Торговий тариф США на Тайвань був оголошений на рівні 20% 1 числа, але технологічна індустрія чекала виходу розслідування «Розділу 232» після оголошення розслідування «Розділ 232», а податок на напівпровідники, який може бути стягнутий, є податком, який дійсно визначає, чи слід різати плоть і стікати кров'ю. (Синопсис: Сполучені Штати вчать, що 20-відсотковий тариф Тайваню вищий, ніж у Японії та Південній Кореї!) Лай Цинде наголосив, що як тимчасові, тайванські акції впали промисловий тиск і перспективи переговорів) (Довідкове доповнення: Сполучені Штати простягають руку до обміну відправленнями: платники податків повинні декларувати «криптоактиви за закордонним рахунком») У штаб-квартирі TSMC у Синьчжу, перед радою електронних п'яти братів у тайбейському науково-технологічному парку Нейху, всі, затамувавши подих, чекають звіту, який незабаром надійде з Вашингтона, округ Колумбія. Зміст цього звіту може спровокувати землетрус, який переверне глобальний ланцюжок поставок технологій, а епіцентром є Тайвань. Чому Сполучені Штати спочатку оголосили про 20-відсотковий тариф на Тайвань, а технологічна індустрія чекає на «Розділ 223»? Джерелом цього положення, широко відомого як податок на напівпровідники, є шістдесятирічний закон США про торгівлю під назвою Розділ 232 Закону про розширення торгівлі 1962 року. Чому цей, здавалося б, застарілий закон став найважливішою галуззю на Тайвані та найстрашнішим чорним лебедем у світовій технологічній галузі? Щоб зрозуміти силу Розділу 232, подумайте про нього як про давній, але потужний «ніж реліквії» президента США в його торговому арсеналі. Ніж, який виник під час холодної війни між Сполученими Штатами та Росією, надав президенту унікальну владу: якщо імпорт вважається загрозою «національній безпеці США», президент може обійти тривалий законодавчий процес у рамках Конгресу та Світової організації торгівлі (СОТ) і в односторонньому порядку та швидко ввести обмежувальні заходи для торгівлі, такі як тарифи чи квоти. Процес використання ножа є швидким і надійним, і розслідування можуть бути проведені промисловістю, на вимогу урядових відомств або ініційовані самим міністром торгівлі. Після ініціювання Міністерство торгівлі має завершити розслідування та подати звіт президенту протягом 270 днів; Після цього у президента є 90 днів, щоб вирішити, чи приймати рекомендації та діяти відповідно до них. Цей часовий ліміт «270+90 днів» приніс на ринок велику невизначеність. Основна перевага Розділу 232 полягає в тому, що визначення національної безпеки США може розширюватися до нескінченності. Спочатку дух її законодавства полягав у забезпеченні поставок сировини, необхідної оборонній промисловості США, такої як танки та літаки. Однак в останні роки його визначення значно розширилося, охопивши «національний економічний добробут» і навіть захистивши вітчизняну промисловість від недобросовісної конкуренції з боку іноземних держав. Це означає, що Розділ 232 є, по суті, порожнім геополітичним чеком. Сполучені Штати можуть перебрендувати будь-яку економічну залежність від іноземних ланцюжків поставок як «загрозу національній безпеці». Це дозволило Сполученим Штатам обійти затяжний механізм врегулювання суперечок СОТ і блискавично завоювати абсолютне домінування в торговельних переговорах. Тепер ніж спрямований на напівпровідникову промисловість Тайваню. У 2018 році адміністрація Трампа в той час використовувала Розділ 232 для введення тарифів у розмірі 25% і 10% на імпортовану сталь і алюміній відповідно, перетворивши законопроект з незрозумілого юридичного тексту в заголовки світових газет. Цей інцидент дає нам два ключові уроки: по-перше, імунітет – це політична розмінна монета, а не постійний талісман. Спочатку важливі союзники, такі як Канада, Мексика та Європейський Союз, отримали пільги від тарифів. Однак з часом ці винятки були скасовані або перетворені на обмежувальні квоти. Це доводить дипломатичні відносини та союзників і не гарантує постійного імунітету за Розділом 232. Для Тайваню це суворе попередження: навіть якщо TSMC зробить величезні інвестиції в Сполучені Штати, будь-який виняток стане результатом переговорів і може бути тимчасовим. По-друге, сфера дії тарифів буде розширюватися. Тарифи на сталь та алюміній спочатку були націлені лише на сировину, але пізніше були розширені, включивши до них «похідні продукти», які використовують ці матеріали, такі як сталеві цвяхи та алюмінієвий дріт. Цей прецедент має вирішальне значення, оскільки він закладає основу для потенційного масштабу поточних досліджень напівпровідників. Економічні наслідки тарифів на сталь та алюміній є двосічними. Хоча він захищає сталеливарні заводи США, він завдає серйозної шкоди переробним галузям, які використовують сталь і алюміній, таким як автомобілі, будівництво і навіть виробники банок для напоїв. Чому напівпровідники – нове поле бою? 1 квітня 2025 року Міністерство торгівлі США офіційно розпочало розслідування за розділом 232 щодо напівпровідників та пов'язаних з ними товарів. Масштаби опитування були безпрецедентними. Вона охоплює не тільки всі типи мікросхем від зрілих до передових процесів, але й обладнання для виробництва напівпровідників (SME) і, що найважливіше, «похідні продукти», що містять напівпровідники. Документ публічних консультацій Міністерства торгівлі показує найбільше занепокоєння Вашингтона: надмірна концентрація в ланцюжку поставок: у звіті чітко вказується, що «імпорт напівпровідників у США зосереджений на кількох виробничих підприємствах», що, безсумнівно, спрямовано на тайванську TSMC. Іноземні державні субсидії: «Вплив іноземних державних субсидій і хижацької торгової практики», яка в основному спрямована на промислову політику Китаю. Перетворення ланцюжків поставок на зброю: «потенціал для іноземних країн перетворити свій контроль над ланцюгами поставок напівпровідників як зброю». Серед них пункт про «похідний продукт» є прихованою міною, закладеною для всієї технологічної екосистеми Тайваню. Згідно з аналізом Національної ради розвитку, це може вплинути на експортну частину Тайваню, таку як сервери, відеокарти та мережеві комутатори. Це означає, що вплив розслідування 232 вийде далеко за рамки виробників пластин, таких як TSMC і UMC, але може загрожувати всьому ланцюжку електронної ливарної промисловості та брендів, таким як Quanta, Wistron і Hon Hai. Спочатку цей пункт був спрямований на чіпи, але він може стати гігантською гарматою, яка бомбардує майже сімдесят відсотків продукції Тайваню, що експортується до Сполучених Штатів. Спекуляції: три сценарії для тарифів Тайваню Зіткнувшись із результатами майбутнього розслідування за розділом 223, технологічна індустрія Тайваню може зіткнутися з трьома дуже різними сценаріями. Таблиця 1: Структура продукту експортної експозиції Тайваню до США за розділом 232 розслідування Найгірший сценарій, високі тарифи, запроваджені повсюдно, (25 до 50%) За цим сценарієм Сполучені Штати вводять невибірково високі тарифи на напівпровідники та пов'язані з ними товари з усіх джерел. Це стане нищівним ударом по Тайваню, який безпосередньо підірве корпоративні прибутки, змусить виробників робити болісний вибір між «самостійним поглинанням витрат» і «перекладанням на американських клієнтів, таких як Apple і Huida», і зрештою послабить глобальну конкурентоспроможність тайванської продукції. Блокування зрілих процесів Це більш витончена стратегія. Сполучені Штати можуть вводити високі мита на зрілі технологічні чіпи 28 нм і вище, надаючи при цьому пільги або нижчі податкові ставки для просунутих процесів нижче 7 нм. За цим сценарієм він відображає подвійну мету Сполучених Штатів: протистояти Китаю та керувати залежністю від Тайваню. Сполучені Штати знають, що у сфері передових процесів Тайвань (особливо TSMC) займає незамінну позицію і є серцем індустрії штучного інтелекту та високообчислювальної потужності в Сполучених Штатах. Водночас США також занепокоєні швидкою експансією Китаю та державними субсидіями у зрілих процесах, адже такі чіпи широко використовуються в автомобільному, промисловому та оборонному секторах. Таким чином, точно орієнтуючись на зрілі процеси, Сполучені Штати можуть стримати того, кого вони вважають своїм найбільшим стратегічним конкурентом, Китаєм, гарантуючи, що їх найважливіший ланцюжок поставок передових технологій залишиться неперервним. За цим сценарієм передовий процесний бізнес TSMC може бути врятований, але тайванські виробники, такі як UMC і PSMC, які зосереджуються на зрілих процесах, зіткнуться з великим тиском. У цьому найбільш вірогідному сценарії загроза Розділу 232 стає найпотужнішим переговорним важелем Америки, а кінцевим результатом є не просто тариф, а складна угода. Чіпи Тайваню очевидні: незамінність технологій: TSMC має переважну частку ринку на світовому ринку ливарного виробництва, особливо в галузі передових процесів. Щирість в інвестуванні в Сполучені Штати: масштабні інвестиції TSMC в Арізону є конкретною відповіддю на промислову політику США. Також не виключено, що деталі інвестицій у Сполучені Штати були підписані в рамках нерозголошених торговельних переговорів між Тайванем і США. Цінність стратегічного партнерства: Тайвань співпрацює зі США...
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Колективна тривога Тайваню щодо мит на напівпровідники: що таке «пункт 232» США?
Торговий тариф США на Тайвань був оголошений на рівні 20% 1 числа, але технологічна індустрія чекала виходу розслідування «Розділу 232» після оголошення розслідування «Розділ 232», а податок на напівпровідники, який може бути стягнутий, є податком, який дійсно визначає, чи слід різати плоть і стікати кров'ю. (Синопсис: Сполучені Штати вчать, що 20-відсотковий тариф Тайваню вищий, ніж у Японії та Південній Кореї!) Лай Цинде наголосив, що як тимчасові, тайванські акції впали промисловий тиск і перспективи переговорів) (Довідкове доповнення: Сполучені Штати простягають руку до обміну відправленнями: платники податків повинні декларувати «криптоактиви за закордонним рахунком») У штаб-квартирі TSMC у Синьчжу, перед радою електронних п'яти братів у тайбейському науково-технологічному парку Нейху, всі, затамувавши подих, чекають звіту, який незабаром надійде з Вашингтона, округ Колумбія. Зміст цього звіту може спровокувати землетрус, який переверне глобальний ланцюжок поставок технологій, а епіцентром є Тайвань. Чому Сполучені Штати спочатку оголосили про 20-відсотковий тариф на Тайвань, а технологічна індустрія чекає на «Розділ 223»? Джерелом цього положення, широко відомого як податок на напівпровідники, є шістдесятирічний закон США про торгівлю під назвою Розділ 232 Закону про розширення торгівлі 1962 року. Чому цей, здавалося б, застарілий закон став найважливішою галуззю на Тайвані та найстрашнішим чорним лебедем у світовій технологічній галузі? Щоб зрозуміти силу Розділу 232, подумайте про нього як про давній, але потужний «ніж реліквії» президента США в його торговому арсеналі. Ніж, який виник під час холодної війни між Сполученими Штатами та Росією, надав президенту унікальну владу: якщо імпорт вважається загрозою «національній безпеці США», президент може обійти тривалий законодавчий процес у рамках Конгресу та Світової організації торгівлі (СОТ) і в односторонньому порядку та швидко ввести обмежувальні заходи для торгівлі, такі як тарифи чи квоти. Процес використання ножа є швидким і надійним, і розслідування можуть бути проведені промисловістю, на вимогу урядових відомств або ініційовані самим міністром торгівлі. Після ініціювання Міністерство торгівлі має завершити розслідування та подати звіт президенту протягом 270 днів; Після цього у президента є 90 днів, щоб вирішити, чи приймати рекомендації та діяти відповідно до них. Цей часовий ліміт «270+90 днів» приніс на ринок велику невизначеність. Основна перевага Розділу 232 полягає в тому, що визначення національної безпеки США може розширюватися до нескінченності. Спочатку дух її законодавства полягав у забезпеченні поставок сировини, необхідної оборонній промисловості США, такої як танки та літаки. Однак в останні роки його визначення значно розширилося, охопивши «національний економічний добробут» і навіть захистивши вітчизняну промисловість від недобросовісної конкуренції з боку іноземних держав. Це означає, що Розділ 232 є, по суті, порожнім геополітичним чеком. Сполучені Штати можуть перебрендувати будь-яку економічну залежність від іноземних ланцюжків поставок як «загрозу національній безпеці». Це дозволило Сполученим Штатам обійти затяжний механізм врегулювання суперечок СОТ і блискавично завоювати абсолютне домінування в торговельних переговорах. Тепер ніж спрямований на напівпровідникову промисловість Тайваню. У 2018 році адміністрація Трампа в той час використовувала Розділ 232 для введення тарифів у розмірі 25% і 10% на імпортовану сталь і алюміній відповідно, перетворивши законопроект з незрозумілого юридичного тексту в заголовки світових газет. Цей інцидент дає нам два ключові уроки: по-перше, імунітет – це політична розмінна монета, а не постійний талісман. Спочатку важливі союзники, такі як Канада, Мексика та Європейський Союз, отримали пільги від тарифів. Однак з часом ці винятки були скасовані або перетворені на обмежувальні квоти. Це доводить дипломатичні відносини та союзників і не гарантує постійного імунітету за Розділом 232. Для Тайваню це суворе попередження: навіть якщо TSMC зробить величезні інвестиції в Сполучені Штати, будь-який виняток стане результатом переговорів і може бути тимчасовим. По-друге, сфера дії тарифів буде розширюватися. Тарифи на сталь та алюміній спочатку були націлені лише на сировину, але пізніше були розширені, включивши до них «похідні продукти», які використовують ці матеріали, такі як сталеві цвяхи та алюмінієвий дріт. Цей прецедент має вирішальне значення, оскільки він закладає основу для потенційного масштабу поточних досліджень напівпровідників. Економічні наслідки тарифів на сталь та алюміній є двосічними. Хоча він захищає сталеливарні заводи США, він завдає серйозної шкоди переробним галузям, які використовують сталь і алюміній, таким як автомобілі, будівництво і навіть виробники банок для напоїв. Чому напівпровідники – нове поле бою? 1 квітня 2025 року Міністерство торгівлі США офіційно розпочало розслідування за розділом 232 щодо напівпровідників та пов'язаних з ними товарів. Масштаби опитування були безпрецедентними. Вона охоплює не тільки всі типи мікросхем від зрілих до передових процесів, але й обладнання для виробництва напівпровідників (SME) і, що найважливіше, «похідні продукти», що містять напівпровідники. Документ публічних консультацій Міністерства торгівлі показує найбільше занепокоєння Вашингтона: надмірна концентрація в ланцюжку поставок: у звіті чітко вказується, що «імпорт напівпровідників у США зосереджений на кількох виробничих підприємствах», що, безсумнівно, спрямовано на тайванську TSMC. Іноземні державні субсидії: «Вплив іноземних державних субсидій і хижацької торгової практики», яка в основному спрямована на промислову політику Китаю. Перетворення ланцюжків поставок на зброю: «потенціал для іноземних країн перетворити свій контроль над ланцюгами поставок напівпровідників як зброю». Серед них пункт про «похідний продукт» є прихованою міною, закладеною для всієї технологічної екосистеми Тайваню. Згідно з аналізом Національної ради розвитку, це може вплинути на експортну частину Тайваню, таку як сервери, відеокарти та мережеві комутатори. Це означає, що вплив розслідування 232 вийде далеко за рамки виробників пластин, таких як TSMC і UMC, але може загрожувати всьому ланцюжку електронної ливарної промисловості та брендів, таким як Quanta, Wistron і Hon Hai. Спочатку цей пункт був спрямований на чіпи, але він може стати гігантською гарматою, яка бомбардує майже сімдесят відсотків продукції Тайваню, що експортується до Сполучених Штатів. Спекуляції: три сценарії для тарифів Тайваню Зіткнувшись із результатами майбутнього розслідування за розділом 223, технологічна індустрія Тайваню може зіткнутися з трьома дуже різними сценаріями. Таблиця 1: Структура продукту експортної експозиції Тайваню до США за розділом 232 розслідування Найгірший сценарій, високі тарифи, запроваджені повсюдно, (25 до 50%) За цим сценарієм Сполучені Штати вводять невибірково високі тарифи на напівпровідники та пов'язані з ними товари з усіх джерел. Це стане нищівним ударом по Тайваню, який безпосередньо підірве корпоративні прибутки, змусить виробників робити болісний вибір між «самостійним поглинанням витрат» і «перекладанням на американських клієнтів, таких як Apple і Huida», і зрештою послабить глобальну конкурентоспроможність тайванської продукції. Блокування зрілих процесів Це більш витончена стратегія. Сполучені Штати можуть вводити високі мита на зрілі технологічні чіпи 28 нм і вище, надаючи при цьому пільги або нижчі податкові ставки для просунутих процесів нижче 7 нм. За цим сценарієм він відображає подвійну мету Сполучених Штатів: протистояти Китаю та керувати залежністю від Тайваню. Сполучені Штати знають, що у сфері передових процесів Тайвань (особливо TSMC) займає незамінну позицію і є серцем індустрії штучного інтелекту та високообчислювальної потужності в Сполучених Штатах. Водночас США також занепокоєні швидкою експансією Китаю та державними субсидіями у зрілих процесах, адже такі чіпи широко використовуються в автомобільному, промисловому та оборонному секторах. Таким чином, точно орієнтуючись на зрілі процеси, Сполучені Штати можуть стримати того, кого вони вважають своїм найбільшим стратегічним конкурентом, Китаєм, гарантуючи, що їх найважливіший ланцюжок поставок передових технологій залишиться неперервним. За цим сценарієм передовий процесний бізнес TSMC може бути врятований, але тайванські виробники, такі як UMC і PSMC, які зосереджуються на зрілих процесах, зіткнуться з великим тиском. У цьому найбільш вірогідному сценарії загроза Розділу 232 стає найпотужнішим переговорним важелем Америки, а кінцевим результатом є не просто тариф, а складна угода. Чіпи Тайваню очевидні: незамінність технологій: TSMC має переважну частку ринку на світовому ринку ливарного виробництва, особливо в галузі передових процесів. Щирість в інвестуванні в Сполучені Штати: масштабні інвестиції TSMC в Арізону є конкретною відповіддю на промислову політику США. Також не виключено, що деталі інвестицій у Сполучені Штати були підписані в рамках нерозголошених торговельних переговорів між Тайванем і США. Цінність стратегічного партнерства: Тайвань співпрацює зі США...