Пересилаючи оригінальну назву "Ціна Hyperliquid знову перевищує 30 доларів, що викликає питання, чому вона може так сильно з'явитися?"

У першій половині року Hyperliquid, якому колись ставили запитання та стикалися з FUD, знову став на ноги.

22 травня, коли BTC подолав позначку в 110 000 доларів, HYPE виріс понад 30 USDT з 24-годинним зростанням на 14,79%, а його загальний FDV стабілізувався на рівні 29 мільярдів доларів, піднявшись на 14-те місце за капіталізацією криптовалюти. На контрасті, великий кит коротко продає HYPE на суму 57,14 мільйона доларів з 5x важелем близько 20,4 доларів з 8 травня, наразі стикаючись з нереалізованими збитками в 18,8 мільйона доларів. Щоб уникнути ліквідації, ця адреса додала маржу тричі, останнє - дві години тому, "борючись" за те, щоб збільшити свої інвестиції на 2,04 мільйона USDC, щоб уникнути примусової ліквідації.

Водночас офіційне оголошення Hyperliquid зазначило, що дані платформи сьогодні встановили кілька історичних рекордів, включаючи загальний відкритий інтерес (OI) 8,9 мільярда USD, 24-годинну торгову комісію в 5,4 мільйона USD та загальну заблоковану суму USDC, що досягла 3,2 мільярда USD.

І важливо зазначити, що два місяці тому Hyperliquid все ще був у стані ризику ліквідації казначейства та кризи FUD щодо "децентралізації". Засновник Bitmart Артур Хейз прямо атакував Hyperliquid у X, стверджуючи, що "HYPE повернеться до початкової точки" та закликав усіх "перестати вдавати, що Hyperliquid є децентралізованим."

Попит на перпетуаційні контракти в мережі залишається сильним

Після того, як подія короткого стиснення JELLY заспокоїлася, все більше китів почали обирати Hyperliquid. За даними The Block, Hyperliquid вже становив близько 9% обсягу торгів контрактами на Binance протягом двох місяців поспіль до того, як відбулася подія короткого стиснення.

Згідно з даними Dune, Hyperliquid переживає швидке зростання як обсягу торгів, так і кількості користувачів. Чи забули кити про подію короткого стиснення?

Hyperliquid не обирає абсолютну децентралізовану філософію, а надає пріоритет капіталовій ефективності та безпеці протоколу. Як написав Цзюо Є в статті "Hyperliquid: 9% Binance, 78% Централізація" — у послідовності Perp DEX інновація Hyperliquid полягає не в архітектурній інновації, а в "трохи централізованому" підході, вчитися на токенізації LP GMX та поєднувати це з переліком токенів та стратегіями аеродропу для постійного стимулювання ринкової конкуренції, успішно захоплюючи ринок деривативів, який міцно утримується CEX. Це не захист Hyperliquid, а скоріше підґрунтя Perp DEX; абсолютне децентралізоване управління не може швидко реагувати на чорні лебеді. Для ефективної реакції неминуче потрібні носії мечів.

Тому кити вирішили вірити в Hyperliquid, який в основному базується на смарт-контрактах та доповнений голосуванням вузлів стейкінгу, а не в усталених CEX. Наступні три фактори є ключовими для того, щоб Hyperliquid вийшов з тіні.

1. Вимоги до анонімності. Багато китів і великих власників надають велике значення захисту особистої конфіденційності і не хочуть підпадати під обмеження на виведення та передачу, які можуть існувати на централізованих біржах.

2. Добра ліквідність. Тільки місця з великими пулами можуть вмістити китів, які перевертають. Насправді лише кілька великих централізованих бірж можуть зрівнятися з ліквідністю Hypeliquid.

3. Публічні позиції. KOL, такі як Джеймс, можуть створити цикл "гроші та вплив" — використовуючи публічні великі позиції та прибутки Hypeliquid в ланцюзі, щоб підвищити свій вплив, а потім ще більше використовувати цей вплив, щоб спонукати роздрібних інвесторів слідувати їхнім угодам, тим самим впливаючи на напрямок ринку. У традиційних CEX KOL також потрібно підключатися до API біржі, щоб відображати свої позиції.

У цьому раунді підвищення цін кити у Hyperliquid дуже активні. Спочатку була екстремальна операція «50x Insider» (перед тим, як HYPE змінив своє плечо), а потім легенда Мемів Джеймс Уїнн відкрито пішов в лонг. Особливо останній, який отримав понад 40 мільйонів доларів США прибутку, агресивно відкриваючи майже 1 мільярд у лонгових позиціях під час зростання BTC вище його історичного максимуму.

Водночас, щоб вирішити проблеми доходності стабільної монети та відтоку, Hyperliquid запустив рідну стабільну монету HUSD. HUSD інтегрує два ключові інсайти: уніфікацію ціноутворювального активу (стабільної монети), що використовується в транзакціях, та грошового потоку, що генерується від нього в межах системи торгової платформи. Остаточний результат - це стабільна монета з характером «суспільного блага», яка перетворює спочатку статичний резервний інтерес на активне, складне зростання в екосистемі Hyperliquid.

РЕЦЕНЗІЯ: ЖЕЛЕ ВИДАВЛЮЄТЬСЯ КРІЗЬ СЕРПАНОК

Давайте повернемося назад до вечора 26 березня, коли мем-криптовалюта JELLYJELLY зіткнулася з коротким стисненням, зросла на 429% всього за годину. Гіперліквідний скарбниця захопила адресу та ліквідувала коротку позицію JELLYJELLY, яка колись зазнала збитків, що перевищують 10,5 мільйона доларів. У той момент, якщо JELLYJELLY досягне 0,15374 долара, Гіперліквідний скарбниця втратить всі свої 230 мільйонів доларів; і коли гроші виходили з Гіперліквідного скарбниці, це ще більше знижувало ліквідаційну ціну JELLYJELLY.

Після інциденту OKX та Binance оголосили про запуск перманентного контракту JELLYJELLY того вечора, тоді як Hyperliquid швидко вилучив JELLYJELLY після того, як ф'ючерсний контракт був запущений на Binance та OKX. Велика втрата коротких позицій JELLYJELLY у Vault Hyperliquid також була врегульована.

Коли спостерігачі вже думали, що Hyperliquid визнає поразку, ситуація прийняла "неочікуваний, але розумний" поворот. Згідно з історичними даними з офіційного сайту Hyperliquid, коротка позиція JELLYJELLY, яку зайняв Hyperliquid Vault, була закрита на рівні 0.0095 USD о 11:15 вечора, і очікувані збитки в понад десять мільйонів USD не відбулися; Vault HLP навіть отримав прибуток у 703,000 USD за цією позицією. Після цього Hyperliquid оголосив, що після виявлення доказів підозрілої ринкової активності було скликано засідання валідаторів для голосування за делістинг безстрокового контракту JELLY. Усі користувачі, за винятком відмічених адрес, отримають повну компенсацію від Hyper Foundation.

Згідно з даними панелі Parsec, у години після події ліквідації Jelly чистий відтік USDC на платформі Hyperliquid досягнув 140 мільйонів доларів. Перед цим, протягом чотирьох днів, що оточували подію ліквідації довгих позицій китів ETH 12 березня, загальний чистий відтік USDC з Hyperliquid склав майже 300 мільйонів доларів. З 26 лютого по 26 березня баланс USDC на Hyperliquid також зменшився з близько 2,5 мільярдів доларів до 2,07 мільярдів доларів.

У відповідь на цей інцидент багато осіб, очолюваних кількома генеральними директорами CEX, висловили питання щодо Hyperliquid. Вони постійно вказують на те, що Hyperliquid, який стверджує, що є децентралізованою біржею, насправді працює більше як офшорний CEX без KYC/AML, а його недозрілі операції можуть призвести до FTX 2.0. Однак деякі вказали, що провідні біржі є найбільш підозрілими ініціаторами цього переслідування Hyperliquid. Користувач на ім'я off_thetarget навіть розкрив у X, що ще 24 березня хтось зв'язався з ним, щоб допомогти просувати лістинг JELLYJELLY на Binance. Після того, як цей блогер допоміг зв'язатися з командою лістингу монет, відповідь була така, що тимчасово малоймовірно, що будуть лістинговані деякі MEME монети. Але факт залишається таким, що менш ніж за два дні Binance вирішив лістингувати контракт JELLY, що чітко вказує на те, що в цій історії є більше, ніж здається.

Більше того, це не перший випадок, коли Hyperliquid стикається з подібною проблемою. 13 березня кит, використовуючи 50x важіль, відкрив довгу позицію в ETH на суму приблизно 300 мільйонів доларів на Hyperliquid, з піковим нереалізованим прибутком у 8 мільйонів доларів. Однак користувач згодом вивів більшість основної суми та прибутків, що призвело до підвищення ціни ліквідації, і позиція врешті-решт була ліквідована, принісши близько 1.8 мільйона USDC. Тим часом страховий фонд платформи (HLP Vault) зазнав збитків приблизно на 4 мільйони доларів через це. Дані Hyperliquid Vault показують, що після того, як кит активно спровокував механізм ліквідації, HLP втратив у сумі 3.45 мільйона доларів.

У цьому відношенні Hyperliquid оголосив, що він відкоригує межі кредитного плеча для оптимізації управління ліквідацією та підвищення ємності ринкових буферів під час масштабних ліквідацій. Максимальне кредитне плече для BTC буде відкориговано до 40 разів, а максимальне кредитне плече для ETH буде відкориговано до 25 разів.

Враховуючи масштаб Hyperliquid та цінову динаміку Hype, як проекту для TGE 2024 року, роль його Perp DEX є важливою на ланцюзі необхідністю. У світі криптовалют бути критикуваним багатьма не страшно; бути незамінним - це справжній козир.

Заява:

1. Ця стаття перепублікована з [Foresight News], оригінальна назва «Ціна монети Hyperliquid знову перевищує 30 доларів, що викликає питання, як вона могла несподівано зрости?», авторські права належать оригінальному автору [Яскравий, Новини Foresight] якщо є заперечення щодо повторного друку, будь ласка, зв'яжітьсяКоманда Gate LearnКоманда обробить це якомога швидше відповідно до відповідних процедур.
2. Відмова від відповідальності: Думки та погляди, висловлені в цій статті, є виключно думками автора і не є інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn, якщо не зазначено інше.ГейтЗа таких обставин забороняється копіювати, розповсюджувати або плагіатити перекладені статті.