Yazar: Ken Alabi, CoinTelegraph; Derleyen: Tao Zhu, Jinse Caijing
Her dört yılda bir, yani Bitcoin’in yarıdan sonra birkaç ay, blockchain ekosistemi kamuoyunun yakın ilgisini çekmektedir. Bu dönem genellikle bir yıldan fazla sürer ve temel ekonomik prensiplerle yönlendirilir: Varlık arzı azaldığında ve talep sabit veya artış gösterdiğinde, değeri genellikle yükselir. Tarihsel olarak, bu arz şoku Bitcoin’in hakim olduğu piyasa değerinin artışını tetiklemiş ve kullanıcılar, geliştiriciler, yatırımcılar ve politika yapıcıların ilgi ve katılımını artırmıştır.
Halving sonrası bu dönemlerde, blok zinciri endüstrisi projelerini, teknolojik yeniliklerini ve potansiyel faydasını gösterdi. Önceki hiçbir döngü, herhangi bir alanda mevcut teknolojiden açıkça daha iyi performans gösteren bir blok zinciri uygulamasıyla sonuçlanmadı. Bununla birlikte, blok zincirinin temel güçlü yönleri - özel anahtar kriptografisi tarafından sağlanan değişmezlik, veri şeffaflığı ve kullanıcı varlıklarının egemenliği - yenilikçileri cezbetmeye devam ediyor. Bu özellikler, sınırsız ödeme sistemleri, DeFi, NFT'ler, kayıtlı oyun içi varlıklara sahip oyun sistemleri, taraftar ve sadakat tokenleri, şeffaf hibe ve hayırsever harcama sistemleri, tarımsal sübvansiyonlar ve kredi takibi dahil olmak üzere çok sayıda alanda yaratıcı bir şekilde uygulanmıştır.
Geçmiş döngüler, blok zincirinin potansiyelini ortaya koysa da, bir sonraki dönemde aşağıda belirtilen yeni kullanım senaryolarının uygulanması bekleniyor.
Geçmiş Yarılanma Dönemlerinin Dersleri
2012 yılındaki yarıdan sonra bir süre, aracısız ve sınır tanımayan ödeme sisteminin potansiyelini öne çıkardı. Bitcoin ortaya çıkmadan önce, aracılı ödemeler ve yavaş sınır ötesi işlemler normdu — uluslararası para transferleri birkaç gün sürüyordu, çeklerin onay süreci de aynı şekilde yavaştı. Bitcoin, sorunsuz bir ödeme geleceğini ima etti ve erken benimseyenler, Bitcoin kabul eden işletmelerin sayısını takip etti. Ancak, ölçeklenebilirlik sorunları ve sürekli artan işlem maliyetleri bu faydayı sınırladı. Ironik bir şekilde, birçok blockchain ağı, büyümeyi engelleyen maliyet yapıları aracılığıyla kendi başarılarını engelledi. Bu döngü, özellikle yarıdan 20 ay sonra meydana gelen Mt. Gox hack olayıyla güvenlik açıklarıyla sona erdi.
2016 yılı döngüsü, ilk token arzı (ICO)'ın patlayıcı büyümesini tetikleyerek risk sermayesinin erişimini demokratikleştirdi. Artık sıradan bireyler erken aşama projelere yatırım yapabilir - bu fırsat bir zamanlar büyük finansal kuruluşlar için ayrılmıştı. Ancak piyasada yalnızca beyaz kağıtlarla desteklenen tokenlarla dolup taşıyor. Yatırımcı koruması ve hesap verebilirliğin eksikliği, birçok ICO'nun hızla çökmesine neden oldu. O dönemdeki çoğu proje artık modası geçmiş durumda ve hatta en büyük ICO'lar bile artık ilk 100 blockchain projesinin arasında yer almıyor.
2020 yılında üç ana trend ön plana çıktı: DeFi planları, NFT ve oyun oynayarak kazanma (P2E). DeFi projeleri, ekonomik aktivite desteği olmaksızın, daha fazla token basarak %100'ü aşan sürdürülemez getiri vaat ediyor. Benzer şekilde, NFT'lerin değeri de oldukça yüksek; bazıları sadece piksel sanatı olup değerini koruyamıyor. Büyük ölçekli sanal benimseme beklentisinin gerçekleşmemesiyle birlikte, metaverse'ün spekülasyonu da yavaş yavaş azaldı. P2E oyunları, enflasyon token ekonomisine dayanıyor ve büyüme durakladığında çöker, bu da bu modellerin kırılganlığını ortaya koyuyor.
2024 Yılı yarılanma döngüsü, ABD Bitcoin ETF'sinin onaylanmasına dayalı olarak başlayacak ve kripto paraları geleneksel finansal piyasalara resmi olarak entegre edecektir. Bu hamle, blok zinciri topluluğunun giderek daha fazla demokratik süreçleri etkilemesiyle birlikte, önemli bir değişimin habercisidir.
Bu, kripto varlıklarının ilk kez finansal sistemin dışında değil, içinde yer almasıdır ve bu da teknolojiye karşı doğrudan bir düşmanlıktan ziyade dengeli bir düzenlemeye yol açma potansiyeline sahiptir. İnsanlar özünde faydasını gördüler ve tartıştılar. ABD, özellikle ABD'nin önceki diğer teknolojik yeniliklerde ve ilerlemelerde oynadığı rol göz önüne alındığında, iyiye işaret eden blok zinciri teknolojisinin benimsenmesinde öncü bir rol oynamaya hazırdır. Bir sonraki soru şu: Bu entegrasyon ne kadar ileri gidecek? Halihazırda kripto varlıklarına sahip olan bir veya iki ülke yerine, daha fazla ülkenin ulusal rezervlerine kripto varlıkları eklediğini görecek miyiz? Düzenleyici gelişmelere ek olarak, bu döngü sırasında incelemeye hazır birkaç blok zinciri uygulaması vardır.
Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi ve finansmanının dağıtılması dikkat çekti. RWA, varlık sahiplerinin blockchain tabanlı finansmanlardan doğrudan faydalanmalarını sağlıyor. Anahtar alanlar arasında gayrimenkul ve konut finansmanı, hisse senetleri, tahviller, hazine bonoları, tarım finansmanı, DePIN ve DePUT bulunmaktadır.
Blokzincir-AI işbirliği
Yapay zeka ve blok zinciri birleşimi, güçlü bir güç haline gelmektedir. Yapay zeka modellerinin merkeziyetsiz yönetimi ve güvenli veri işleme, özellikle gizlilik konusunda yeni çözümler sunmaktadır. Yapay zeka, şifreli verileri yöneterek, yalnızca sahiplerine (sahiplerinin talimatlarına göre) veya belirli koşullar altında yetkilendirilmiş kolluk kuvvetlerine (blok zincirinin yapısına bağlı olarak) veri veya veri kanıtı ifşa ederek ZK-SNARK gibi çözümleri aşma potansiyeline sahiptir.
mikro ticaret
Yüksek işletme maliyetleri nedeniyle, geleneksel finansal sistem mikro işlemleri destekleyemez. Düşük maliyetli işlem modeli sayesinde, blockchain mikro ödemeler için doğal olarak uygundur, özellikle içerik tüketiminde. Bu, medyada eski bağlı uygulamaların ortadan kaldırılmasına ve kesintisiz ödemelerin yeni bir döneminin teşvik edilmesine yardımcı olabilir.
Memecoins ve Ünlü Tokenleri
Memecoin'ler hızla artış gösterdi, şu anda piyasa değeri açısından ilk 100'de yer alan token'ların neredeyse 10'u var, ancak neredeyse hiç gerçek bir fayda sağlamıyorlar. Düşük maliyetli blok zincirleri ve kullanıcı dostu token oluşturma araçları bu eğilimi destekliyor. Tanınmış kamu figürleri tarafından veya etrafında oluşturulan meme token'ler de giderek daha popüler hale geliyor, ancak çoğu aynı şekilde kullanılabilirlikten yoksun.
stabil coin
Stablecoin'lar, geleneksel finans ile blockchain'i bir araya getirmeye devam ediyor. Daha hızlı ve daha ucuz blockchain'lerin bu döngüyü domine etmesiyle, stablecoin'ler ödeme sistemlerinde yaygın olarak kullanılmakta ve yavaş çek hesaplamaları ve pahalı sınır ötesi transferler gibi geleneksel sistemlere meydan okumaktadır. Düzenleyici belirsizliğin netleşmesi, stablecoin'lerin ana akıma kabulünü artırabilir.
Erken veriler neyi ortaya koyuyor
Toronet Araştırma, 2024 yılının Ocak ayından Mayıs ayına kadar farklı türde tokenlerin performansını takip etti ve Aralık ayındaki eğilimleri tahmin etti. Araştırma sonuçları:
Veriler, Ocak 2025 fiyat artış oranına göre sıralanmıştır. Kaynak: Toronet Research, Ocak 2025.
Veriler, memecoin, yapay zeka ile ilgili tokenler ve RWA token'lerin erken büyümenin liderleri olduğunu gösteriyor. Diğer gözlemler arasında, blok zinciri projelerine olan ilginin ve katılımın her dört yılda bir arttığı dönemlerde yaygın olan tüm kategorilerde işlem hacminde bir artış yer alıyor. DePIN projeleri, döngünün başında çok fazla büyüme yaşamayabilir, ancak bir veya daha fazla yenilikçi proje bazı atılımlar yapabilir. Tier 2 projelerinin büyümesi, Tier 1 projelerinin büyümesini geride bıraktı veya Tier 1 projelerinin yaşayacağı büyümenin çoğunu emdi. Ocak 2025 sonuçları aşağıda grafik şeklinde sunulmuştur.
2025 Ocak fiyat artış trendi çubuk grafik. Kaynak: Toronet Araştırma.
CoinGecko'nun Q3 2024 Kripto Endüstrisi Raporu, ağ trafiğine göre popüler kategorileri inceliyor ve ilk üçte benzer bulgular yer alıyor. Toronet Research raporundan bir başka gözlem de, geçmiş döngülerde gördüğümüz gibi, 2017'deki ICO'lar ve 2021'deki NFT'ler gibi önceki döngüde çılgınlığa yol açan uygulama alanlarının bir sonraki döngüde olumsuzlanma eğiliminde olduğudur. Geliştiriciler ve endüstri liderleri, yeni benimseyenleri piyasa oynaklığını azaltan ve yatırımcı hayal kırıklığını en aza indiren sürdürülebilir, kamu hizmeti odaklı projelere yönlendirmek için çaba göstermelidir. Bu, dört yıllık patlama-çöküş döngüsünün yoğunluğunu ve hayal kırıklıklarının büyüklüğünü ve sayısını azaltacak, birçoğu zaten memecoin'i kovalamak için sıraya girecek ve nihayetinde değersiz airdrop'ları boşuna dönüştürecektir.
Bu döngüyü kıracak mıyız?
Mevcut döngü, blockchain'e şimdiye kadar kalıcı etki yaratan en önemli fırsatı sunuyor. Kurumsal entegrasyonun artması, daha düşünceli düzenleyici taahhütler ve gerçek dünya kullanımına geçiş ile sektörün anlamlı bir büyüme sağlaması bekleniyor. Blockchain çözümlerinin daha geniş bir ekonomide kabulü ve entegrasyonu sürekli artmakta ve yakında çıkacak olan düşünceli düzenleyici düzenlemelerin potansiyeli, bu döngüde daha önce hiç olmadığı kadar iyi sonuçlar doğurabilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Blok Zinciri'nin bir sonraki büyük atılımı: Ne üzerine takip etmeliyiz
Yazar: Ken Alabi, CoinTelegraph; Derleyen: Tao Zhu, Jinse Caijing
Her dört yılda bir, yani Bitcoin’in yarıdan sonra birkaç ay, blockchain ekosistemi kamuoyunun yakın ilgisini çekmektedir. Bu dönem genellikle bir yıldan fazla sürer ve temel ekonomik prensiplerle yönlendirilir: Varlık arzı azaldığında ve talep sabit veya artış gösterdiğinde, değeri genellikle yükselir. Tarihsel olarak, bu arz şoku Bitcoin’in hakim olduğu piyasa değerinin artışını tetiklemiş ve kullanıcılar, geliştiriciler, yatırımcılar ve politika yapıcıların ilgi ve katılımını artırmıştır.
Halving sonrası bu dönemlerde, blok zinciri endüstrisi projelerini, teknolojik yeniliklerini ve potansiyel faydasını gösterdi. Önceki hiçbir döngü, herhangi bir alanda mevcut teknolojiden açıkça daha iyi performans gösteren bir blok zinciri uygulamasıyla sonuçlanmadı. Bununla birlikte, blok zincirinin temel güçlü yönleri - özel anahtar kriptografisi tarafından sağlanan değişmezlik, veri şeffaflığı ve kullanıcı varlıklarının egemenliği - yenilikçileri cezbetmeye devam ediyor. Bu özellikler, sınırsız ödeme sistemleri, DeFi, NFT'ler, kayıtlı oyun içi varlıklara sahip oyun sistemleri, taraftar ve sadakat tokenleri, şeffaf hibe ve hayırsever harcama sistemleri, tarımsal sübvansiyonlar ve kredi takibi dahil olmak üzere çok sayıda alanda yaratıcı bir şekilde uygulanmıştır.
Geçmiş döngüler, blok zincirinin potansiyelini ortaya koysa da, bir sonraki dönemde aşağıda belirtilen yeni kullanım senaryolarının uygulanması bekleniyor.
Geçmiş Yarılanma Dönemlerinin Dersleri
2012 yılındaki yarıdan sonra bir süre, aracısız ve sınır tanımayan ödeme sisteminin potansiyelini öne çıkardı. Bitcoin ortaya çıkmadan önce, aracılı ödemeler ve yavaş sınır ötesi işlemler normdu — uluslararası para transferleri birkaç gün sürüyordu, çeklerin onay süreci de aynı şekilde yavaştı. Bitcoin, sorunsuz bir ödeme geleceğini ima etti ve erken benimseyenler, Bitcoin kabul eden işletmelerin sayısını takip etti. Ancak, ölçeklenebilirlik sorunları ve sürekli artan işlem maliyetleri bu faydayı sınırladı. Ironik bir şekilde, birçok blockchain ağı, büyümeyi engelleyen maliyet yapıları aracılığıyla kendi başarılarını engelledi. Bu döngü, özellikle yarıdan 20 ay sonra meydana gelen Mt. Gox hack olayıyla güvenlik açıklarıyla sona erdi.
2016 yılı döngüsü, ilk token arzı (ICO)'ın patlayıcı büyümesini tetikleyerek risk sermayesinin erişimini demokratikleştirdi. Artık sıradan bireyler erken aşama projelere yatırım yapabilir - bu fırsat bir zamanlar büyük finansal kuruluşlar için ayrılmıştı. Ancak piyasada yalnızca beyaz kağıtlarla desteklenen tokenlarla dolup taşıyor. Yatırımcı koruması ve hesap verebilirliğin eksikliği, birçok ICO'nun hızla çökmesine neden oldu. O dönemdeki çoğu proje artık modası geçmiş durumda ve hatta en büyük ICO'lar bile artık ilk 100 blockchain projesinin arasında yer almıyor.
2020 yılında üç ana trend ön plana çıktı: DeFi planları, NFT ve oyun oynayarak kazanma (P2E). DeFi projeleri, ekonomik aktivite desteği olmaksızın, daha fazla token basarak %100'ü aşan sürdürülemez getiri vaat ediyor. Benzer şekilde, NFT'lerin değeri de oldukça yüksek; bazıları sadece piksel sanatı olup değerini koruyamıyor. Büyük ölçekli sanal benimseme beklentisinin gerçekleşmemesiyle birlikte, metaverse'ün spekülasyonu da yavaş yavaş azaldı. P2E oyunları, enflasyon token ekonomisine dayanıyor ve büyüme durakladığında çöker, bu da bu modellerin kırılganlığını ortaya koyuyor.
2024 Yılı yarılanma döngüsü, ABD Bitcoin ETF'sinin onaylanmasına dayalı olarak başlayacak ve kripto paraları geleneksel finansal piyasalara resmi olarak entegre edecektir. Bu hamle, blok zinciri topluluğunun giderek daha fazla demokratik süreçleri etkilemesiyle birlikte, önemli bir değişimin habercisidir.
Bu, kripto varlıklarının ilk kez finansal sistemin dışında değil, içinde yer almasıdır ve bu da teknolojiye karşı doğrudan bir düşmanlıktan ziyade dengeli bir düzenlemeye yol açma potansiyeline sahiptir. İnsanlar özünde faydasını gördüler ve tartıştılar. ABD, özellikle ABD'nin önceki diğer teknolojik yeniliklerde ve ilerlemelerde oynadığı rol göz önüne alındığında, iyiye işaret eden blok zinciri teknolojisinin benimsenmesinde öncü bir rol oynamaya hazırdır. Bir sonraki soru şu: Bu entegrasyon ne kadar ileri gidecek? Halihazırda kripto varlıklarına sahip olan bir veya iki ülke yerine, daha fazla ülkenin ulusal rezervlerine kripto varlıkları eklediğini görecek miyiz? Düzenleyici gelişmelere ek olarak, bu döngü sırasında incelemeye hazır birkaç blok zinciri uygulaması vardır.
Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi ve finansmanının dağıtılması dikkat çekti. RWA, varlık sahiplerinin blockchain tabanlı finansmanlardan doğrudan faydalanmalarını sağlıyor. Anahtar alanlar arasında gayrimenkul ve konut finansmanı, hisse senetleri, tahviller, hazine bonoları, tarım finansmanı, DePIN ve DePUT bulunmaktadır.
Blokzincir-AI işbirliği
Yapay zeka ve blok zinciri birleşimi, güçlü bir güç haline gelmektedir. Yapay zeka modellerinin merkeziyetsiz yönetimi ve güvenli veri işleme, özellikle gizlilik konusunda yeni çözümler sunmaktadır. Yapay zeka, şifreli verileri yöneterek, yalnızca sahiplerine (sahiplerinin talimatlarına göre) veya belirli koşullar altında yetkilendirilmiş kolluk kuvvetlerine (blok zincirinin yapısına bağlı olarak) veri veya veri kanıtı ifşa ederek ZK-SNARK gibi çözümleri aşma potansiyeline sahiptir.
mikro ticaret
Yüksek işletme maliyetleri nedeniyle, geleneksel finansal sistem mikro işlemleri destekleyemez. Düşük maliyetli işlem modeli sayesinde, blockchain mikro ödemeler için doğal olarak uygundur, özellikle içerik tüketiminde. Bu, medyada eski bağlı uygulamaların ortadan kaldırılmasına ve kesintisiz ödemelerin yeni bir döneminin teşvik edilmesine yardımcı olabilir.
Memecoins ve Ünlü Tokenleri
Memecoin'ler hızla artış gösterdi, şu anda piyasa değeri açısından ilk 100'de yer alan token'ların neredeyse 10'u var, ancak neredeyse hiç gerçek bir fayda sağlamıyorlar. Düşük maliyetli blok zincirleri ve kullanıcı dostu token oluşturma araçları bu eğilimi destekliyor. Tanınmış kamu figürleri tarafından veya etrafında oluşturulan meme token'ler de giderek daha popüler hale geliyor, ancak çoğu aynı şekilde kullanılabilirlikten yoksun.
stabil coin
Stablecoin'lar, geleneksel finans ile blockchain'i bir araya getirmeye devam ediyor. Daha hızlı ve daha ucuz blockchain'lerin bu döngüyü domine etmesiyle, stablecoin'ler ödeme sistemlerinde yaygın olarak kullanılmakta ve yavaş çek hesaplamaları ve pahalı sınır ötesi transferler gibi geleneksel sistemlere meydan okumaktadır. Düzenleyici belirsizliğin netleşmesi, stablecoin'lerin ana akıma kabulünü artırabilir.
Erken veriler neyi ortaya koyuyor
Toronet Araştırma, 2024 yılının Ocak ayından Mayıs ayına kadar farklı türde tokenlerin performansını takip etti ve Aralık ayındaki eğilimleri tahmin etti. Araştırma sonuçları:
Veriler, Ocak 2025 fiyat artış oranına göre sıralanmıştır. Kaynak: Toronet Research, Ocak 2025.
Veriler, memecoin, yapay zeka ile ilgili tokenler ve RWA token'lerin erken büyümenin liderleri olduğunu gösteriyor. Diğer gözlemler arasında, blok zinciri projelerine olan ilginin ve katılımın her dört yılda bir arttığı dönemlerde yaygın olan tüm kategorilerde işlem hacminde bir artış yer alıyor. DePIN projeleri, döngünün başında çok fazla büyüme yaşamayabilir, ancak bir veya daha fazla yenilikçi proje bazı atılımlar yapabilir. Tier 2 projelerinin büyümesi, Tier 1 projelerinin büyümesini geride bıraktı veya Tier 1 projelerinin yaşayacağı büyümenin çoğunu emdi. Ocak 2025 sonuçları aşağıda grafik şeklinde sunulmuştur.
2025 Ocak fiyat artış trendi çubuk grafik. Kaynak: Toronet Araştırma.
CoinGecko'nun Q3 2024 Kripto Endüstrisi Raporu, ağ trafiğine göre popüler kategorileri inceliyor ve ilk üçte benzer bulgular yer alıyor. Toronet Research raporundan bir başka gözlem de, geçmiş döngülerde gördüğümüz gibi, 2017'deki ICO'lar ve 2021'deki NFT'ler gibi önceki döngüde çılgınlığa yol açan uygulama alanlarının bir sonraki döngüde olumsuzlanma eğiliminde olduğudur. Geliştiriciler ve endüstri liderleri, yeni benimseyenleri piyasa oynaklığını azaltan ve yatırımcı hayal kırıklığını en aza indiren sürdürülebilir, kamu hizmeti odaklı projelere yönlendirmek için çaba göstermelidir. Bu, dört yıllık patlama-çöküş döngüsünün yoğunluğunu ve hayal kırıklıklarının büyüklüğünü ve sayısını azaltacak, birçoğu zaten memecoin'i kovalamak için sıraya girecek ve nihayetinde değersiz airdrop'ları boşuna dönüştürecektir.
Bu döngüyü kıracak mıyız?
Mevcut döngü, blockchain'e şimdiye kadar kalıcı etki yaratan en önemli fırsatı sunuyor. Kurumsal entegrasyonun artması, daha düşünceli düzenleyici taahhütler ve gerçek dünya kullanımına geçiş ile sektörün anlamlı bir büyüme sağlaması bekleniyor. Blockchain çözümlerinin daha geniş bir ekonomide kabulü ve entegrasyonu sürekli artmakta ve yakında çıkacak olan düşünceli düzenleyici düzenlemelerin potansiyeli, bu döngüde daha önce hiç olmadığı kadar iyi sonuçlar doğurabilir.