Ethereum Vakfı: Büyük Ölçekli ETH Transferlerinin Ardındaki Sebep

Son zamanlarda, kripto para piyasası bir yükseliş dalgası yaşadı ve Ethereum Vakfı'nın bir zincir üstü işlemi piyasada geniş bir dikkat çekti. 24 Ağustos sabahı, vakıf 35,000 ETH'yi bir borsa platformuna transfer etti. Bu hareket, insanları geçen yıl 6 Mayıs'ta, vakfın aynı borsa platformuna 15,000 ETH transfer ettiğini hatırlatıyor; ardından ETH fiyatı 6 gün içinde 2,006 dolardan 1,740 dolara düşerek %13'lük bir kayıp yaşadı.

Piyasada, Ethereum Vakfı'nın "tepeden kaçış ustası" olarak adlandırıldığına dair bir söylenti var. Bu söylenti, vakfın 2021 boğa piyasasındaki iki başarılı işlemine dayanmaktadır: 17 Mayıs'ta 3,533 dolar ortalama fiyatla 35,053 ETH satışı yaptı ve ardından piyasa "5.19 çöküşü" yaşadı; 11 Kasım'da ise 4,677 dolar ortalama fiyatla 20,000 ETH satışı yaptı ve sonrasında piyasa düşmeye başladı. Bu iki işlem gerçekten de kesinlikle tepeden kaçış olarak değerlendirilebilir.

Ancak, daha uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, vakfın operasyonları her zaman bu kadar doğru değildir. Veriler, vakfın Aralık 2020 ve Mart 2021'de büyük ölçekli ETH satışları gerçekleştirdiğini gösteriyor, ancak bu iki işlem sonrasında büyük kazançları kaçırdı. Aslında, vakfın son bir yıldaki transfer kayıtlarını dikkatlice incelediğimizde, operasyonlarının esasen düzenli satışlar olduğunu görmek zor değil; bu nedenle "zirveden kaçan usta" olarak adlandırmak biraz abartılı olabilir.

Bu 35,000 ETH transferi ile ilgili olarak, vakfın icra direktörü, bunun vakfın fon yönetim faaliyetlerinin bir parçası olduğunu açıkladı. Vakfın yıllık yaklaşık 100 milyon dolarlık bir bütçesi var ve bu bütçe esasen hibe ve maaş harcamaları için kullanılıyor. Dikkate değer olan, bu ETH transferinin hemen satışa eşit olmadığı ve vakfın aşamalı bir satış stratejisi benimseyebileceğidir.

Analizlere göre, bu transferden sonra vakıf yaklaşık 273.000 ETH tutmaya devam ediyor ve bu da toplam arzın %0,25'ine denk geliyor. Vakfın fonları esasen küresel konferanslar, çevrimiçi kurslar ve yenilikçi projeler gibi alanlarda kullanılmaktadır. 2021 raporuna göre, vakfın iç harcamalar, dış fonlamalar ve ödüller üzerindeki toplam harcaması 48 milyon dolar olup, bunun 21 milyon doları L1 Ar-Ge harcamaları, 9.7 milyon doları topluluk gelişim harcamaları ve 5.1 milyon doları iç operasyon harcamalarıdır.

Pazar etkisi açısından, vakfın bu sefer sattığı 35.000 adet ETH, diğer ETF'lerin net çıkış miktarına göre özellikle fazla sayılmaz. Aslında, vakfın ETH satma uygulaması anlaşılabilir; sonuçta ekip geliştirme ve operasyon için finansal destek gerektiriyor. Piyasa değeri oranı açısından, vakfın satış hareketinin piyasa likiditesi üzerindeki doğrudan etkisi küçüktür, olumsuz etkiler daha çok piyasa duygusuna yansımaktadır.

Topluluk beklentilerini daha iyi yönetmek için, vakıf düzenli olarak detaylı mali raporlar yayınlamayı düşünebilir. Bu raporlar, ekip harcamaları, ETH satış planları, fon kullanım şekilleri ve ekip büyüklüğü gibi bilgileri içerebilir. Bu şekilde, topluluk ruhunu stabilize etmekle kalmayıp, aynı zamanda ETH sahiplerinin anlayışını ve desteğini artırarak Ethereum'un uzun vadeli gelişimini teşvik edebilir.

Gelecekte, Ethereum Vakfı'nın sürekli araştırma ve geliştirme, topluluk yönetimi ve pazar eğitimi aracılığıyla bu en ünlü akıllı sözleşme blok zincirine daha fazla geliştirici ve kullanıcı çekmesini ve sektördeki liderliğini daha da pekiştirmesini bekliyoruz.