Raoul Pal, bu eski Goldman Sachs yöneticisi, "Küresel Makro Yatırımcılar" kitabının yazarı ve aynı zamanda Real Vision'ın kurucusu, 2008 finansal krizini başarıyla tahmin etmesiyle tanınmaktadır. Yakın zamanda, "When Shift Happens" ile yaptığı bir sohbette ve Dubai Sui Basecamp'teki konuşmasında, Raoul Pal, Kripto Varlıklar alanında sağlam bir şekilde nasıl zenginlik biriktirileceğini derinlemesine analiz etti ve Bitcoin, Eter, Meme, AI, NFT, Sui ekosistemi, Strategy Bitcoin stratejisi, yatırım stratejileri, makro trendler ve piyasa yönelimleri gibi konuları ele aldı.
Raoul Pal ile Diyalog: Shift Happens Öne Çıkanlar
Bir, Crypto'da şansa bağlı kalmadan nasıl zengin olunur?
Şansa bağlı kalmadan Crypto ile nasıl zengin olunur? Sadece Bitcoin almanız ve DCA (ortalama maliyet yöntemi) stratejisini uygulamanız yeterlidir.
Yeni başlayanlar genellikle hızlı zenginleşme peşinde koşma tuzağına düşerler, bu zihniyet aslında tehlikelerle doludur.
Başkalarının %100 kazanç elde etmesini kıskanmaya başladığınızda, tehlikeli bir bölgeye girmiş olursunuz. Bu noktada aklınızı kaybeder ve açgözlülüğe kapılırsanız, yatırımlarınızı tamamen mahvetmek oldukça kolaydır.
Kripto Varlıklar alanı, DeFi saldırıları, cüzdan hırsızlıkları gibi birçok riskle doludur. Bu, yatırımcıların her zaman tetikte olmalarını ve akıllı kalmalarını gerektirir.
İki, Meme Hakkında
Meme coinler söz konusu olduğunda, Raoul Pal, Fartcoin'e sahip olmadığını, ancak SCF (Smoking Chicken Fish) ve DODE'ye sahip olduğunu söyledi. SCF %90 düşmesine rağmen, şu anda iyi bir toparlanma gösteriyor. Özellikle, yatırımcıları Fartcoin, WIF veya BONN gibi bir meme coin'i çok fazla tutmamaları konusunda uyardı, çünkü bu tür coin'lerin sıfıra gitme olasılığı %85 gibi yüksek bir oran. LUNA'nın bir meme coin'e dönüşmemesine bile şaşırdı ve insanların onu deli gibi satın alacağını düşündü.
Üç, piyasa paniğinden uzak durun, değer yatırımına geri dönün
Eğer yatırımcılar piyasada panik hissediyorlarsa, Pal, hayatlarına geri dönmelerini ve işlem ekranlarından uzak durmalarını öneriyor. O 5 dakikalık K grafikler ve 1 saatlik K grafikler, aslında yatırım kararlarına maddi bir yardımcı olmuyor.
Birçok insan başarılı bir tüccar olmayı, 100 kat kazanç elde etmeyi hayal ediyor, ancak gerçek şu ki, bu alanda gerçekten zenginleşebilenler, satın almayı sürdüren ve uzun vadeli yatırım yapan kişilerdir.
Dört, Crypto Yield risklerine dikkat edin
Crypto Yield hakkında, staking yoluyla elde edilen kazançlar da risk taşır. Sıradan yatırımcılar için, %20 kazanç sağlayacak gibi görünen bir fırsatla karşılaştıklarında, arkasında yatan riskleri farkında olmaları gerekmektedir.
Beş, Michael Saylor'ın Bitcoin satın alma stratejisine nasıl bakıyorsunuz?
Strategy'nin Bitcoin stratejisi, sistemde kaldıraç yaratıyor. Strategy, Bitcoin satın almak için dönüştürülebilir tahviller ihraç ediyor; bu eylem, esasen daha düşük maliyetle opsiyon satmak anlamına geliyor. Bu opsiyonlar, arbitrajcılar (opsiyon trader'ları) tarafından satın alındıktan sonra, Bitcoin fiyat dalgalanmaları ve MicroStrategy hisse senedi opsiyon riskine karşı korunmak amacıyla borsada hedge işlemleri gerçekleştiriyorlar.
Aynı zamanda, arbitrajcılar MicroStrategy'nin NAV'sı ile Bitcoin fiyatı arasındaki oran dalgalanmalarını kullanarak arbitraj yapacak ve sürekli sözleşmelerle spot fiyat arasındaki fark, vadeli işlem ile spot fiyat arasındaki fark gibi piyasa araçlarını kullanarak ticaret yapacaklar.
Şu anda, Strategy tahvil alıcıları genellikle TradFi hedge fonları ve diğer kurumlar olup, Norveç Bankası gibi egemen varlık fonları muhtemelen yalnızca Bitcoin unsurlarını değerlendiriyor, Citadel, Millennium, Point72 gibi büyük hedge fonları da arbitraj yapıyor. Bu kurumlar risk yönetimi konusunda deneyimlidir ve sistematik destek alabilirler, pozisyon boyutları makul şekilde kontrol edilir, bu nedenle likidasyon riski düşüktür.
Buna zıt olarak, aşırı kaldıraç kullanan traderlar büyük risklerle karşı karşıya kalmaktadır; piyasada aşırı kaldıraç nedeniyle işlem başarısızlıklarının sayısı hiç de az değildir.
Altı, Raoul Pal'ın sermaye tahsisi
Sermaye tahsisi ile ilgili olarak Raoul Pal, Sui'nin %70'lik bir paya sahip olduğunu ve şu anda Solana'yı çok geride bıraktığını söyledi. Sui'nin benimsenmesi ve geliştirici etkinliği iyi gidiyor. Buna ek olarak, Sui ekosisteminde bir likidite katmanı protokolü olan DEEP'in (DeepBook) bir kısmına da sahiptir.
Yedi, NFT'nin Değeri ve Potansiyeli
NFT, devredilemeyen varlıkları kalıcı olarak saklama ve ticaret yapma yeteneğine sahip yenilikçi bir teknoloji olarak, Pal'ın geleceği konusunda büyük bir beklentisi var. Makro açıdan bakıldığında, mevcut Kripto Varlıklar endüstrisinin büyüklüğü 3 trilyon dolar, eğer önümüzdeki 10 yıl içinde 100 trilyon dolara yükselirse, 97 trilyon dolarlık büyük bir servet yaratacaktır; hatta muhafazakâr bir tahminle 50 trilyon dolara ulaşsa bile, 47 trilyon dolarlık bir servet artışı doğuracaktır.
Bu servet farklı insanlara akacak. Sanat her şeyin amiral gemisidir ve dijital sanat, yeni bir alan olarak, servetin önemli bir akış noktası olma potansiyeline sahiptir. Dijital sanat alanında, XCOPY ve Beeple var, ardından jeneratif sanat hareketi doğdu. Bu alanda çok ünlü insanlarla konuşmak için çok zaman harcadım, bu yüksek profilli kişiler bu alana oldukça ilgi duyuyor. Kripto OG'ler yeterince para kazandıktan sonra sanat eserlerine sahip olma isteği son derece güçlü. Örneğin, CryptoPunk kimliğinizi sembolize eder, size benzer düşünen bir grup insanla tanışma fırsatı sunar. Kurumlardan süper zenginlere, sıradan insanlara kadar herkes dijital sanatın önemini giderek daha fazla fark etmeye başlıyor. Şu anda hala erken aşamalardayız. Birçok sanat eserine sahibim, bunun 10 yılı aşkın bir zaman dilimini kapsadığını düşünüyorum.
Sekiz, Ethereum'un Avantajları ve Geleceği
Ethereum ile ilgili olarak, Ethereum'un ağ kapasitesi mevcut sistem taleplerini aşmış durumda ve gelecekte bazı mekanizmalarda ayarlamalar yapılması, Layer1'e geri dönülmesi mümkün. EVM'nin durumu Microsoft gibidir; dünyadaki birçok banka, sigorta şirketi ve büyük işletme Microsoft'a, Apple veya Google'a değil, bağımlıdır.
Bir kez bir işletme satış modeli oluşturduğunuzda, onu şirketten çıkarmak neredeyse imkansızdır çünkü bunu değiştirmek istemezsiniz, risk almak istemezsiniz. Lindy etkisine (bazı şeylerin var olduğu süre uzadıkça, gelecekte de var olma olasılığı artar) göre, Ethereum zaman testine dayanmıştır ve finansal piyasa taleplerini iyi bir şekilde karşılamaktadır. Goldman Sachs ve JPMorgan, Solana üzerinde mi inşa edecek? Pek olası değil. Ethereum, piyasalara yeni bir anlatı getirebilir ve kısa vadede Bitcoin'i geride bırakma potansiyeline sahiptir. Önümüzdeki beş yıla bakıldığında, her şeyi berbat etmedikleri sürece, önemi giderek daha belirgin hale gelecektir.
Bitcoin'in Lightning Network, ödeme gibi kavramların fiyat artışı üzerindeki etkisi sınırlıdır, Bitcoin'in temel değeri bir değer saklama aracı olarak bulunur; benzer bir durum ETH üzerinde de gerçekleşecektir.
Dokuz, AI Hakkında
Yapay zekanın gelişim hızı hızlıdır ve performansı %99'dan fazla analisti geride bırakmıştır. Pal, derin düşünmelerinin ardından yapay zekanın yükselişinin bilinç ve insanlığın gelecekteki rolü hakkında derin sorular ortaya çıkardığını düşünüyor. İnsanların yapay zeka teknolojisine aktif bir şekilde katılmalarını, derinlemesine anlamalarını ve ustalaşmalarını öneriyor.
İkincisi, bunun istihdam için ne anlama geldiğini ve nasıl zenginlik yaratacağımızı bilmiyoruz, ama ben şunu biliyorum: İnsanlar en iyi neyi yapabilir? İnsanların yapabileceği ve AI'nın yapamayacağı şey nedir? O da insan olmaktır.
Bir AI Raoul geliştirdim, her gün haberleri okuyabiliyor, haberler de AI tarafından yazılıyor. Aynı zamanda, kendi sesiyle eğitilmiş bir sohbet robotu da inşa ettim, eğitim verisi onun tüm X içeriklerini, YouTube içeriklerini ve 100 kitabı kapsıyor. Artık Real Vision kullanıcıları bu sohbet robotu ile etkileşimde bulunabiliyor. Pal, çok geçmeden bu iki teknolojinin birleşeceğini öngörüyor, bu dönüşüm podcast ve medya sektöründe derin etkilere yol açacak, gelecekte herkesin erişeceği medya içeriği benzersiz olacak. Ayrıca, insan hafızası ve davranışları nihayetinde AI'nın "besin maddesi" haline gelebilir ve belirli bir anlamda "ölümsüzlük" sağlanabilir.
On, Pazar Dikkati ve Kaliteli Proje Seçimi
Bu bir dikkat oyunu. İnsanların önemli tokenlere olan ilgisi dağılmış durumda ve birçok anlatının süresi de oldukça kısa. Pal, Bitcoin'e sahip olmanın her zaman daha akıllıca bir seçim olduğunu vurguladı. Ayrıca, döngü diplerinde Solana almak ve geçen yıl SUI almak da iyi stratejiler.
Yatırımcılar, dikkatlerini en büyük 10 veya en büyük 20 token üzerine yoğunlaştırmalı ve ağın benimsenme oranını sürekli artırabilen projelere odaklanmalıdır; bu tür projeler genellikle daha yüksek yatırım değerine sahiptir. Metcalfe Yasası'na göre, proje potansiyelini aktif kullanıcı sayısı, toplam işlem değeri ve kullanıcı değeri gibi yönlerden değerlendirmek mümkündür.
Bitcoin ağı çok sayıda kullanıcıya sahip ve egemen devletlerin satın alımda bulunduğundan, Bitcoin'in daha değerli olmasının nedeni budur; Ethereum ise büyük bir kullanıcı topluluğuna ve zengin uygulamalara sahiptir, L2'nin ortaya çıkması durumu biraz karmaşıklaştırsa da, yine de önemli bir değere sahiptir. Yatırımcılar, kullanıcı sayısının ve değerli uygulama sayısının aynı anda arttığı projeleri aktif olarak aramalıdır, örneğin Solana'nın döngü diplerinde, geliştirici topluluğu sürekli olarak büyümekte, kullanıcı sayısı istikrarlı kalmakta, Bonk'ın ortaya çıkması Solana'ya olan güveni daha da artırmıştır (not: sunucu, daha önce toly ile yapılan bir konuşmada, toly'nin Mad Lads'ın Solana için bir dönüm noktası olduğunu belirttiğini ifade etti); Sui de benzer bir durumdadır.
Raoul Pal'ın Dubai'deki Sui Basecamp'teki konuşmasının özeti
Makro temel faktörler: likidite ve para değer kaybı. Şifreleme varlıklar ve ekonomi dört yıllık bir döngü sergiliyor; bunun kaynağı borç yeniden finansmanı döngüsünün etkisidir. 2008'den bu yana küresel borç yüksek seyrettiğinden beri, ekonomiyi yeni borç alarak eski borçları ödeyerek sürdürdük.
Nüfus yaşlanması ve ekonomik büyüme: Nüfus yaşlanması ekonomik büyümeyi yavaşlatmakta ve GDP büyümesini sürdürmek için daha fazla borç desteği gerekmektedir. Bu fenomen dünya genelinde yaygın olarak görülmekte olup, borç ve GDP arasındaki ilişki grafiği bu dinamiği net bir şekilde gözler önüne sermektedir.
3, Likidite her şeyi yönlendirir: Fed'in net likiditesi temel bir göstergedir. 2009 – 2014 yılları arasında likidite sağlamak için esas olarak bilanço genişlemesine dayanıldı, ardından banka rezerv ayarlama gibi araçlar eklendi. Şu anda, toplam likidite (M2 dahil) son derece önemlidir ve Bitcoin (yüzde 90 korelasyon) ile Nasdaq (yüzde 97 korelasyon) arasındaki hareketlerle şaşırtıcı bir açıklayıcılığa sahiptir.
Para Değeri Düşüş Mekanizması: Para değerinin düşmesi, küresel bir vergiye eşdeğerdir; dünya genelinde her yıl %8'lik gizli enflasyon vergisi ile birlikte %3'lük görünür enflasyon, zenginliğinizi korumak için %11'lik yıllık bir getiri oranına ihtiyaç duyduğunuz anlamına gelir. Bu durum, gençlerin şifreleme alanına akın etmesinin nedenini açıklar - geleneksel varlıkların (gayrimenkul, hisse senedi vb.) getirileri yetersiz kaldığında, aşırı getiri arayışında yüksek riskli varlıkları seçmek zorunda kalıyorlar.
Zengin ve fakir arasındaki farklılıklar ve Kripto Varlıklar fırsatları: Zenginler kıt varlıkları elinde bulundururken, fakirler emek gelirine bağımlıdır (yıllık satın alma gücünde azalma). Şifreleme sistemi bu düzeni alt üst etti - gençler yüksek riskli varlıklar aracılığıyla bir sıçrama arıyor.
6, Kripto Varlıklar performansı: 2012'den bu yana yıllık %130 (üç büyük geri çekilme dahil), Eter %113, Solana %142. Bitcoin'in toplam artış oranı 2.750.000 kat, yatırım alanında son derece nadir, kripto varlıklar yavaş yavaş fon çeken bir "süper kara delik" haline geliyor.
Sui ekosisteminin potansiyeli çok büyük. DEEP (DeepBook likidite katmanı protokolü) son zamanlarda en iyi performansı gösterdi. SOL/SUI oranı SUI'nin göreceli olarak güçlü olduğunu gösteriyor.
8, Mevcut Pazar Yanlış Anlamaları: İnsanlar genellikle üç ay önceki likidite koşullarını kullanarak mevcut pazar anlatısını yorumlamaya çalışıyorlar (örneğin gümrük vergisi paniği), ancak bu bir sapma içeriyor. Aslında, 2024'ün dördüncü çeyreğinde finansal koşulların sıkılaşması (dolar faiz oranlarının artması, petrol fiyatlarının yükselmesi) üç aylık bir gecikme etkisi yarattı. Ekonomik sürpriz endeksi (ABD ile küresel karşılaştırma) mevcut ekonomik zayıflığın sadece geçici bir fenomen olduğunu göstermektedir. 2017 Trump gümrük vergisi döngüsüne bakıldığında, dolar önce yükseldi sonra düştü, ardından likidite varlık fiyatlarını büyük ölçüde artırdı.
Küresel M2 ve varlık ilişkisi: Küresel M2 rekor seviyelere ulaştığında, varlık fiyatlarının da eş zamanlı olarak artması gerekir. Bitcoin örneğinde olduğu gibi, fiyat hareketi genellikle bir kırılma, geri çekilme ve ardından "muz bölgesi"nde hızlanan bir artış gösterir. 2017 döngüsü ile karşılaştırıldığında, Bitcoin o yıl %2300 artış göstermişti. Mevcut piyasa farklılıklar gösterse de, yine de dikkate değer bir artış bekleniyor. Şu anda piyasa, "muz bölgesi"nin ilk bölümündeki kırılmanın düzeltme aşamasında ve ikinci bölüme girmek üzere; genellikle bu aşamada altcoin trendi başlar.
İş döngüsü ve Bitcoin hareketleri: ISM imalat endeksi önemli bir öncü göstergedir. Bu endeks 50'yi aştığında, ekonomik büyümenin geri döndüğünü, işletme kazançlarının arttığını ve yeniden yatırımın aktif hale geldiğini gösterir, bu da Bitcoin fiyatının hızla artacağı anlamına gelir. Eğer ISM endeksi 57'ye ulaşırsa, Bitcoin fiyatı 450,000 dolara kadar çıkabilir. İş döngüsünün canlanması ve hanelerin nakitinin artması, risk iştahının yükselmesine neden olur; bu durumda altcoin'lerin yatırım mantığı, yüksek getirili tahviller ve küçük ölçekli hisse senetleri ile benzerlik gösterir.
Not: Raoul Pal ayrıca Sui Vakfı yönetim kurulu üyesidir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Crypto'da şanssız zengin olmanın yolları nelerdir?
Raoul Pal, bu eski Goldman Sachs yöneticisi, "Küresel Makro Yatırımcılar" kitabının yazarı ve aynı zamanda Real Vision'ın kurucusu, 2008 finansal krizini başarıyla tahmin etmesiyle tanınmaktadır. Yakın zamanda, "When Shift Happens" ile yaptığı bir sohbette ve Dubai Sui Basecamp'teki konuşmasında, Raoul Pal, Kripto Varlıklar alanında sağlam bir şekilde nasıl zenginlik biriktirileceğini derinlemesine analiz etti ve Bitcoin, Eter, Meme, AI, NFT, Sui ekosistemi, Strategy Bitcoin stratejisi, yatırım stratejileri, makro trendler ve piyasa yönelimleri gibi konuları ele aldı.
Raoul Pal ile Diyalog: Shift Happens Öne Çıkanlar
Bir, Crypto'da şansa bağlı kalmadan nasıl zengin olunur?
Şansa bağlı kalmadan Crypto ile nasıl zengin olunur? Sadece Bitcoin almanız ve DCA (ortalama maliyet yöntemi) stratejisini uygulamanız yeterlidir.
Yeni başlayanlar genellikle hızlı zenginleşme peşinde koşma tuzağına düşerler, bu zihniyet aslında tehlikelerle doludur.
Başkalarının %100 kazanç elde etmesini kıskanmaya başladığınızda, tehlikeli bir bölgeye girmiş olursunuz. Bu noktada aklınızı kaybeder ve açgözlülüğe kapılırsanız, yatırımlarınızı tamamen mahvetmek oldukça kolaydır.
Kripto Varlıklar alanı, DeFi saldırıları, cüzdan hırsızlıkları gibi birçok riskle doludur. Bu, yatırımcıların her zaman tetikte olmalarını ve akıllı kalmalarını gerektirir.
İki, Meme Hakkında
Meme coinler söz konusu olduğunda, Raoul Pal, Fartcoin'e sahip olmadığını, ancak SCF (Smoking Chicken Fish) ve DODE'ye sahip olduğunu söyledi. SCF %90 düşmesine rağmen, şu anda iyi bir toparlanma gösteriyor. Özellikle, yatırımcıları Fartcoin, WIF veya BONN gibi bir meme coin'i çok fazla tutmamaları konusunda uyardı, çünkü bu tür coin'lerin sıfıra gitme olasılığı %85 gibi yüksek bir oran. LUNA'nın bir meme coin'e dönüşmemesine bile şaşırdı ve insanların onu deli gibi satın alacağını düşündü.
Üç, piyasa paniğinden uzak durun, değer yatırımına geri dönün
Eğer yatırımcılar piyasada panik hissediyorlarsa, Pal, hayatlarına geri dönmelerini ve işlem ekranlarından uzak durmalarını öneriyor. O 5 dakikalık K grafikler ve 1 saatlik K grafikler, aslında yatırım kararlarına maddi bir yardımcı olmuyor.
Birçok insan başarılı bir tüccar olmayı, 100 kat kazanç elde etmeyi hayal ediyor, ancak gerçek şu ki, bu alanda gerçekten zenginleşebilenler, satın almayı sürdüren ve uzun vadeli yatırım yapan kişilerdir.
Dört, Crypto Yield risklerine dikkat edin
Crypto Yield hakkında, staking yoluyla elde edilen kazançlar da risk taşır. Sıradan yatırımcılar için, %20 kazanç sağlayacak gibi görünen bir fırsatla karşılaştıklarında, arkasında yatan riskleri farkında olmaları gerekmektedir.
Beş, Michael Saylor'ın Bitcoin satın alma stratejisine nasıl bakıyorsunuz?
Strategy'nin Bitcoin stratejisi, sistemde kaldıraç yaratıyor. Strategy, Bitcoin satın almak için dönüştürülebilir tahviller ihraç ediyor; bu eylem, esasen daha düşük maliyetle opsiyon satmak anlamına geliyor. Bu opsiyonlar, arbitrajcılar (opsiyon trader'ları) tarafından satın alındıktan sonra, Bitcoin fiyat dalgalanmaları ve MicroStrategy hisse senedi opsiyon riskine karşı korunmak amacıyla borsada hedge işlemleri gerçekleştiriyorlar.
Aynı zamanda, arbitrajcılar MicroStrategy'nin NAV'sı ile Bitcoin fiyatı arasındaki oran dalgalanmalarını kullanarak arbitraj yapacak ve sürekli sözleşmelerle spot fiyat arasındaki fark, vadeli işlem ile spot fiyat arasındaki fark gibi piyasa araçlarını kullanarak ticaret yapacaklar.
Şu anda, Strategy tahvil alıcıları genellikle TradFi hedge fonları ve diğer kurumlar olup, Norveç Bankası gibi egemen varlık fonları muhtemelen yalnızca Bitcoin unsurlarını değerlendiriyor, Citadel, Millennium, Point72 gibi büyük hedge fonları da arbitraj yapıyor. Bu kurumlar risk yönetimi konusunda deneyimlidir ve sistematik destek alabilirler, pozisyon boyutları makul şekilde kontrol edilir, bu nedenle likidasyon riski düşüktür.
Buna zıt olarak, aşırı kaldıraç kullanan traderlar büyük risklerle karşı karşıya kalmaktadır; piyasada aşırı kaldıraç nedeniyle işlem başarısızlıklarının sayısı hiç de az değildir.
Altı, Raoul Pal'ın sermaye tahsisi
Sermaye tahsisi ile ilgili olarak Raoul Pal, Sui'nin %70'lik bir paya sahip olduğunu ve şu anda Solana'yı çok geride bıraktığını söyledi. Sui'nin benimsenmesi ve geliştirici etkinliği iyi gidiyor. Buna ek olarak, Sui ekosisteminde bir likidite katmanı protokolü olan DEEP'in (DeepBook) bir kısmına da sahiptir.
Yedi, NFT'nin Değeri ve Potansiyeli
NFT, devredilemeyen varlıkları kalıcı olarak saklama ve ticaret yapma yeteneğine sahip yenilikçi bir teknoloji olarak, Pal'ın geleceği konusunda büyük bir beklentisi var. Makro açıdan bakıldığında, mevcut Kripto Varlıklar endüstrisinin büyüklüğü 3 trilyon dolar, eğer önümüzdeki 10 yıl içinde 100 trilyon dolara yükselirse, 97 trilyon dolarlık büyük bir servet yaratacaktır; hatta muhafazakâr bir tahminle 50 trilyon dolara ulaşsa bile, 47 trilyon dolarlık bir servet artışı doğuracaktır.
Bu servet farklı insanlara akacak. Sanat her şeyin amiral gemisidir ve dijital sanat, yeni bir alan olarak, servetin önemli bir akış noktası olma potansiyeline sahiptir. Dijital sanat alanında, XCOPY ve Beeple var, ardından jeneratif sanat hareketi doğdu. Bu alanda çok ünlü insanlarla konuşmak için çok zaman harcadım, bu yüksek profilli kişiler bu alana oldukça ilgi duyuyor. Kripto OG'ler yeterince para kazandıktan sonra sanat eserlerine sahip olma isteği son derece güçlü. Örneğin, CryptoPunk kimliğinizi sembolize eder, size benzer düşünen bir grup insanla tanışma fırsatı sunar. Kurumlardan süper zenginlere, sıradan insanlara kadar herkes dijital sanatın önemini giderek daha fazla fark etmeye başlıyor. Şu anda hala erken aşamalardayız. Birçok sanat eserine sahibim, bunun 10 yılı aşkın bir zaman dilimini kapsadığını düşünüyorum.
Sekiz, Ethereum'un Avantajları ve Geleceği
Ethereum ile ilgili olarak, Ethereum'un ağ kapasitesi mevcut sistem taleplerini aşmış durumda ve gelecekte bazı mekanizmalarda ayarlamalar yapılması, Layer1'e geri dönülmesi mümkün. EVM'nin durumu Microsoft gibidir; dünyadaki birçok banka, sigorta şirketi ve büyük işletme Microsoft'a, Apple veya Google'a değil, bağımlıdır.
Bir kez bir işletme satış modeli oluşturduğunuzda, onu şirketten çıkarmak neredeyse imkansızdır çünkü bunu değiştirmek istemezsiniz, risk almak istemezsiniz. Lindy etkisine (bazı şeylerin var olduğu süre uzadıkça, gelecekte de var olma olasılığı artar) göre, Ethereum zaman testine dayanmıştır ve finansal piyasa taleplerini iyi bir şekilde karşılamaktadır. Goldman Sachs ve JPMorgan, Solana üzerinde mi inşa edecek? Pek olası değil. Ethereum, piyasalara yeni bir anlatı getirebilir ve kısa vadede Bitcoin'i geride bırakma potansiyeline sahiptir. Önümüzdeki beş yıla bakıldığında, her şeyi berbat etmedikleri sürece, önemi giderek daha belirgin hale gelecektir.
Bitcoin'in Lightning Network, ödeme gibi kavramların fiyat artışı üzerindeki etkisi sınırlıdır, Bitcoin'in temel değeri bir değer saklama aracı olarak bulunur; benzer bir durum ETH üzerinde de gerçekleşecektir.
Dokuz, AI Hakkında
Yapay zekanın gelişim hızı hızlıdır ve performansı %99'dan fazla analisti geride bırakmıştır. Pal, derin düşünmelerinin ardından yapay zekanın yükselişinin bilinç ve insanlığın gelecekteki rolü hakkında derin sorular ortaya çıkardığını düşünüyor. İnsanların yapay zeka teknolojisine aktif bir şekilde katılmalarını, derinlemesine anlamalarını ve ustalaşmalarını öneriyor.
İkincisi, bunun istihdam için ne anlama geldiğini ve nasıl zenginlik yaratacağımızı bilmiyoruz, ama ben şunu biliyorum: İnsanlar en iyi neyi yapabilir? İnsanların yapabileceği ve AI'nın yapamayacağı şey nedir? O da insan olmaktır.
Bir AI Raoul geliştirdim, her gün haberleri okuyabiliyor, haberler de AI tarafından yazılıyor. Aynı zamanda, kendi sesiyle eğitilmiş bir sohbet robotu da inşa ettim, eğitim verisi onun tüm X içeriklerini, YouTube içeriklerini ve 100 kitabı kapsıyor. Artık Real Vision kullanıcıları bu sohbet robotu ile etkileşimde bulunabiliyor. Pal, çok geçmeden bu iki teknolojinin birleşeceğini öngörüyor, bu dönüşüm podcast ve medya sektöründe derin etkilere yol açacak, gelecekte herkesin erişeceği medya içeriği benzersiz olacak. Ayrıca, insan hafızası ve davranışları nihayetinde AI'nın "besin maddesi" haline gelebilir ve belirli bir anlamda "ölümsüzlük" sağlanabilir.
On, Pazar Dikkati ve Kaliteli Proje Seçimi
Bu bir dikkat oyunu. İnsanların önemli tokenlere olan ilgisi dağılmış durumda ve birçok anlatının süresi de oldukça kısa. Pal, Bitcoin'e sahip olmanın her zaman daha akıllıca bir seçim olduğunu vurguladı. Ayrıca, döngü diplerinde Solana almak ve geçen yıl SUI almak da iyi stratejiler.
Yatırımcılar, dikkatlerini en büyük 10 veya en büyük 20 token üzerine yoğunlaştırmalı ve ağın benimsenme oranını sürekli artırabilen projelere odaklanmalıdır; bu tür projeler genellikle daha yüksek yatırım değerine sahiptir. Metcalfe Yasası'na göre, proje potansiyelini aktif kullanıcı sayısı, toplam işlem değeri ve kullanıcı değeri gibi yönlerden değerlendirmek mümkündür.
Bitcoin ağı çok sayıda kullanıcıya sahip ve egemen devletlerin satın alımda bulunduğundan, Bitcoin'in daha değerli olmasının nedeni budur; Ethereum ise büyük bir kullanıcı topluluğuna ve zengin uygulamalara sahiptir, L2'nin ortaya çıkması durumu biraz karmaşıklaştırsa da, yine de önemli bir değere sahiptir. Yatırımcılar, kullanıcı sayısının ve değerli uygulama sayısının aynı anda arttığı projeleri aktif olarak aramalıdır, örneğin Solana'nın döngü diplerinde, geliştirici topluluğu sürekli olarak büyümekte, kullanıcı sayısı istikrarlı kalmakta, Bonk'ın ortaya çıkması Solana'ya olan güveni daha da artırmıştır (not: sunucu, daha önce toly ile yapılan bir konuşmada, toly'nin Mad Lads'ın Solana için bir dönüm noktası olduğunu belirttiğini ifade etti); Sui de benzer bir durumdadır.
Raoul Pal'ın Dubai'deki Sui Basecamp'teki konuşmasının özeti
Makro temel faktörler: likidite ve para değer kaybı. Şifreleme varlıklar ve ekonomi dört yıllık bir döngü sergiliyor; bunun kaynağı borç yeniden finansmanı döngüsünün etkisidir. 2008'den bu yana küresel borç yüksek seyrettiğinden beri, ekonomiyi yeni borç alarak eski borçları ödeyerek sürdürdük.
Nüfus yaşlanması ve ekonomik büyüme: Nüfus yaşlanması ekonomik büyümeyi yavaşlatmakta ve GDP büyümesini sürdürmek için daha fazla borç desteği gerekmektedir. Bu fenomen dünya genelinde yaygın olarak görülmekte olup, borç ve GDP arasındaki ilişki grafiği bu dinamiği net bir şekilde gözler önüne sermektedir.
3, Likidite her şeyi yönlendirir: Fed'in net likiditesi temel bir göstergedir. 2009 – 2014 yılları arasında likidite sağlamak için esas olarak bilanço genişlemesine dayanıldı, ardından banka rezerv ayarlama gibi araçlar eklendi. Şu anda, toplam likidite (M2 dahil) son derece önemlidir ve Bitcoin (yüzde 90 korelasyon) ile Nasdaq (yüzde 97 korelasyon) arasındaki hareketlerle şaşırtıcı bir açıklayıcılığa sahiptir.
Para Değeri Düşüş Mekanizması: Para değerinin düşmesi, küresel bir vergiye eşdeğerdir; dünya genelinde her yıl %8'lik gizli enflasyon vergisi ile birlikte %3'lük görünür enflasyon, zenginliğinizi korumak için %11'lik yıllık bir getiri oranına ihtiyaç duyduğunuz anlamına gelir. Bu durum, gençlerin şifreleme alanına akın etmesinin nedenini açıklar - geleneksel varlıkların (gayrimenkul, hisse senedi vb.) getirileri yetersiz kaldığında, aşırı getiri arayışında yüksek riskli varlıkları seçmek zorunda kalıyorlar.
Zengin ve fakir arasındaki farklılıklar ve Kripto Varlıklar fırsatları: Zenginler kıt varlıkları elinde bulundururken, fakirler emek gelirine bağımlıdır (yıllık satın alma gücünde azalma). Şifreleme sistemi bu düzeni alt üst etti - gençler yüksek riskli varlıklar aracılığıyla bir sıçrama arıyor.
6, Kripto Varlıklar performansı: 2012'den bu yana yıllık %130 (üç büyük geri çekilme dahil), Eter %113, Solana %142. Bitcoin'in toplam artış oranı 2.750.000 kat, yatırım alanında son derece nadir, kripto varlıklar yavaş yavaş fon çeken bir "süper kara delik" haline geliyor.
8, Mevcut Pazar Yanlış Anlamaları: İnsanlar genellikle üç ay önceki likidite koşullarını kullanarak mevcut pazar anlatısını yorumlamaya çalışıyorlar (örneğin gümrük vergisi paniği), ancak bu bir sapma içeriyor. Aslında, 2024'ün dördüncü çeyreğinde finansal koşulların sıkılaşması (dolar faiz oranlarının artması, petrol fiyatlarının yükselmesi) üç aylık bir gecikme etkisi yarattı. Ekonomik sürpriz endeksi (ABD ile küresel karşılaştırma) mevcut ekonomik zayıflığın sadece geçici bir fenomen olduğunu göstermektedir. 2017 Trump gümrük vergisi döngüsüne bakıldığında, dolar önce yükseldi sonra düştü, ardından likidite varlık fiyatlarını büyük ölçüde artırdı.
Not: Raoul Pal ayrıca Sui Vakfı yönetim kurulu üyesidir.