Nisan 2023'te Ethereum, Shapella yükseltmesini başarıyla tamamladıktan sonra, Liquid Staking Derivatives patlaması arttı - basında çıkan haberlere göre bu, 2023'te dijital varlık alanında en çok beklenen gelişme trendi.
LSD nedir
Liquid Staking Derivatives/Tokens (bundan sonra LSD olarak anılacaktır), blockchain dünyasında taahhüt edilen dijital varlıkların likiditeyi serbest bırakmasına ve işlem performansını iyileştirmesine yardımcı olan bir araçtır. Değer biçimi "türevler (türevler olarak da bilinir) Varlıklar"a benzer—— yani LSD'nin değeri, taahhüt edilen dijital varlıklardan türetilen bir varlık türü olan orijinal dijital varlıklara bağlıdır.
Bir türev dijital varlık olarak LSD'nin en önemli özelliği, kullanıcı LSD'yi devrettiğinde rehinli dijital varlıkların (yani orijinal varlıkların) fiilen aktarılmayacak olmasıdır LSD'nin de belli bir derecede bağımsızlığa ve işlemeye sahip olduğu görülmektedir. Esnek dijital varlıklar.
İfade açısından, LSD aynı zamanda ERC-20 standardına uygun olarak verilen, "I Owe You Token (genellikle IOU Token olarak anılır)" olarak adlandırılan ve genellikle bir blok zincir veya başka bir katmanda verilen bir belirteçtir. rehin verilen orijinal varlıklar.
LSD ne yapar
Birçok dijital varlık sahibi için rehin (Stake) kullanımı, dijital varlıkların uzun vadeli değerinin kaynağını artırmak (ödül elde etmek gibi) için çok önemlidir.
Ancak rehin taahhüdü süresince rehinli dijital varlıklar kilitlenir.
Rehin ile aynı zamanda, benzer eşdeğerliğe sahip "türev dijital varlıklar" da elde edilebilirse, kilitli rehinli dijital varlıkların dolaşıma katılması için aynı anda elde edilebilirse, dijital varlık sahiplerinin uzun vadeli kaynağı garanti edebilecekleri görülmektedir. aynı zamanda vade değeri, yakın gelecekte piyasaya esnek bir şekilde katılma fırsatı da kaçırılmaz.
LSD alımı
Rehin, PoS mutabakat mekanizmasıyla yakından ilgilidir.PoS mutabakat mekanizmasını uygulayan blok zincirinde, dijital varlıkları taahhüt etmek istiyorsanız, aralarından seçim yapabileceğiniz birçok çözüm vardır.LSD ile ilgili Liquid Staking, bir dijital varlık taahhüdüdür.Çözümlerden biri .
Likidite staking için genel iş akışı basittir:
İlk olarak, kullanıcılar, likidite staking hizmetleri sağlayan araçlar (bundan sonra LSD hizmet araçları olarak anılacaktır) aracılığıyla belirlenmiş dijital varlıkları blok zincirine taahhüt eder.
Akabinde, rehinli dijital varlıkların sayısına ve türüne göre, kullanıcı rehinli dijital varlıkların sayısı ile aynı türde türev dijital varlıkları elde edecektir.
Son olarak, kullanıcılar bu türev dijital varlıkları kullanmakta özgürdür.
Şu anda Lido, Ethereum'da en büyük ölçekli likidite staking hizmet varlıklarına sahip LSD hizmet aracıdır. İşaret zinciri temelinde inşa edilmiştir. Kullanıcılar Lido aracılığıyla herhangi bir miktarda ETH taahhüt ettiğinde, "stETH" adlı belirteci alabilirler. 1:1 miktarına göre. Türev dijital varlıklar. Lido, Ethereum'u desteklemenin yanı sıra Solana, Matic ve Kusama gibi halka açık zincirleri de destekler ve birçok merkezi olmayan finansal projeyle işbirliği kurmuştur.
Lido'ya ek olarak, diğer iyi bilinen LSD servis araçları şunları içerir:
Rocket Pool: Merkezi olmayan bir likit taahhüt hizmeti sağlar. Kullanıcılar, Rocket Pool aracılığıyla herhangi bir miktarda ETH taahhüt ettiğinde, "rETH" adlı bir türev dijital varlık elde edebilirler.
**StaFiProtocol: **Merkezi olmayan likit taahhüt hizmetleri sağlamak için Substrate tarafından oluşturulan merkezi olmayan protokolü kullanır ve taahhüt edilen dijital varlıkların güvenliğini sağlamak için çoklu imza teknolojisini destekler.
**Stakewise:**Riskleri izole etmek için taahhüt edilen dijital varlıklara ve taahhüt ödüllerine dayalı olarak ikili bir türev token modeli oluşturulur.
LSD RİSKLERİ
LSD ile ilgili likidite staking çözümü aslında son zamanlarda ortaya çıkan yeni bir şey değil, ancak Ethereum Shapella yükseltmesini tamamladıktan ve tartışma harareti yükseldikten sonra neden birdenbire daha popüler hale geldi?
Aslında, yukarıdaki durumun temel nedeni, yalnızca sektörün iyimser avantajları değil, aynı zamanda temel risklerdir.
Ethereum Shapella yükseltmesinin Ethereum'a getirdiği en büyük değişikliklerden biri, zincirdeki doğrulayıcı tarafından taahhüt edilen ETH'nin serbestçe geri çekilebilmesidir. Gerçekler, böyle bir işlevin dijital varlık sahiplerine daha güçlü piyasa güveni verdiğini göstermiştir.
Shapella yükseltmesi tamamlandıktan sonra, Mayıs 2023 itibariyle, Ethereum zincirindeki rehinli varlıkların ölçeği büyük ölçüde azalmadı, aksine yükseltmeden sonra yeni eklenen taahhütlü varlıklar önemli ölçüde arttı ve bu da doğal olarak sektörün ilgisini çekiyor. Sonuçta, likidite staking yoluyla, yalnızca dijital varlıkların kullanım verimliliği iyileştirilemez, aynı zamanda rehinli varlıkların tasfiye edilememe riski de korunabilir.
LSD'nin yükselen popülaritesinin, hem dijital varlık sahiplerinin taahhütlere aktif olarak katılma konusundaki güçlü ihtiyacından hem de hareketsizlik riskinden kaçınmaya yönelik güçlü ihtiyaçtan kaynaklandığı görülebilir. Bununla birlikte, LSD'nin türev niteliğindeki doğası, onu aynı zamanda çok yüksek piyasa riski endeksine sahip bir dijital varlık haline getirecektir.
Düzenleyiciler zaten bu tür riskler konusunda uyardı. Şubat 2023'te ABD Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun bir dijital varlık ticaret platformu olan Kraken'e verdiği cezada, Kraken'in vaat ettiği getirilerin "herhangi bir ekonomik gerçeklikle hiçbir ilgisi olmadığı" ve ticaret platformunun "finansal durumu ve olup olmadığı hakkında endişeler" sağladığı belirtildi. İlk etapta sunulanın bedelini ödemenin bir yoluna sahip olma açısından sıfır içgörü var.
Kraken tarafından sağlanan getiri sertifikası hizmet modeli, esasen likit rehin ile benzerdir.Dijital varlık sahipleri için ikisinin karşı karşıya olduğu riskler benzerdir.
Risk 1: Bilgi Şeffaflığı
Ethereum Vakfı'nda bir araştırmacı olan Danny Ryann, "LSD Riski" başlıklı makalesinde şunları söyledi: "LSD protokolünün, fikir birliği eşiğini aştığında doğal sorunları var." Artık türev dijital varlıkların, örneğin aşağıdakiler gibi bireysel hizmet kanallarında yoğunlaştığına inanıyor: Aslında benzer bir tekel durumu oluşturan Lido. Bu nedenle, kritik fikir birliği eşikleri aşıldığında, Ethereum protokolü ve ilişkili havuzlanmış varlıklar için önemli riskler olacaktır.
Tekel, yani çok taraflı bilgilerin şeffaflığını azaltacak olan aşırı merkezileşme, yalnızca dijital varlık sahiplerinin doğru ve kapsamlı piyasa bilgileri elde etmesini zorlaştırmakla kalmayacak, aynı zamanda aşırı merkezileşme, hizmet sağlayıcıların ifşa etme isteklerini doğrudan azaltacaktır. bilgi , bir dereceye kadar, likit rehin hizmetlerinin riskini de doğrudan artıracaktır.
Risk 2: Denetim
Bir dijital varlık sınıfı çok likit olduğunda spekülatif işlemler meydana gelebilir. Bununla birlikte, türev dijital varlıkların değeri orijinal varlıklara bağlı olduğundan, spekülatif piyasada değerinin balonu daha belirgin olacaktır. orijinal varlık piyasasını bile etkileyecektir. Düzenleyici makamlar ayrıca türev dijital varlıklar için daha sıkı yönetim önlemleri uygulayacak ve hatta bu işi yasaklamak veya kapatmak için önlemler alacak.
TUTUCU UCU
LSD'nin popülaritesi devam edecek. Dijital varlık sahipleri, ilgili riskleri ve gerçek piyasa koşullarını tam olarak anlamalı ve kendi koşullarına göre ihtiyatlı kararlar vermelidir. Aşağıdakileri günlük olarak yapmalıdır:
Sürekli izleme: Türev dijital varlıkların elde tutulması veya kullanılması hakkında bilinçli kararlar vermek için LSD'nin pazar durumunu düzenli olarak izleyin, pazar trendlerini, haberleri ve platformlardan veya projelerden gelen güncellemeleri takip edin.
**İhtiyatlı araştırma: **Sıvı staking hizmetlerini kullanırken, güvenlik, itibar, ücretler ve LSD hizmet sağlayıcılarının serbest bırakılan projeleri ve varlık ölçeği hakkında tam bir anlayış dahil olmak üzere ihtiyatlı ve kapsamlı araştırma yapılmalıdır. Yalnızca tek bir çözümle likit stakingten kaçınmak, rehin verilmesi gereken dijital varlıkların merkezi olmayan yönetimi gerçekleştirilebilir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
LSD, blok zincirine bir destek enjekte ettiğinde kullanıcıların hangi risklere dikkat etmesi gerekir?
Nisan 2023'te Ethereum, Shapella yükseltmesini başarıyla tamamladıktan sonra, Liquid Staking Derivatives patlaması arttı - basında çıkan haberlere göre bu, 2023'te dijital varlık alanında en çok beklenen gelişme trendi.
LSD nedir
Liquid Staking Derivatives/Tokens (bundan sonra LSD olarak anılacaktır), blockchain dünyasında taahhüt edilen dijital varlıkların likiditeyi serbest bırakmasına ve işlem performansını iyileştirmesine yardımcı olan bir araçtır. Değer biçimi "türevler (türevler olarak da bilinir) Varlıklar"a benzer—— yani LSD'nin değeri, taahhüt edilen dijital varlıklardan türetilen bir varlık türü olan orijinal dijital varlıklara bağlıdır.
Bir türev dijital varlık olarak LSD'nin en önemli özelliği, kullanıcı LSD'yi devrettiğinde rehinli dijital varlıkların (yani orijinal varlıkların) fiilen aktarılmayacak olmasıdır LSD'nin de belli bir derecede bağımsızlığa ve işlemeye sahip olduğu görülmektedir. Esnek dijital varlıklar.
İfade açısından, LSD aynı zamanda ERC-20 standardına uygun olarak verilen, "I Owe You Token (genellikle IOU Token olarak anılır)" olarak adlandırılan ve genellikle bir blok zincir veya başka bir katmanda verilen bir belirteçtir. rehin verilen orijinal varlıklar.
LSD ne yapar
Birçok dijital varlık sahibi için rehin (Stake) kullanımı, dijital varlıkların uzun vadeli değerinin kaynağını artırmak (ödül elde etmek gibi) için çok önemlidir.
Ancak rehin taahhüdü süresince rehinli dijital varlıklar kilitlenir.
Rehin ile aynı zamanda, benzer eşdeğerliğe sahip "türev dijital varlıklar" da elde edilebilirse, kilitli rehinli dijital varlıkların dolaşıma katılması için aynı anda elde edilebilirse, dijital varlık sahiplerinin uzun vadeli kaynağı garanti edebilecekleri görülmektedir. aynı zamanda vade değeri, yakın gelecekte piyasaya esnek bir şekilde katılma fırsatı da kaçırılmaz.
LSD alımı
Rehin, PoS mutabakat mekanizmasıyla yakından ilgilidir.PoS mutabakat mekanizmasını uygulayan blok zincirinde, dijital varlıkları taahhüt etmek istiyorsanız, aralarından seçim yapabileceğiniz birçok çözüm vardır.LSD ile ilgili Liquid Staking, bir dijital varlık taahhüdüdür.Çözümlerden biri .
Likidite staking için genel iş akışı basittir:
İlk olarak, kullanıcılar, likidite staking hizmetleri sağlayan araçlar (bundan sonra LSD hizmet araçları olarak anılacaktır) aracılığıyla belirlenmiş dijital varlıkları blok zincirine taahhüt eder.
Akabinde, rehinli dijital varlıkların sayısına ve türüne göre, kullanıcı rehinli dijital varlıkların sayısı ile aynı türde türev dijital varlıkları elde edecektir.
Son olarak, kullanıcılar bu türev dijital varlıkları kullanmakta özgürdür.
Şu anda Lido, Ethereum'da en büyük ölçekli likidite staking hizmet varlıklarına sahip LSD hizmet aracıdır. İşaret zinciri temelinde inşa edilmiştir. Kullanıcılar Lido aracılığıyla herhangi bir miktarda ETH taahhüt ettiğinde, "stETH" adlı belirteci alabilirler. 1:1 miktarına göre. Türev dijital varlıklar. Lido, Ethereum'u desteklemenin yanı sıra Solana, Matic ve Kusama gibi halka açık zincirleri de destekler ve birçok merkezi olmayan finansal projeyle işbirliği kurmuştur.
Lido'ya ek olarak, diğer iyi bilinen LSD servis araçları şunları içerir:
Rocket Pool: Merkezi olmayan bir likit taahhüt hizmeti sağlar. Kullanıcılar, Rocket Pool aracılığıyla herhangi bir miktarda ETH taahhüt ettiğinde, "rETH" adlı bir türev dijital varlık elde edebilirler.
**StaFiProtocol: **Merkezi olmayan likit taahhüt hizmetleri sağlamak için Substrate tarafından oluşturulan merkezi olmayan protokolü kullanır ve taahhüt edilen dijital varlıkların güvenliğini sağlamak için çoklu imza teknolojisini destekler.
**Stakewise:**Riskleri izole etmek için taahhüt edilen dijital varlıklara ve taahhüt ödüllerine dayalı olarak ikili bir türev token modeli oluşturulur.
LSD RİSKLERİ
LSD ile ilgili likidite staking çözümü aslında son zamanlarda ortaya çıkan yeni bir şey değil, ancak Ethereum Shapella yükseltmesini tamamladıktan ve tartışma harareti yükseldikten sonra neden birdenbire daha popüler hale geldi?
Aslında, yukarıdaki durumun temel nedeni, yalnızca sektörün iyimser avantajları değil, aynı zamanda temel risklerdir.
Ethereum Shapella yükseltmesinin Ethereum'a getirdiği en büyük değişikliklerden biri, zincirdeki doğrulayıcı tarafından taahhüt edilen ETH'nin serbestçe geri çekilebilmesidir. Gerçekler, böyle bir işlevin dijital varlık sahiplerine daha güçlü piyasa güveni verdiğini göstermiştir.
Shapella yükseltmesi tamamlandıktan sonra, Mayıs 2023 itibariyle, Ethereum zincirindeki rehinli varlıkların ölçeği büyük ölçüde azalmadı, aksine yükseltmeden sonra yeni eklenen taahhütlü varlıklar önemli ölçüde arttı ve bu da doğal olarak sektörün ilgisini çekiyor. Sonuçta, likidite staking yoluyla, yalnızca dijital varlıkların kullanım verimliliği iyileştirilemez, aynı zamanda rehinli varlıkların tasfiye edilememe riski de korunabilir.
LSD'nin yükselen popülaritesinin, hem dijital varlık sahiplerinin taahhütlere aktif olarak katılma konusundaki güçlü ihtiyacından hem de hareketsizlik riskinden kaçınmaya yönelik güçlü ihtiyaçtan kaynaklandığı görülebilir. Bununla birlikte, LSD'nin türev niteliğindeki doğası, onu aynı zamanda çok yüksek piyasa riski endeksine sahip bir dijital varlık haline getirecektir.
Düzenleyiciler zaten bu tür riskler konusunda uyardı. Şubat 2023'te ABD Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun bir dijital varlık ticaret platformu olan Kraken'e verdiği cezada, Kraken'in vaat ettiği getirilerin "herhangi bir ekonomik gerçeklikle hiçbir ilgisi olmadığı" ve ticaret platformunun "finansal durumu ve olup olmadığı hakkında endişeler" sağladığı belirtildi. İlk etapta sunulanın bedelini ödemenin bir yoluna sahip olma açısından sıfır içgörü var.
Kraken tarafından sağlanan getiri sertifikası hizmet modeli, esasen likit rehin ile benzerdir.Dijital varlık sahipleri için ikisinin karşı karşıya olduğu riskler benzerdir.
Risk 1: Bilgi Şeffaflığı
Ethereum Vakfı'nda bir araştırmacı olan Danny Ryann, "LSD Riski" başlıklı makalesinde şunları söyledi: "LSD protokolünün, fikir birliği eşiğini aştığında doğal sorunları var." Artık türev dijital varlıkların, örneğin aşağıdakiler gibi bireysel hizmet kanallarında yoğunlaştığına inanıyor: Aslında benzer bir tekel durumu oluşturan Lido. Bu nedenle, kritik fikir birliği eşikleri aşıldığında, Ethereum protokolü ve ilişkili havuzlanmış varlıklar için önemli riskler olacaktır.
Tekel, yani çok taraflı bilgilerin şeffaflığını azaltacak olan aşırı merkezileşme, yalnızca dijital varlık sahiplerinin doğru ve kapsamlı piyasa bilgileri elde etmesini zorlaştırmakla kalmayacak, aynı zamanda aşırı merkezileşme, hizmet sağlayıcıların ifşa etme isteklerini doğrudan azaltacaktır. bilgi , bir dereceye kadar, likit rehin hizmetlerinin riskini de doğrudan artıracaktır.
Risk 2: Denetim
Bir dijital varlık sınıfı çok likit olduğunda spekülatif işlemler meydana gelebilir. Bununla birlikte, türev dijital varlıkların değeri orijinal varlıklara bağlı olduğundan, spekülatif piyasada değerinin balonu daha belirgin olacaktır. orijinal varlık piyasasını bile etkileyecektir. Düzenleyici makamlar ayrıca türev dijital varlıklar için daha sıkı yönetim önlemleri uygulayacak ve hatta bu işi yasaklamak veya kapatmak için önlemler alacak.
TUTUCU UCU
LSD'nin popülaritesi devam edecek. Dijital varlık sahipleri, ilgili riskleri ve gerçek piyasa koşullarını tam olarak anlamalı ve kendi koşullarına göre ihtiyatlı kararlar vermelidir. Aşağıdakileri günlük olarak yapmalıdır:
Sürekli izleme: Türev dijital varlıkların elde tutulması veya kullanılması hakkında bilinçli kararlar vermek için LSD'nin pazar durumunu düzenli olarak izleyin, pazar trendlerini, haberleri ve platformlardan veya projelerden gelen güncellemeleri takip edin.
**İhtiyatlı araştırma: **Sıvı staking hizmetlerini kullanırken, güvenlik, itibar, ücretler ve LSD hizmet sağlayıcılarının serbest bırakılan projeleri ve varlık ölçeği hakkında tam bir anlayış dahil olmak üzere ihtiyatlı ve kapsamlı araştırma yapılmalıdır. Yalnızca tek bir çözümle likit stakingten kaçınmak, rehin verilmesi gereken dijital varlıkların merkezi olmayan yönetimi gerçekleştirilebilir.