Біткойн стабілізується і піднімається, чи повертається знову бичачий ринок крипто?

[TL;DR]:

Біткойн нещодавно прорвався через опір 60-денного рухомого середнього та піднявся до $87,000, спричинивши відновлення на Крипто ринок, але воно все ще стримується 200-денним рухомим середнім.

Золото одночасно перевищило $3,450, а його коефіцієнт кореляції з Біткоїном зрос до 0,78, що відображає реконструкцію логіки глобального уникнення ризику капіталу.

Після того, як Біткойн зазнав найбільшого 30% корекції на цьому етапі бичачого ринку, за циклічним законом можливо справді настане відбій. Щодо поточних показників, якщо макроекономічне середовище буде розслаблене, це допоможе подальшому відбою.

Вступ

Після переживання серії останньої макроекономічної песимістичності, продаж китів та іншого хаосу, Біткойн нарешті вдалося стабілізуватися вище 60-денного рухомого середнього на цьому тижні - це часто розглядається як ключовий сигнал з падіння на зростання в технічному аналізі. Після різкого зростання на бичачому ринку наприкінці минулого року, Біткойн пережив найбільшу корекцію в цьому раунді бичачого ринку до цього часу, і тепер він перестав падати і знову підскочив. При стабілізації ціни на валюту та відновленні ринку, деякі люди навіть уявляють знову - чи повернувся бичачий ринок?

BTC Закінчує Повторні Флуктуації, Демонструючи Позитивні Бичачі Ознаки

Якщо ви хочете використовувати одне слово, щоб описати останню продуктивність Біткоїна, можливо, найбільш відповідним є “стійкість”. З квітня 2024 року ціна Біткоїна стабільно відновлювалася з мінімуму і, нарешті, в понеділок прорвалася через стримування 60-денного рухомого середнього й почала викликати високу точку цього місяця. Як показано на малюнку нижче, на 22 квітня 2025 року вона стабілізувалася на рівні близько 88 000 доларів, що становить більше 17% від найнижчої точки цього місяця.

Джерело: Gate.io

Відновлювальне зростання BTC також призвело до відновлення всієї криптоекосистеми. Згідно з даними SoSo Value, AI, PayFi, DeFi та інші сектори лідирували в успіхах, особливо сектор штучного інтелекту, який поєднує технологію блокчейн із реальними додатками. Він став гарячою точкою для обережного входження капіталу і лідирує в зростанні вже три дні поспіль. Потрясіння на периферійних ринках дають іншу примітку до відновлення крипторинку. Американські акції спотикаються в тіні політики Трампа і тарифної невизначеності. Три основні індекси закрилися зниженням третій тиждень поспіль: Dow Jones Industrial Average знизився на 2,66%, S&P 500 - на 1,5%, а Nasdaq - на 2,62%. На тлі падіння акцій технологічних компаній біткоїн виріс проти тренду, демонструючи відносну незалежність.

Тим часом золото встановило новий рекорд вже в 55-ий раз за останні 12 місяців, із останнім зростанням цін практично синхронізувалося з відновленням Біткойну, і наратив про безпечний актив здається знову збирається після багатьох років.

Проте стабілізація та відновлення Біткойн залишаються незрозумілими. Коли традиційні ринки вагаються через невизначеність політики, Біткойн часто служить як безпечний пристань для коштів; однак ця довгострокова характеристика все ще нестабільна. Типові дані свідчать про те, що преміальний курс Біткойн в Південній Кореї нещодавно повернувся до показників понад 2%, досягнувши піку в 2,97% 15 квітня, що свідчить про сильний місцевий попит. З іншого боку, індекс премії Coinbase на ринку США показує знижку, що свідчить про розбіжність настроїв інвесторів у двох країнах.
Джерело: CryptoQuant

Фактично, оскільки долар США та корейський вон є основними валютними коридорами для Біткойну, їхні протилежні цінові сигнали мають значний вплив на глобальне виявлення цін. Коли ці два центри розходяться, напруга між знижкою та премією формує загальну тенденцію Біткойну, а не безпосередньо компенсує бичачі або ведмежі сигнали.

Сигнали з’являються часто, це передвістя бичачого ринку або просто хибний сигнал?

Хоча макроситуація ще неясна, на ринку вже з’явилося багато сигналів, що вказують на те, що відбиток на криптовалютному ринку може бути не тимчасовим. Наприклад, я бачив недавню статтю на Coinmonks, де говориться, що індикатор MACD за 3 дні показав бичаче перехреснування. Цей сигнал останній раз з’явився у вересні 2023 року, і тоді Bitcoin зросла з $60,000 до понад $100,000. Історичні дані показують, що з 6 разів, коли цей сигнал з’являвся, 5 разів він спричинював сильний ріст.

Тим часом, Біткойн жорстко бореться біля 200-денного ЕМА. Ця рухома середня не лише є ключовим рівнем підтримки в технічному аналізі, але й рубежем між биковим і ведмежим трендами. Якщо він зможе прорватися і стійко стояти, сигнал підтвердження відновлення бикового тренду буде дуже чітким; Якщо буде відхилений, це може призвести до повернення до мінімумів. Біткойн коливався навколо цього рівня протягом останніх кількох днів, ніби тестуючи рішучість ринку. На щоденному графіку він також намагається прорватися через спадну тенденцію, сформовану з січня 2024 року. У разі успіху настрій на ринку може швидко змінитися на позитивний.
Джерело: coinglass

Дані ланцюжка також передають позитивні новини. Згідно з даними ланцюжка CryptoQuant, тиск на продаж довгострокових тримачів (тобто утримання LTH на біржах) впав до найнижчої точки за останній рік на рівні 1,1%. Це свідчить про те, що утримувачі Bitcoin LTH зараз обирають утримання активів замість отримання прибутку.

Джерело: CryptoQuant

Додатково, дані on-chain свідчать про те, що, незважаючи на зниження цін на Біткоїн з березня по квітень, кількість адрес, які утримують понад 1 000 BTC, досягла чотири місячного максимуму. Структура утримання китів Біткоїн змінюється, кількість власників середнього рівня, які утримують понад 100 BTC, трохи збільшилася до 18 026, тоді як роздрібні інвестори зменшують свої утримання, і кількість адрес, які утримують менше 10 BTC, продовжує зменшуватися. Кити збільшують свої утримання з трьохразовою річною швидкістю нового Біткоїну, і баланс торгових платформ Біткоїн продовжує зменшуватися.
Джерело: glassnode

Є ще одна цікава перспектива - ефект розливу золотого ринку. Автор бачить точку зору, що велика кількість коштів, що надходять на золотий ринок, спонукає деякі безпечні кошти переїхати на Bitcoin, який має більшу ліквідність, тим самим формуючи перебалансування цінностей в різних класах активів. Це, схоже, розуміється як доповнюючий відносини між ними в умовах економічної невизначеності, тобто золото, як найбільш консенсус-орієнтований традиційний безпечний актив, буде першим, хто реагує на інфляційні очікування та сигнали про монетарне послаблення, тоді як Bitcoin стане пристосуватися в контексті ніколи не припиняючоїся наративу. Історичні дані показують, що існує значуща подальша кореляція між золотом і Bitcoin: кожного разу, коли золото досягає нового максимуму, Bitcoin зазвичай йде за ним і перевершує новий пік протягом 100-150 днів.
Джерело: Лоуренс（MarsBit）

Однак не всі сигнали вказують на те, що ринок відкриє можливість для загального зростання. Як ми недавно вказали у статті «Чи залишиться Біткойн в Бичому ринку?», очікування скорочення ліквідності все переважає; Біткойн все ще коливається в широкому діапазоні від $80,000 до $100,000, а короткостроковий тренд все ще залежатиме від того, як інвестори тлумачать зміни в політиці та глобальному ліквідному середовищі.

Спостереження: Бичачий ринок може повернутися, але повний бичачий ринок ніколи не повернеться

Ринкові думки щодо поточного ринку чітко розділені. Аналітик CryptoQuant Crypto Dan вважає, що це лише типова корекція, а не передвісник ведмежого ринку. Він вказав, що попереднє зростання цін було досить помірним, перегрів ринку був обмеженим, а ризики на спадній стороні були контрольованими. На минулому тижні щомісячний звіт Coinbase показав, що як Біткойн, так і індекс COIN50 впали нижче своїх відповідних 200-денних середніх, що свідчить про те, що ринок може бути у початковій стадії тривалого спадного тренду. Це відповідає тенденції зниження загальної ринкової капіталізації та скорочення венчурного капіталу, обидва ці фактори є важливими ознаками можливого настання “криптової зими”.
Джерело: Койнбейс

Однак, на мою думку, після того, як Біткойн пережив найбільшу 30% корекцію в цьому раунді бичого ринку, він справді може відзначити відбій відповідно до закону циклів. Все-таки кожне значне врегулювання в історії часто супроводжується гвалтовним відбоєм. Щодо поточних показників, якщо макроекономічне середовище залишиться розслабленим, це сприятиме продовженню відбиття. З технічної точки зору прорив Біткойна вище 200-денного рухомого середнього ще не підтверджений. Хоча індикатор RSI показує ознаки відновлення, він все ще далекий від відбиття. Макроекономічне середовище ще більше змішане. Хоча ліквідність зростає, торгові тривоги та ризики рецесії залишаються постійною загрозою.
Джерело: @DefiWimar

На завершення слід звернути увагу на структурні відмінності цього відскоку:

Виникає пастка ліквідності: Хоча ринкова вартість BTC відновилася до $1,7 трлн, тільки 10 Альткоінів (за винятком стейблкоінів) перегнали BTC за останні 90 днів, а їх частка від загальної ринкової вартості впала нижче 27%, що є новим мінімумом з 2021 року. Це явище «головного кровосмоктання» означає, що апетит до ризику на ринку ще не був справді відновлений, і чи буде повторено загальний підйом, спричинений тим, що ринкова вартість BTC становить більше 60%, залишається під питанням.

Ризик регуляторної арбітражу: Припинення позову США SEC проти Ripple може спровокувати новий раунд регуляторного арбітражу. Ця регуляторна гра може загострити структурні ринкові стрімки, такі як деякі дотримані валюти, які потенційно схвалені ETF.

Технічні питання: Серед 30 відомих сигналів втечі від бичачого ринку жоден індикатор ще не досягнув цілі, але історичні патерни показують, що верхній сигнал Bitcoin стає менш значущим кожен раз. Це означає, що поточна ціна вже включає в себе вищий очікуваний преміум, і верхній індикатор має ризик невдачі. Якщо макродані не відповідають очікуванням, це може спричинити паніку.

Звичайно, з довгострокової перспективи, ціль Fibonaccі для розширення Bitcoin - 155 000 доларів, що зовсім не недосяжна. Але для досягнення цієї мети, я вважаю, що ринку потрібні більше каталізаторів - можливо, зниження ставок Федерального резерву, можливо, подальше звільнення глобальної ліквідності, або можливо, повне відновлення сектору Altcoin.
Джерело: Gate.io

Доведено, що ми можемо все ще бути в другій половині чотирьохрічного циклу підйому Біткойна. Появляються різні бичачі і ведмежі сигнали, і операції стають складнішими. Для більшості інвесторів, особливо короткострокових інвесторів, справжнє випробування може тільки починатися.