Merkezi Olmayan Finans alanındaki yenilik motoru: Uniswap V4'ün dört devrim niteliğindeki mekanizmasının analizi

13 Haziran'da, tanınmış bir merkezi olmayan ticaret platformu V4 sürüm kod taslağını yayınladı ve sektörde güçlü bir yankı buldu, son zamanların popüler konusu haline geldi. Mevcut en büyük merkezi olmayan ticaret platformu olarak, bu platform uzun süredir zincir üzerindeki işlemlerin %50'sinden fazlasını elinde tutmakta ve işlem hacmi, ikinci büyük rakibinin 3 katından fazla. V4 sürümünün piyasaya sürülmesi, onun Merkezi Olmayan Finans alanındaki liderliğini daha da pekiştirecek.

Resmi olarak yayımlanan vizyon belgesinde ve beyaz kitapta, AMM özelleştirmelerini mümkün kılan Hooks, hesap çerçevesini ve sipariş mantığını değiştiren Singleton ve Gas ücretlerini büyük ölçüde azaltabilen Flash accounting ve Native ETH gibi detaylar sunulmuştur. Bu yenilikçi özellikler, DEX'e daha fazla özgürlük, daha iyi likidite, daha düşük işlem ücretleri ve daha fazla seçenek sunacaktır. Aynı zamanda, bu yenilikler DEX'e yeni bir ivme kazandırarak merkezi borsa ile olan yarışını hızlandıracak ve bu durum DeFi'nin gelecekteki gelişimi üzerinde derin bir etki yaratacaktır.

Yenilikle Merkezi Olmayan Finans endüstrisinin gelişimini yönlendirmek

V4 sürüm güncellemesinin birçok kurumun dikkatini çekmesinin bir nedeni, son dönemde düzenleyici kurumların tanınmış bir merkezi borsa hakkında açtığı davadır. Bu durum, sektördeki kurumların merkezi borsaların geleceği konusunda endişelenmesine yol açtı ve merkeziyetsiz ve sansüre dayanıklı özelliklere sahip DEX'ler daha fazla ilgi gördü. Diğer yandan, sektörün lideri olarak, bu platformun her sürümü DEX'in gelişim yönünü belirliyor ve takipçileri tarafından örnek alınıyor, bu da tüm Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin refahını artırıyor.

Platformanın tarihsel versiyonlarına baktığımızda, Merkezi Olmayan Finans alanındaki önemli etkisini görebiliriz:

V1 versiyonu Kasım 2018'de piyasaya sürüldü ve otomatik piyasa yapıcı modelini ilk kez tanıtarak token ticaretine hızlı, basit ve düşük maliyetli bir çözüm sundu. Bu yenilik, birçok sonradan gelen Merkezi Olmayan Finans borsasına ilham verdi ve tüm DeFi ekosisteminin gelişimine zemin hazırladı.

V2 versiyonu Mayıs 2020'de piyasaya sürüldü, ERC-20 tokenleri arasında işlem yapmayı daha da destekledi ve likidite madenciliği mekanizmasını tanıttı. Bu yenilikler, Yearn.finance, AAVE, Compound ve Chainlink gibi bir dizi Merkezi Olmayan Finans projesinin ortaya çıkmasını sağladı.

V3 versiyonu Mayıs 2021'de piyasaya sürüldü ve merkezi likidite ile fiyat sınırlı emir fonksiyonlarını tanıttı, bu da piyasa yapıcıların sermaye yönetim verimliliğini ve kullanıcıların işlem kontrol yeteneklerini artırdı. Bu yenilikler, Concentrated Liquidity ve BarnBridge gibi yeni Merkezi Olmayan Finans projelerinin ortaya çıkmasına yol açtı.

Yakında çıkacak olan V4 sürümü, Merkezi Olmayan Finans altyapısında kapsamlı bir yenilik gerçekleştirecek. Örneğin, V4, kendi kendine oluşturulabilen ve yönetilebilen token havuzları sunacak, "bağlama" ile yeni fonksiyonlar eklenebilen AMM'ler sağlayacak ve önceki Factory/Havuz modelinin yerini alacak büyük sözleşme çerçevesini benimseyecek. Bu yenilikler, merkeziyetsiz ticaret platformunun özelliklerini daha da güçlendirecek ve tüm DeFi ekosistemine yeni dönüşümler ve fırsatlar getirecek.

V4: Dört Yenilikçi Mekanizma ile Merkezi Olmayan Finansın Gerçek Altyapısını Oluşturma

Merkezi Olmayan Finans endüstrisinin önemli bir katılımcısı ve lideri olarak, bu platform endüstrinin ilerlemesini ve mükemmelleşmesini sağlama konusunda kritik bir rol oynamaktadır. V4 sürümü, Hooks, Singleton ve Flash accounting gibi yenilikçi mekanizmaları tanıtarak, kullanıcılar için daha iyi bir ticaret deneyimi ve daha fazla fırsat sunan, gerçekten Merkezi Olmayan Finans için uygun, verimli, esnek ve düşük maliyetli bir altyapı oluşturmuştur.

Kancalar

V4'ün temel yeniliklerinden biri "hooks" (kancalar) getirmesidir. Hooks, esasen geliştiricilerin ticaret mantığını oluşturup tanımladığı dış sözleşmelerdir. Hooks sayesinde, geliştiriciler likidite havuzunun yaşam döngüsündeki belirli noktalarda dış sözleşmeleri çağırarak belirli işlemleri gerçekleştirebilir, örneğin işlemden önce limit emirleri oluşturabilir, likidite havuzundaki pozisyon değiştiğinde ticaret ücretleri seviyesini ayarlayabilirler.

Bu özelleştirilebilir özellik, V4'ü esnek bir likidite havuz platformu haline getiriyor. Geliştiriciler, farklı ticaret senaryolarının ihtiyaçlarını karşılamak için çeşitli yeni işlevler geliştirebilir, likiditeyi projelerin kendine özgü gelişimiyle derinlemesine bağlayabilir. Ayrıca, bu özelleştirme geliştiricilerin ve topluluğun yaratıcılığını teşvik edebilir, ağ etkisini daha da artırarak onu tüm Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin temel altyapısı haline getirebilir.

Şu anda, V4 aşağıdaki birkaç kanca örneği sergilemektedir:

1. Zaman Ağırlıklı Ortalama Piyasa Yapıcı (TWAMM): Büyük işlemleri birden fazla küçük işleme ayırarak fiyat dalgalanmalarını azaltır, kaymaları düşürür ve işlemlerin akışkanlığını artırır.

2. Dinamik Ücretler: Likidite havuzundaki varlık sayısı, işlem hacmi ve volatilite gibi faktörlere göre işlem ücretlerini dinamik olarak ayarlama.

3. Zincir Üstü Limit Emirleri: Belirli fiyat koşullarında kullanıcıların önceden belirlenmiş ticaret emirlerini otomatik olarak gerçekleştirmesine olanak tanıyan limit emir sözleşmelerini tanıtın.

4. Boşta kalan likidite kredisi: Belirli bir aralığın üzerinde olan likiditeyi kredi protokolüne yatırarak sermaye kullanım verimliliğini artırmak.

5. Özelleştirilmiş zincir üstü kehanet makinesi: Özelleştirilmiş kehanet hizmetleri sağlamak için birleştirilmiş kehanet makinesi sözleşmesini tanıtmak.

6. İçselleştirilmiş MEV kâr dağılımı LP’ye: Likidite sağlayıcılarının doğrudan MEV kârından kazanç elde etmesini sağlamak.

Singleton

Singleton, V4'ün yeni bir sözleşme mimarisidir. Bu mimaride, tüm likidite havuzları tek bir sözleşmede saklanır, bu da likidite havuzlarının oluşturulma maliyetini ve Gas ücretlerini büyük ölçüde azaltır ve işlem verimliliğini artırır.

Singleton mimarisi avantajları şunları içerir:

1. Maliyetleri düşürmek: Geliştiricilerin her bir likidite havuzu için ayrı bir sözleşme dağıtmasına gerek yoktur.

2. Verimliliği artırma: Çoklu atlama işlemleri gerçekleştirildi, kullanıcıların tüm değişimleri tamamlamak için yalnızca bir kez sözleşmeyi çağırmaları yeterlidir.

3. Ölçeklenebilirlik: Yeni işlevlerin ve özelliklerin kolayca eklenmesine olanak tanır, gelecekteki yenilikler için daha fazla olasılık bırakır.

4. Likidite pozisyon yönetimini basitleştirin: Adres kullanarak pozisyon yönetimi, daha basit ve verimli hale geliyor.

Hızlı Muhasebe

Flash Accounting (闪电记账), tekil sözleşme mimarisi üzerine getirilen yeni bir muhasebe yöntemidir. Bu yöntem, sadece net bakiye (yani bakiye değişim miktarı) üzerinden işlem ücretlerini hesaplayarak Gas tüketimini azaltabilir.

Flash Accounting sistemi, V4'teki tüm likidite havuzlarının tek bir sözleşme tarafından yönetilmesinin avantajını kullanıyor. Kullanıcı işlem yaptığında, sistem mevcut havuzun net bakiyesini sorgular ve ardından işlemdeki kullanıcının net bakiyesine göre işlem ücretini hesaplar. Bu yöntem, tüm ilgili pozisyonların bakiyelerini hesaplamaktan kaçınarak hesaplama için gereken Gas miktarını azaltır.

Gas tüketimini azaltmanın yanı sıra, Flash Accounting sistemi, havuzlar arası yönlendirme verimliliğini artırabilir ve çoklu havuzlarda işlem maliyetlerini daha da azaltabilir. Bu özellik, sabitlenmiş sözleşmelerle birleştirildiğinde son derece faydalı hale gelir, daha karmaşık entegrasyon ve yenilikleri destekler, havuz sayısını büyük ölçüde artırabilir.

Yerli ETH

V4'teki Yerel ETH, işlem sürecinde Ethereum'un yerel token'ı (ETH) ile diğer token'lar arasında doğrudan işlem yapılmasını ifade eder. Bu, ETH ile diğer token'lar arasındaki işlemlerin doğrudan yapılmasını sağlar, WETH'e dönüştürmeye gerek kalmadan işlem maliyetini ve süresini büyük ölçüde azaltır.

V4, ana sözleşmeye bir ETH havuzu ekledi, bu havuz ETH ile diğer tokenler arasında doğrudan işlem yapmak için özel olarak tasarlandı. Kullanıcılar ETH ile diğer tokenler arasında işlem yaptıklarında, sistem otomatik olarak işlem hacmini havuzdaki ETH miktarı ile karşılaştırır ve ardından orana göre işlem hacmine karşılık gelen diğer token miktarını hesaplar.

Native ETH'nin tanıtımı, V4'ü daha pratik ve verimli hale getirerek kullanıcılara daha iyi bir ticaret deneyimi sunmakta ve platformun likiditesini ve rekabetçiliğini daha da güçlendirmektedir.

V4, DEX sorunlarını çözmek için bir fırsat olabilir.

Dijital varlık ticaret piyasasında, merkezi borsa ve merkeziyetsiz borsa, iki ana borsa modeli olarak öne çıkmaktadır. DEX, uzun süredir likidite yetersizliği, kötü kullanıcı deneyimi, yüksek işlem ücretleri ve maliyetler gibi sorunlarla boğuştuğu için, uzun bir süre boyunca merkezi borsa piyasanın büyük bir bölümünü elinde tutmuştur. DeFi'nin hızlı gelişimi ile birlikte, DEX'in gelişim zorlukları da giderek daha fazla ilgi çekmektedir. Bu durumda, V4'ün piyasaya sürülmesi, DEX'in zorluklarını çözme fırsatı olabilir. Yenilikçi çözümlerle, V4, DEX'in durumunu dört alanda iyileştirmeyi planlamaktadır:

1. Likiditeyi geliştirmek: Hook işlevinin ve LP'ye içselleştirilmiş MEV kar dağıtım mekanizmalarının tanıtılmasıyla, DEX'in özelleştirilebilirliğini ve likiditesini artırdı.

2. Kullanıcı deneyimini iyileştirmek: TWAMM algoritması ve limitli işlem özelliğinin tanıtılması, fiyat keşfi verimliliğini ve kullanıcıların işlem deneyimini artırmıştır.

3. İşlem ücretlerini düşürmek: İçselleştirilmiş MEV kâr dağıtımı gibi mekanizmalar ve hızlı muhasebe gibi teknolojiler aracılığıyla işlem ücretlerini azaltmıştır.

4. Maliyet verimliliğini artırma: Singleton mimarisi ve Lightning muhasebe teknolojisi, kullanıcıların en düşük maliyetle en yüksek fayda veya değeri elde etmelerine yardımcı olur.

Özeti

V4, Merkezi Olmayan Finans sektöründeki önemli bir yenilik olarak, ortaya çıkışıyla şüphesiz ki tüm kripto endüstrisinin gelişimini teşvik edecektir. V4, kullanıcılara daha fazla özgürlük, daha yüksek likidite, daha düşük maliyetler ve daha mükemmel ve pratik hizmetler sunarak, bu avantajlar sadece onu daha rekabetçi bir ticaret platformu haline getirmekle kalmıyor, aynı zamanda tüm DEX sektörünün ilerlemesini ve mükemmelleşmesini sağlıyor.

Kullanıcı deneyimi, maliyetler ve güvenlik açısından DEX ile merkezi borsa arasında hala büyük bir fark olmasına rağmen, DEX teknolojisinin sürekli güncellenmesi ve geliştirilmesiyle bu fark giderek azalıyor. Kısa bir süre içinde V4'ün DEX ile merkezi borsa arasındaki rekabette daha önemli bir konum alacağına, DeFi sektörünün likidite büyüme motoru haline geleceğine ve tüm sektörün gelişim yönünü belirleyeceğine inanıyoruz.