Makro Finans ve Şifreleme Varlıkları Pazar Nisan Analiz Raporu

Makro Finans: "Eşit Tarife Savaşı" Piyasalarda Şiddetli Dalgalanmalara Neden Oldu

Nisan ayında küresel finansal piyasalarda şiddetli dalgalanmalar yaşandı. Ayın başında, bir ülkenin lideri küresel ürünlere ek gümrük vergisi getireceğini açıkladı ve bu durum piyasalarda panik satışlarına yol açtı. ABD borsa endekslerinin üçü de yıllık ortalamanın altına düştü, tahvil ve döviz piyasalarında da büyük dalgalanmalar görüldü. Ancak, bu ülkenin liderinin tavrının yumuşaması ve ekonomik verilerin görece güçlü olmasıyla birlikte, piyasa hissiyatı yavaş yavaş istikrar kazandı.

Ay sonu itibarıyla, S&P 500 ve şifreleme piyasası, ticaret savaşının getirdiği kayıpları geri kazandı. Ancak, piyasanın köklü bir tersine dönüş gerçekleştirmesi için, ticaret anlaşmazlığının çözülmesi ve ekonomik verilerin daha fazla teyit edilmesi gerekmektedir. Genel olarak, Nisan ayında Nasdaq %0.85, S&P 500 %0.76 ve Dow Jones %3.17 düştü.

Şifreleme Varlıkları: BTC güçlü bir şekilde yükseldi %14.11 artış

Nisan ayında Bitcoin'in fiyat hareketleri "ters ticaret" örneği olarak değerlendirilebilir. Ayın başında gümrük savaşı etkisiyle büyük bir düşüş yaşadı, ancak ardından 10 milyar dolarlık bir fonun etkisiyle güçlü bir şekilde yükseldi. Tüm ay boyunca BTC %14,11 artarak 94,182 dolara ulaştı, dalgalanma oranı ise %26,12'ye kadar çıktı.

Teknik açıdan, BTC düşüş sırasında 3 kez yıllık çizgiyi test ederek uzun vadeli trendi onayladı ve 22. günde 200 günlük çizgiyi aşarak "Trump tabanı" aralığına geri döndü. ABD borsa endekslerine kıyasla, BTC'nin hareketleri daha güçlü, bunun nedeni Mart ayında başlayan düzeltme, uzun vadeli yatırımcıların alım yapması ve politik destek gibi faktörlerdir.

Kâğıt Yapısı: Uzun Süreli Sahipler Artış Gösterdi Kısa Süreli Zarar Baskısı Azaldı

Nisan ayında, uzun vadeli sahipler grubunun satıştan alıma geçiş yaptığı görüldü. 100-1000 BTC tutan büyük yatırımcılar da sürekli olarak alım yapmaya devam etti, ay boyunca 80.000'den fazla BTC eklenmiştir. Borsa BTC stokları yaklaşık 60.000 BTC azalmıştır.

Ocak ayı sonu ile Nisan ayı sonundaki malzeme dağılımını karşılaştırdığımızda, 7.4-10 bin dolar aralığındaki malzeme merkezi belirgin şekilde aşağıya kaydı ve piyasa yapısı iyileşti. Şu anda yalnızca %14'lük bir BTC kayıp durumunda ve kısa vadeli sahiplerin kayıp baskısı büyük ölçüde hafifledi.

Fon Durumu: Yüz milyar doları aşan girişler, durumu kurtarıyor

Nisan ayının ilk yarısında, gümrük savaşı nedeniyle fonlar genel olarak çıkış yaptı. Ancak ay ortasında durumun yumuşamasıyla birlikte büyük miktarda fon alım yapmaya başladı. Tüm ay boyunca net giriş 8.4 milyar dolar olarak gerçekleşti ve bu, bu döngüdeki boğa piyasası sırasında altıncı en büyük giriş ayı oldu. Eğer bir halka açık şirketin 2.2 milyar dolarlık ek alımını da hesaba katarsak, Nisan ayındaki fon girişi 10 milyar doları geçti.

Sonuç

Birinci çeyrekteki ayarlamaların ardından, şifreleme piyasasının iç yapısı daha sağlam hale geldi. Uzun vadeli yatırımcıların ellerindeki varlık miktarı arttı, kısa vadeli kağıt zararı baskısı ortadan kalktı ve bu durum piyasada yukarı yönlü hareket için destek sağladı. Ancak dış belirsizlikler hala mevcut, özellikle gümrük savaşlarının küresel ekonomi üzerindeki potansiyel etkilerine dikkat edilmesi gerekiyor.