Aave V4: Merkezi Olmayan Finans borç verme alanında yeni bir dönem

Aave, Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin önemli taşlarından biri olarak, her hareketi sektörde geniş bir ilgiyle takip edilmektedir. Yakın zamanda, Aave kurucusu ETHCC konferansında, ekibin sonraki nesil önemli bir iterasyon sürümü olan Aave V4'ü çıkaracağını resmi olarak duyurdu.

Bu güncelleme, basit bir rutin güncelleme değil, Aave 2030 uzun vadeli stratejisinin kritik bir dönüm noktasıdır. Bu plan, 2024 Mayısında ilk kez önerildi ve V3 sürümünün çalışması sırasında ortaya çıkan sınırlamaları sistematik olarak ele almayı, özellikle ölçeklenebilirlik ve risk yönetimi gibi temel alanlarda atılımlar gerçekleştirmeyi amaçlamaktadır. Bu derin etkili güncelleme ile Aave, Merkezi Olmayan Finans borç verme protokolünün altyapısını ve temel işlevselliğini köklü bir şekilde yeniden şekillendirmeye kararlıdır ve gelecekteki gelişmelere tam hazırlık yapmayı hedeflemektedir.

Bu makale Aave V4'ün detaylarını derinlemesine inceleyecek, evrim sürecini gözden geçirecek, yeni mimariyi analiz edecek ve bu değişiklikleri daha geniş bir Merkezi Olmayan Finans sektöründeki gelişim trendleri bağlamında yorumlayacaktır.

Aave'nin Evrim Yolu

Aave'in gelişimi ETHLend, bir P2P platformu ile başladı. Eşleştirme süreci yavaş ve belirsiz olduğu için, ekip 2018 Eylül'ünde markayı Aave olarak güncelledi (yani V1 versiyonu), P2P modelinden likidite havuzuna dayalı nokta nokta sözleşme (P2C) modeline geçiş yaparak anında borç verme gerçekleştirdi. Takip eden V2 versiyonu, akıllı sözleşmeleri optimize ederek Ethereum ağı üzerindeki işlem maliyetlerini daha da azalttı.

Mevcut V3 versiyonu, sermaye verimliliği ve risk yönetimi konusunda önemli ilerlemeler kaydetmiş olup, birkaç ana özellik sunmaktadır:

• Verimli Mod (E-Mode): Kullanıcılar varlıklarını yüksek derecede ilişkili fiyatlarla yatırdıklarında, daha yüksek borçlanma kapasitesine izin verir.
• İzolasyon Modu: Yeni, daha yüksek riskli varlıkların "izolasyon" yöntemiyle piyasaya sürülmesine izin verir, riskin yayılmasını önler.

Ancak, V3 sürümü aynı zamanda derin bir stratejik sınırlılığı da ortaya koydu: tekil varlık yapısı, yeni ortaya çıkan pazarlar ve çeşitli senaryo taleplerine esnek bir şekilde yanıt veremiyor. Özellikle gerçek dünya varlıklarının (RWA) teminat olarak dahil edilmesinde, mevcut çerçeve yetersiz kalıyor.

Aave V4, bu temel sorunu köklü bir şekilde çözmeyi amaçlamaktadır: Tek bir üründen çok çeşitli finansal senaryoları destekleyen esnek bir platforma nasıl evrileceği.

Aave V4: Modüler Yeni Mimari

Aave V4, tamamen yeni bir "likidite merkezi + jant" (Liquidity Hub + Spoke) modelini tanıttı. Bu yapı, geleneksel finansal sistemdeki merkezi bankalar ve ticari bankalar ağı ile karşılaştırılabilir.

• Likidite Merkezi: Aave'nin "merkez bankası" olarak, her bir blok zincir ağı üzerinde kullanıcıların sağladığı varlıkları toplar, makro likidite yönetimi ve risk kontrolüne odaklanır. Farklı zincirlerdeki likidite merkezleri, "birleşik çapraz zincir likidite katmanı" (CCLL) aracılığıyla verimli iletişim ve likidite transferi gerçekleştirir.

• Spoke: Aave'in "uzmanlaşmış ticari bankası"na eşdeğer, kullanıcılara yönelik modüler kredi piyasasıdır. Şunları içerebilir:

  • Core Spoke: Düşük riskli, yüksek likiditeye sahip mavi çip kripto varlıkları işlemek
  • E-Mode Spoke: Yüksek ilişki içinde olan para çiftleri için maksimum sermaye verimliliği sağlar.
  • RWA Spoke: Gerçek dünya varlıkları için özel olarak tasarlanmış, katı kabul ve uyum kurallarını entegre eder.
  • Yüksek Kaldıraçlı İşlem Spoke: Profesyonel yatırımcılar için tasarlandı, özel risk yönetimi parametrelerine sahiptir.

Bu tasarımın en önemli yönü açıklığıdır. Geliştiriciler kendi Spoke'larını oluşturabilir ve önerebilir, yönetim onayından sonra likidite merkezinin kredi limitini alabilirler, böylece Aave'yi finansal yeniliklerin temel platformuna dönüştürebilirler.

Aave vs. Sky (eski MakerDAO)

Aave'nin stratejik yönünü tam olarak anlamak için, bunu ana rakibi Sky (eski MakerDAO) ile karşılaştırmak oldukça ilham verici. Sky yakın zamanda bir marka yenilemesi yaptı ve "Sonuç" planını başlattı, benzer bir modüler mimari benimsedi.

benzerlikler

Sky'in mimarisi "Sky Core + SubDAO" olarak tanımlanabilir:

• Sky Core: "Merkez Bankası" rolünü üstlenir, USDS sabit parasını çıkarır, temel kuralları belirler.
• SubDAO: Yarı bağımsız uzmanlaşmış organizasyon, varlık yönetimi ve risk değerlendirmesi ile sorumlu olup, Sky Core'dan USDS basımını talep edebilir.

Her ikisi de "Merkez Bankası + Uzmanlaşmış Ticari Banka" modelini benimsemiştir ve bu, sektörün daha esnek ve ölçeklenebilir tasarıma olan ortak görüşünü yansıtmaktadır.

fark

Benzer bir mimariye sahip olmasına rağmen, Aave ve Sky arasında ana işlev, ekonomik model ve ekosistem egemenliği açısından önemli farklılıklar bulunmaktadır:

• Likidite türleri: Aave geniş varlık sınıflarına likidite sağlarken, Sky ise yerel stabilcoin'i USDS'ye odaklanmaktadır.

• Ekonomik Model ve Egemenlik: Sky SubDAO, kendi yönetişim token'ını çıkarabilen yüksek bir ekonomik egemenliğe sahiptir ve bağımsız bir ekonomik model inşa edebilir. Aave'in Spokes'i ise daha çok büyük bir grup altındaki iş birimi gibidir, yaratılan değer Aave DAO'ya geri akmaktadır.

Makro Bakış Açısı

Aave ve Sky'ın mimari değişimi, Merkezi Olmayan Finans'ın geleceğini şekillendiren ana trendleri yansıtmaktadır:

1. RWA Entegrasyonu: Modüler yapı, benzersiz yasal ve uyum gereksinimlerine sahip gerçek dünya varlıklarını yönetmeyi kolaylaştırır.

2. Uygulama Zincirinin Yükselişi: Aave Ağı ve NewChain'in planları, ana protokollerin egemenlik ve değer yakalama peşinde koşma eğilimini yansıtıyor.

3. Ethereum üzerindeki etki: Bu uygulama zincirleri "Ethereum'dan ayrılmış" gibi görünse de, aslında Ethereum'a nihai güvenlik ve hesaplaşma katmanı olarak bağımlıdırlar. Bu, Ethereum'un rolündeki değişimi vurguluyor; etkinlik alanından temel güven katmanına dönüşüyor.

Sonuç

Aave V4, içsel zorluklara ve dışsal fırsatlara kapsamlı bir yanıt olarak stratejik bir yeniden konumlandırmayı temsil ediyor. Modüler bir açık platforma dönüşerek, Aave gelecek nesil zincir üzeri finansal altyapının temellerini atıyor. "Likidite Merkezi + Konu" modeli yalnızca sermaye verimliliğini artırmakla kalmıyor, aynı zamanda geliştiricilere eşi benzeri görülmemiş bir esneklik sunuyor.

Aave V4'ün piyasaya sürülmesi, Merkezi Olmayan Finans endüstrisinin olgunlaşmaya doğru bir adım attığını ve daha geniş bir benimseme ile daha karmaşık finansal entegrasyona hazırlandığını işaret ediyor. Gelecek yıllarda DeFi kredi alanında yeni standartlar belirleme potansiyeline sahip ve sektörün dikkatle takip etmesi gereken bir gelişme.