Stabilcoin'lerin bir sonraki trilyon dolarlık fırsatı: Taproot Varlıklar protokolü ve Lighting Ağı

Blok zinciri teknolojisinin çekirdeği, ödeme senaryolarının genişletilmesindedir. Kripto para piyasasında, stablecoin yalnızca önemli bir konumda değil, aynı zamanda küresel ödemelerde ve sınır ötesi uzlaşmada giderek daha önemli bir rol oynamaktadır. Şu anda, merkezileşmiş stablecoinler pazar payının %90'ından fazlasını elinde tutmakta ve USDT, stablecoinler arasında mutlak bir hakimiyet sürdürmektedir. Stablecoin ihraç miktarı 150 milyar doları aşmış olmasına rağmen, 2024 yılında Federal Rezerv'in rapor ettiği 20 trilyon dolarlık M1 para miktarı (, dolaşımdaki nakit, seyahat çekleri, vadesiz mevduatlar vb. dahil olmak üzere ) ile karşılaştırıldığında, stablecoin piyasa değeri M1'in yalnızca %0.75'ini oluşturmaktadır. Stablecoin'in ödeme alanındaki uygulamaları hala büyük bir potansiyele sahiptir. Taproot Assets protokolünün tanıtımı, stablecoin'in yüksek frekanslı küçük ödeme senaryolarındaki kullanımına geniş bir perspektif sunmakta ve stablecoin'in olağan bir ödeme aracı olarak geniş çapta benimsenmesini sağlama olanağı yaratmaktadır.

1. stablecoin: Geleceğin Finans Alanındaki Trilyon Dolarlık Yarış Pisti

Stablecoin pazarının hızlı gelişimi, onun gelecekteki finans alanında trilyon dolarlık bir pazar olma potansiyelini gösteriyor. Şu anda, stablecoin piyasa değeri 160 milyar doları aşmış durumda ve günlük işlem hacmi 100 milyar doları geçiyor. Başlıca ülkeler, stablecoin ile ilgili politikalar ve düzenlemeler çıkarmaya başladı. Birçok kurum, stablecoin'in yeni bir trilyon dolarlık pazar yaratacağını öngörüyor; ana artış, stablecoin'lerin küresel ödemelerdeki yaygın kullanımından geliyor.

Stablecoin'lar merkezi ve merkeziyetsiz olmak üzere iki ana gruba ayrılabilir; merkeziyetsiz stablecoin'lar ise algoritmik stablecoin'lar ve teminatlı kripto varlıklar ile çıkarılan stablecoin'lar olarak alt gruplara ayrılabilir, ayrıca her iki özelliği de taşıyan türler de vardır. Şu anda merkeziyetsiz stablecoin'lar piyasa hakimiyetini elinde bulunduruyor, USDT ve USDC sırasıyla 114.46 milyar dolar ve 34.15 milyar dolar değerinde dolar stablecoin'ı çıkarmıştır. Tether, yalnızca 125 kişilik bir ekip ile yıllık brüt karını 4.5 milyar dolara ulaşmıştır. Bu cazip fırsat, birçok büyük kurumu da piyasaya çekmiştir:

• BlackRock, Ethereum üzerinde BUIDL adlı tokenleştirilmiş fonu çıkardı, istikrarlı bir değer sağlamak ve gelir elde etmek amacıyla, 3.84 milyar dolarlık piyasa değerine sahip büyük bir tokenleştirilmiş fon haline geldi.
• JD Coin Chain Teknolojisi ( Hong Kong ), Hong Kong'da HKD ile 1:1 sabitlenen kripto para stablecoin'i çıkarmayı planlıyor.

Merkezileştirilmiş stablecoin, kripto ekosisteminde yaygın olarak kullanılmaktadır. Kullanıcılar, DEX veya CEX'teki işlemlerinde ve hesaplamalarında genellikle merkezileştirilmiş stablecoin kullanmaktadır. Merkezden uzaklaştırılmış stablecoin'in teminat varlıkları genellikle kripto varlıklar olup, genellikle borç verme amacıyla kullanılmaktadır.

Her ne kadar stabilcoinler kripto para ticareti ve DeFi'de önemli bir rol oynasa da, bunların fiziksel ticaretle entegrasyonuna yönelik keşifler hâlâ erken aşamalardadır. Uzun vadede, stabilcoinlerin en büyük potansiyele sahip uygulama senaryosu ödeme alanıdır, özellikle de sınır ötesi ödemelerde. Şu anda sınır ötesi ödemeler, éşitli aracılarla, örneğin ihraçcı bankalar, ödeme ağ geçitleri, ödeme işleyicileri gibi karmaşık süreçlerle ilişkili olup, hem maliyetleri yüksektir hem de uzunca bir uzlaşma süresi gerektirir. Stabilcoinler sadece daha iyi bir seçim değil, aynı zamanda ekonomik katılım için önemli bir kanaldır. Stabilcoinlerin düzenlemesi kademeli olarak standartlaştırıldıkça, küresel ödeme senaryolarındaki konumu giderek daha önemli hale gelecektir. Gelecekte, stabilcoinlerin ödeme senaryolarındaki geniş ölçekli benimsenmesi ile DeFi ile birleşerek PayFi'yi ortaya çıkarabilir, ödeme senaryolarındaki karşılıklı çalışabilirlik, programlanabilirlik ve bileşen oluşturma yeteneklerini gerçekleştirebilir, geleneksel finansın gerçekleştiremeyeceği yeni finansal paradigmalar ve ürün deneyimleri oluşturabilir.

2. Taproot Assets protokolü + Lighting Ağı: Küresel ödeme ağının altyapısı

Şu anda stabilcoinler esas olarak ETH ve TRON blok zincir ağlarında dolaşımda, ancak bu ağların işlem ücretleri genellikle 1U'yu aşmakta, zincir üzerindeki transfer süresi 1 dakikayı geçmektedir. Buna karşılık, Lighting Ağı daha hızlı, düşük maliyetli ve yüksek ölçeklenebilirlik avantajına sahiptir.

2.1 Lighting Ağı Tanıtımı

Lightning Ağı, Bitcoin ağının ilk olgun ikinci katman genişleme çözümüdür. Lightning Ağı beyaz kağıdının yayınlanmasından sonra, Lightning Labs, Blockstream ve ACINQ gibi birçok ekip bağımsız olarak geliştirmeye başladı. Taproot Assets, Lightning Labs tarafından geliştirilen varlık ihraç protokolüdür.

Lightning Ağı'nın çalışma prensibi şudur: İşlem tarafları çift yönlü akışın olduğu bir durum kanalı kurar, zincir üzerinde 2-2 çok imzalı adres oluşturur, taraflar belirli bir limit dahilinde Bitcoin transfer edebilir. Transfer öncesinde, taraflar kilit verilerini gönderir ve muhasebe yapar, işlem ödemesi oluşturur, çok sayıda ödeme yapılabilir. İşlem tamamlandıktan sonra taraflar hesaplaşır, yeni adresin Bitcoin'i hesaplaşma miktarına göre taraflara dağıtılır. Sadece en son sürüm işlem geçerlidir, bu, Hash Time Lock Contract (HTLC) tarafından zorunlu kılınır. Herhangi bir taraf, güvene veya yönetime ihtiyaç duymadan en son sürümü blockchain'e yayınlayarak kanalı kapatabilir.

Bu nedenle, taraflar zincir dışı işlemler gerçekleştirebilir, Bitcoin zincirini hakem olarak kullanabilir, ancak yalnızca işlem tamamlandığında veya bir hata (, örneğin bir tarafın bakiyesi yetersiz olduğunda ), akıllı sözleşme devreye girecek ve blok zincirinde uygulanacaktır. Bu, tarafların birçok yasal sözleşme imzalamasına benzer, ancak yalnızca nihai onayda veya bir anlaşmazlık durumunda mahkemeye başvurulur.

2.2 Lighting Ağı: stablecoin küresel ödemeler için ideal altyapı

Lighting Ağı, kullanıcıların zincir dışında sınırsız işlem yapmasına olanak tanır, bu da Bitcoin ağında tıkanmaya neden olmaz ve aynı zamanda Bitcoin ağının güvenliğine dayanır. Teorik olarak, Lighting Ağı'nın ölçeklenebilirliği sınırsızdır.

Lighting Ağı 9 yıldır çalışıyor, şu anda en güvenli Bitcoin ağı üzerinde ( 57000'den fazla düğüm ve PoW iş kanıtı mekanizmasına sahip ), Lighting Ağı'nın güvenliğini en üst düzeye çıkarmaktadır.

Şu anda, Lighting Ağı kapasitesi 5000'den fazla bitcoin, dünya genelinde 18000'den fazla düğüm ve 50000'den fazla kanal bulunmaktadır. İki yönlü ödeme kanalları kurarak anında ve düşük maliyetli işlemler gerçekleştiren Lighting Ağı, dünya çapında birçok ödeme sağlayıcısı ve tüccar tarafından entegre edilmekte ve kullanılmakta, giderek küresel ödeme için en yaygın konsensüse sahip merkeziyetsiz çözüm haline gelmektedir.

Bitcoin varlıkları, kripto piyasanın yarısını oluşturuyor. Bu döngünün Bitcoin ekosistemine dönüşüyle birlikte, Lighting Ağı, gerçek anlamda Satoshi Nakamoto'nun oluşturduğu eşler arası küresel ödeme vizyonunu gerçekleştiren ilk Bitcoin ikinci katman ölçekleme çözümü oldu. Lighting Ağı, en otantik ve en güçlü konsensüse sahip Bitcoin topluluğu haline geldi ve küresel ödemeler için ideal çözüm olarak kabul ediliyor.

2.3 Taproot Varlıkları protokolü: Lighting Ağı'nın son kilometrelerini tamamlamak

Taproot Varlıkları protokolü ortaya çıkmadan önce, Lighting Ağı yalnızca Bitcoin'i ödeme para birimi olarak destekliyordu, uygulama alanları çok sınırlıydı. Bitcoin dijital altın haline geldiğinde, çoğu insan Bitcoin'lerini harcamak istemiyor.

Önceden bazı Bitcoin birinci katman ihraç protokolleri vardı, örneğin Atomical ve Ordinals tabanlı BRC20, ancak bunlar doğrudan Lightning Ağı'na girmeyi desteklemiyordu. Taproot Assets protokolünün tanıtımı tam olarak bu sorunu çözüyor. Bitcoin ağına dayalı varlık ihraç protokolü olan bu sistem, Lightning Labs tarafından liderlik edilerek geliştirilmiştir. Ordinals protokolüne benzer şekilde, herkes veya kuruluş kendi token'ını Taproot Assets protokolünü kullanarak ihraç edebilir, aynı zamanda USD, AUD, CAD, HKD gibi fiat para birimlerine karşılık gelen stablecoin'leri de ihraç etmeyi destekler.

Diğer varlık protokollerine kıyasla, Taproot Assets protokolünün avantajı, varlıklarının Lightning Ağı ile tamamen uyumlu olmasıdır. Bu, Lightning Ağı üzerinde stablecoin ile ödeme yapmayı mümkün kılar. Bu, gelecekte Bitcoin ağı üzerinde ihraç edilen çok sayıda yeni varlığın ( özellikle stablecoin ) ile Lightning Ağı'na akacağı anlamına geliyor ve böylece Lightning Ağı'nın küresel ödeme alanındaki konumunu ve etkisini artıracaktır.

Bitcoin'in güvenliği ve merkeziyetsiz özelliklerine dayanarak, Lightning Labs'ın "doları ve dünya finansal varlıklarını Bitcoinleştirmek" önerisi gerçek olmaya başlıyor. Taproot Assets ana ağ protokolünün devreye girmesi, stablecoin'lerin trilyon dolarlık ödeme senaryolarındaki uygulamasının resmi olarak başladığını gösteriyor.

3. Taproot Varlıkları protokolü detaylı açıklaması

Taproot Varlıkları( kısaltması TA) protokolünün çalışma prensibi Bitcoin'in UTXO modeline derinlemesine yerleşmiş olup, Bitcoin ağının Taproot yükseltmesine dayanmaktadır. Bu iki temel unsur protokolün etkin çalışmasını sağlamaktadır.

3.1 UTXO modeli ile Hesap modeli karşılaştırması

UTXO( harcanmamış işlem çıktısı ) önemli bir kavramdır, tüm Bitcoin ikinci katmanları ve Ordi, Runes protokolünün temelini oluşturur. Çoğu halka açık blok zinciri, Ethereum ve Solana gibi, Account( hesap) modelini benimsemektedir. İki kavramın karşılaştırması aşağıdaki gibidir:

Hesap modeli Alipay hesabına benzer, her işlem doğrudan hesap bakiyesindeki değişiklik olarak yansır.

UTXO modeli, başkalarının yetkilendirdiği çeklerin ve kendi yetkilendirdiğiniz çeklerin saklandığı bir cüzdana benzetilebilir. Cüzdan bakiyesi, alınan çeklerin nominal değerinden çıkılan çeklerin nominal değerinin çıkarılmasıyla hesaplanır. Bitcoin ağı, bu çekleri kabul eden bankaya eşdeğerdir; kullanıcıların bu çeklerin en son durumu üzerinden her adresin en son bakiyesini hesaplar.

UTXO modelinin özellikleri doğal olarak çift harcama sorununu ortadan kaldırır ve daha yüksek bir güvenlik sağlar. TA protokolü, Bitcoin ağ katmanının güvenlik özelliklerini tamamen devralır ve yanlış transfer veya eksik transfer riskini önler.

TA protokolü, her UTXO'nun onaylanan harcamasından sonra bir daha kullanılamayacağı tek seferlik mühürleme konseptini benimsemektedir ve bu, varlıkların UTXO ile hareket etmesini sağlamaktadır. Bu mekanizma altında, en uzun zinciri kazanan madenci, bu UTXO'nun nihai yorumlama ve kullanım hakkına sahiptir. BRC20'nin varlıkları zincir dışı indekslere dayanarak tanımlamasının aksine, TA protokolü işlem güvenliğini artırmakta, çift harcama saldırılarını önlemekte ve merkezi kuruluşların neden olabileceği hata veya kötü niyetli eylem riskini ortadan kaldırmaktadır. Bu özellikler, TA protokolü + Lighting Ağı'nı güvenilir bir ödeme senaryosu altyapısı haline getirmektedir.

3.2 Taproot yükseltmesi: Daha karmaşık işlevlerin gerçekleştirilmesi

2021 yılındaki Taproot protokol yükseltmesi, Bitcoin ağına basit akıllı sözleşme işlevselliği getirdi. P2TR formatındaki cüzdan adresleri, bazı daha karmaşık mantıkları Bitscript aracılığıyla gerçekleştirebilir ve yeni, karmaşık işlem türlerinin zincir üzerinde mümkün olmasını sağlar.

En önemli gelişme, çoklu imza ( çok imza ) uygulamasıdır. Bu özellik, kurumsal kullanıcıların işlemlerinin güvenliğini artırmakta ve genel anahtar adresinde, çoklu imza adresinin özel cüzdan adresiyle aynı uzunlukta olması sayesinde dışarıdan ayırt edilememekte, güvenlik ve gizlilik korumasını güçlendirmektedir. Bu teknolojik ilerleme, kurumsal ve B2B işlemler için sağlam bir temel sağlamış ve daha geniş ticari uygulamaların önünü açmıştır.

Kullanıcıların en belirgin hissi, cüzdan adresi formatındaki değişikliktir. "bc1p..." ile başlayan cüzdan adresleri, Taproot yükseltmesi sonrası işlevleri desteklemektedir.

3.3 TA teknik prensipleri

Erken dönemde Bitcoin ekosistemini ateşleyen Ordinal ve türetilmiş BRC20 protokolü, hesap modeline dayanmakta, bakiye ve adres bağlanmaktadır. Varlık ihraç işlemi, Bitcoin'in en küçük birimi "satoşi"yi (Satoshi) belirli bir tanımlayıcı veya veri "etiketi" ile işaretleyerek gerçekleştirilir ve "satoşi" belirli bir varlıkla eşleştirilir. Varlık durumu verileri, bloktaki izole tanıklık bölümünde JSON formatında depolanır. Varlık işlemleri sırasında, varlık değişikliklerini kaydeden betikler "kazınarak" (Inscribe) bloğa yazılır ve zincir dışı indeksleyici (Indexer) tarafından yorumlanır.

Bu yöntem, her bir Ordinals veya BRC20 varlık işleminin blokta kaydedilmesine neden olarak blok boyutunu artırır, geçersiz veri birikimine yol açar ve bu verilerin kalıcı olarak Bitcoin zincirinde depolanmasına sebep olur, bu da tam düğüm veri depolama üzerinde baskı oluşturur. Buna karşılık, TA protokolü daha verimli bir yöntem kullanarak varlıkları her UTXO üzerinde etiketler ve yalnızca zincir üzerinde script ağacının kök hash'ini depolar, script ise zincir dışında saklanır.

TA varlıkları, Lighting Ağı ödeme kanallarına yatırılabilir ve mevcut Lighting Ağı aracılığıyla transfer edilebilir, bu da TA varlıklarının Bitcoin ana ağı ve Lighting Ağı'nda dönebildiği anlamına gelir.

Taproot Varlıkları, Bitcoin Taproot güncellemesi (BIP 341) kullanılarak geliştirilmiştir. Taproot güncellemesi, UTXO harcarken hem orijinal özel anahtarın hem de Merkle ağacındaki scriptin kullanılmasına olanak tanır.

Kısacası, Taproot Assets protokolü Taproot yükseltmesi temelinde genişletilmiştir ve varlık durum dönüşüm kayıtlarını Taproot Merkle'de saklar.