Біткоїн стабілізувався: вигода від грошових потоків, політики та макроекономічних сприятливих умов.
Біткоїн знову наближається до історичного максимуму завдяки поверненню уваги інвесторів та сприятливому макроекономічному середовищу.
У квітні фонд ETF на спот-біткоїн залучив майже 3 мільярди доларів чистого притоку, а з травня до сьогодні залучив ще 1,6 мільярда доларів. Данні Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) показують, що кредитні фонди не суттєво збільшили короткі позиції, що свідчить про те, що більшість грошових потоків є напрямковими ставками, а не арбітражними угодами.
На політичному рівні відповідні тенденції стають все більш помітними. Нью-Гемпшир став першим штатом у США, який прийняв закон про стратегічні резерви біткойнів, ще 19 штатів також розробляють подібні законопроекти. Тим часом, Аризона одночасно просуває законодавчий процес у сфері криптовалютного зберігання та стратегічних резервів.
На федеральному рівні Сенат заблокував законопроєкт "ЗАКОН GENIUS" щодо регулювання стейблкоїнів, але крипторинок залишається байдужим, ризикова прихильність ринку залишається стабільною.
Макроекономіка також подає підтримуючі сигнали. Перегляд тарифної політики Трампа розглядається як захід, що сприяє зростанню, що підняло фондовий ринок і долар, одночасно знижуючи ціни на золото та єну, а також зменшуючи ймовірність рецесії. Волатильність на ринку дещо знизилася, індекс VIX наразі повернувся до середнього рівня за останні 12 місяців.
Коротко кажучи, біткойн виграє від трьох факторів: зростання попиту з боку інститутів, сприятливе політичне середовище та покращення макроекономічної ситуації. Що стосується розміщення позицій, інвестори активно займають довгі позиції.
Біткоїн передає владу волатильності Ефіріуму
Реальна волатильність біткойна зросла приблизно на 8 відсоткових пунктів і знову перевищила позначку в 100 тисяч доларів. Ефір став ще більш яскравим, оскільки його реальна волатильність підскочила до 90%, а за короткий час ціна зросла на 30%. Короткострокова імпліцитна волатильність біткойна трохи знизилася, тоді як через різкі коливання цін на ефір імпліцитна волатильність зросла на 20 волатильних пунктів.
Вартість утримання біткоїнів повернулася до нейтрального рівня, але вартість утримання ефіру перейшла в глибокий негатив, продавці Гамми зазнали великих втрат.
Ріст біткоїна лише один раз перевищив імпліцитний максимум (на рівні 100000), тоді як ефір зробив кілька пробоїв вгору. Схоже, що біткоїн передав контроль над імпульсом ефіру, чи зможе ця ситуація зберегтися, ще потрібно перевірити часом.
Структура термінів волатильності біткоїна вирівнюється, знову з'являється премія за колл-опціони
З поверненням ринку, криві відхилення вирівнюються, премії за опціони колл зростають.
Волатильність біткойна залишається в межах 2-3 пунктів волатильності по всій структурі термінів, що свідчить про існування ринкових ставок на зростання ціни, але рівень імпліцитної волатильності все ще залишається відносно низьким.
Зниження волатильності опціонів на ефірі демонструє помірну ведмежу тенденцію (за винятком короткострокових контрактів). Якщо ефір зможе утримати нещодавнє зростання та ефективно подолати рівень 2800 доларів, на ринку можуть знову з'явитися стійкі покупки колл-опціонів. На даному етапі інвестори все ще дотримуються обережної позиції.
У довгостроковій перспективі Ethereum все ще має прогалини, які потрібно заповнити в порівнянні з Bitcoin.
різко розширився спред волатильності на фронті
ETH/BTC за останній тиждень виріс на 33%, наразі тестує ключовий рівень опору низхідного тренду на 0.025. Оскільки ефір проявляє себе дуже помітно за реалізованою волатильністю, його короткострокова волатильна премія зросла до 35 волатильних пунктів.
Водночас, відстань між волатильністю залишається приблизно на рівні 15 волатильнісних пунктів, що свідчить про невелику реакцію, це явище підтримує думку, що довгостроковий VEGA (експозиція до ризику волатильності) на поточному рівні може бути доцільним для продажу.
Незважаючи на великі коливання Ethereum, волатильність короткострокових опціонних контрактів далі схиляється до премії на пут-опціони. Це свідчить про те, що ринок опціонів ще не повністю визнав цю хвилю зростання.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Біткойн отримав три сприятливі інформації, підтримка стабілізувалася, а волатильність Етеру зросла, перейнявши лідерство на ринку.
Переклад: Тим，
Біткоїн стабілізувався: вигода від грошових потоків, політики та макроекономічних сприятливих умов.
Біткоїн знову наближається до історичного максимуму завдяки поверненню уваги інвесторів та сприятливому макроекономічному середовищу.
У квітні фонд ETF на спот-біткоїн залучив майже 3 мільярди доларів чистого притоку, а з травня до сьогодні залучив ще 1,6 мільярда доларів. Данні Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) показують, що кредитні фонди не суттєво збільшили короткі позиції, що свідчить про те, що більшість грошових потоків є напрямковими ставками, а не арбітражними угодами.
На політичному рівні відповідні тенденції стають все більш помітними. Нью-Гемпшир став першим штатом у США, який прийняв закон про стратегічні резерви біткойнів, ще 19 штатів також розробляють подібні законопроекти. Тим часом, Аризона одночасно просуває законодавчий процес у сфері криптовалютного зберігання та стратегічних резервів.
На федеральному рівні Сенат заблокував законопроєкт "ЗАКОН GENIUS" щодо регулювання стейблкоїнів, але крипторинок залишається байдужим, ризикова прихильність ринку залишається стабільною.
Макроекономіка також подає підтримуючі сигнали. Перегляд тарифної політики Трампа розглядається як захід, що сприяє зростанню, що підняло фондовий ринок і долар, одночасно знижуючи ціни на золото та єну, а також зменшуючи ймовірність рецесії. Волатильність на ринку дещо знизилася, індекс VIX наразі повернувся до середнього рівня за останні 12 місяців.
Коротко кажучи, біткойн виграє від трьох факторів: зростання попиту з боку інститутів, сприятливе політичне середовище та покращення макроекономічної ситуації. Що стосується розміщення позицій, інвестори активно займають довгі позиції.
Біткоїн передає владу волатильності Ефіріуму
Реальна волатильність біткойна зросла приблизно на 8 відсоткових пунктів і знову перевищила позначку в 100 тисяч доларів. Ефір став ще більш яскравим, оскільки його реальна волатильність підскочила до 90%, а за короткий час ціна зросла на 30%. Короткострокова імпліцитна волатильність біткойна трохи знизилася, тоді як через різкі коливання цін на ефір імпліцитна волатильність зросла на 20 волатильних пунктів.
Вартість утримання біткоїнів повернулася до нейтрального рівня, але вартість утримання ефіру перейшла в глибокий негатив, продавці Гамми зазнали великих втрат.
Ріст біткоїна лише один раз перевищив імпліцитний максимум (на рівні 100000), тоді як ефір зробив кілька пробоїв вгору. Схоже, що біткоїн передав контроль над імпульсом ефіру, чи зможе ця ситуація зберегтися, ще потрібно перевірити часом.
Структура термінів волатильності біткоїна вирівнюється, знову з'являється премія за колл-опціони
З поверненням ринку, криві відхилення вирівнюються, премії за опціони колл зростають.
Волатильність біткойна залишається в межах 2-3 пунктів волатильності по всій структурі термінів, що свідчить про існування ринкових ставок на зростання ціни, але рівень імпліцитної волатильності все ще залишається відносно низьким.
Зниження волатильності опціонів на ефірі демонструє помірну ведмежу тенденцію (за винятком короткострокових контрактів). Якщо ефір зможе утримати нещодавнє зростання та ефективно подолати рівень 2800 доларів, на ринку можуть знову з'явитися стійкі покупки колл-опціонів. На даному етапі інвестори все ще дотримуються обережної позиції.
У довгостроковій перспективі Ethereum все ще має прогалини, які потрібно заповнити в порівнянні з Bitcoin.
різко розширився спред волатильності на фронті
ETH/BTC за останній тиждень виріс на 33%, наразі тестує ключовий рівень опору низхідного тренду на 0.025. Оскільки ефір проявляє себе дуже помітно за реалізованою волатильністю, його короткострокова волатильна премія зросла до 35 волатильних пунктів.
Водночас, відстань між волатильністю залишається приблизно на рівні 15 волатильнісних пунктів, що свідчить про невелику реакцію, це явище підтримує думку, що довгостроковий VEGA (експозиція до ризику волатильності) на поточному рівні може бути доцільним для продажу.
Незважаючи на великі коливання Ethereum, волатильність короткострокових опціонних контрактів далі схиляється до премії на пут-опціони. Це свідчить про те, що ринок опціонів ще не повністю визнав цю хвилю зростання.