Son zamanlarda, Ethereum likit staking türevleri (LSD) piyasasında fırtınalı gelişmeler yaşanıyor. En yüksek getirili ETH LSD'lerinden biri olan Frax Finance tarafından piyasaya sürülen frxETH, son 3 ayda yaklaşık 100,000 ETH'lik TVL kaybı yaşadı. Bu durumun arkasında hangi piyasa dinamikleri gizli? Gelin, rekabetin yoğun olduğu ETH staking piyasasını ve Frax Finance'in karşılaştığı zorluklar ile fırsatları birlikte inceleyelim.
frxETH: Yüksek Getirinin Arkasındaki İki Uçlu Kılıç
frxETH, ETH'nin doğrudan staking ile üretilen bir Ethereum stabil koinidir. Çift token tasarımını (frxETH ve sfrxETH) benimseyen bu yenilik, onu mevcut en yüksek verimli ETH LSD ürünlerinden biri haline getiriyor. 2022'nin Kasım ayında piyasaya sürülmesinden bu yana, sfrxETH'nin verimi hem aynı dönemdeki stETH'den %24 daha yüksek hem de rETH'den %40 daha fazla olmuştur.
Ancak, yüksek getiri frxETH TVL'sinin büyük ölçüde düşmesini engelleyemedi. Bu durumun başlıca nedeni, LSD pazarındaki şiddetli rekabet, özellikle çeşitli puan teşvik programlarının ortaya çıkmasıdır.
Puan Savaşı: LSD Pazarında Yeni Değişkenler
Yeniden staking çılgınlığı LSD pazarını sardı, Eigenlayer kilitli ETH kullanıcılarına ödül puanları sunarak büyük bir TVL çekti. Veriler, 5 Şubat'ta Eigenlayer'ın depozitoları açtığı zamanın, frxETH TVL'sinin zirveye ulaştığı anla aynı zamana denk geldiğini gösteriyor.
Bu puan teşvik modeli kısa vadede kullanıcıları etkili bir şekilde çekebilse de, uzun vadede sürdürülebilir bir strateji değildir. Tüm katılımcılar, puanların nihayetinde diğer varlıklara dönüşeceğini biliyor ve bu da yüksek teşviklerle çekilen kullanıcıların diğer projelere yönelmesine neden oluyor.
frxETH'nin çift gelir yolu
Frax Finance, frxETH kullanıcılarına iki kazanç seçeneği sunar:
ETH'yi frxETH olarak stake edin, ardından frxETH/ETH likidite havuzuna yatırarak gelir elde edin ve aynı zamanda frxETH stake gelirini devredin.
ETH'yi frxETH olarak stake edin, ardından sfrxETH olarak tekrar stake edin, böylece hem stake getirisi elde edin hem de birinci seçim kullanıcılarının devrettiği frxETH stake getirisinden ek olarak yararlanın.
Teorik olarak, bu iki seçenek, getiri farklarından dolayı dinamik bir arbitraj dengesi oluşturarak iki yöntemin getirisini benzer seviyelerde tutar. 12 Haziran itibarıyla Curve'ün frxETH/ETH likidite havuzu getirisi %2.72 iken, ikincil staking (sfrxETH) %3.42'dir ve her iki oran da temelde birbirine yakındır.
Frax Finance'in Gelecek Planları
LSD pazarındaki yoğun rekabetle karşılaşan Frax Finance, aktif bir şekilde stratejiler geliştirmektedir. Yakında piyasaya sürülecek olan frxETH v2, doğrudan yerel yeniden teminatlandırma hizmeti sunacaktır. Ayrıca, Frax Finance, yeni L2 ağı olan Fraxtal için blok alanı teşvik programı olarak Flox mekanizmasını da tasarlamıştır.
Fraxtal, modüler bir Rollup blok zinciri olarak aşağıdaki özelliklere sahiptir:
EVM eşdeğerliliği
Modüler Rollup mimarisi
Blok alanı teşvik programı (Flox)
frxETH'i Gas ödeme tokeni olarak kullanın
frxETH v2 ayrıca merkeziyetsiz doğrulayıcılar, daha yüksek düğüm sermaye verimliliği ve düğüm operatörleri performans teşvikleri gibi yeni özellikler getirecek. En dikkat çekici olanı, Fraxtal'ın frxETH'i Gas ücreti olarak kullanacak olmasıdır; frxETH'in yakılması, sfrxETH'nin yıllık getirisini artırabilir.
Sonuç
Mevcut zorluklara rağmen, frxETH'nin gelecekteki gelişimi hala umut verici. Frax Finance, teknik yenilikler ve teşvik mekanizmalarının optimizasyonu sayesinde ETH likit staking alanında yeniden yükselme şansı bulabilir. Yeni özelliklerin tanıtılması ve ekosistemin geliştirilmesi ile frxETH'nin LSD pazarında nasıl bir yükseliş göstereceği, sürekli olarak dikkat etmemiz gereken bir konu.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
7
Share
Comment
0/400
PumpBeforeRug
· 07-15 17:28
Nereye bu kadar hızlı gidiyorsun, bir pozisyon girin, pump yapmadan önce bırak.
View OriginalReply0
PoetryOnChain
· 07-15 06:05
Başka kim piyasa kurtarabilir?
View OriginalReply0
CryptoSurvivor
· 07-12 18:42
Yine mahkum oldu.
View OriginalReply0
RektCoaster
· 07-12 18:42
frax tuzaklanmış.
View OriginalReply0
DAOdreamer
· 07-12 18:41
Yeni enayiler insanları enayi yerine koymak için tekrar geldiler.
frxETH'nin zorlukları ve fırsatları: LSD pazarındaki yeni rekabet düzenlemeleri
frxETH: LSD pazarındaki gizli akıntılar
Son zamanlarda, Ethereum likit staking türevleri (LSD) piyasasında fırtınalı gelişmeler yaşanıyor. En yüksek getirili ETH LSD'lerinden biri olan Frax Finance tarafından piyasaya sürülen frxETH, son 3 ayda yaklaşık 100,000 ETH'lik TVL kaybı yaşadı. Bu durumun arkasında hangi piyasa dinamikleri gizli? Gelin, rekabetin yoğun olduğu ETH staking piyasasını ve Frax Finance'in karşılaştığı zorluklar ile fırsatları birlikte inceleyelim.
frxETH: Yüksek Getirinin Arkasındaki İki Uçlu Kılıç
frxETH, ETH'nin doğrudan staking ile üretilen bir Ethereum stabil koinidir. Çift token tasarımını (frxETH ve sfrxETH) benimseyen bu yenilik, onu mevcut en yüksek verimli ETH LSD ürünlerinden biri haline getiriyor. 2022'nin Kasım ayında piyasaya sürülmesinden bu yana, sfrxETH'nin verimi hem aynı dönemdeki stETH'den %24 daha yüksek hem de rETH'den %40 daha fazla olmuştur.
Ancak, yüksek getiri frxETH TVL'sinin büyük ölçüde düşmesini engelleyemedi. Bu durumun başlıca nedeni, LSD pazarındaki şiddetli rekabet, özellikle çeşitli puan teşvik programlarının ortaya çıkmasıdır.
Puan Savaşı: LSD Pazarında Yeni Değişkenler
Yeniden staking çılgınlığı LSD pazarını sardı, Eigenlayer kilitli ETH kullanıcılarına ödül puanları sunarak büyük bir TVL çekti. Veriler, 5 Şubat'ta Eigenlayer'ın depozitoları açtığı zamanın, frxETH TVL'sinin zirveye ulaştığı anla aynı zamana denk geldiğini gösteriyor.
Bu puan teşvik modeli kısa vadede kullanıcıları etkili bir şekilde çekebilse de, uzun vadede sürdürülebilir bir strateji değildir. Tüm katılımcılar, puanların nihayetinde diğer varlıklara dönüşeceğini biliyor ve bu da yüksek teşviklerle çekilen kullanıcıların diğer projelere yönelmesine neden oluyor.
frxETH'nin çift gelir yolu
Frax Finance, frxETH kullanıcılarına iki kazanç seçeneği sunar:
Teorik olarak, bu iki seçenek, getiri farklarından dolayı dinamik bir arbitraj dengesi oluşturarak iki yöntemin getirisini benzer seviyelerde tutar. 12 Haziran itibarıyla Curve'ün frxETH/ETH likidite havuzu getirisi %2.72 iken, ikincil staking (sfrxETH) %3.42'dir ve her iki oran da temelde birbirine yakındır.
Frax Finance'in Gelecek Planları
LSD pazarındaki yoğun rekabetle karşılaşan Frax Finance, aktif bir şekilde stratejiler geliştirmektedir. Yakında piyasaya sürülecek olan frxETH v2, doğrudan yerel yeniden teminatlandırma hizmeti sunacaktır. Ayrıca, Frax Finance, yeni L2 ağı olan Fraxtal için blok alanı teşvik programı olarak Flox mekanizmasını da tasarlamıştır.
Fraxtal, modüler bir Rollup blok zinciri olarak aşağıdaki özelliklere sahiptir:
frxETH v2 ayrıca merkeziyetsiz doğrulayıcılar, daha yüksek düğüm sermaye verimliliği ve düğüm operatörleri performans teşvikleri gibi yeni özellikler getirecek. En dikkat çekici olanı, Fraxtal'ın frxETH'i Gas ücreti olarak kullanacak olmasıdır; frxETH'in yakılması, sfrxETH'nin yıllık getirisini artırabilir.
Sonuç
Mevcut zorluklara rağmen, frxETH'nin gelecekteki gelişimi hala umut verici. Frax Finance, teknik yenilikler ve teşvik mekanizmalarının optimizasyonu sayesinde ETH likit staking alanında yeniden yükselme şansı bulabilir. Yeni özelliklerin tanıtılması ve ekosistemin geliştirilmesi ile frxETH'nin LSD pazarında nasıl bir yükseliş göstereceği, sürekli olarak dikkat etmemiz gereken bir konu.