Bitcoin blok alanı talebinin yükselmesi ve bunun madencilik gelirine etkisi

Bitcoin yarılanması, madencilerin ana gelir kaynağını etkileyecek ve onları daha verimli ekipmanlara yatırım yapmaya ve üretim düşüşüne hazırlanmaya zorlayacak. Ancak, Bitcoin blok alanının alışılmadık kullanımı nedeniyle işlem ücretlerinin önemli ölçüde artması bekleniyor. Bu ücretler, madencilik gelirinin giderek daha önemli bir parçası haline geliyor ve hatta blok ödülündeki yarılanmanın getirdiği gelir azalmasını telafi edebilir.

Son zamanlarda, para dışı kullanım senaryolarının artması nedeniyle, Bitcoin ağına dayanan projeler (örneğin, zincir üstü pazarlar, koleksiyonlar ve çok katmanlı platformlar) işlem talebinde büyük bir patlama yarattı. Bu projeler ayrıca, Bitcoin işlem pazarındaki önemli değişikliklerden faydalanarak, maden sahiplerinin değer çıkarabileceği (MEV) ve işlem hızlandırıcıları gibi diğer yenilikçi gelir stratejilerine de zemin hazırladı.

Gelecek olan yarılanma döneminde, işlem ücretlerinin madenci gelirlerinin ana kaynağı haline gelmesi muhtemeldir. Aynı zamanda, gelecekteki işlem talebindeki artışın yarılanmanın ücret gelirleri üzerindeki etkisini neredeyse yarıya (yaklaşık %43) telafi etmesi bekleniyor.

Bitcoin ticaret talebinin olağanüstü tetikleyicileri

Homojen Token Standardı

Bitcoin'ın yeni varlıkları tanıtma konusundaki ilk girişimleri yaratıcı olmasına rağmen nispeten hamdı. Bu projeler, kripto para alanındaki önemli yeniliklerin temelini attı, ancak Bitcoin topluluğunda geniş bir benimseme elde edemediler. Ancak, dış varlıklara olan talep yeniden yükselişe geçti. Yeni girişimler geçmişteki zorlukları tamamen çözmemiş olsa da, mevcut piyasa ortamı farklı.

Bazı yeni Bitcoin token projeleri önemli bir işlem talebi artışı sağladı. Örneğin, 2023'ün Mart ayında piyasaya sürülmesinden bu yana, BRC-20 varlıkları 1.8 milyar doların (4.8k BTC) üzerinde bir ihraç ve transfer ücreti oluşturdu. Bu işlemler, tüm Bitcoin işlemlerinin neredeyse üçte birini oluşturmakta ve elde edilen ücretler Bitcoin ağının toplam ücretlerinin %17'sini oluşturmaktadır.

"Runes" adı verilen yeni bir standart piyasaya sürülüyor ve belirgin bir ön talep ile artan bir ilgiye sahip. Gelecekteki Runes token'larına olan talep piyasa değeri 1.2 milyar doları geçti. Bu token'lar piyasaya sürüldüğünde, yarı yarıya azalma zamanı ile tam olarak örtüşen büyük bir işlem talebi oluşabilir.

koleksiyon

Ordinals protokolü, Bitcoin'in en küçük birimi (satoshi) için bir takip sistemi getirir ve bu birimlere numara atar. Kullanıcılar, tanımlanabilir satoshilere her türlü veri dosyasını ekleyebilir ve "madeni paralar" olarak adlandırılan şeyleri yaratabilirler. Bu, belirli Bitcoin birimlerinin dijital anlamı veya ilgili madeni paralar nedeniyle koleksiyon değeri kazanmasını sağlar.

Bazı akıllı sözleşmelerin açık artırma fiyatları şaşırtıcı seviyelere ulaştı ve en yüksek 240.000 dolara kadar çıktı. Bu eğilim, bazı kullanıcıların işlem ücretlerini ödeme istekliliğini değiştirdi ve muhtemelen sıradan eşler arası işlemlerden çok daha yüksek teklifler ortaya çıkmasına neden olabilir.

gizli işlemler

Ticaret hızlandırıcıları gibi yeni ürünler, Bitcoin'in bellek havuzunu atlatmanın yollarını açtı. Bu hızlandırıcılar henüz yaygın olarak popüler olmasa da, dolaylı olarak işlem ücretlerini artırabilir. Eğer yeterince çok işlem bu hızlandırıcılara yönelirse, kamu ve özelin bir arada bulunduğu çok taraflı bir ücret pazarı ortaya çıkabilir, bu da ücretlerin artmasına neden olabilir.

Madenciler değer çıkarabilir (MEV)

MEV, Bitcoin'de daha belirgin hale geliyor, bu da esasen yazılım değişiklikleri ve bazı kullanıcı işlem biçimlerinin değişikliği nedeniyle. Koleksiyonlar, tokenleştirilmiş varlıklar ve Bitcoin eklentileri gibi yeni ortaya çıkan uygulamalar, madencilere ek gelir fırsatları sunuyor. Blok ödüllerinin azalmasıyla birlikte, madencilerin bu çeşitlendirilmiş gelir kaynaklarını keşfetmeye daha yatkın olabileceği düşünülüyor.

İşlem Ücreti Pazarının ve Madencilerin İlişkisinin Evrimi

Bitcoin ticaret talebindeki çeşitlilik, madencilik ekonomisinde kritik bir rol oynayabilir. Yeni blok alanı kullanımları, işlem ücretlerini önemli ölçüde artırabilir ve blok ödüllerinin azalmasını dengelemeye yardımcı olabilir. Mevcut işlem ücreti seviyesinin, yarı yarıya azaltma sonrasında madencilik gelirinin yaklaşık %14'ünü oluşturması bekleniyor, ancak bu oran önemli ölçüde artabilir ve belirli bloklarda %50'yi bile aşabilir.

2023 yılının sonundaki iki ayı gözden geçirdiğimizde, esasen yazıt talebinin yüksek olması nedeniyle, ortalama maliyet seviyesi yarılanma sonrası madencilik gelirinin %30'unu oluşturdu. Eğer bu seviye devam ederse, yarılanma etkisinin %43'ünü karşılayabilir.

Bu yarılanma döneminde, işlem ücretlerinin madencilerin ana gelir kaynağı haline gelmesi muhtemeldir. Ancak, bu para dışı talep sürücülerinin uzun vadeli sürdürülebilirliği henüz gözlemlenmemiştir; bunların Bitcoin işlem piyasasında köklü bir dönüşümü mü temsil ettiği yoksa sadece boğa piyasasının geçici bir fenomeni mi olduğu zamanla doğrulanacaktır.