Анотація

• Solana продовжує лідирувати за обсягом транзакцій та активними адресами, а Base йде слідом; Ethereum відновлює перше місце за доходами від зборів завдяки високовартісним взаємодіям.
• Ефір веде за притоком капіталу, Polygon розширює свою DeFi наратив через Katana, тоді як Base, незважаючи на короткострокове зниження, зберігає сильні довгострокові основи зростання.
• Кількість транзакцій Біткойн в ланцюзі різко падає, в той час як високоцінні транзакції зростають до 89%; під патерном "ціна зростає, обсяг зменшується" активність в ланцюзі прискорюється до інституціоналізації.
• Розподіл собівартості BTC вказує на ключові зони підтримки, при цьому діапазон 93,000–100,000 USDT виникає як основний рівень захисту в ланцюгу.
• PumpSwap перевищує 38 мільярдів доларів США обсягу торгів та 9 мільйонів користувачів, продовжуючи формувати ринок DEX Solana.
• SEI спостерігає одночасні зростання обсягу торгівлі та TVL, зумовлені комбінацією розширення екосистеми, технічних переваг та політичних і капітальних сприянь.

Огляд аналітики в ланцюгу

Огляд активності в ланцюзі та капіталовкладень

Окрім аналізу загальних капітальних потоків в блокчейні, ми додатково вибрали кілька ключових показників активності в блокчейні, щоб оцінити фактичне використання та рівні залучення в екосистемах блокчейну. Ці індикатори включають щоденний обсяг транзакцій, щоденні газові збори, щоденні активні адреси та чисті потоки через крос-ланцюгові мости — фіксуючи поведінку користувачів, інтенсивність використання мережі та мобільність активів. У порівнянні з спостереженням лише за капітальними вливаннями та виведеннями, ці нативні дані в блокчейні надають більш всебічне відображення фундаментальних змін в екосистемах блокчейну. Вони допомагають визначити, чи супроводжуються капітальні потоки справжнім попитом користувачів і зростанням, що дозволяє ідентифікувати мережі з потенціалом стійкого розвитку.

Порівняння обсягу транзакцій: Solana та Base лідирують в діяльності на блокчейні

Згідно з даними Artemis, станом на 30 червня 2025 року, Solana зберігала свою провідну позицію серед основних блокчейнів з понад 2,97 мільярда щомісячних транзакцій, демонструючи високу пропускну здатність і активну залученість екосистеми. Її активність у високочастотних транзакціях розширилася за межі мем-монет і ботів, все більше охоплюючи стейблкоїни, реальні активи (RWA) та фінансові інструменти. За минулий тиждень інституційні інвестиції в сектори RWA та стейблкоїнів прискорилися: фінансовий гігант Fiserv на суму 90 мільярдів доларів оголосив, що випустить стейблкоїн на Solana, у той час як Republic Crypto запустила свій токенізований продукт акцій rSpaceX — подальше розширення охоплення Solana на приватному ринку.

Base також продовжив свій сильний ріст, зафіксувавши 292 мільйони транзакцій у червні — значно випереджаючи Arbitrum (62,7 мільйона) та Polygon PoS (101 мільйон), забезпечуючи провідну позицію серед другого рівня Layer 2. Нещодавно Base почав розширюватися в реальні сценарії застосування. У червні Shopify оголосив про підтримку платежів USDC на Base, що дозволяє криптоторгівлю для торговців у більш ніж 30 країнах — відзначаючи свій вхід у mainstream платежі. Водночас JPMorgan розпочав пілотне впровадження свого депозитного токена (JPMD) на Base, переносивши активи банківського рівня на блокчейн та підкреслюючи практичну роль Base у RWA та фінансовій інфраструктурі.

На відміну від цього, традиційні ланцюги першого рівня, такі як Ethereum і Біткойн, підтримували стабільні обсяги транзакцій, з 41,95 мільйона та 10,28 мільйона місячних транзакцій відповідно. Хоча вони відстають за частотою в порівнянні з високопродуктивними ланцюгами, їхнє значення в розрахунках з активами високої вартості та основних операціях DeFi залишається критично важливим.

Загалом, Solana та Base продемонстрували сильні показники транзакцій у червні, поступово зміцнюючи своє лідерство в екосистемах з високою частотою взаємодії. Тим часом деякі рішення для масштабування Ethereum, здається, втрачають імпульс, оскільки капітал та увага користувачів все більше переходять до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу транзакцій в ончейні відображає не тільки технічну спроможність і залучення користувачів, але також сигналізує про майбутній напрямок конкуренції в екосистемі. У майбутньому буде важливо оцінити стійкість і глибину цих екосистем, включивши метрики якості взаємодії та реальної активності користувачів.

Ландшафт доходів на блокчейні переформатовано: Ethereum знову займає перше місце, зростання Base сповільнюється

Згідно з даними Artemis, станом на 30 червня 2025 року Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій на блокчейні, генеруючи 39,07 мільйона доларів США у щомісячному доході — підтверджуючи своє лідерство в високовартісних транзакційних взаємодіях. Solana йшла слідом за ним з 30,54 мільйона доларів США доходу, трохи нижче Ethereum. 【2】Примітно, що в травні Solana на короткий час перевищила Ethereum з рекордними 53,06 мільйона доларів США у щомісячних комісіях, ставши найбільшою блокчейн-системою з доходу в тому місяці — демонструючи свою сильну транзакційну динаміку та активність, спрямовану на додатки, під час пікових періодів.

Біткойн зайняв третє місце з доходом у $14.75 мільйона. Хоча кількість транзакцій і активні адреси поступаються Solana, він зберігає стабільну здатність генерувати комісії завдяки своїй ролі в зберіганні вартості та поступовому виникненню екосистеми BTC Layer 2. Base, з іншого боку, зазнав зменшення доходу з місяця в місяць — з $5.87 мільйона у травні до $4.87 мільйона у червні. Хоча він все ще значно випереджає Arbitrum ($1.68 мільйона) та Polygon PoS (приблизно $230,000), здається, що темпи зростання Base сповільнюються, що викликає занепокоєння щодо стійкості його реального впровадження та припливів капіталу.

З точки зору тенденцій, Ethereum і Біткойн демонструють відносно стабільні криві комісій, що свідчить про їх спрямованість на високоякісні транзакції. На противагу цьому, траєкторія комісій Solana виявляє більшу волатильність і підвищувальний імпульс, зумовлений її активними високочастотними випадками використання. Короткострокове зниження Base свідчить про те, що залучення користувачів і приплив капіталу все ще перебувають на ранній стадії інтеграції.

У цілому, дохід від зборів є не лише відображенням економічної активності в мережі, але й показником змін у структурах екосистеми та моделях поведінки користувачів. Сильний відскок Ethereum і короткострокове уповільнення Base підкреслюють перехідні виклики та конкурентний тиск, з яким стикаються нові блокчейни, намагаючись конкурувати з домінуванням доходів Ethereum і Біткойна.

Аналіз активних адрес: Solana лідирує, Base близько позаду

Згідно з даними Artemis, станом на 30 червня 2025 року, Solana зберігала свою позицію лідера серед блокчейнів за кількістю активних адрес, в середньому 4,8 мільйона на день. Ця цифра не лише перевищує інші Layer 1 на великий відстані, але й значно перевищує більшість мереж Layer 2. Висока активність користувачів Solana зумовлена частими взаємодіями з мем- монетами, автоматизованими торговими ботами, платежами стабільної монети та новими додатками реальних активів (RWA). Її використання в ланцюгу розширилося від спекулятивної діяльності до практичного розгортання активів та платіжних випадків, що надає їй чітку перевагу в утриманні користувачів.【3]

Base послідував за ним з 1,71 мільйонами активних адрес на день, демонструючи потужний імпульс зростання. Цей сплеск користувачів у червні був зумовлений трьома основними факторами: розширенням рідних екосистем Layer 2; збільшенням використання USDC у реальних торгових платежах; та структурною міграцією капіталу та застосувань, очолюваною пілотами від традиційних фінансових установ, таких як JPMorgan. Зростання Base відображається не тільки в кількості користувачів, але й у частоті взаємодії та зростаючій кількості активних контрактів — закладаючи основу для екосистеми повного стеку, що охоплює фінансові та соціальні застосування.

Polygon PoS та Біткойн зафіксували 570,000 та 500,000 щоденних активних адрес відповідно, займаючи третє та четверте місця. Polygon PoS продовжує бути стабільним сайдчейном Ethereum, зберігаючи позиції в NFT, іграх та менших розробницьких спільнотах. Зростання адрес Біткойна залишається стабільним завдяки його рідкісній моделі передачі та позиціюванню як засобу збереження вартості.

Етер та Arbitrum відстають з 440 000 та 320 000 активними адресами відповідно. Високі газові витрати та відсутність привабливих нових випадків використання сприяли зниженню взаємодії користувачів. У таких популярних секторах, як меми, боти та RWAs, користувачі все частіше переходять на нові ланцюги з нижчими витратами та багатими функціями, що підкреслює зміну конкурентних динамік серед блокчейнів.

Загалом, дані за червень виявляють чітку розбіжність між екосистемами Layer 1 та Layer 2. Layer 1 з високою частотою та Layer 2, що орієнтуються на реальні застосування, стають новими фокусними точками активності в блокчейні, обганяючи технічно сильних, але повільно рухомих гравців. Зростання кількості активних адрес щодня є не лише попередником обсягу транзакцій, а й ключовим показником того, де зосередяться майбутні капітали та увага розробників.

Аналіз капітальних потоків публічних ланцюгів: Ethereum веде, Base зазнає відтоків, Polygon розширює свою присутність у DeFi

Згідно з даними Artemis, за минулий місяць Ethereum зберіг свою домінуючу позицію з чистим капіталовкладенням у $5,1 мільярда, демонструючи сильну здатність залучати капітал. Polygon PoS слідував з $263 мільйонами чистих вкладів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У контрасті, Layer 2 мережа Base зазнала чистого відтоку в $5 мільярдів, що робить її найбільшим капітальним виходом серед основних ланцюгів за цей період.【4】Цей раунд капітальних переміщень продовжує попередні структурні тенденції: Ethereum виграв від кількох позитивних каталізаторів, включаючи оновлення Pectra, постійні чисті вливання в спотові ETF на ETH і збільшення інституційних накопичень. У поєднанні з відновленням активності DeFi та незначним послабленням регуляторного тиску ці фактори зміцнили основну позицію Ethereum як "мережі з високою ліквідністю та високим консенсусом".

Капіталовкладення Polygon можуть бути пов'язані з нещодавніми розвитками в екосистемі. Polygon Labs, у партнерстві з маркет-мейкером GSR, запустили Katana—децентралізовану мережу другого рівня, орієнтовану на вирішення проблем фрагментації активів і незбалансованих доходів. Katana використовує централізований механізм відбору та модель VaultBridge для переробки ліквідності назад до кредитних протоколів основної мережі, розподіляючи доходи в ланцюгу. Цей ефективний цикл приваблює установи та заможних користувачів. Ініціатива зміцнила позицію Polygon у секторі DeFi та представила диференційовану наративу другого рівня. Нещодавній чистий приплив у $263 мільйони може свідчити про зростаючий ринковий оптимізм щодо моделі Katana та її довгострокового потенціалу.

Незважаючи на нещодавній великий відтік з Base, це, ймовірно, тимчасова корекція, а не ознака слабкості екосистеми. У середині червня Base спостерігав сильні вливи, зумовлені глибокою інтеграцією з Coinbase, розширеною підтримкою платежів USDC через Shopify та тестуванням депозитних токенів JPMorgan в блокчейні. В даний час Base має $3,4 мільярда в TVL та $4,1 мільярда в капіталізації ринку стейблкоінів, при цьому провідні протоколи, такі як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові рухи капіталу можуть бути під впливом ротації ринку та арбітражної діяльності, але Base все ще має довгостроковий потенціал для відновлених вливань і зростання екосистеми. 【5】

У цілому, цей раунд капітальних потоків підкреслює структурну диференціацію серед основних мереж. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технічним оновленням та інституційній динаміці. Polygon зміцнює свою присутність у DeFi через Katana, тоді як Base, незважаючи на короткострокові відтоки, підтримує фундаментально сильну екосистему, підкріплену реальними випадками використання та інституційною співпрацею. Капітальне розміщення дедалі більше зосереджується навколо трійки "технічна сила, реальне впровадження та інтеграція капіталу."

Оскільки капітал перетікає між блокчейнами, Біткойн, як основний актив ринку, також демонструє кілька критичних сигналів у мережі. Цей звіт зосереджений на трьох ключових показниках — кількість та вартість транзакцій, структура передачі з урахуванням суб'єктів, а також розподіл витрат (CBD) — щоб оцінити, чи має поточна ринкова тенденція структурну підтримку, та щоб дослідити, чи продовжує посилюватися інституційна домінантність у активності Біткойна.

Аналіз ключових метрик Біткойн

Оскільки Біткойн продовжує консолідуватися біля свого історичного діапазону високих цін, дані блокчейну виявляють кілька структурних зрушень, що відображають значні зміни в складі учасників ринку та поведінці капіталу. Щоб краще зрозуміти поточний ринковий контекст і потенційні ризики, цей звіт аналізує три ключові показники блокчейну: зміну кількості транзакцій та середнє значення транзакцій, розподіл обсягу з корекцією за суб'єктами та теплову мапу розподілу собівартості (CBD). Спостерігаючи за цими показниками в комплексі, ми прагнемо виявити приховані причини охолодження активності на блокчейні, оцінити зростаючу домінуючу роль інституційного капіталу та визначити структурно значущі зони підтримки—що надає цінні інсайти в потенційні майбутні ринкові тренди.

Обсяги BTC на ланцюгу різко знижуються, вказуючи на дивергенцію "Ціна зростає, обсяги зменшуються"

Згідно з даними Glassnode, хоча ціна Біткойна стабільно зросла з кінця 2024 року і наразі тримається на рівні близько 100,500 USDT, обсяг трансакцій у мережі показав чітку тенденцію до зниження — створюючи дивергентний патерн "зростаюча ціна, зменшення обсягу". У другій половині 2024 року мережа Біткойна підтримувала середню кількість від 500,000 до 700,000 щоденних трансакцій, що свідчить про відносно високу активність. Однак з початку 2025 року кількість трансакцій стабільно зменшується, наразі впавши до діапазону 350,000–400,000 на день — що є найнижчим рівнем за майже два роки.【6]

Ця тенденція в основному викликана різким зниженням обсягу немонетарних транзакцій. Раніше немонетарні використання, такі як Написи та Руни — які залежать від Taproot — спостерігали короткострокові сплески попиту, які значно збільшували загальний обсяг транзакцій. Однак з початку 2025 року попит на ці види діяльності помітно знизився, ставши ключовим фактором за останнім зниженням ончейн-транзакцій. Натомість, монетарні транзакції, що включають передачу реальної вартості, залишалися відносно стабільними.

Водночас середнє значення транзакцій в мережі Біткойн зросло приблизно до 36,200 доларів, що вказує на те, що, хоча кількість транзакцій зменшилася, кожна з них має значно більшу вартість. Це свідчить про те, що великі установи або особи з високою чистою вартістю продовжують використовувати мережу Біткойн для угод з високими сумами.

Загалом, поточна ончейн-активність Біткойна відображає зміщення до структури «лідерів установ, що виходять з роздрілу». Хоча кількість транзакцій знизилася, загальний обсяг розрахунків залишається надійним. Ця структурна зміна вимагає продовження уваги—особливо в той час, коли Біткойн коливається поблизу своїх історичних максимумів. Якщо ончейн-активність не зросте одночасно, ринок може зіткнутися з підвищеним ризиком корекції.

Високовартісні транзакції Біткойн досягають 89%, оскільки діяльність в мережі стає все більш інституціоналізованою

Метрика "Розподіл обсягу відносних трансферів за розміром (з корекцією за суб’єктами)" вимірює частку загального обсягу розрахунків Біткойна, що відноситься до трансферів різних розмірів транзакцій. Категоризуючи суми транзакцій і виключаючи неекономічні переміщення — такі як внутрішні обміни на біржі — метрика ізолює реальні трансфери, надаючи більш точний погляд на фактичну економічну активність у мережі Біткойн. Вона особливо корисна для оцінки ступеня участі інституцій.

Згідно з даними Glassnode, активність Біткойна в ланцюгу в червні 2025 року демонструє чітку тенденцію до інституціоналізації, оскільки високовартісні транзакції все більше домінують у загальному обсязі розрахунків. Цей показник свідчить про те, що транзакції, що перевищують 100 000 доларів, тепер становлять 89% від усієї вартості, що розраховується в ланцюгу — зросла з 66% у листопаді 2022 року, що становить повний приріст на 23 процентних пункти. Відфільтровуючи внутрішні обміни, дані з урахуванням сутностей точніше відображають справжнє економічне використання. Це свідчить про те, що більшість обсягу розрахунків Біткойна тепер забезпечується високими статками індивідів та установ, в той час як менші роздрібні транзакції стають все більш маргінальними.

Згідно з графіком, дані також показують, що транзакції в діапазоні від $1 мільйона до $10 мільйонів та ті, що перевищують $10 мільйонів, стабільно зростають у частці, тоді як перекази нижче $10,000 продовжують знижуватися, що відображає зменшення ролі маломасштабного використання в мережі.

Загалом, Біткойн переходить від "інструменту масових платежів" до "мережі високоцінних розрахунків". Ця структурна зміна пояснює нинішню динаміку "менше транзакцій, але сильний економічний обсяг" і подальше зміцнення зростаючої домінантності інституційного капіталу. Якщо цей тренд продовжиться, функція Біткойна в ланцюзі та його економічна ідентичність, ймовірно, еволюціонують у напрямку "цифрового золота" та "шару розрахунків для великих трансакцій."

Розподіл бази витрат виявляє ключову зону підтримки: $93,000–$100,000 стає основним діапазоном захисту в мережі для BTC

Метрика Розподілу Основи Витрат (CBD) відстежує середню вартість покупки тримачів BTC в різних цінових діапазонах, ілюструючи, як багато постачання BTC зосереджено в межах конкретних цінових груп. На тепловій карті глибші червоні відтінки вказують на вищу концентрацію основи витрат на цьому ціновому рівні, позначаючи його як потенційну зону підтримки або опору.

Окрім зростаючої інституціоналізації діяльності на блокчейні, розподіл витрат капіталу надає ще одну критичну перспективу для розуміння структури ринку та сили підтримки. У період бокового руху поблизу історичних максимумів, щільні кластери витрат служать ключовими індикаторами ринкового настрою, оборонної стійкості та ризику зниження. Цей розділ занурюється в поточну структуру підтримки Біткойна через призму даних CBD.

Згідно з Glassnode, BTC наразі коливається в межах структурно значущого рівня підтримки між $93,000 і $100,000 — однією з найщільніше населених зон на тепловій карті вартості. З моменту піку в Q1 2025 значна частина володінь BTC накопичилася в межах цього цінового діапазону, формуючи потужну смугу підтримки в мережі. Це допомагає пояснити, чому BTC нещодавно швидко відновився після зниження до близько $99,000, підкреслюючи стабілізуючу психологічну та структурну роль цього рівня.【10】

Поки ціни залишаються вище цієї щільної зони витрат, більш загальна структура бичачого ринку, імовірно, залишиться незмінною. Однак, прорив нижче цього діапазону може змусити багатьох тримачів зазнати нереалізованих збитків, що потенційно може викликати каскадні розпродажі та посилити тиск вниз.

Отже, тепловий імідж CBD не лише візуалізує історичну концентрацію капіталу, але й пропонує інвесторам ключові рівні підтримки та ризику. Якщо BTC зможе утримати свою позицію вище $100,000, ринок може відновити висхідну динаміку та протестувати наступний рубіж близько $110,000. Навпаки, пробиття нижче діапазону $93,000–$100,000 може сигналізувати про послаблення структури та відкрити шлях до більш глибоких корекцій.

Огляд ринкових тенденцій

Станом на червень 2025 року ключові показники в ланцюгу — включаючи обсяги торгівлі, доходи від комісій, активні адреси та капітальні потоки — виявляють різні динаміки екосистеми серед основних ланцюгів. Solana зберігає свою провідну позицію в активності в ланцюгу та імпульсі екосистеми, що обумовлено високочастотними взаємодіями в таких секторах, як меми монети, торгові боти, платежі стабільною монетою та інтеграції реальних активів (RWA). Її сильна утриманість користувачів і щільність взаємодій підкреслюють високу залученість користувачів. Base, незважаючи на тимчасовий чистий відтік капіталу, продовжує демонструвати зростання активності в ланцюгу завдяки розвитку впровадження стабільних монет, інституційним пілотам і соціальним додаткам, зміцнюючи свою нову домінуючу позицію серед мереж другого рівня. Тим часом Ethereum спостерігав повернення капітальних вливань, підтримуваних оновленнями протоколу та інституційним інтересом, зміцнюючи свою позицію як основного ланцюга.

В цілому, конкуренція в мережі швидко переходить від "технологічного лідерства" до того, щоб бути зосередженою на "залученні користувачів" та "реальному впровадженні". У майбутньому очікується, що розподіл капіталу буде пріоритизувати можливості високочастотної взаємодії, практичні сценарії застосування та ефективність капіталу.

Щодо Біткойна, мережа залишається в фазі високого діапазону консолідації, проте демонструє чіткі структурні переходи. Частота транзакцій знижується, в той час як середній розмір транзакції зростає — що сигналізує про відхід від активності, керованої роздрібними інвесторами, до зростаючої домінування інституцій та осіб з високим чистим капіталом. Крім того, такі метрики, як розподіл обсягу передачі з урахуванням суб'єктів та розподіл бази витрат, вказують на те, що ринкова підтримка все більше концентрується в діапазоні 93 000–100 000 USDT, посилюючи позиціонування Біткойна як "мережі високої вартості для розрахунків". Якщо ціна стабілізується і залишиться вище цієї підтримки, умови для подальшого зростання залишаться незмінними. Навпаки, пробиття нижче цього діапазону може стати ранньою ознакою структурного ослаблення, що відображається в даних на блокчейні.

Трендові проекти & активність токенів

Огляд даних популярних проєктів

PumpSwap

PumpSwap, запущений у березні 2025 року, є платформою для випуску та торгівлі мем-токенами, побудованою на блокчейні Solana, яка пропонує створення токенів в один клік, стимули для торгівлі з метою видобутку та механізми ліквідності, що керуються спільнотою. Використовуючи високу ефективність та низьку вартість інфраструктури Solana, у поєднанні з дружнім до користувача інтерфейсом та інтерактивною культурою спільноти, PumpSwap швидко залучив велику кількість користувачів та творців.

З точки зору продукту, PumpSwap значно знижує бар'єри для запуску мем-токенів, дозволяючи будь-якому користувачу випустити свій власний токен протягом кількох хвилин. Платформа автоматично генерує торгові пари та налаштовує початкову ліквідність, спрощуючи процес запуску. Щоб підвищити раннє залучення та ліквідність, вона включає функції, такі як торгівельний майнінг та винагороди на основі лідерборду, що заохочують активну торгівлю та просування трендових проєктів, кероване спільнотою.

Згідно з даними Dune, станом на 30 червня 2025 року, кумулятивний обсяг торгів на PumpSwap перевищив 38 мільярдів доларів, закріпившись як основна торгова платформа для мем-токенів після запуску. Протягом останніх 7 днів платформа зафіксувала обсяг торгів у 1,98 мільярда доларів, з піком за 24 години у 242 мільйони доларів. Хоча активність трохи знизилася з високих показників початку травня, торгівля залишається стабільно активною.【11】

Щоденні тенденції обсягу торгівлі показують швидке зростання з середини березня, з піком активності на рівні 600 мільйонів доларів США на день на початку травня. Незважаючи на подальшу волатильність, обсяги залишалися в здоровому діапазоні 200–500 мільйонів доларів США на день, що вказує на стійку ліквідність і попит, навіть коли хайп навколо мем-монет зменшився. Крім того, накопичений обсяг торгівлі продовжує стабільно зростати, без ознак виснаження ліквідності чи відтоку користувачів. Враховуючи, що всі проекти, які завершують криву зв'язування Pump.fun, автоматично мігрують до PumpSwap, очікується, що платформа ще більше зміцнить свою здатність поглинати капітал і торговий імпульс, підкріплюючи свою позицію як провідний DEX на Solana.

Частка ринку

PumpSwap зайняв значну позицію в екосистемі DEX Solana. Згідно з даними Dune, станом на 30 червня 2025 року, PumpSwap має частку 22,0% на ринку DEX на Solana, займаючи друге місце після Raydium (34,3%) та випереджаючи конкурентів, таких як Whirlpool (18,3%) та Meteora (12,6%). Від моменту свого запуску в середині березня частка ринку PumpSwap стабільно зростає, підкреслюючи його домінування в секторі мем-монет.

Активність користувачів та зростання

PumpSwap спостерігає швидке зростання користувачів, що відображається в кількості активних гаманців щодня. З березня кількість активних адрес на платформі стабільно зростала, стабілізуючись на рівні понад 200,000 на день з середини квітня і досягнувши піку в травні. 30 червня платформа зафіксувала понад 300,000 активних користувачів за один день, включаючи понад 200,000 повертаючих користувачів і майже 100,000 нових користувачів — що демонструє як сильну утримуваність користувачів, так і продовження залучення нових учасників.

Торговельна поведінка та масштаб

PumpSwap також продемонстрував вибуховий ріст у торгівельній активності. Відповідно до щоденних даних про свопи, кількість транзакцій різко зросла, починаючи з середини травня. До кінця червня середня щоденна кількість свопів на платформі перевищила 25 мільйонів, що є історичним максимумом. Станом на сьогодні, PumpSwap обробив понад 1 мільярд кумулятивних транзакцій, що робить його однією з найчастіше використовуваних DEX платформ на блокчейні Solana.

В той же час загальна кількість накопичених активних гаманців перевищила 9 мільйонів, що свідчить про те, що PumpSwap успішно побудував величезну користувацьку базу навколо торгівлі токенами Meme, створюючи сильні мережеві ефекти та глибоку ліквідність. З огляду на тісну інтеграцію з Pump.fun, платформа все ще має значний потенціал для зростання як у частці ринку, так і в активності користувачів.

Порівняння між мережами та тенденції розвитку

Згідно з даними Dune по DEX на Solana, станом на 30 червня 2025 року, загальний обсяг торгівлі DEX в мережі Solana досяг 12,5 мільярда доларів, з яких PumpSwap самостійно склав 10,5 мільярда доларів—що представляє понад 84% частки ринку. Це значно перевищує Raydium (764 мільйони доларів) та Orca (559 мільйонів доларів), підкреслюючи домінуючу позицію PumpSwap в обсязі транзакцій.【12】

Історичні дані показують, що активність DEX Solana зазнала вибухового зростання наприкінці 2024 року. Хоча загальний обсяг трохи зменшився після цього, він почав відновлюватися у 2 кварталі 2025 року, при цьому швидкий зріст PumpSwap став ключовим чинником цього відновленого зростання.

У контексті ринкової структури Raydium, Orca та Meteora все ще зберігають значні частки, забезпечуючи обсяги $764 мільйони, $559 мільйонів та $291 мільйон відповідно. Тим часом, оригінальний пусковий майданчик для мем-тивків Pump.fun також зафіксував $169 мільйонів, що відображає сильну концентрацію ліквідності в його екосистемі.

Загалом, зростаючий обсяг торгів PumpSwap підкреслює не тільки його привабливий дизайн продукту та досвід користувачів, але й стійкий попит на торгівлю мем- токенами. Оскільки все більше проектів Pump.fun завершує свою міграцію, очікується, що PumpSwap ще більше збільшить свою частку на ринку та транзакційну активність, закріплюючи свої позиції як провідний DEX на Solana.

У підсумку, PumpSwap швидко здобув популярність всього за кілька місяців, використовуючи спрощений процес випуску токенів, стимули для торгівлі та високоефективну культуру взаємодії в спільноті. Він став однією з найбільших та найактивніших DEX-платформ в екосистемі Solana за обсягом торгівлі та залученням користувачів. За ключовими показниками — обсягом транзакцій, часткою ринку, активними гаманцями та кількістю свопів — PumpSwap демонструє сильну динаміку зростання та мережеві ефекти. Оскільки більше проектів Pump.fun мігрує, а інтеграція в екосистему поглиблюється, PumpSwap добре підготовлений для подальшого розширення свого лідерства на ринку та зміцнення своєї ролі як основної інфраструктури в ландшафті мем-токенів.

Огляд даних популярних токенів

$SEI—— SEI є рідним токеном Sei Network, високопродуктивної публічної блокчейн-мережі, побудованої на Cosmos SDK і спеціально розробленої для децентралізованих торгових сценаріїв. Вона має блоки менш ніж за секунду та високу пропускну здатність. SEI в основному використовується для сплати комісій за газ, стекингу, голосування в управлінні та екосистемних стимулів. Завдяки оновленню V2, яке вводить сумісність з EVM, Sei розширилася в екосистему Ethereum, покращуючи свої крос-ланцюгові можливості та ефективність торгівлі, закріплюючи свою позицію як провідна високо-продуктивна блокчейн-мережа, орієнтована на торгівлю.

С surge SEI: спричинений ціновим моментумом, політичними вітрами та зростанням спільноти

SEI швидко привернув увагу ринку завдяки поєднанню сильної цінової динаміки, сприятливих політичних розробок та вибухової участі громади. Згідно з CoinGecko, ціна SEI зросла більш ніж на 50% в середині червня, що спровокувало хвилю соціальної активності: протягом трьох місяців згадки про токен і кількість активних контент-креаторів збільшилися більш ніж на 300%, тоді як загальна залученість зросла більш ніж на 700%. Цей сплеск соціального імпульсу відображає не лише бичачу цінову динаміку SEI, а й його вірусну популярність у соціальних мережах, що привертає роздрібний інтерес і притоки капіталу.【13】

Зростаючий ажіотаж навколо SEI тісно пов'язаний з стратегічною політичною наративою блокчейну. 20 червня Sei Network було оголошено через X (колишній Twitter) як одного з обраних кандидатів для пілотної програми Wyoming Stable Token (WYST), що робить його основною інфраструктурою для першої ініціативи стабільної монети, прив'язаною до фіатних валют, в США. Очікується, що WYST використовуватиме LayerZero для крос-ланцюгового мосту, і Sei була однією з лише двох блокчейнів, обраних у останньому раунді, що підкреслює її зростаюче значення в стратегії криптоінфраструктури США.【14]

Крім того, такі установи, як Circle і Valour, публічно оголосили про співпрацю або плани інвестування, пов'язані з SEI, що робить його одним із небагатьох нових блокчейнів, які користуються потрійною перевагою: розширенням в ланцюгу, регуляторним схваленням і фінансовими застосуваннями. Ця комбінація політичного імпульсу та реального впровадження забезпечує міцну наративну основу та постійний імпульс зростання цін і спільноти для SEI.

TVL Sei досягає рекордного рівня завдяки зростанню екосистеми та сприятливій політиці

Недавнє зростання інтересу до Sei зовсім не безпідставне. Сильна технічна база блокчейну, швидка експансія екосистеми та зростаюча підтримка капіталу стали причинами його вражаючої ринкової продуктивності. Станом на 30 червня 2025 року загальна вартість активів Sei Network (TVL) досягла рекордних 609 мільйонів доларів. Дані TVL показують стабільну тенденцію до зростання, що почалася в IV кварталі 2024 року, за якою слідує вибуховий етап зростання в 2025 році, що відображає значне прискорення припливу капіталу. Це зростання підкреслює розширення присутності Sei в секторах DeFi та GameFi, а також зростаючу ринкову впевненість у його інфраструктурі та оптимізації продуктивності.

Зовні Sei продовжує зміцнювати свої позиції на ринку капіталу. Canary Capital подала заявку на SEI ETF до регуляторів США, тоді як Valour запустила пов'язаний продукт ETP у Європі, розширюючи доступ для глобальних інституційних інвесторів. Крім того, Circle розкрила в своєму файлі для IPO, що є великим інвестором у Sei, що підкріплює кредибільність і потенціал Sei в сфері стейблкоїнів. В ончейні кілька dApps на базі Sei досягли рекордного щоденного доходу, деякі з яких займають місце серед 100 найвищих за доходом протоколів на всіх ланцюгах. Цей сплеск активності в екосистемі забезпечує сильну підтримку для зростання TVL Sei.

В цілому, Sei Network отримує вигоду від зближення розширення екосистеми на блокчейні, регуляторної підтримки та залучення капітальних ринків. Його технологічний прогрес і стратегічне позиціонування все більше перетворюються на реальну ліквідність і зростаючу базу користувачів — що робить його перспективний рух дуже багатообіцяючим.

Обсяги торгівлі на ланцюгу SEI зростають, оскільки екосистема та технічні переваги збігаються

Попри стабільно зростаючу загальну заблоковану вартість (TVL), Sei також продемонстрував видатні результати в торгівлі на блокчейні. Як ключовий показник реальної залученості користувачів і корисності екосистеми, зростання обсягу торгівлі додатково підтверджує привабливість мережі Sei та ефективність її торгової інфраструктури. Згідно з даними DefiLlama, станом на 30 червня мережа Sei посіла місце серед п'ятнадцяти найкращих блокчейнів за обсягом торгівлі DEX, з максимальним денним обсягом на рівні 94 мільйонів доларів — новий історичний максимум. З квітня 2025 року активність торгівлі DEX Sei спостерігала стабільне зростання, слідуючи чіткій висхідній траєкторії. В останні дні щоденні обсяги постійно коливалися в межах від 60 до 100 мільйонів доларів, що відображає значне зростання активності користувачів і використання капіталу. Це стале зростання підкреслює процвітання екосистеми Sei та висвітлює зростаючу ринкову динаміку навколо мережі.

Цей сплеск обсягу торгівлі зазвичай пов'язаний з такими факторами, як розширення ліквідності, запуск нових протоколів або міграція користувачів. У випадку Sei, крім сильної продуктивності своїх рідних dApps, кілька основних проектів нещодавно були розгорнуті в мережі, що сприяло формуванню багатозв'язкової стратегії. Поєднання зростання цін токенів та сприятливих політичних розробок ще більше підживило торговий момент, спричинивши концентрацію капіталовкладень в екосистемі. Якщо Sei зможе підтримувати свою провідну позицію серед високодіяльних Layer 1 ланцюгів, її продуктивність DEX, ймовірно, залишиться на високих рівнях, продовжуючи приваблювати як користувачів, так і розробників.

Згідно з DappRadar, Sei наразі входить до п'ятірки найкращих блокчейнів першого рівня за активними гаманцями та займає перше місце в ігровому секторі. Кількість щоденних транзакцій в блокчейні перевищила 1,3 мільйона, що ставить її у десятку найкращих серед усіх блокчейнів. Ці показники не лише підкреслюють швидкий ріст екосистеми Sei, але й зміцнюють її технічні переваги в модульній архітектурі та інфраструктурі з низькою затримкою — позиціонуючи її як сильного конкурента для отримання більшої уваги та партнерств як на капітальних ринках, так і при впровадженні реальних застосувань.

Sei наразі займає позицію на перехресті розширення екосистеми на блокчейні, зовнішньої підтримки політики та зростаючого інтересу капіталу. З його загальною заблокованою вартістю (TVL), обсягом торгівлі та активністю користувачів, які досягають рекордних показників, Sei демонструє сильний імпульс і потенціал зростання як блокчейн для торгівлі високої продуктивності. Оскільки сумісність з EVM покращується, співпраця зі стейблкоїнами реалізується, а глобальні фінансові продукти, такі як ETF та ETP, продовжують запускатися, Sei не тільки досягає технічних проривів, але й отримує більшу популярність на регуляторних і капітальних ринках. Якщо його екосистема продовжить зростати, а позитивні зміни в політиці збережуться, Sei добре підготовлений для закріплення своєї провідної позиції на наступному етапі конкуренції високопродуктивного Layer 1.

Висновок

У червні 2025 року на ланцюговому ринку доходів основних публічних блокчейн-систем відбулися помітні зміни. Ethereum знову зайняв перше місце за доходом від комісій, заробивши понад 39 мільйонів доларів США в місячному доході, підкреслюючи свою безперервну домінантність у сценаріях високої вартості взаємодії. Завдяки оновленню Pectra, постійним притокам спотових ETF та відновленню активності в DeFi, Ethereum залишається основною мережею для високовартісних розрахунків. Solana обробила 2,9 мільярда транзакцій з 4,8 мільйона активних адрес у червні. Хоча її доходи від комісій зменшилися до 30,54 мільйона доларів США, вона продовжує демонструвати сильну прив'язаність до екосистеми. Доходи Base знизилися до 4,87 мільйона доларів США, з 1,71 мільйона активних адрес та майже 300 мільйонів транзакцій, закріплюючи свою позицію як провідна мережа другого рівня.

Біткойн залишається у фазі високого діапазону консолідації, але дані в мережі виявляють структурну трансформацію: кількість транзакцій зменшується, тоді як середнє значення транзакцій зростає, що свідчить про зменшення участі роздрібних інвесторів та зростаючу присутність інституцій. Транзакції з високим значенням тепер становлять 89% активності мережі, сигналізуючи про тривалу еволюцію Біткойна в "мережу високих цінностей для розрахунків". Крім того, діапазон $93,000–$100,000 USDT став ключовим кластером базової вартості та структурною підтримкою. Поки ціни утримуються на цьому рівні, залишається потенціал для подальшого зростання; проте, прорив може спровокувати структурну корекцію. В цілому три основні метрики в мережі вказують на те, що Біткойн перебуває на критичній точці інфлексії, що вимагає пильної уваги.

Щодо проектів, PumpSwap і Sei стали найбільш спостережуваними ініціативами в блокчейні. PumpSwap швидко піднявся як провідна платформа для торгівлі мем-токенами на Solana, перевищивши 38 мільярдів доларів у накопиченому обсязі торгів, з понад 9 мільйонами активних гаманців і займаючи друге місце за часткою ринку DEX. TVL Sei вперше перевищив 600 мільйонів доларів, при цьому добовий обсяг торгів досяг 94 мільйонів доларів, підштовхнутий політичною підтримкою та каталізаторами, пов'язаними з ETF, що ставить його на передній план блокчейнів з високою продуктивністю. Тим часом соціальна залученість токена SEI зросла, зростаючи більш ніж на 300% за останні три місяці, значно посилюючи його видимість і привабливість капіталу.

У підсумку, ончейн доходи, склад користувачів та гарячі точки екосистеми зазнають синхронної реструктуризації. Крипторинок переходить від фази, що ведеться технологіями, до фази, що керується реальними застосуваннями. У подальшому увага повинна зосередитися на здатності до поглинання капіталу за умов високочастотних випадків використання та еволюції прив'язаності користувачів на основних публічних ланцюгах.


Посилання:

1. Артеміда, https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Артеміда, https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Артеміда, https://app.artemisanalytics.com/chains
4. Артеміда, https://app.artemisanalytics.com/flows
5. DefiLlama, https://defillama.com/chain/base
6. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/transactions.Count?a=BTC&ema=0&mAvg=7&mMedian=0&mScl=lin&pScl=lin&resolution=24h&s=1719383580&sma=7&u=1750919580&zoom=365
7. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/253007be-d331-4f23-67dd-0667a6b4bb3e
8. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/5b3faf7a-2e08-4b35-719c-4e602701cf47?s=0\u0026u=1750351295
9. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/transactions.TransfersVolumeBySizeEntityAdjustedRelative?a=BTC&mScl=lin&pScl=lin&resolution=24h&s=1592584904&sma=7&u=1750351304
10. Glassnode, https://studio.glassnode.com/dashboards/cost-basis-distribution?a=BTC
11. Дюна, https://dune.com/adam_tehc/pumpswap
12. Дюна, https://dune.com/ilemi/solana-dex-metrics
13. LunarCrush, https://lunarcrush.com/discover/$sei?metric=close%2Cinteractions%2Cposts_active&interval=3m
14. X, https://x.com/SeiNetwork/status/1935759503179620584
15. DefiLlama, https://defillama.com/chain/sei?
16. X, https://x.com/SeiNetwork/status/1938386931374829587
17. DefiLlama, https://defillama.com/chain/sei?tvl=false&dexs=true
18. DappRadar, https://dappradar.com/chain/sei?range-cs=30d&range-ha=1y

Gate Research є комплексною платформою дослідження блокчейну та криптовалют, яка надає глибокий контент для читачів, включаючи технічний аналіз, ринкові інсайти, дослідження галузі, прогнозування тенденцій та аналіз макроекономічної політики.

Відмова від відповідальності
Інвестування в криптовалютні ринки пов'язане з високими ризиками. Користувачам рекомендується проводити власні дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів, перш ніж приймати будь-які інвестиційні рішення.Gate не несе відповідальності за будь-які втрати або збитки, що виникають внаслідок таких рішень.