Відомий ведучий коротких позицій Джим Чанос раніше був відкритим критиком біткоїна та криптовалют, тепер він розкриває нову торгову стратегію: короткі позиції на акціях Strategy (колишній MicroStrategy) та купівля біткоїна.
На інвестиційній конференції Sohn у Нью-Йорку Чанос сказав CNBC, що він "продає акції MicroStrategy та купує біткоїн". Цей інвестор описав цей крок як купівлю чогось за 1 долар, одночасно продаючи інше за 2,50 долара, маючи на увазі помітний ціновий дисбаланс, який він спостерігав.
Чанос зазначив, що Strategy просуває ідею покупки біткоїнів (BTC) через корпоративну структуру, а інші компанії також слідують цьому прикладу, сподіваючись отримати подібний ринковий преміум.
Чарнос назвав це явище "надзвичайно абсурдним". Він описав свою торгівельну стратегію як "не лише важливий індикатор самого арбітражу, а й барометр спекулятивної поведінки роздрібних інвесторів".
Останні інвестиційні ініціативи Чаноса базуються на припущенні, що інвестори переплатили за витрати на відкриття біткоїнів через компанії на зразок Strategy. Дії цього досвідченого інвестора відображають чітку позицію, що пряме придбання біткоїнів буде розумнішим, ніж непряме отримання доступу до біткоїнів через акції Strategy.
Операції Чаноса вказують на те, що володіння біткоїнами компанією відображає надмірну спекулятивну поведінку ринку та помилкове оцінювання ризиків. Він вважає, що практика непрямого володіння біткоїнами через упаковку компанії може штучно підвищувати оцінку акцій цих компаній.
Хоча стратегія короткого продажу виглядає розумною, інвестори зазнали збитків у десятки мільярдів доларів через короткий продаж компанії Seiler. У 2024 році ті, хто ставив на зниження ціни акцій компанії, зазнали збитків приблизно на 3,3 мільярда доларів у зв'язку з підвищенням ціни акцій.
Станом на травень 2025 року Strategy володіє приблизно 568 840 біткоїнів на суму близько 59 мільярдів доларів. Відтоді як у 2020 році компанія почала накопичувати біткоїн-активи, її акції зросли на 1500%, що значно перевищує показники індексу S&P 500 за той же період.
У недавньому документальному фільмі, опублікованому Financial Times, аналітик Strategy Джефф Уолтон заявив, що біткойн-портфель компанії допоможе їй у майбутньому стати "публічною акцією з найбільшою капіталізацією на всьому ринку".
Чанос не завжди мав дружнє ставлення до біткоїна. У одному з інтерв'ю 2018 року Чанос описав біткоїн як "ліберальну ілюзію".
Чарнос тоді заявив, що в найгіршому випадку економічної кризи використовувати цифрові валюти як засіб зберігання вартості є нереалістичним. Цей інвестор відверто сказав, що якщо фіатні гроші призведуть до краху світу, то найменше він хоче тримати – це біткоїн. Він підкреслив: "Їжа є найкращим вибором."
Він також різко критикував біткойн за сприяння незаконній діяльності, у інтерв'ю 2023 року назвавши криптоіндустрію "темною стороною фінансів" та звинувативши цю галузь у сприянні ухиленню від сплати податків і відмиванню грошей.
Чарнос також висловив глибоку недовіру до фондів, що торгуються на біржі (ETF) для спот-біткойнів, вважаючи, що Уолл-стріт необхідно підтримувати інтерес громадськості до криптовалют, щоб отримувати з цього прибуток.
Незважаючи на ці відкриті критики, Чанос, здається, тепер бачить інвестиційну цінність безпосереднього володіння біткоїном, особливо в порівнянні з інвестуванням у публічні компанії, які мають великі резерви BTC.
Найбільш відомим на ринку Чанос є його успішна коротка позиція щодо енергетичного гіганта Enron перед його банкрутством у 2001 році. Це інвестиційне рішення принесло значний прибуток його компанії Kynikos Associates.
Стратегія короткої продажу полягає в тому, що позичають активи у брокера, продають їх за поточною ринковою ціною, а потім викуповують активи, щоб повернути їх брокеру після зниження вартості. Інвестори, які займаються короткою продажем, отримують прибуток, коли вартість активу знижується, але стикаються з потенційними збитками, коли ціна активу зростає.
Хоча цей інвестор отримав значний прибуток від короткого продажу Enron, прогнози ринку Чаноса не завжди є точними. Чанос мав сильну негативну позицію щодо Tesla і в 2016 році відкрито оголосив про свою коротку позицію. Проте акції Tesla зросли на вражаючі 2 200% у період з 2015 по 2021 рік.
Ця подія завдала серйозного удару по фонду Чаноса. У 2020 році обсяг активів під управлінням цього фонду різко скоротився з понад 900 мільйонів доларів у попередньому році до 405 мільйонів доларів. Після цього фонд був перетворений на сімейний офіс і повернув всі активи зовнішніх інвесторів.
Рекомендовані матеріали: За повідомленнями, законопроект про стратегічні резерви біткоїнів (BTC) в Україні увійшов до фінальної стадії розгляду.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Jim Chanos робить зворотній ставку на Біткойн (BTC) і Strategy
Джерело: Cointelegraph Оригінал: «Jim Chanos порівнює біткойн (BTC) та стратегію, приймаючи контрпрогноз»
Відомий ведучий коротких позицій Джим Чанос раніше був відкритим критиком біткоїна та криптовалют, тепер він розкриває нову торгову стратегію: короткі позиції на акціях Strategy (колишній MicroStrategy) та купівля біткоїна.
На інвестиційній конференції Sohn у Нью-Йорку Чанос сказав CNBC, що він "продає акції MicroStrategy та купує біткоїн". Цей інвестор описав цей крок як купівлю чогось за 1 долар, одночасно продаючи інше за 2,50 долара, маючи на увазі помітний ціновий дисбаланс, який він спостерігав.
Чанос зазначив, що Strategy просуває ідею покупки біткоїнів (BTC) через корпоративну структуру, а інші компанії також слідують цьому прикладу, сподіваючись отримати подібний ринковий преміум.
Чарнос назвав це явище "надзвичайно абсурдним". Він описав свою торгівельну стратегію як "не лише важливий індикатор самого арбітражу, а й барометр спекулятивної поведінки роздрібних інвесторів".
Останні інвестиційні ініціативи Чаноса базуються на припущенні, що інвестори переплатили за витрати на відкриття біткоїнів через компанії на зразок Strategy. Дії цього досвідченого інвестора відображають чітку позицію, що пряме придбання біткоїнів буде розумнішим, ніж непряме отримання доступу до біткоїнів через акції Strategy.
Операції Чаноса вказують на те, що володіння біткоїнами компанією відображає надмірну спекулятивну поведінку ринку та помилкове оцінювання ризиків. Він вважає, що практика непрямого володіння біткоїнами через упаковку компанії може штучно підвищувати оцінку акцій цих компаній.
Хоча стратегія короткого продажу виглядає розумною, інвестори зазнали збитків у десятки мільярдів доларів через короткий продаж компанії Seiler. У 2024 році ті, хто ставив на зниження ціни акцій компанії, зазнали збитків приблизно на 3,3 мільярда доларів у зв'язку з підвищенням ціни акцій.
Станом на травень 2025 року Strategy володіє приблизно 568 840 біткоїнів на суму близько 59 мільярдів доларів. Відтоді як у 2020 році компанія почала накопичувати біткоїн-активи, її акції зросли на 1500%, що значно перевищує показники індексу S&P 500 за той же період.
У недавньому документальному фільмі, опублікованому Financial Times, аналітик Strategy Джефф Уолтон заявив, що біткойн-портфель компанії допоможе їй у майбутньому стати "публічною акцією з найбільшою капіталізацією на всьому ринку".
Чанос не завжди мав дружнє ставлення до біткоїна. У одному з інтерв'ю 2018 року Чанос описав біткоїн як "ліберальну ілюзію".
Чарнос тоді заявив, що в найгіршому випадку економічної кризи використовувати цифрові валюти як засіб зберігання вартості є нереалістичним. Цей інвестор відверто сказав, що якщо фіатні гроші призведуть до краху світу, то найменше він хоче тримати – це біткоїн. Він підкреслив: "Їжа є найкращим вибором."
Він також різко критикував біткойн за сприяння незаконній діяльності, у інтерв'ю 2023 року назвавши криптоіндустрію "темною стороною фінансів" та звинувативши цю галузь у сприянні ухиленню від сплати податків і відмиванню грошей.
Чарнос також висловив глибоку недовіру до фондів, що торгуються на біржі (ETF) для спот-біткойнів, вважаючи, що Уолл-стріт необхідно підтримувати інтерес громадськості до криптовалют, щоб отримувати з цього прибуток.
Незважаючи на ці відкриті критики, Чанос, здається, тепер бачить інвестиційну цінність безпосереднього володіння біткоїном, особливо в порівнянні з інвестуванням у публічні компанії, які мають великі резерви BTC.
Найбільш відомим на ринку Чанос є його успішна коротка позиція щодо енергетичного гіганта Enron перед його банкрутством у 2001 році. Це інвестиційне рішення принесло значний прибуток його компанії Kynikos Associates.
Стратегія короткої продажу полягає в тому, що позичають активи у брокера, продають їх за поточною ринковою ціною, а потім викуповують активи, щоб повернути їх брокеру після зниження вартості. Інвестори, які займаються короткою продажем, отримують прибуток, коли вартість активу знижується, але стикаються з потенційними збитками, коли ціна активу зростає.
Хоча цей інвестор отримав значний прибуток від короткого продажу Enron, прогнози ринку Чаноса не завжди є точними. Чанос мав сильну негативну позицію щодо Tesla і в 2016 році відкрито оголосив про свою коротку позицію. Проте акції Tesla зросли на вражаючі 2 200% у період з 2015 по 2021 рік.
Ця подія завдала серйозного удару по фонду Чаноса. У 2020 році обсяг активів під управлінням цього фонду різко скоротився з понад 900 мільйонів доларів у попередньому році до 405 мільйонів доларів. Після цього фонд був перетворений на сімейний офіс і повернув всі активи зовнішніх інвесторів.
Рекомендовані матеріали: За повідомленнями, законопроект про стратегічні резерви біткоїнів (BTC) в Україні увійшов до фінальної стадії розгляду.