Solana ekosistemindeki AMM ( analizi

Web3 sektöründe, merkeziyetsiz finans )DeFi( ürünleri belirleyici bir konumda yer almaktadır. Bunlar arasında, otomatik yapay piyasa oluşturucular )AMM( önemli bir rol oynayarak Web3 finans alanındaki yenilikleri teşvik etmektedir. Bu makalede, Solana ekosistemindeki birkaç önemli AMM uygulaması tanıtılacak ve likidite sağlayıcıları )LP( için yatırım stratejisi seçimi konusunda referans sağlanacaktır.

![Solana ekosistemi AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki temel kod])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(

Sabit Çarpan Piyasa Yapıcı ) CPMM (

CPMM, en temel AMM uygulamasıdır ve birçok üründe kullanılmaktadır. Örneğin, bir ticaret platformunun sunduğu sabit çarpanlı AMM'yi ele alırsak, havuzdaki iki tokenin arzı sabit bir çarpan sunar: X * Y = k.

Kullanıcı havuza likidite eklediğinde, CPMM otomatik olarak kullanıcı cüzdanı için ilişkilendirilmiş bir hesap oluşturur ve bu cüzdanın havuzdaki payını kanıtlamak için LP Token verir. Likidite çekildiğinde, ilgili LP Token yok edilir.

CPMM'nin zincir üzerindeki programı Anchor ile geliştirilmiştir. Kullanıcılar token değişimi yaptıklarında swap ile ilgili komutlar tetiklenir. TRUMP-USDC işlem çifti örneğinde, kullanıcı USDC ile TRUMP değiştiğinde, bu işlem çiftinin havuzundan yararlanılır.

![Solana ekosistemi AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki temel kod])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cd2b8ac94f0c770688a696d01aa3a14.webp(

Solana ekosisteminde, LP Çifti doğrudan Token Hesabı ile temsil edilebilir, yeni bir sözleşme dağıtımına gerek yoktur. İşlem sırasında doğrudan CPMM Programı ile etkileşime geçilir ve ilgili Token Hesabının durumunu değiştirmek için havuz adresi, token adresi gibi verilen veriler kullanılarak swap işlemi tamamlanır.

Hedef tokenin ne kadar değiştirilebileceği, sabit çarpan formülü ile hesaplanmaktadır. Hesaplama sırasında işlem ücretlerinin düşülmesi dikkate alınacaktır.

![Solana ekosistemi AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki temel kod])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ec2653a014a540b670682d2caf3a00d.webp(

Merkezi Likidite AMM ) CLMM (

CLMM, bazı DEX'lerin V3 sürümüne benzer; her token çifti için birden fazla ücret katmanı vardır ve ilgili katmanlara havuzlar oluşturulabilir. Tick, çoklu ücret katmanları, merkezi likidite gibi bazı kavramları miras alır.

CLMM, LP'lerin fon eklerken belirli bir fiyat aralığı seçmesine izin verir, fonlar yalnızca seçilen aralıkta dağıtılır. Ayrıca, yalnızca tek bir token ekleyerek tek taraflı likidite sağlamak da mümkündür, bu da limit emirine benzer.

![Solana ekosistem AMM araştırması: Yüksek likiditenin ardındaki temel kod])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(

Düşük dalgalanma gösteren havuzlar için, LP'ler daha küçük fiyat aralıklarını tercih eder; yüksek dalgalanma gösteren havuzlar için ise daha büyük aralıklar seçilir. Konsantre likidite, sermaye verimliliğini artırabilir, ancak LP'lerin ciddi kalıcı kayıplardan kaçınmak için likiditeyi daha aktif bir şekilde yönetmelerini gerektirir.

![Solana ekosistem AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki temel kod])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(

Dinamik Likidite AMM)DLMM(

DLMM, bir borsa platformu tarafından sunulan bir AMM ürünüdür ve V3'ün bir varyantıdır. Bin kavramını tanıtır, havuz temel fiyat seviyesinden başlar ve her küçük Bin adımında bir Bin olarak varlık gösterir. Aynı Bin içinde yapılan işlemler sıfır kayma avantajına sahiptir ve işlem hacmini ve başarı oranını artırabilir.

![Solana ekosistem AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki temel kod])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(

DLMM'de, mevcut etkin Bin'de iki tür token bulunmaktadır, diğer Bin'ler ise yanlarda dağılım gösteriyor ve yalnızca bir token barındırıyor. Etkin Bin'deki bir token 0'a düştüğünde, komşu Bin'e otomatik olarak geçiş yapılır ve havuz fiyat değişikliği sağlanır.

![Solana ekosistem AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki altyapı kodu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(

DLMM, üç tür LP stratejisi sunar: Spot, Curve ve Bid Ask. Spot, çoğu havuz için uygundur; Curve, düşük volatiliteye sahip stabilcoin çiftleri için uygundur; Bid Ask ise yüksek volatiliteye sahip havuzlar için uygundur, ancak LP'nin pozisyonları sık sık ayarlaması gerekir.

![Solana ekosistem AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki altyapı kodu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(

Özet

AMM, Web3 finansının önemli bir parçası olarak, benzersiz mekanizmasıyla merkeziyetsiz finansın gelişimini teşvik etmektedir. Teknolojik ilerleme ve ekosistem gelişimi ile AMM'nin gelecekte daha büyük bir rol oynaması ve geleneksel finans yapısını daha da değiştirmesi beklenmektedir.