Kripto Varlıklar piyasası ana akıma doğru ilerliyor, Blok Zinciri kavramı hisseleri yeni yatırım odak noktası haline geliyor

Küresel finansal düzenleme ortamı giderek netleşirken, kripto varlıklar piyasası niş bir çevreden ana akım finansal sisteme doğru ilerliyor. Trump'ın başkan seçilmesinin ardından kripto varlıklar sektörüne yönelik dostane tutumu, piyasa güvenini artırdı. Bu bağlamda, birçok blok zinciri konsept hisse senedi genel bir artış gösterdi.

Giderek daha fazla halka açık şirket, blok zinciri teknolojisinin büyük potansiyelinin farkına varıyor ve bunu stratejik planlarına dahil ediyor. Birçok blok zinciri kavram hisse senedi şirketi güçlü bir şekilde gelişiyor ve piyasada önemli ilgi ve yatırım elde ediyor. Bu şirketler, blok zinciri teknolojisini benimseyerek işlerini dijital dönüşüme ve değer yaratımına yönlendiriyor ve giderek sektörün önemli oyuncuları haline geliyor.

Son yıllarda, ABD'nin kripto varlıklarla ilgili ETF'ler sunmasıyla birlikte gelen düzenleyici avantajlar, kripto varlıkların geleneksel sermaye piyasalarıyla derinlemesine entegrasyonunu işaret ediyor. Grayscale'in Bitcoin Trust'ı, geleneksel yatırımcıların kripto piyasasına girmesi için bir köprü haline geldi. BlackRock'a ait Bitcoin spot ETF'sinin varlık yönetim büyüklüğü 17.243 milyar dolar olup, yılın başından beri neredeyse sürekli net girişler gördü. Grayscale Bitcoin spot ETF'sinin yönetim altındaki varlık büyüklüğü 13.659 milyar dolar olup, yatırımcıların bu yeni varlık sınıfına olan ilgisini ve güvenini gösteriyor.

Mevcut kripto varlıklar piyasasının toplam piyasa değeri yaklaşık olarak 3.2 trilyon ABD dolarıdır ve üç ana kısma ayrılabilir:

1. Bitcoin ( BTC ): Piyasa değeri yaklaşık 1.9 trilyon dolar, toplam piyasa değerinin %50'sinden fazlasını oluşturuyor. Geleneksel finans ve yerel coin dünyası tarafından ortak kabul gören değer saklama aracı olarak "dijital altın" olarak anılmaktadır.

2. Yerel zincir üzerindeki varlıklar: genel zincir token'ları, DeFi ile ilgili token'lar vb. Piyasa değeri yaklaşık 1.4 trilyon dolar, gerçekçi olarak piyasa beklentilerinin yüksek büyüme oranlarının çok altında.

3. Geleneksel varlıklar ile şifreleme teknolojisinin birleşimi: zincir üzerindeki RWA tokenleştirmesi, blok zinciri tabanlı menkul kıymetleştirilmiş varlıklar gibi. Piyasa değeri yalnızca birkaç bin milyar dolar, ancak hızlı bir şekilde gelişiyor, geleneksel finansın daha verimli ve şeffaf dijital bir yöne dönüşümünü teşvik etmesi ve büyük pazar potansiyelini serbest bırakması bekleniyor.

2024 yılında, kripto varlıkların geleneksel finans alanındaki konumu daha da güçleniyor. Finans devleri, Bitcoin ve Ethereum borsa işlem ürünlerini piyasaya sürerek kurumsal ve perakende yatırımcılara daha kolay yatırım kanalları sunuyor. RWA tokenizasyon trendi hızlanarak finansal piyasalardaki likiditeyi ve kapsama alanını artırıyor. Birçok finans kurumu, şifreleme teknolojisini iş modellerine dahil etti.

Geleneksel finans ile Blok Zinciri birleşimi, daha fazla yatırım fırsatı doğuracaktır. Bu, piyasanın istikrar ve pratik uygulama senaryolarına verdiği önemi yansıtmaktadır. Geleneksel finans piyasası Blok Zinciri teknolojisi ile birleştiğinde, daha büyük bir potansiyeli serbest bırakacaktır.

Blok Zinciri kavram hisse senetleri genel olarak aşağıdaki birkaç kategoriye ayrılabilir:

Bir, Varlık Tahrik Konsepti

Bu tür şirketler Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak kullanıyor. MicroStrategy, Japon yatırım şirketi MetaPlanet ve Hong Kong'da halka açık şirket Boya Interactive gibi birçok şirket katıldı, Bitcoin alım miktarı sürekli artıyor.

1. MicroStrategy(MSTR)

MicroStrategy 1989 yılında kuruldu, başlangıçta iş zekası ve kurumsal çözümlere odaklandı. 2020 yılından itibaren, Bitcoin'i rezerv varlık olarak kullanan dünyadaki ilk halka açık şirket haline geldi. Şu ana kadar yaklaşık 279,420 coin tutmakta, piyasa değeri 23 milyar dolara yaklaşmakta ve Bitcoin'in toplam arzının yaklaşık %1'ini oluşturmaktadır.

MicroStrategy, "BTC bazlı döngüsel kaldıraç modeli"ni benimseyerek, tahvil ihraç ederek Bitcoin satın almak için fon sağlıyor. Bu model yüksek getiri sağlasa da, belirli riskler de taşımaktadır. Şu anda şirketin mali durumu sağlam, Bitcoin fiyatının 15.000 doları geçmesi durumunda tasfiye riski ile karşılaşabilir.

Yatırımcılar için, MicroStrategy Bitcoin piyasasında kaldıraçlı bir yatırım aracı olarak görülebilir. Bitcoin fiyatlarının artması beklentisi ile, şirketin hisseleri büyük bir potansiyele sahip.

2. Semler Scientific(SMLR)

Semler Scientific, bir tıbbi teknoloji şirketidir. Yenilikçi stratejilerinden biri, Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak kullanmaktır. 2024 Kasım ayında, şirket en son 47 adet Bitcoin aldığını açıkladı ve toplamda 1,058 adet Bitcoin'e sahip olduğunu, toplam yatırım tutarının yaklaşık 71 milyon dolar olduğunu bildirdi.

Semler'in ana işi hala QuantaFlo cihazlarına odaklanıyor, bu cihazlar esas olarak kardiyovasküler hastalıkların teşhisinde kullanılıyor. 2024'ün üçüncü çeyreğinde, şirket Bitcoin varlıklarından 1,1 milyon dolar gerçekleşmemiş kazanç elde etti ve bu, şirketin ekonomik dalgalanmalara karşı finansal bir koruma sağladı.

3. Boya Etkileşim

Boğa Etkileşimi, Hong Kong borsasında işlem gören bir şirkettir ve esas olarak masa oyunları geliştirme ve işletme faaliyetleriyle uğraşmaktadır. Geçen yılın ikinci yarısından itibaren kripto pazarında denemelere başladı ve Web3 halka açık şirketine dönüşmeyi hedefliyor. Şirket, Bitcoin ve Ethereum'u büyük ölçekte satın aldı ve çeşitli Web3 ekosistem projelerine yatırım yaptı.

En son bildirime göre, Boya Interaktif, 2,641 adet Bitcoin ve 15,445 adet Ethereum'a sahip, toplam maliyetleri sırasıyla yaklaşık 143 milyon dolar ve 42.578 milyon dolar. Son zamanlarda kripto varlıklar piyasası hareketli, şirket Bitcoin ve Ethereum'da toplamda yaklaşık 100 milyon dolar kâr elde etti.

İki, Madencilik Kavramı

Madencilik konsepti hisseleri son yıllarda piyasanın yüksek dikkatini çekti. AI teknolojisinin geliştirilmesiyle, AI hesaplama gücü talebi hızla arttı ve bu durum madencilik konsepti hisselerinin değerlemesine yeni bir destek sağladı. Madencilik şirketleri, AI talebine hesaplama gücü altyapısı sağlayarak ek gelir elde edebilir.

Madencilik konsepti hisse senetleri aşağıdaki birkaç türe ayrılabilir:

1. Olgun AI/HPC işine sahip madencilik şirketleri: Wulf, APLD, CIFR gibi şirketler, yalnızca kripto varlık madenciliği yapmakla kalmayıp, aynı zamanda AI hesaplama platformları kurarak, AI çıkarımına katılarak madencilik ve AI hesaplama taleplerini entegre etmektedir.

2. Madenciliğe odaklanmak ve büyük miktarda coin biriktirmek: Örneğin, CleanSpark (CLSK), Riot Platforms (RIOT) gibi, esasen madencilik işine odaklanmakta ve büyük miktarda dijital varlık bulundurmaktadır.

3. Çok Yönlü İşletmelerin Kombine Yapısı: Örneğin Marathon Digital (MARA), sadece kripto varlık madenciliği ve coin biriktirmekle kalmayıp, aynı zamanda AI çıkarımı, AI veri merkezi inşası gibi alanlara da girmektedir.

1. MARA Holdings (MARA)

Marathon, Kuzey Amerika'nın en büyük kurumsal Bitcoin madencilik şirketlerinden biridir. 2024 Ekim'inde, MARA 32.43 EH/s'lik bir hash gücüne ulaşarak bu ölçeğe ulaşan ilk halka açık madencilik şirketi olmuştur. Şirket, satın almalar ve yeni tesislerin inşası yoluyla 152 MW madencilik elektrik kapasitesini artırmayı planlamakta ve 2025 yılı sonuna kadar tamamen faaliyete geçirmeyi hedeflemektedir.

MARA, yakın zamanda 7 milyar dolarlık dönüştürülebilir öncelikli tahvil satışını duyurdu, bu tahviller Bitcoin satın almak, 2026'da vadesi dolacak tahvilleri geri almak ve mevcut iş genişlemesini desteklemek için kullanılacak. Bu, MARA'nın Bitcoin'e olan uzun vadeli olumlu bakış açısını göstermektedir.

2. Core Scientific(CORZ)

Core Scientific 2017 yılında kuruldu, ana işleri arasında cihaz satışı ve barındırma hizmetleri ile kendi madencilik alanlarında Bitcoin madenciliği yapma bulunmaktadır. Son zamanlarda, şirket, yapay zeka girişimi CoreWeave ile toplam 502 MW GPU kapasitesini barındırmak üzere 120 megawatt yüksek performanslı hesaplama barındırma anlaşması imzaladı.

Bu 12 yıllık yönetim sözleşmesinin Core Scientific'e 8.7 milyar dolar toplam gelir sağlaması bekleniyor. Her ne kadar Bitcoin madenciliği pazar payı azalmış olsa da, şirketin AI veri merkezi alanındaki ilerlemesi uzun vadeli istikrarlı büyümeyi destekliyor.

3. Riot Platforms (RIOT)

Riot Platforms, Blok Zinciri teknolojisi inşaatı, desteği ve dijital para madenciliği işine odaklanmaktadır. Son zamanlarda hisse fiyatlarında dalgalanmalar olsa da, geçen yıl %130'dan fazla arttı. Ancak, şirketin işletme durumu kötü, 2024'ün üçüncü çeyreğinde net zarar 1.544 milyon $ ile piyasa beklentilerinin çok üzerinde.

4. CleanSpark(CLSK)

CleanSpark, Bitcoin madenciliği için yenilenebilir enerji kullanmaya odaklanmaktadır. 2024'ün ikinci çeyreğinde gelir 104.1 milyon dolara yükselmiş, yıllık %129 artış göstermiştir. Şirket, piyasa değerinin %17.5'ini temsil eden büyük miktarda Bitcoin bulundurmaktadır.

CleanSpark son zamanlarda GRIID'i satın aldı ve önümüzdeki birkaç yıl içinde madencilik tesisinin toplam hesaplama gücünü 400 megavata çıkarmayı hedefliyor. Şirket, yeşil enerji madenciliği alanında benzersiz avantajlara sahip, ancak kârlılık ve nakit akışı yine de dikkat gerektiriyor.

5. TereWulf(WULF)

TereWulf, yeşil enerji ile Kripto Varlıklar madenciliği yapan bir şirkettir. 2025 yılına kadar, şirketin madencilik kapasitesinin 800 megavata ulaşması bekleniyor ve bu, Bitcoin ağının mevcut hesaplama kapasitesinin %10'unu temsil ediyor. Son günlerde, şirketin %2,75 olan tahvil toplam büyüklüğünü %4,25 milyar dolara yükseltti ve bunun bir kısmı hisse geri alımında kullanılacak.

TereWulf, temiz enerji ve AI madenciliği alanında güçlü büyüme potansiyeli sergiliyor, ancak kârlılık modelinin sürdürülebilirliği ve piyasa rekabetinin yoğunluğu konusunda dikkat edilmesi gerekiyor.

6. Şifreleme Madenciliği(CIFR)

Cipher Mining, Amerika'da Bitcoin madenciliği veri merkezleri geliştirmeye ve işletmeye adanmıştır. Son zamanlarda Coinbase ile kredi işbirliğini genişleterek toplam 35 milyon dolarlık bir vadesi dolmuş kredi tesis etmiştir. Şirket, Bitcoin madenciliği altyapısına yapılan yatırımlarda başarı elde etmişken, AI teknolojisi alanındaki ilerleme yavaş kalmış, bu da kısa vadede hisse senedi fiyatı performansını etkileyebilir.

7. Iris Energy(IREN)

Iris Energy, dünya genelinde yeşil enerji (, özellikle hidroelektrik ) kullanarak Bitcoin madenciliğine odaklanmaktadır. Şirket, temiz enerji madenciliği alanında benzersiz bir avantaja sahip, ancak bulut hesaplama ve enerji varlıklarının paraya çevrilmesi konusunda yavaş ilerlemektedir.

8. Hut 8(HUT)

Hut 8, Kuzey Amerika'nın en büyük yenilikçi dijital varlık madencilerinden biridir. 2023 yılı gelirleri 121.21 milyon $'a ulaşmış olup, bir önceki yıla göre %47.53 artış göstermiştir. 2024 yılının üçüncü çeyreğinde gelir, 43.74 milyon $'a çıkarak %101.52 artış göstermiştir. Şirket, dijital altyapı platformu inşaatını hızlandırmakta ve ticarileşme sürecini ilerletmektedir.

9. Bitfarms(BITF)

Bitfarms, Bitcoin madenciliği alanında geliştirme ve operasyonlara odaklanmaktadır. Yakın zamanda 33.2 milyon dolar ek yatırım yapacağını duyurdu ve orijinal planında satın almayı düşündüğü 18,853 Antminer T21 Bitcoin madencilik makinesini S21 Pro modeline yükseltecek. Şirket, madencilik ekipmanını güncelleyerek ve satın alma stratejisini optimize ederek maliyetleri düşürüp madencilik verimliliğini artırarak güçlü bir büyüme potansiyeli sergiliyor.

10. HIVE Dijital Teknolojileri (HIVE)

HIVE Digital son zamanlarda 6.500 adet Canaan'ın Avalon A1566 Bitcoin madencilik makinesini satın aldı ve toplam hash oranını 1.2 EH/s'ye çıkarmayı planlıyor. Şirket, odak noktasını yüksek performanslı hesaplama (HPC) üzerine kaydırıyor ve HPC işinin Bitcoin madenciliğinden daha yüksek kâr marjına sahip olduğunu düşünüyor. HIVE'ın HPC ve AI işleri, Bitcoin madenciliğinden 15 kat daha fazla gelir üretebiliyor.

Üç, Altyapı ve Çözüm Sağlayıcıları

Bu tür şirketler, Bitcoin madencilik donanımına, Blok Zinciri altyapı inşasına ve ilgili teknolojik hizmetlere odaklanmaktadır. Ana olarak, özel madencilik ekipmanlarının tasarımı, üretilmesi ve satışı ( gibi ASIC madencileri ), bulut madencilik hizmetleri sunma ve Blok Zinciri ağını işletmek için gerekli donanım altyapısını sağlama yoluyla kâr elde etmektedir.

1. Jianan Technology ( CAN )

Jianan Teknoloji 2013 yılında kuruldu ve Blok Zinciri donanım alanında önemli bir oyuncudur. Şirket, öncü ASIC madencilik makinesi teknolojisi ve kendi geliştirdiği çip avantajıyla madencilik makinesi satışlarında yüksek bir seviyeyi korumaktadır. Son zamanlarda iki önemli kurumsal sipariş imzalanmış olup, bunlardan biri HIVE şirketinin 6500 adet Avalon A1566 madencilik makinesi satın almasıdır ve bu satış ve gelir artışını daha da destekleyecektir.

2. Bitdeer(BTDR)

Bitdeer, dünya çapında Kripto Varlıklar madenciliği için hesaplama gücü sunmakta ve kullanıcıların Bitcoin madenciliği için hesaplama kaynaklarını kiralamasına olanak tanımaktadır. Şirket, enerji verimliliği, teknik performans ve stabilitede önemli iyileştirmeler sağlanan yeni nesil su soğutmalı madenci SEALMINER A2'yi yakın zamanda piyasaya sürdü. Bitdeer, 2025'in başlarında 3.4 EH/s hesaplama gücü eklemeyi planlamaktadır.

3. BitFuFu(FUFU)

BitFuFu, Bitmain tarafından desteklenen bir Bitcoin madenciliği ve bulut madenciliği şirketidir. Son finansal rapora göre, şirketin yaklaşık 1.04 milyon dolar değerinde dijital varlığı bulunmaktadır, bu da 1600 coin'e eşdeğerdir. BitFuFu, Bitmain'e bağlı Antpool ile iki yıl süreli ve en yüksek 1 milyon dolar limitli bir kredi anlaşması imzalayarak sermaye hareketliliğini artırmıştır.

Dört, Borsa Kavramı

1. Coinbase (COIN)

Coinbase, 2012 yılında kuruldu ve 2021'de Nasdaq'ta halka açıldı. Amerika'nın ilk ve tek yasal ve düzenlemelere uygun halka açık kripto para borsasıdır. Şirket, Circle ile birlikte ABD dolarına sabitlenmiş USDC stabilcoin'ini çıkardı ve staking, saklama gibi çeşitli hizmetler geliştirdi.

Coinbase hisse senedi fiyatı hareketleri, Bitcoin ile yüksek derecede ilişkilidir. Son altı ayda, hisse fiyatı dalgalanmaları esas olarak düzenleyici baskı ve Bitcoin ETF onay sürecinden etkilenmiştir. Trump'ın seçilmesinin ardından, şifreleme varlıklara yönelik dostane politikalarının beklentisi piyasa güvenini artırmış ve Coinbase hisse senedi fiyatının hızla yükselmesine neden olmuştur.

2. Bakkt Holdings