«Це надзвичайно тонка асиметрична стратегія. США використовують найслабшу ланку своїх супротивників: страх перед втратами контролю, щоб побудувати свою захисну стіну», коли Трамп із задоволенням підписував своїм ім'ям документи «GENIUS Закону», це не лише технічне коригування фінансового регулювання, його глибокий зміст полягає в наданні ліцензії для «Нової Східно-Індійської компанії» XXI століття. Розпочалася трансформація, що переосмислює глобальну архітектуру влади, вплив стейблкоїнів набагато перевищує твою уяву.
Одна, історичний привид: цифровий регрес Східноіндійської компанії
Історія ніколи не повторюється просто, але вона римується. Повертаючись на чотириста років назад, Нідерландська Ост-Індська компанія (VOC) та Британська Ост-Індська компанія (EIC) завдяки державному мандату об'єднували торговців, солдатів, дипломатів і колоністів, контролюючи глобальні торгові шляхи. Сьогодні те, що робить Закон GENIUS, полягає в тому, щоб у формі законодавства надати легітимність новим магнатам епохи — стейблкоїн емітентам.
На поверхні, законопроект має на меті регулювання ринку шляхом встановлення стандартів резервування, вимог до сертифікації активів та інших способів для запобігання ризикам. Але його справжній ефект полягає в створенні олігополії «легальних» емітентів стейблкоїнів, визнаних урядом США, шляхом відбору та сертифікації. Ці «короновані» компанії, такі як Circle (емітент USDC), майбутній Tether (якщо він обере відповідність), а також такі інтернет-гіганти, як Apple, Google, Meta, X, які мають мільярди користувачів, більше не будуть дикими крипто-бунтівниками, а стануть «ліцензованими компаніями», офіційно включеними до фінансової стратегічної карти США. Вони контролюватимуть нові глобальні торгові маршрути епохи — безперервні, 24/7, безмежні цифрові фінансові треки.
Влада Ост-Індської компанії була закріплена за монополією на фізичні торгові маршрути, тоді як «цифрова Ост-Індська компанія» нової ери буде здійснювати владу через контроль фінансових шляхів, що визначають глобальні потоки вартості. Коли стейблкоїн, що регулюється Міністерством фінансів США або певними установами, стає стандартною розрахунковою одиницею для глобальних міжкордонних платежів, DeFi (децентралізоване фінансування) кредитування та RWA (активи реального світу) торгівлі, його емітент отримує владу визначати правила нової фінансової системи. Це є більш глибокою та невидимою владою, ніж контроль над фізичними маршрутами.
Два, глобальний валютний цунамі: доларизація, велике зменшення та кінець не-доларових центральних банків
Законопроект «GENIUS» породив не лише новий суб'єкт влади, але й справжній валютний цунамі, що охопить увесь світ. Енергія цього цунамі виникає з краху Бреттон-Вудської системи 1971 року, що проклала шлях до глобального завоювання сьогоднішнього доларового стейблкоїна.
Для тих країн, які вже мають вразливий суверенний кредит, майбутнє більше не буде вибором між національною валютою та традиційним доларом, а буде вибором між колапсуючою національною валютою та доступним, безперешкодним цифровим доларом. Це викличе небачений сплеск супердоларизації, що остаточно покладе край валютному суверенітету багатьох країн і принесе їм руйнівний дефляційний шок.
стейблкоїн остаточно зруйнував бар'єри традиційної доларизації. Будь-хто, хто має смартфон, може за кілька секунд, з дуже низькими витратами, обміняти свою національну валюту, що незабаром знеціниться, на стейблкоїн, прив'язаний до долара. У В'єтнамі, на Близькому Сході, в Гонконзі, Японії, Південній Кореї, мережа U магазинів швидко замінює традиційні обмінники, в дубайських офісах з продажу нерухомості почали приймати біткоїни, а в маленьких магазинах Іу почали приймати U за сигарети. Ці всепроникаючі платіжні системи перетворять доларизацію в стейблкоїн з поступового процесу на миттєвий цунамі.
Коли в очікуваннях інфляції в країні відзначається невелике зростання, капітал більше не «виводиться», а «зникає» — миттєво зникає з національної валюти і переходить у глобальну криптомережу. Для тих урядів, чия репутація вже під загрозою, це буде смертельний удар. Статус національної валюти буде повністю підірвано, оскільки громадяни та підприємства отримають більш досконалий і ефективний замінник. Коли економіка опиниться під ударом супердоларизації, її суверенна держава втратить дві найосновніші влади: перша — право компенсувати бюджетний дефіцит шляхом друку грошей; друга — право регулювати економіку через процентні ставки та грошову масу. Наслідки будуть катастрофічними, що призведе до спіралеподібного падіння курсу національної валюти, що потрапить у пастку гіперінфляції, в той час як в економічній діяльності, що оцінюється в доларах, спостерігатиметься різка дефляція.
Три, фінансова битва 21 століття: США проти Китаю в "вільній фінансовій системі"
Якщо законопроект про стейблкоїни є внутрішньою реконструкцією влади, то ззовні він є надзвичайно важливою фігурою в шаховій партії між США та Китаєм: через законодавство підтримати приватну, засновану на публічному блокчейні, фінансову систему «вільних фінансів», що базується на доларі.
Стратегічні шляхи США та Китаю у сфері цифрових валют демонструють принципові відмінності, це ідеологічна війна «відкритості» проти «закритості». Цифровий юань Китаю (e-CNY) є типовою системою «з дозволом», яка функціонує на приватному реєстрі, контрольованому центральним банком, де кожна транзакція та кожен рахунок перебувають під суворим наглядом держави. На відміну від цього, стабільні монети, підтримувані США через законопроект «GENIUS», побудовані на публічних блокчейнах, таких як Ethereum та Solana, які є «без дозволу». Це означає, що будь-хто, незалежно від місця перебування, може інновувати в цій мережі без необхідності отримувати схвалення від будь-якого централізованого органу. Роль уряду США не є операторами цієї мережі, а є «гарантом кредиту» для найціннішого активу в цій мережі (долара).
Це надзвичайно вишукана асиметрична стратегія. США використовують найслабшу ланку своїх суперників — страх перед втратою контролю — для побудови свого захисного бар'єра. Це приваблює глобальних новаторів, розробників і звичайних користувачів, які прагнуть фінансової свободи, до відкритої екосистеми, що зосереджена на доларі. Коли більша частина глобальної цифрової вартості починає функціонувати на цій новій траєкторії, спроби створити «SWIFT альтернативу» є такими ж безглуздими, як намагатися збудувати розкішнішу дорогу для повозок в епоху швидкісних автомобілів.
Чотири. «Деколонізація» всього: як RWA та DeFi руйнують контроль держави
Стейблкоїн сам по собі не є кінцевою точкою революції, він скоріше схожий на Троянського коня, що вторгається в місто. Як тільки глобальні користувачі звикнуть утримувати та передавати цінність через нього, настане ще одна, більш грандіозна та глибока революція. В основі цієї революції лежить перетворення всіх цінних активів — акцій, облігацій, нерухомості, мистецтва — на цифрові токени, які можуть вільно обертатися на глобальному публічному реєстрі. Цей процес, що називається "виведення активів реального світу на блокчейн" (RWA), фундаментально відрізає зв'язок активів з конкретною юрисдикцією країни, реалізуючи "некраїнізацію" активів і врешті-решт підриваючи традиційну фінансову систему, яка зосереджена на банках.
Основна функція стейблкоїнів полягає в тому, щоб бути порталом, який з'єднує світ традиційних фіатних валют та світ криптоактивів. Вони є «в'їзними шляхами» у крипто-світ, «містками» між двома світами. Звичайний користувач спочатку може просто хотіти скористатися низькою вартістю та високою ефективністю стейблкоїнів для міжнародних переказів або повсякденних платежів. Але як тільки вони завантажать цифровий гаманець і звикнуть до моделі онлайнових транзакцій, відстань між ними та справжніми децентралізованими активами, такими як біткойн та ефір, залишиться лише в один клік.
Ядром RWA є перетворення активів, що існують у фізичному світі або традиційній фінансовій системі, у токени на блокчейні через юридичні та технологічні процеси. Це не просто більш досконала платіжна траса, це паралельний фінансовий всесвіт, який майже ігнорує політичні та юридичні кордони, визначені Вестфальською системою. Саме «некраїнізація грошей» сприяє «некраїнізації фінансів» і зрештою реалізації «некраїнізації капіталу».
П’ять. Висхіднення суверенних індивідів та захід держави
Коли капітал може вільно переміщатися без кордонів, коли активи можуть виходити за межі юрисдикції, коли влада переходить від національних держав до приватних гігантів і мережевих спільнот, ми досягаємо кінцевої точки цієї трансформації — нової ери, що керується «суб'єктом суверенітету» (The Sovereign Individual) і позначена закінченням Вестфальської системи (Westphalian system). Ця революція, яку спільно спричинюють стейблкоїни та штучний інтелект (AI), матиме далекосяжний вплив, що перевищить Французьку революцію, оскільки вона не лише призведе до зміни влади, але й змінить саму природу існування влади.
Книга «Суверенна особа» пророкує, що прихід інформаційної ери корінним чином змінить логіку насильства та влади. Поява стейблкоїнів, DeFi та RWA є реальними версіями «кібервалюти» та «кіберекономіки», описаних у цій книзі. Вони разом створюють глобальну, низькомасштабну мережу цінностей, що дозволяє капіталу справді отримати крила.
Камінь основи Вестфальської системи – це абсолютне право держави контролювати населення та власність на своїй території. Виникнення суверенних індивідів поступово підриває цю основу. Коли найбільш творчі та продуктивні особи здійснюють свою економічну діяльність і накопичують багатство «за межами» (кіберпростір), межі території втрачають своє значення. Держава виявляє, що не може ефективно обкладати податками цих глобально мобільних еліт, і її фінансова база неминуче буде підірвана.
Наступним кроком цієї революції буде приватність. Хоча сучасні публічні блокчейни є анонімними (псевдоанонімними), транзакції все ще можна відстежити. Проте, з розвитком технологій приватності, таких як нульові знання, майбутні фінансові транзакції можуть досягти повної анонімності та непідзвітності. Коли глобалізована фінансова система, заснована на стейблкоїнах, поєднується з потужними технологіями приватності, це стає остаточним викликом для здатності держави до оподаткування.
Висновок:
Законопроект «GENIUS» далеко не простий внутрішній закон. Це основна стратегічна ініціатива США у геополітичній шаховій партії XXI століття. Він використовує ідеї «децентралізації» та «відкритості» у спосіб, що дозволяє зміцнити їхню найосновнішу владу — гегемонію долара. Це не симетрична гонка озброєнь з Китаєм, а зміна ландшафту фінансової битви, що переносить конкуренцію в новий вимір, де США мають абсолютну перевагу, завдаючи удару по фінансовій системі противника. Ми стоїмо на порозі розпаду старого світу та появи нового порядку. Цей новий світ наділить особистість безпрецедентною свободою та силою, але також принесе хаос і виклики, які сьогодні нам важко уявити.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Сполучені Штати перезапишуть фінансові правила! Аналіз закону «GENIUS»: вплив стейблкоїнів значно перевищує вашу уяву
«Це надзвичайно тонка асиметрична стратегія. США використовують найслабшу ланку своїх супротивників: страх перед втратами контролю, щоб побудувати свою захисну стіну», коли Трамп із задоволенням підписував своїм ім'ям документи «GENIUS Закону», це не лише технічне коригування фінансового регулювання, його глибокий зміст полягає в наданні ліцензії для «Нової Східно-Індійської компанії» XXI століття. Розпочалася трансформація, що переосмислює глобальну архітектуру влади, вплив стейблкоїнів набагато перевищує твою уяву.
Одна, історичний привид: цифровий регрес Східноіндійської компанії
Історія ніколи не повторюється просто, але вона римується. Повертаючись на чотириста років назад, Нідерландська Ост-Індська компанія (VOC) та Британська Ост-Індська компанія (EIC) завдяки державному мандату об'єднували торговців, солдатів, дипломатів і колоністів, контролюючи глобальні торгові шляхи. Сьогодні те, що робить Закон GENIUS, полягає в тому, щоб у формі законодавства надати легітимність новим магнатам епохи — стейблкоїн емітентам.
На поверхні, законопроект має на меті регулювання ринку шляхом встановлення стандартів резервування, вимог до сертифікації активів та інших способів для запобігання ризикам. Але його справжній ефект полягає в створенні олігополії «легальних» емітентів стейблкоїнів, визнаних урядом США, шляхом відбору та сертифікації. Ці «короновані» компанії, такі як Circle (емітент USDC), майбутній Tether (якщо він обере відповідність), а також такі інтернет-гіганти, як Apple, Google, Meta, X, які мають мільярди користувачів, більше не будуть дикими крипто-бунтівниками, а стануть «ліцензованими компаніями», офіційно включеними до фінансової стратегічної карти США. Вони контролюватимуть нові глобальні торгові маршрути епохи — безперервні, 24/7, безмежні цифрові фінансові треки.
Влада Ост-Індської компанії була закріплена за монополією на фізичні торгові маршрути, тоді як «цифрова Ост-Індська компанія» нової ери буде здійснювати владу через контроль фінансових шляхів, що визначають глобальні потоки вартості. Коли стейблкоїн, що регулюється Міністерством фінансів США або певними установами, стає стандартною розрахунковою одиницею для глобальних міжкордонних платежів, DeFi (децентралізоване фінансування) кредитування та RWA (активи реального світу) торгівлі, його емітент отримує владу визначати правила нової фінансової системи. Це є більш глибокою та невидимою владою, ніж контроль над фізичними маршрутами.
Два, глобальний валютний цунамі: доларизація, велике зменшення та кінець не-доларових центральних банків
Законопроект «GENIUS» породив не лише новий суб'єкт влади, але й справжній валютний цунамі, що охопить увесь світ. Енергія цього цунамі виникає з краху Бреттон-Вудської системи 1971 року, що проклала шлях до глобального завоювання сьогоднішнього доларового стейблкоїна.
Для тих країн, які вже мають вразливий суверенний кредит, майбутнє більше не буде вибором між національною валютою та традиційним доларом, а буде вибором між колапсуючою національною валютою та доступним, безперешкодним цифровим доларом. Це викличе небачений сплеск супердоларизації, що остаточно покладе край валютному суверенітету багатьох країн і принесе їм руйнівний дефляційний шок.
стейблкоїн остаточно зруйнував бар'єри традиційної доларизації. Будь-хто, хто має смартфон, може за кілька секунд, з дуже низькими витратами, обміняти свою національну валюту, що незабаром знеціниться, на стейблкоїн, прив'язаний до долара. У В'єтнамі, на Близькому Сході, в Гонконзі, Японії, Південній Кореї, мережа U магазинів швидко замінює традиційні обмінники, в дубайських офісах з продажу нерухомості почали приймати біткоїни, а в маленьких магазинах Іу почали приймати U за сигарети. Ці всепроникаючі платіжні системи перетворять доларизацію в стейблкоїн з поступового процесу на миттєвий цунамі.
Коли в очікуваннях інфляції в країні відзначається невелике зростання, капітал більше не «виводиться», а «зникає» — миттєво зникає з національної валюти і переходить у глобальну криптомережу. Для тих урядів, чия репутація вже під загрозою, це буде смертельний удар. Статус національної валюти буде повністю підірвано, оскільки громадяни та підприємства отримають більш досконалий і ефективний замінник. Коли економіка опиниться під ударом супердоларизації, її суверенна держава втратить дві найосновніші влади: перша — право компенсувати бюджетний дефіцит шляхом друку грошей; друга — право регулювати економіку через процентні ставки та грошову масу. Наслідки будуть катастрофічними, що призведе до спіралеподібного падіння курсу національної валюти, що потрапить у пастку гіперінфляції, в той час як в економічній діяльності, що оцінюється в доларах, спостерігатиметься різка дефляція.
Три, фінансова битва 21 століття: США проти Китаю в "вільній фінансовій системі"
Якщо законопроект про стейблкоїни є внутрішньою реконструкцією влади, то ззовні він є надзвичайно важливою фігурою в шаховій партії між США та Китаєм: через законодавство підтримати приватну, засновану на публічному блокчейні, фінансову систему «вільних фінансів», що базується на доларі.
Стратегічні шляхи США та Китаю у сфері цифрових валют демонструють принципові відмінності, це ідеологічна війна «відкритості» проти «закритості». Цифровий юань Китаю (e-CNY) є типовою системою «з дозволом», яка функціонує на приватному реєстрі, контрольованому центральним банком, де кожна транзакція та кожен рахунок перебувають під суворим наглядом держави. На відміну від цього, стабільні монети, підтримувані США через законопроект «GENIUS», побудовані на публічних блокчейнах, таких як Ethereum та Solana, які є «без дозволу». Це означає, що будь-хто, незалежно від місця перебування, може інновувати в цій мережі без необхідності отримувати схвалення від будь-якого централізованого органу. Роль уряду США не є операторами цієї мережі, а є «гарантом кредиту» для найціннішого активу в цій мережі (долара).
Це надзвичайно вишукана асиметрична стратегія. США використовують найслабшу ланку своїх суперників — страх перед втратою контролю — для побудови свого захисного бар'єра. Це приваблює глобальних новаторів, розробників і звичайних користувачів, які прагнуть фінансової свободи, до відкритої екосистеми, що зосереджена на доларі. Коли більша частина глобальної цифрової вартості починає функціонувати на цій новій траєкторії, спроби створити «SWIFT альтернативу» є такими ж безглуздими, як намагатися збудувати розкішнішу дорогу для повозок в епоху швидкісних автомобілів.
Чотири. «Деколонізація» всього: як RWA та DeFi руйнують контроль держави
Стейблкоїн сам по собі не є кінцевою точкою революції, він скоріше схожий на Троянського коня, що вторгається в місто. Як тільки глобальні користувачі звикнуть утримувати та передавати цінність через нього, настане ще одна, більш грандіозна та глибока революція. В основі цієї революції лежить перетворення всіх цінних активів — акцій, облігацій, нерухомості, мистецтва — на цифрові токени, які можуть вільно обертатися на глобальному публічному реєстрі. Цей процес, що називається "виведення активів реального світу на блокчейн" (RWA), фундаментально відрізає зв'язок активів з конкретною юрисдикцією країни, реалізуючи "некраїнізацію" активів і врешті-решт підриваючи традиційну фінансову систему, яка зосереджена на банках.
Основна функція стейблкоїнів полягає в тому, щоб бути порталом, який з'єднує світ традиційних фіатних валют та світ криптоактивів. Вони є «в'їзними шляхами» у крипто-світ, «містками» між двома світами. Звичайний користувач спочатку може просто хотіти скористатися низькою вартістю та високою ефективністю стейблкоїнів для міжнародних переказів або повсякденних платежів. Але як тільки вони завантажать цифровий гаманець і звикнуть до моделі онлайнових транзакцій, відстань між ними та справжніми децентралізованими активами, такими як біткойн та ефір, залишиться лише в один клік.
Ядром RWA є перетворення активів, що існують у фізичному світі або традиційній фінансовій системі, у токени на блокчейні через юридичні та технологічні процеси. Це не просто більш досконала платіжна траса, це паралельний фінансовий всесвіт, який майже ігнорує політичні та юридичні кордони, визначені Вестфальською системою. Саме «некраїнізація грошей» сприяє «некраїнізації фінансів» і зрештою реалізації «некраїнізації капіталу».
П’ять. Висхіднення суверенних індивідів та захід держави
Коли капітал може вільно переміщатися без кордонів, коли активи можуть виходити за межі юрисдикції, коли влада переходить від національних держав до приватних гігантів і мережевих спільнот, ми досягаємо кінцевої точки цієї трансформації — нової ери, що керується «суб'єктом суверенітету» (The Sovereign Individual) і позначена закінченням Вестфальської системи (Westphalian system). Ця революція, яку спільно спричинюють стейблкоїни та штучний інтелект (AI), матиме далекосяжний вплив, що перевищить Французьку революцію, оскільки вона не лише призведе до зміни влади, але й змінить саму природу існування влади.
Книга «Суверенна особа» пророкує, що прихід інформаційної ери корінним чином змінить логіку насильства та влади. Поява стейблкоїнів, DeFi та RWA є реальними версіями «кібервалюти» та «кіберекономіки», описаних у цій книзі. Вони разом створюють глобальну, низькомасштабну мережу цінностей, що дозволяє капіталу справді отримати крила.
Камінь основи Вестфальської системи – це абсолютне право держави контролювати населення та власність на своїй території. Виникнення суверенних індивідів поступово підриває цю основу. Коли найбільш творчі та продуктивні особи здійснюють свою економічну діяльність і накопичують багатство «за межами» (кіберпростір), межі території втрачають своє значення. Держава виявляє, що не може ефективно обкладати податками цих глобально мобільних еліт, і її фінансова база неминуче буде підірвана.
Наступним кроком цієї революції буде приватність. Хоча сучасні публічні блокчейни є анонімними (псевдоанонімними), транзакції все ще можна відстежити. Проте, з розвитком технологій приватності, таких як нульові знання, майбутні фінансові транзакції можуть досягти повної анонімності та непідзвітності. Коли глобалізована фінансова система, заснована на стейблкоїнах, поєднується з потужними технологіями приватності, це стає остаточним викликом для здатності держави до оподаткування.
Висновок:
Законопроект «GENIUS» далеко не простий внутрішній закон. Це основна стратегічна ініціатива США у геополітичній шаховій партії XXI століття. Він використовує ідеї «децентралізації» та «відкритості» у спосіб, що дозволяє зміцнити їхню найосновнішу владу — гегемонію долара. Це не симетрична гонка озброєнь з Китаєм, а зміна ландшафту фінансової битви, що переносить конкуренцію в новий вимір, де США мають абсолютну перевагу, завдаючи удару по фінансовій системі противника. Ми стоїмо на порозі розпаду старого світу та появи нового порядку. Цей новий світ наділить особистість безпрецедентною свободою та силою, але також принесе хаос і виклики, які сьогодні нам важко уявити.