Bitcoin, doların küresel konumuna meydan okuyabilir, tokenizasyon gelecekteki finansal gelişim için önemli bir yön olarak görülüyor.

31 Mart'ta, dünya çapında tanınmış bir varlık yönetim şirketinin CEO'su, 27 sayfadan oluşan yıllık yatırımcı mektubunu yayınladı. Bu mektupta, CEO nadir bir şekilde uyarıda bulundu: Eğer Amerika Birleşik Devletleri, sürekli genişleyen borç ve mali açıkları kontrol altına alamazsa, doları on yıllardır sürdürdüğü "küresel rezerv para birimi statüsü", sonunda Bitcoin gibi yeni dijital varlıklara devredilebilir.

Bitcoin, ABD Doları'nın Rezerv Para Statüsünü Zayıflatabilir

Bu CEO raporda düşündürücü bir soru ortaya attı: "Bitcoin, doların rezerv para birimi statüsünü zayıflatır mı?"

O, on yıllardır ABD'nin doların küresel rezerv para birimi olma konumundan faydalandığını belirtti. Ancak bu durum kalıcı bir güvence değildir. 1989'dan bu yana, ABD'nin borçlanma hızı GSYİH'nın üç katıdır. Bu yıl, sadece faiz ödemeleri 952 milyar doları aşacak ve savunma harcamalarını geçecektir. 2030 yılına kadar zorunlu devlet harcamaları ve borç hizmetleri tüm federal gelirleri tüketerek uzun vadeli bir açık yaratacaktır.

Geleneksel finansal risklere dikkat çekerken, bu CEO dijital varlıkların gelişimine karşı olmadığını da açıkça belirtti. Şunları yazdı: "Açıklığa kavuşturmak gerekirse, ben açıkça dijital varlıklara karşı değilim. Ancak iki şey aynı anda doğru olabilir: merkeziyetsiz finans olağanüstü bir yenilik. Piyasa daha hızlı, daha düşük maliyetli ve daha şeffaf hale geliyor. Ancak, işte bu yenilik, eğer yatırımcılar Bitcoin'in dolardan daha güvenli olduğunu düşünmeye başlarsa, Amerika'nın ekonomik avantajını da zayıflatabilir."

Performans değerlendirmesi yaparken, şirketin Amerika'da piyasaya sürdüğü Bitcoin ETF'sinin tarihteki en büyük ölçekli borsa yatırım ürünü lansmanı olduğunu ve bir yıl içinde 50 milyar dolarlık varlık yönetim hacmini aştığını belirtti. Bu, tüm ETF sektöründe varlık çekiciliği açısından üçüncü sırada yer alan bir ürün olup, yalnızca S&P 500 endeks fonunun arkasındadır. Talebin %50'den fazlası perakende yatırımcılarından gelirken, üçte biri daha önce bu şirketin ürünlerini hiç elinde bulundurmayan yatırımcılardan geldi. Bu yıl, şirket Bitcoin ürünlerini Kanada ve Avrupa'daki borsa yatırım ürünlerine (ETP) genişletti.

O ayrıca, ETF'lerin sadece Amerika'da büyük bir başarı elde etmediğini, aynı zamanda Avrupa'daki yatırım kültürünün gelişimini teşvik eden kilit bir araç haline geldiğini vurguladı. Şu anda, Avrupa'daki bireysel yatırımcıların yalnızca üçte biri sermaye piyasası yatırımlarına katılmakta, bu oran Amerika'daki %60'ın çok altında kalmaktadır. Bu durum, onların sermaye piyasalarının sunduğu büyüme fırsatlarını kaçırmalarına neden olmakla kalmıyor, aynı zamanda düşük faiz oranları ortamında tasarruf hesaplarının getirileri de sık sık enflasyon tarafından aşındırılıyor.

Bu oranı artırmak için şirket, Avrupa'daki birçok olgun kuruluş ve yeni platformla işbirliği yaparak yatırım engellerini düşürmeyi ve yerel finansal okuryazarlığı artırmayı hedefliyor.

Fiziksel varlıkların tokenizasyonuna güveniyorum, finansın geleceği için bir "otoyol" olduğunu düşünüyorum.

ETF'den günümüzün popüler kripto teknolojilerine kadar, bu CEO'ya göre tokenizasyon, finansal altyapıyı yeniden şekillendiren ana güç haline geliyor.

Bugün küresel fon akışının, hâlâ o ticaret salonunda insan sesleriyle emir vermeye ve faks makinelerinin devrimci araçlar olarak görüldüğü dönemde oluşturulan "finansal borulara" dayandığını belirtti. Örneğin, Küresel Bankacılık Finansal Telekomünikasyon Derneği (SWIFT) - her gün trilyonlarca dolarlık küresel işlemleri destekliyor, çalışma şekli daha çok bir bayrak yarışı gibi: Bankalar sırayla talimatları iletirken, her adımda detayları dikkatlice kontrol ediyorlar. Pazar büyüklüğünün daha küçük ve işlem sıklığının daha düşük olduğu 1970'lerde, bu bayrak yarışı yaklaşımı mantıklıydı. Ancak bugün, SWIFT'e bağımlı olmak, e-postaları postaneye yönlendirmek kadar verimsiz.

Bu sistem geçmişte mantıklıydı, ancak günümüzdeki verimlilik küreselleşme ve dijitalleşme finansal taleplerini karşılamada zorlanıyor.

Ona göre, tokenizasyonun ortaya çıkması bu verimsizliği tamamen değiştirecek. Eğer SWIFT bir posta hizmetiyse, tokenizasyon tam anlamıyla e-posta - varlıklar tüm aracılardan kaçınarak doğrudan, gerçek zamanlı olarak dolaşabilecek.

Bu CEO, tokenizasyonun finansal ekosistemi nasıl derinden değiştirdiğini daha da açıkladı ve şüphesiz fiziksel varlık tokenizasyonu pazarına olan güveni artırdı. "Bu, gerçek dünyadaki varlıkların (hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul gibi) çevrimiçi işlem görebilen dijital tokenlara dönüştürülmesidir. Her bir token, belirli bir varlık üzerindeki mülkiyetinizi temsil eder, tıpkı dijital bir mülkiyet belgesi gibi. Geleneksel kağıt belgelerin aksine, bu tokenlar blok zincirinde güvenli bir şekilde saklanır, alım satım ve devri anında, karmaşık belgeler ve bekleme süreleri olmadan gerçekleşir. Her bir hisse, her bir tahvil, her bir fon - her tür varlık tokenleştirilebilir. Bir kez gerçekleştirildiğinde, yatırım biçimlerini köklü bir şekilde değiştirecektir. Pazar artık kapanışa ihtiyaç duymayacak, genellikle birkaç günde tamamlanan işlemler birkaç saniye içinde sonuçlanabilecektir. Şu anda tasfiye gecikmeleri nedeniyle dondurulan yüz milyarlarca dolar, hemen ekonomiye yeniden enjekte edilebilecek ve daha fazla büyümeyi tetikleyecektir."

O, belki de en önemlisinin, tokenizasyonun yatırımları daha "demokratik" hale getireceğini ifade etti. Tokenizasyon, erişim demokratizasyonunu mümkün kılar. Tokenizasyon, varlıkların parçalı olarak sahip olunmasına izin verir - varlıklar sayısız küçük parçaya bölünebilir. Bu, genellikle yüksek giriş engeline sahip olan varlıkların (örneğin özel mülk, özel sermaye) daha geniş bir yatırımcı grubuna açılacağı ve katılım engelinin büyük ölçüde azaltılacağı anlamına geliyor.

Tokenizasyon ayrıca hissedar oylamasının demokratikleştirilmesini de sağlayabilir. Hisse senedine sahip olmak, şirketin hissedar teklifleri üzerinde oy kullanma hakkına sahip olduğunuz anlamına gelir. Tokenizasyon, oy kullanmayı daha kolay hale getirir çünkü mülkiyetiniz ve oy hakkınız dijital olarak kaydedilir, bu da size herhangi bir yerden güvenli ve engelsiz bir şekilde oy verme imkanı tanır.

Tokenizasyon aynı zamanda kazançların demokratikleştirilmesini de sağlayabilir. Bazı yatırımların getiri oranı diğerlerinden çok daha yüksektir, ancak genellikle sadece büyük yatırımcılar katılabilir. Bunun sebeplerinden biri, hukuki, operasyonel ve bürokratik gibi "sürtünmelerin" varlığıdır. Tokenizasyon bu engelleri ortadan kaldırarak daha fazla kişinin yüksek getirili alanlara giriş şansı bulmasını sağlar.

Ancak, bu CEO dürüstçe, tokenizasyonun yaygınlaşmasının hala bir ana teknik ve düzenleyici zorlukla karşılaştığını belirtti. "Bir gün, tokenizasyon fonlarının ETF'ler gibi yatırımcıların günlük yapılandırması haline geleceğine inanıyorum - ama bunun için bir ana sorunu aşmalıyız: kimlik doğrulama."

O, finansal işlemlerin sıkı kimlik doğrulaması gerektirdiğini belirtti. Günümüzdeki ana akım ödeme yöntemleri ve işlem platformları her gün milyarlarca kimlik doğrulaması gerçekleştirebiliyor. Ancak tokenize edilmiş varlıklar bu geleneksel kanallardan geçmeyecek, bu nedenle yeni bir dijital kimlik doğrulama sistemine ihtiyacımız var.

"Karmaşık görünüyor ama dünyanın en kalabalık ülkesi - Hindistan, bu hedefe ulaştı. Artık Hindistan'ın %90'ından fazlası akıllı telefonları aracılığıyla güvenli bir şekilde işlem doğrulaması yapabiliyor."

Bu yıllık mektupta, CEO ayrıca sermaye piyasalarının tarihsel gelişimini gözden geçirerek, toplumun refahını teşvik etmedeki ve bireylerin yatırım yoluyla zenginlik biriktirmelerine yardımcı olmadaki önemli rolünü vurguladı. Finansal yeniliklerin daha fazla teşvik edilmesi gerektiğini, kamu ve özel piyasa arasındaki uçurumu kapatmak için özellikle küçük ve orta ölçekli yatırımcıların, yalnızca en zengin kesimlerin erişimine açık olan varlık sınıflarına katılımını sağlamak adına yatırım fırsatlarının genişletilmesinin önemini vurguladı.

Mevcut yaygın ekonomik kaygıları kabul etmesine rağmen, yatırımcıları yatıştırmaya çalıştı ve bu tür dönemlerin yeni olmadığını belirtti - tarihsel durumlardaki gibi, insan direncine ve sermaye piyasalarının gücüne dayanarak, ekonomi sonunda istikrar kazanacaktır.

Genel olarak, bu yıllık yatırımcı mektubu, ABD dolarının küresel rezerv statüsüne yönelik riskleri uyarırken, finansal geleceğe dair bir öngörü niteliğindedir. Tokenizasyonun sermaye piyasalarını yeniden yapılandırmasından, gerekli dijital kimlik sisteminin engellerinin aşılmasına kadar, bu CEO mevcut sistemin mantıksızlıklarını ortaya koymuş ve teknolojik ve kurumsal yeniliklerin getirebileceği yeni yönleri vurgulamıştır.