише сприяла угодам, але й захопила цінність, що є ознакою її економічної зрілості. А коли протокол рівня ВВП зростає так швидко, це викликає вторинні ефекти, такі як довіра інвесторів, міграція розробників та довгострокова стійкість.
Рік тому DeFi сектор екосистеми Solana вважався мертвим містом. Сьогодні він став капітальним вузлом. На момент написання цієї статті загальне заблоковане значення (TVL) DeFi екосистеми Solana досягло 9,6 мільярда доларів, що лише на 19% менше пікового значення в січні 2025 року. Після подій з LIBRA багато людей оголосили смертний вирок цій ланцюгу. Але ліквідність впевнено повертається, а основи постійно зміцнюються.
Варто зазначити, що ці кошти не є пасивною ліквідністю, яка лише знаходиться в пулі ліквідності, а є активним капіталом, що переміщується між ринком безстрокових контрактів, децентралізованими біржами та динамічними сховищами. Цей ріст вказує на два важливі поворотні моменти:
Відновлення довіри установ: такий обсяг TVL означає, що великі китові інвестори, корпорації та фонди активно вкладають кошти.
Інфраструктурна стійкість: архітектура, що не пройшла бойове випробування, не може витримувати капітал такого масштабу. Мережева система валідаторів Solana, покращення клієнтів та комбінованість врешті-решт зливаються в стабільну екосистему, здатну підтримувати серйозний розвиток DeFi.
Це все не залежить від удачі, а від відновлення та повторення.
Протистояти вітру: злет Solana
Незважаючи на те, що Solana зазнала труднощів, багато нових сил активізують екосистему, виводячи її на прискорену траєкторію.
Пробудження інституційного попиту: завдяки швидкісній перевазі та міцним фундаментальним показникам, Solana тихо стала фаворитом серед інституцій. Її широко вважають найсильнішим кандидатом на наступні спотові ETF на криптовалюту в США. Заявки таких установ, як VanEck, Bitwise, Canary та Grayscale, наразі розглядаються, і їх можуть затвердити вже в жовтні 2025 року. А Канада вже зробила перший крок, запустивши кілька спотових ETF на Solana на Торонтоцькій фондовій біржі в квітні 2025 року, при цьому чистий приплив за перший тиждень перевищив 86 мільйонів доларів.
Крім того, ентузіазм інститутів поширюється на інші сфери. Надихнувшись стратегією фінансування біткойн-скарбниці (Micro) Strategy, SOL Strategies оголосила про створення механізму фінансування конвертованими облігаціями на суму 500 мільйонів доларів, метою якого є створення інвестиційного інструменту, зосередженого на Solana. Хоча його масштаб не дорівнює «військовій скарбниці» Saylor, цей початок вказує на зростання попиту на цей актив.
Проглядає світло регулювання: індустрія криптовалют зустрічає найсприятливіше політичне середовище в історії. Регуляторна структура США поступово стає зрозумілішою, прокладаючи шлях для таких важливих каталізаторів, як «Стратегічний резерв цифрових активів» (включаючи Solana), що ще більше зміцнює легітимність класу активів. Ця зміна прискорить цикл розробки та підвищить довіру інвесторів.
Прорив продуктивності наближається: основна мережа Firedancer планується до запуску пізніше цього року, що може стати віхою в еволюції Solana. Цю систему, побудовану з нуля компанією Jump Crypto, присягають підняти вже існуючого чемпіона швидкості Solana на нові висоти — експоненціальне збільшення пропускної здатності, підвищення надійності мережі та відкриття нових сценаріїв, таких як висока частота торгівлі. Що важливо, вона вводить другий незалежний клієнт-валідатор, що є ключовим кроком до справжньої децентралізації. Якщо все піде за планом, Firedancer не тільки зробить Solana швидшою, а й сильнішою.
Резюме: За межами казино, майбутнє вже тут
Solana завжди буде існувати казино, але казино ніколи не душать інновації, вони живлять інновації. Ці галасливі місця виконують функції навчання користувачів, стрес-тестування інфраструктури, а також сприяють створенню родючого ґрунту для ліквідності, що живить все. Memecoin, фанатики, мисливці за прибутком — все це частина еволюційного шляху Solana, а не відхилення від головної теми.
Протягом наступних п'яти років Solana має не лише позбутися цього обличчя, але й перевершити його. Якщо вдасться створити систему, яка заохочує як короткострокову спекуляцію, так і довгострокове будівництво, вона матиме можливість стати публічною ланцюгом, що не тільки розширює обсяги торгівлі, але й підвищує довіру.
Під усім шумом будівництво ніколи не зупинялося. Firedancer незабаром з'явиться, реальні світові застосування прокидаються, капітал завершує замкнуте коло. Доки культурний ген не зникне, Solana зрештою стане найшвидшою блокчейн-технологією в крипто-світі і буде тією ланкою, яка сміятиметься останньою. Як вже сказали спільники Pantera Capital Космо Цзян і аналітик з інвестицій Ерік Уоллах на початку року, «навіть якщо інновації не виникають у Solana, вони врешті-решт досягнуть Solana».
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Виступ захисту від хардкорного фаната Solana: еволюція екосистеми, про яку забули під гомоном «казино»
Автор: Louie
Переклад: Лоренс, Mars Finance
Ті, хто мене знає, знають, що я завжди був рішучим прихильником Solana (іноді навіть до такої міри, що це стає набридливим). У цій статті я маю намір викласти свої основні погляди на Solana та те, куди, на мою думку, рухається ця екосистема.
У 2021 році Solana визначилася швидкістю. У 2022 році вона прагнула до самозвільнення. А до 2024 року вона вже формує певну культуру. Однак, з поглибленням циклів індустрії, гостре питання постійно обертається навколо екосистеми Solana: чи є цей блокчейн лише казино Memecoin в розкішному вбранні?
Критики мають рацію. Від BONK до WIF Memecoin справді домінував у громадському сприйнятті та завоював культ прихильників серед користувачів, трейдерів та KOL. Легко сплутати короткострокову метушню з довгостроковою цінністю, але історія говорить нам, що екологічна еволюція ніколи не йде по прямій лінії. Сьогоднішня, здавалося б, стрімка бульбашка може закладати основу для майбутнього розподілу активів, інноваційних експериментів і навіть практичного застосування.
Отже, куди ж Солана рухається в наступні п'ять років?
Від пропускної спроможності до сценаріїв застосування
Архітектура Solana зосереджена на пропускній здатності, її основна позиція полягає в тому, щоб стати глобальною машиною стану, надавати недороге блок-простір та обробляти транзакції паралельно. Solana не лише хоче бути швидкою, щоб встигати за темпами Інтернету, але й прагне стати інфраструктурою для його бекенду.
Незважаючи на те, що такий дизайн дійсно сприяв вірусному поширенню мемкоїнів та процвітанню безстрокових контрактів на блокчейні, справжнє випробування полягає в тому, чи може та ж інфраструктура підтримувати більш стійку цінність?
Наразі ми вже бачимо деякі хороші знаки:
У сфері DePIN Helium та Hivemapper тихо закріплюють фізичну інфраструктуру в системі співпраці на базі блокчейн, приносячи активи реального світу в систему реальної економіки.
Solana стає перехрестям для інновацій у сфері ШІ та криптовалют. Системи на основі розумних агентів (автономні роботи та взаємодія зі смарт-контрактами / ринками / користувачами) знайшли природну гармонію на Solana. Навіть протокол Virtuals, що виник на Base, розширився на Solana, оскільки він оцінив переваги низької затримки, комбінованості та ліквідності Solana.
NFT протокол еволюціонує з різних JPEG мавп у блокчейн-пропуски, які є не тільки свідченням гри / ідентичності / спільноти, але й ключем до відкриття досвіду.
Швидкість Solana не лише вигідна для створення казино, але й для координації. Вона здатна реалізувати гуманізовані, а не механізовані цикли зворотного зв'язку, включаючи миттєві розрахункові операції, плавний досвід, розмиті межі користувацького досвіду Web2 і додатки Web3 з суверенними межами.
У цю епоху прискореної еволюції успіх блокчейну полягає не тільки в децентралізації, а й у здатності синхронізуватися з часом. Швидкість і низькі витрати Solana не тільки сприяють створенню казино, але й становлять безперешкодну інфраструктуру для складної співпраці, споживчого досвіду та реального ринку.
Ринкова стратегія, спрямована на мільйони користувачів
Ефіріум реалізував «продуктове ринкове відповідність» з капіталом, тоді як Solana націлюється на культурну ідентичність.
Ця різниця є вирішальною. Екосистема, що надає перевагу капіталу, служить інститутам та DAO, які мають довгострокове бачення, значні фінансові ресурси та віддають перевагу комбінованим фінансовим інструментам. На відміну від цього, екосистема, що надає перевагу культурі, створена для простих людей. Вона прагне до нульового тертя в керуванні користувачами, виразних інструментів та моментів вибухового поширення. Перша розширюється через рамки управління, тоді як друга досягає масштабного зростання за рахунок мемів, творців контенту та мобільних додатків.
Найбільш поширені додатки Solana (такі як Phantom, Tensor, Jupiter) наповнені духом споживчих продуктів Web2, і це зовсім не випадково. Це не просто упаковка бренду, а глибокий стратегічний вибір. Коли наступне покоління мільярда користувачів прийде з мобільних телефонів, ігор та соціальних додатків, а не з торгових терміналів чи панелей DeFi, маршрут Solana вже чітко окреслений: активно підлаштовуватися під звички користувачів, а не змушувати користувачів підлаштовуватися під технології.
Протягом наступних п'яти років ця стратегія стане основою для абсолютно нового стеку користувацьких послуг:
Досвід, орієнтований на мобільні пристрої, стане базовою вимогою замість додаткової опції.
Соціальні протоколи, такі як Dialect, стануть нейронною жилкою зв'язків ідентичності в ланцюжку
Абстрактний рівень ланцюга повністю приховає технічний бекенд, користувачі навіть не усвідомлять, що вони використовують Solana.
Справжня перевага Solana полягає не лише в технологічній ефективності, але й у культурному проникненні. Вона добре усвідомлює, що в довгостроковій перспективі масове впровадження не базується на білих книгах і токеноміці, а залежить від інтуїтивно зрозумілих і навіть цікавих контактних точок. Іншими словами: важливо не те, щоб Solana була всюди, а щоб Solana була доступна.
Казино - це характеристика, а не дефект.
Ми не повинні боятися реальності: спекуляції завжди були найбільш ефективною стратегією входження на ринок криптовалют.
Memecoin, можливо, галасливий і помпезний, але вони є неперевершеними двигунами уваги — жоден користувацький шлях або програма фінансування не можуть зрівнятися з силою їхньої наративної експансії. Незалежно від того, чи ви з цим погоджуєтеся, хвиля Memecoin на Solana сприяє всебічному зростанню обсягів торгівлі, створенню гаманців, інтересу розробників і культурного впливу. І все це не потребує аірдропів, знижок або стимулювання токенами. Це органічна ліквідність, а не фінансові потоки найманців. Вона, безумовно, галаслива, але неймовірно реальна.
Казино приносить ліквідність, а ліквідність живить життя. Справжня різниця не в тому, чи вдається залучити гравців, а в тому, чи вдається утримати їх. Спекуляція – це лише перший крок, справжні можливості знаходяться за дверима.
Спекуляція неминуча, але спосіб, яким екосистема реагує, визначає, чи стане це місце Понці-парком чи економічним пісочницею. Solana не намагалася заперечувати існування спекуляцій, а тихо прокладала шлях, спрямовуючи цю енергію у більш стійкий напрямок. Врешті-решт, справа не в тому, щоб протистояти казино, а в тому, щоб перевершити його обмеження.
Стратегічний захист Solana
Справжня перевага Solana полягає не лише в технології, а й у «координаційній здатності». У часи, коли у блокчейн-індустрії панує захоплення модульністю та екстремістськими ідеологіями, монолітна архітектура Solana часто зневажливо сприймається як компроміс у дизайні. Але, можливо, її справжня перевага зовсім не пов'язана з архітектурою, а полягає в «операційній ефективності»?
Фонд Solana має чіткі цілі, встановлює довгострокові пріоритети та фінансує дослідження та розробки. Він не слідує за модними тенденціями, а визначає ритм. Чи то виділення коштів на мобільний досвід, оптимізація стимулів для валідаторів, чи субсидування постачальників RPC та різноманітності клієнтів — діяльність цього фонду більше нагадує венчурну студію, а не аналітичний центр.
Цей чіткий почуття місії та спокійний темп просування дозволяють всій екосистемі стратегічно розвиватися, а не потрапляти в пасивний хаос. У більшості команд L1, які або відсутні, або надмірно втручаються в галузь, Фонд Solana знайшов рідкісний баланс: підтримка, але не задушення.
Екосистема Solana може бути не досконалою, але вона дієва. Вона не має такої ж витонченої контролю над брендом, як Ethereum, і не володіє ідеологічною чистотою Bitcoin, але має "потенціал". Те, що вона будує, демонструє спонтанну координацію: швидкі додатки, низька вартість користувацького досвіду та глобальна доступність. Незалежно від того, чи погоджуєтеся ви з цими шумами, сигнал, який не можна ігнорувати, полягає в тому, що Solana створена для кінцевих користувачів, а не для нечисленних власників токенів управління.
Крім того, розробники ефективно працюють. Ранні враження від розробки на Solana відзначалися суворими умовами, такими як підтримка лише Rust, брак інструментів і складнощі з початком. Проте ці недоліки швидко змінюються. Сьогодні у них є більш розвинена документація, TypeScript SDK та додаткові фінансові ресурси.
Це надійний ефект маховика: кращі інструменти → більше розробників → кращі застосунки → більше користувачів → більше фінансування → цикл повторюється. Цю перевагу не можна скопіювати шляхом форкування. Координаційна здатність створює композитний ефект, через п’ять років Solana може стати вибраним ланцюгом для реальних, споживчих застосунків — не тому, що вона виграє кожну нараду, а тому, що вона виграє кожну демонстрацію продукту.
Дані не брешуть
Критики можуть зневажливо ставитися до захоплення Memecoin на Solana, але дані відкривають зовсім іншу картину. Давайте через інформаційну панель Solana від Blockworks проаналізуємо кілька ключових показників.
Четвертий квартал 2024 року та перший квартал 2025 року стали найуспішнішим періодом для Solana в історії. Загальний дохід від децентралізованих застосунків (або, як його ще називають, ланцюговий ВВП) зріс на 321% в порівнянні з попереднім кварталом і досяг 825 мільйонів доларів США до кінця 2024 року. Крім того, цей імпульс тривав до нового року, дохід у першому кварталі 2025 року склав 819 мільйонів доларів США. Лише в січні було отримано 551 мільйон доларів США, що в значній мірі стало можливим завдяки суперечливому запуску TRUMP. У горизонтальному порівнянні дохід Solana за квартал вже перевищив результати за попередній рік.
Це свідчить про те, що рівень протоколу досягнув «підприємницького ринку». Solana не лише сприяла угодам, але й захопила цінність, що є ознакою її економічної зрілості. А коли протокол рівня ВВП зростає так швидко, це викликає вторинні ефекти, такі як довіра інвесторів, міграція розробників та довгострокова стійкість.
Рік тому DeFi сектор екосистеми Solana вважався мертвим містом. Сьогодні він став капітальним вузлом. На момент написання цієї статті загальне заблоковане значення (TVL) DeFi екосистеми Solana досягло 9,6 мільярда доларів, що лише на 19% менше пікового значення в січні 2025 року. Після подій з LIBRA багато людей оголосили смертний вирок цій ланцюгу. Але ліквідність впевнено повертається, а основи постійно зміцнюються.
Варто зазначити, що ці кошти не є пасивною ліквідністю, яка лише знаходиться в пулі ліквідності, а є активним капіталом, що переміщується між ринком безстрокових контрактів, децентралізованими біржами та динамічними сховищами. Цей ріст вказує на два важливі поворотні моменти:
Відновлення довіри установ: такий обсяг TVL означає, що великі китові інвестори, корпорації та фонди активно вкладають кошти.
Інфраструктурна стійкість: архітектура, що не пройшла бойове випробування, не може витримувати капітал такого масштабу. Мережева система валідаторів Solana, покращення клієнтів та комбінованість врешті-решт зливаються в стабільну екосистему, здатну підтримувати серйозний розвиток DeFi.
Це все не залежить від удачі, а від відновлення та повторення.
Протистояти вітру: злет Solana
Незважаючи на те, що Solana зазнала труднощів, багато нових сил активізують екосистему, виводячи її на прискорену траєкторію.
Пробудження інституційного попиту: завдяки швидкісній перевазі та міцним фундаментальним показникам, Solana тихо стала фаворитом серед інституцій. Її широко вважають найсильнішим кандидатом на наступні спотові ETF на криптовалюту в США. Заявки таких установ, як VanEck, Bitwise, Canary та Grayscale, наразі розглядаються, і їх можуть затвердити вже в жовтні 2025 року. А Канада вже зробила перший крок, запустивши кілька спотових ETF на Solana на Торонтоцькій фондовій біржі в квітні 2025 року, при цьому чистий приплив за перший тиждень перевищив 86 мільйонів доларів.
Крім того, ентузіазм інститутів поширюється на інші сфери. Надихнувшись стратегією фінансування біткойн-скарбниці (Micro) Strategy, SOL Strategies оголосила про створення механізму фінансування конвертованими облігаціями на суму 500 мільйонів доларів, метою якого є створення інвестиційного інструменту, зосередженого на Solana. Хоча його масштаб не дорівнює «військовій скарбниці» Saylor, цей початок вказує на зростання попиту на цей актив.
Проглядає світло регулювання: індустрія криптовалют зустрічає найсприятливіше політичне середовище в історії. Регуляторна структура США поступово стає зрозумілішою, прокладаючи шлях для таких важливих каталізаторів, як «Стратегічний резерв цифрових активів» (включаючи Solana), що ще більше зміцнює легітимність класу активів. Ця зміна прискорить цикл розробки та підвищить довіру інвесторів.
Прорив продуктивності наближається: основна мережа Firedancer планується до запуску пізніше цього року, що може стати віхою в еволюції Solana. Цю систему, побудовану з нуля компанією Jump Crypto, присягають підняти вже існуючого чемпіона швидкості Solana на нові висоти — експоненціальне збільшення пропускної здатності, підвищення надійності мережі та відкриття нових сценаріїв, таких як висока частота торгівлі. Що важливо, вона вводить другий незалежний клієнт-валідатор, що є ключовим кроком до справжньої децентралізації. Якщо все піде за планом, Firedancer не тільки зробить Solana швидшою, а й сильнішою.
Резюме: За межами казино, майбутнє вже тут
Solana завжди буде існувати казино, але казино ніколи не душать інновації, вони живлять інновації. Ці галасливі місця виконують функції навчання користувачів, стрес-тестування інфраструктури, а також сприяють створенню родючого ґрунту для ліквідності, що живить все. Memecoin, фанатики, мисливці за прибутком — все це частина еволюційного шляху Solana, а не відхилення від головної теми.
Протягом наступних п'яти років Solana має не лише позбутися цього обличчя, але й перевершити його. Якщо вдасться створити систему, яка заохочує як короткострокову спекуляцію, так і довгострокове будівництво, вона матиме можливість стати публічною ланцюгом, що не тільки розширює обсяги торгівлі, але й підвищує довіру.
Під усім шумом будівництво ніколи не зупинялося. Firedancer незабаром з'явиться, реальні світові застосування прокидаються, капітал завершує замкнуте коло. Доки культурний ген не зникне, Solana зрештою стане найшвидшою блокчейн-технологією в крипто-світі і буде тією ланкою, яка сміятиметься останньою. Як вже сказали спільники Pantera Capital Космо Цзян і аналітик з інвестицій Ерік Уоллах на початку року, «навіть якщо інновації не виникають у Solana, вони врешті-решт досягнуть Solana».