Stablecoin, RWA ve DeFi: ETH değerinin yeniden değerlendirilmesinde üçlü katalizör

Son zamanlarda bazı kripto para birimlerinin iyi performansı ile yatırımcılar birkaç düşünmeye değer soru sordu, örneğin stabilcoin yasası geçtikten sonra piyasa artışının nerede ortaya çıkacağı, neden bazı projeler Ethereum sıcak konusuna atlayınca fırlayıveriyor, RWA fırsatları ile Ethereum'un ilişkisi gibi. Bu makalede bu soruları temel mantık ve uzun vadeli bir perspektiften sistematik olarak ele alıp özetleyeceğiz.

Ethereum'un artışı yalnızca birkaç kurum tarafından değil, ana akım kurumların dönüşüm stratejisi oluştururkenki ortak seçimiyle gerçekleşiyor; bu trend değişikliğinin kritik noktası yakında geliyor.

I. Veri Analizi

Stablecoin gelişim hızı piyasa beklentilerini aştı, toplam piyasa değeri 258,3 milyar dolar ile tarihsel bir zirveye ulaştı. ABD stabilcoin yasası ilerliyor, Hong Kong stabilcoin yönetmeliği kabul edildi ve 1 Ağustos'ta yürürlüğe girecek. ABD Hazine Bakanı, yasa geçerse stabilcoin piyasa değerinin önümüzdeki birkaç yıl içinde 2 trilyon dolardan fazla artabileceğini öngörüyor.

Varlık tokenizasyonu ( RWA ) da hızla gelişiyor, 2023 yılında 5,2 milyar dolardan şu anda 24,3 milyar dolara, %460'lık bir artışla büyüdü. 2030-2034 yıllarına kadar, dünya genelindeki varlıkların %10-30'unun tokenleştirilmesi bekleniyor ve bu ölçek 40-120 trilyon dolara ulaşacak, RWA'nın piyasa değeri 1000 katından fazla genişlemesi bekleniyor.

Ana akım finansal kuruluşlar RWA işine aktif olarak yatırım yapıyor:

• BlackRock BUIDL Fonu: Blockchain tabanlı tokenize dolar bağlantılı fon, AUM 28.6 milyar dolar, %95'i Ethereum üzerinde konuşlandırılmış.

• Securitize: Birçok kurumla birlikte tokenleştirilmiş ürünler çıkaran, toplam piyasa değeri 3.7 milyar dolar, %80'inin ETH üzerinde dağıtıldığı.

• Franklin Templeton BENJI Fonu: tokenleştirilmiş fon, AUM 743 milyon dolar, %10'u ETH üzerinde konuşlandırılmış.

Bu kuruluşların düzenlemeleri, yıllarca süren altyapı inşasının nihayet üretim ölçeğinde dağıtım aşamasına girdiğini temsil ediyor.

İki, RWA'nın Yeniden Gözden Geçirilmesi

RWA(Gerçek Dünya Varlıkları), gerçek dünya varlıklarını blockchain teknolojisi ile dijitalleştirip blockchain üzerindeki token'lara dönüştürmeyi ifade eder. Genel anlamda, RWA, herhangi bir varlığın zincir üzerinde var olması, token'laşması anlamına gelir ve bu sayede hak sahipliği, akış ve uzlaşma blockchain üzerinden gerçekleştirilir.

Tokenizasyonun aşağıdaki avantajları vardır:

1. Programlanabilirlik: Akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlıkların otomatik yönetimini sağlamak.

2. Hesaplama Devrimi: Anlık eşler arası hesaplamayı gerçekleştirmek, verimliliği artırmak ve riski azaltmak.

3. Likidite Devrimi: Düşük likiditeye sahip varlıkları standart hale getirip likiditelerini artırmak.

4. Küresel Erişilebilirlik: Coğrafi sınırlamaları aşmak, yatırımcı grubunu genişletmek.

Şu anda tokenleştirilen ana varlıklar şunlardır:

• Özel kredi: En büyük RWA tokenizasyon alanı, ölçeği 14,3 milyar dolar.
• Devlet Tahvili: Geleneksel kurumların tokenleştirilmesi için başlangıç noktası, ölçek 7.4 milyar dolar.
• Hisse Senedi: Birçok borsa ve kurum hisse senedi tokenizasyonunu ilerletiyor.
• Ürün: Altın ağırlıklı.
• Özel sermaye: Aktif keşif aşamasında.

Üç, stablecoin-RWA-DeFi'nin entegrasyonu

Stablecoin, geleneksel finansın blockchain'e entegrasyonunun önemli bir temelidir. RWA'nın gelişimi, kurumsal uyum araştırmalarından faydalanmaktadır. Büyük miktarda varlık zincirleme sürecine dahil olduktan sonra, Merkezi Olmayan Finans, yeni bir ekosistem gelişimini teşvik edecektir.

RWA ve Merkezi Olmayan Finans birleşim örnekleri:

1. Securitize, BlackRock BUIDL ile Euler protokolü ve Apollo ACRED ile Morpho protokolü gibi DeFi sistemlerine sTokens ile bağlanır.

2. Ethena'nın USDtb entegrasyonu BUIDL, stabil gelir alt sınırını elde ediyor ve Merkezi Olmayan Finans gelir stratejilerine temel sağlıyor.

Dört, ETH Kurumsal Ana Akım Seçim Olarak

Şu anda ETH, kurumların varlık tokenizasyonu için ana halka açık blok zinciridir, %58.41 oranındadır. Kurumların ETH'yi seçmesinin başlıca nedeni:

1. En yüksek güvenlik ve stabilite.
2. En olgun Merkezi Olmayan Finans ekosistemi ve likidite.
3. Yüksek derecede merkeziyetsiz ve küresel iş ulaşım yeteneği.

Etherealize, ETH'nin dijital petrol olduğunu düşünüyor; yeni finans sistemine güç, teminat ve rezerv sağlıyor. ETH, hesaplama yakıtı, değer saklama, likidite teminatı gibi çok amaçlı bir varlıktır.

ETH yeniden fiyatlandırma süreci hızlanıyor:

1. Kurumsal talep patladı.
2. Yerel kripto kazanç talebi hızlanıyor.
3. Stratejik olarak ETH biriktirmek.
4. ETH, kurumsal fon varlığı haline geliyor.

Özetle, ETH kurumsal olarak blok zincirine girişin tek seçeneği olmasa da, mevcut büyük ölçekli varlıkların zincire entegre edilmesi için en iyi çözümdür. Veriler, örnekler ve temel mantıkla birlikte, ETH'nin yeniden önemsenme eğiliminin oluştuğu görülmektedir.