Amerikan Borsası Tokenizasyonu Dalgasındaki Endişeler: xStocks Arka Planındaki Ekip Tartışmaları ve Operasyonel Zorluklar

Son zamanlarda, ABD borsasında tokenizasyon kavramı kripto para alanında büyük bir tartışma yarattı. Birçok tanınmış işlem platformu ve ekosistem, Apple, Tesla, Nvidia gibi şirketlerin hisselerinin tokenizasyonunu destekleyeceğini açıkladı. Ancak, bu heyecanın ortasında, bir haber piyasanın dikkatini çekti.

Bir rapora göre, hisse senedi tokenizasyon platformu xStocks'un arkasındaki İsrail şirketi Backed Finance'ın üç ortak kurucusu, iflas eden DAOstack'te çalıştı. Bu üç kurucu, DAOstack'in ortak kurucusu, operasyon müdürü ve yasal düzenlemeler sorumlusunu sırasıyla üstlenmiştir.

DAOstack, 2017 ile 2018 yılları arasında birden fazla finansman turu ile yaklaşık 30 milyon dolar topladı, ancak 2022 sonunda fonların tükenmesi nedeniyle kapandı. Bazı görüşler, DAOstack ekibinin "yumuşak çıkış" gerçekleştirdiğini öne sürüyor. Bilgiler doğrultusunda, DAOstack'in 2019'da çıkardığı $Gen token'ı, 2021 boğa piyasasından sonra önemli ölçüde değer kaybetti ve ekip herhangi bir kurtarma önlemi almadı.

Tartışmalara rağmen, xStocks şu anda uygulanabilir bir çalışma mekanizması sunmaktadır. Ana şirket, aracılar aracılığıyla Amerikan hisse senedi pazarında hisse senetleri satın almakta ve bunları belirtilen ayrı hesaplara yatırmaktadır. Ardından, ihraççı Solana ağında karşılık gelen miktarda hisse senedi Token'ı basmaktadır. Yatırımcılar bu Token'ları büyük borsa platformlarında alıp satabilir veya ihraççıdan gerçek hisseleri değiştirmek için talepte bulunabilirler.

Ancak, xStocks hala birçok zorlukla karşı karşıya. Kullanıcılar platformda yeterli likidite, yüksek işlem ücreti gibi sorunlar bildirmekte. Şu anda, her hisse senedinden yalnızca 6000 Token tedarik ediliyor, bu da zincir üzerindeki fiyat dalgalanmalarının gerçek ABD hisse senetlerine göre belirgin şekilde daha yüksek olmasına neden oluyor. Ayrıca, %0.50'ye kadar olan yok etme ücreti ve %0.25'lik yıllık yönetim ücreti, zincir üzerindeki hisse senedi maliyetlerini de yüksek kılmakta.

Bazı topluluk üyeleri, teminat olarak gösterilen hisse senetlerinin saklama güvenliği ve zincir üzerindeki hisse senetlerinin oy hakkı eksikliği gibi sorunlar konusunda endişelerini dile getirdi. Ayrıca, Token satın alma ve geri alma süreci oldukça yavaş, bu da kullanıcı deneyimini olumsuz etkiliyor.

Bu eleştirilerle karşılaşan sektör uzmanları, xStocks projesinin Avrupa projelerinin "buddhist" özellikleri ile Amerikan projelerinin kapitalizasyon işletim modeliyle bir araya geldiğini, ancak kullanıcı sorumluluğu açısından hala geliştirilmesi gereken noktalar olduğunu belirtiyor.

Amerikan borsasındaki tokenizasyon kavramının sürekli gelişimi ile birlikte, piyasanın ilgili projelere olan ilgisi daha da artacaktır. Yenilik ile risk kontrolü arasında nasıl bir denge kurulacağı, bu alanın gelecekteki gelişimi için anahtar olacak.