Виявлено нові правила капіталу уряду Трампа: виявлено великий план на 29 трильйонів державного боргу

Джерело: Jin10

Уряд США готується оголосити про найбільше за десятиліття зменшення вимог до капіталу банків, що є останнім знаком розслаблення регуляторної програми адміністрації Трампа.

За повідомленням Financial Times, кілька осіб, які знайомі з ситуацією, розкрили, що регулятори готуються знизити коефіцієнт додаткового важеля (SLR) у найближчі кілька місяців. Це правило вимагає від великих банків мати попередньо визначену кількість високоякісного капіталу, що відповідає їх загальному важелю (включаючи кредити та інші активи та позабалансові ризики, такі як деривативи). Це правило було встановлено у 2014 році і є частиною комплексної реформи після фінансової кризи 2008-09 років.

SLR (supplementary leverage ratio) — показник нормативу достатності капіталу комерційних банків Федеральної резервної системи. SLR розраховується як капітал/ризикові активи 1-го рівня, де капітал 1-го рівня включає звичайний капітал та інший капітал 1-го рівня. Після фінансової кризи 2008 року Федеральна резервна система переглянула правила SLR, щоб накласти обмеження на додаткове плече великих банків США для захисту від ризиків у банківській системі.

Банківські лобісти роками виступали проти цього положення, вважаючи, що воно карає кредиторів, які володіють низькоризиковими активами, такими як державні облігації США, перешкоджаючи їхній здатності сприяти торгівлі на ринку державного боргу обсягом 29 трильйонів доларів і послаблюючи їхню здатність надавати кредити.

Генеральний директор лобістської групи Інституту банківської політики Грег Баер заявив: "Покарання банків за володіння державними облігаціями та іншими активами з низьким рівнем ризику послабить їх здатність підтримувати ліквідність на ринку в найнапруженіші періоди, коли ліквідність є найбільш необхідною. Регуляторам слід вжити термінових заходів, а не чекати наступної події."

Лобістам прогнозують, що регулятори внесуть пропозиції щодо реформ до цього літа. У той час, коли готуються послаблення правил капіталу, адміністрація Трампа зменшує регулювання в різних сферах, від екологічної політики до вимог фінансової звітності.

Однак критики вважають, що з огляду на нещодавні коливання ринку та політичні потрясіння під час президентства Трампа, тепер зменшувати вимоги до капіталу банків є тривожним кроком.

Старший науковий співробітник Інституту міжнародної економіки Петерсона (Peterson Institute for International Economics) Нікола Верон (Nicolas Véron) сказав: "З огляду на стан світу, існує безліч ризиків — включаючи роль долара для американських банків та напрямок економіки, що зовсім не виглядає як відповідний час для послаблення капітальних стандартів."

Аналітики кажуть, що зниження SLR буде позитивним для ринку казначейських облігацій США і може допомогти Трампу досягти своєї мети щодо зниження вартості запозичень, дозволивши банкам купувати більше казначейських облігацій. Це також заохотить банки почати відігравати більшу роль у торгівлі казначейськими облігаціями, оскільки правила, введені після фінансової кризи, коштують банківському сектору переваги над високочастотними трейдерами та хедж-фондами.

** Основні політики США висловили підтримку пом'якшенню SLR. Міністр фінансів США Бессант заявив минулого тижня, що така реформа є «головним пріоритетом» для основних банківських регуляторів — Федеральної резервної системи, Управління валютного контролера (OCC) і Федеральної корпорації страхування депозитів (FDIC). Голова ФРС Джером Пауелл заявив у лютому: «Нам потрібно працювати над структурою ринку казначейських облігацій, і частково відповіддю може бути, і я думаю, що це буде, скорочення калібрування додаткового важеля». ”

Вісім найбільших банків США наразі повинні мати не менше 5% основного капіталу від загального левериджу — включаючи звичайні акції, нерозподілений прибуток та інші капітальні статті, які можуть бути пріоритетними для поглинання збитків.

Великі банки в Європі, Канаді та Японії підлягають нижчим стандартам, більшість з яких повинні підтримувати капітал на рівні від 3,5% до 4,25% від загальних активів. Лобістські групи банківської справи сподіваються, що США приведуть свої вимоги до капіталу у відповідність з міжнародними стандартами.

Ще одним варіантом, який розглядають регулятори, є виключення низькоризикових активів, таких як державні облігації та депозити центрального банку, з розрахунку коефіцієнта левериджу — ця політика тимчасово застосовувалася протягом року під час пандемії. Нещодавно аналітики Autonomous оцінили, що якщо ця пільга буде відновлена, великі банки США зможуть звільнити близько 2 трильйонів доларів простору в балансі.

Але цей крок віддалить США від міжнародних стандартів, європейські регулятори стурбовані можливими вимогами банків щодо надання аналогічних капітальних пільг для суверенних боргів єврозони та державних облігацій Великобританії.

Більшість великих банків США більше підпадають під тиск Федеральної резервної системи, зокрема, тести на витривалість та вимоги до ризикованого капіталу, що може обмежити їх вигоди від реформ SLR. Аналітики Morgan Stanley оцінюють, що наразі лише Bank of New York Mellon дійсно підпадає під обмеження SLR.

Головний економіст фінансового форуму (лобістської організації, що представляє вісім найбільших банків США) Шон Кемпбелл зазначив: "На відміну від приведення у відповідність до міжнародних стандартів, виключення державних облігацій та депозитів центрального банку з розрахунку SLR може створити більший капітальний буфер для великих банків."

Федеральна резервна система, OCC та FDIC відмовилися коментувати.