Bitcoin ETF'nin piyasa etkisi ve Hong Kong finansal ekosisteminin dönüşümü

Bitcoin ETF'nin piyasada büyük tartışmalara yol açması. Boğa anlatısı BTC'yi önceki zirveye ulaştırırken, uzun pozisyonlar kâr alarak çıkış yaptı ve fiyat düzeltmesi oluştu; bu, emtia mantığıyla uyumlu. Emtia yapısı altında Bitcoin/Ethereum spot ETF'si tartışıldığında, gelecekteki anahtar sorunlar ve ayrılıklar şunları içeriyor:

1. Hong Kong Bitcoin/Ethereum ETF'nin düzenlenmesi ve ürün durumu
2. Küresel Bitcoin/Ethereum ETF işlem hacmi durumu, dünyanın tek spot Bitcoin/Ethereum teslimat fırsatı haline geldi.
3. Geleneksel finans ile sanal varlık piyasası arasındaki oyun, fon kaynakları ve potansiyeli, kurumların konumlanma durumu

Düzenleyici Tutum ve Onay Hızı

Farklı yargı yetkileri sanal varlık ETF'lerine farklı tutumlar sergilemektedir; bu, esasen merkezi söylem gücü ile iki ayrı yetki alanının düzenleyici sistem farklılıklarından kaynaklanmaktadır. Avrupa pazarı (, Kanada ) dahil, düzenleyici merkeziyetçi kararlara dayanmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ETF'lerin zorlanması, piyasa ile düzenleyici kurumlar arasında çok yönlü bir mücadeleyi yansıtmaktadır: Piyasa kurumları Bitcoin'in emtia özelliklerine sahip olduğunu düşünürken, düzenleyici taraf bunun yüksek volatilitesinin sıradan yatırımcılar için olumsuz olabileceğinden endişe duymaktadır.

Hong Kong, düzenleyici çerçevede "tek başına söz sahibi olma" avantajına sahip olup, bu sayede ETF onay süreçlerini daha hızlı gerçekleştirmektedir. Buna karşılık, ABD'de emtia ve menkul kıymetlerle ilgili tartışmalar ve düzenleyici yetki sorunları nedeniyle onay süreci daha yavaştır.

Hong Kong ETF'nin Eşsiz Avantajları

Hong Kong Bitcoin/Ethereum ETF'nin iki benzersiz avantajı vardır:

1. Spot arbitraj fırsatları: Spot teslimatlarda baz farkı bulunmaktadır, bu da likiditeyi ve piyasa derinliğini artırmaya yardımcı olur. Bu durum, arbitrajcılara fırsatlar sunarken, fiyat keşfini de teşvik eder.

2. Temettü stopaj vergisi muafiyeti: ABD'de listelenen ETF'lere yatırım yapmaya kıyasla, Hong Kong ETF yatırımcıları en az %30'luk bir temettü stopaj vergisinden kaçınabilirler. Ayrıca, Hong Kong'da sermaye kazancı vergisi yoktur, yalnızca sık işlem yapmak gelir olarak değerlendirilir ve kazanç vergisi ödenmesi gerekir.

ETF'nin Pazar Üzerindeki Etkisi

1. Hong Kong borsa piyasası üzerindeki potansiyel etkisi:

   • Özellikle kaliteli varlıkların kıt olduğu durumlarda, Hong Kong hisse senedi piyasasında likiditeyi azaltabilir.
   • Fonlar geleneksel hisse senedi pazarından Bitcoin/Ethereum ETF'sine kayabilir.

2. Kamu sermayesinin sektöre girmesinin olumlu etkileri:

   • Sanal varlıklara devlet kredi desteği sağlamak, yatırımcı güvenini artırmak
   • Piyasa ayı piyasasında bir rahatlama kaynağı ve destek gücü olma potansiyeline sahip

3. Entegre Yerleşim Stratejisi:

   • Geleneksel finansal kurumlar sanal varlık pazarında yeni gelişim modelleri aramalıdır.
   • Aracı kurumlar, borsa işini genişleterek, rekabetçi ürünler sunarak sanayi zincirinin yukarı ve aşağısına uzanabilir.

Sonuç

Sanal varlık spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi, Hong Kong sanal varlık pazarında önemli bir kilometre taşını işaret ediyor. Bu, "eski para" için uyumlu bir giriş yolu sunarak sanal varlıkların imajını ve meşruiyetini artırıyor, piyasa likiditesini ve kabul edilebilirliğini artırıyor, kripto sektörünün yenilik ve gelişimini teşvik ediyor. Bu adım, Hong Kong'un dünya web3 finans merkezi olma konusundaki konumuna kritik bir avantaj kazandırıyor.