PayPal Varlıklar PYPL, piyasa dalgalanmasına yabancı değil, ancak 2025 ikinci çeyrek sonuçlarının ardından yaşanan %10'dan fazla olan kazanç sonrası satış, birçok yatırımcıyı hazırlıksız yakaladı.
Bir kazanç fazlası sunduktan ve yıl sonu yönlendirmesini yükselttikten sonra, hisse neden düştü? Tepki, PayPal'ın gelişen temelleri ile yüksek piyasa beklentileri arasında büyüyen bir kopuşu vurguluyor.
Şirketin rekabetçi ve makroekonomik zorlukları aşarken operasyonel ilerleme belirtileri göstermesiyle birlikte, yatırımcılar artık bu düşüşün daha derin endişeleri mi yoksa geçiş aşamasındaki bir işletmenin potansiyel yanlış fiyatlandırmasını mı yansıttığını değerlendiriyor. Hadi daha derinlemesine inceleyelim ve öğrenelim.
PYPL’nin Q2 Özeti
Kağıt üzerinde, PayPal'ın ikinci çeyreği sağlamdı. Şirket, yıllık %5,1 artışla 8,3 milyar $ gelir bildirdi ve konsensüs tahminini %2,3 oranında aştı. Toplam Ödeme Hacmi (“TPV”) %6 artarak 443,5 milyar $'a ulaştı ve GAAP dışı hisse başına kazanç 1,40 $ olarak gerçekleşti, bu da yıllık %17,6'lık bir artışı ve Zacks Konsensüs Tahmininin 1,30 $'lık tahminini oldukça geride bıraktı. GAAP dışı operasyon geliri %13 arttı ve operasyon marjları 132 baz puan artarak %19,8'e çıktı.
Şirket ayrıca yıllık kılavuzunu artırdı. Artık $5.15-$5.30 ( arasında non-GAAP EPS bekliyor, bu da $4.95-$5.10)'den yükseliyor ve işlem marjı dolar büyümesi %5-%6 olarak tahmin ediliyor. Serbest nakit akışı kılavuzu $6-$7 milyar olarak teyit edildi ve sermaye dönüşü güçlü kalmaya devam etti, ikinci çeyrekte $1.5 milyar hisse geri alımı yapıldı ve yönetim 2025'te hisse geri alımlarının yaklaşık $6 milyar olmasını öngörüyor.
PYPL Hisse Senetleri Neden Düştü? Düşüşü Çözümleme
Kazançların beklentileri aşması açık olsa da, sürücülerinin sürdürülebilirliği sorgulandı. İşlem marjı doları (TM$), PayPal'ın önemli bir ödeme ortağıyla ilişkisini yenileme ve genişletme sürecinden yaklaşık 1.5 puanlık bir kerelik katkı ile faydalandı. Ayrıca, PYPL işlem gelirlerinde devam eden ivme bekliyor, ancak diğer katma değerli hizmet gelirlerinde ikinci çeyreğe kıyasla daha düşük bir büyüme öngörüyor. Bu, faiz oranı rüzgarlarının etkisini ve kredi büyümesi için daha zor bir önceki yıl karşılaştırmasını içermektedir.
Markalı ödeme TPV, dikkatle izlenen bir KPI, yıllık %5 büyüdü ve 2025'in birinci çeyreğinden hafif bir düşüş gösterdi. Bu, yönetim yorumlarıyla birlikte, ABD perakende harcamalarında zayıflama ve Asya'daki tarife ile ilgili zorluklar hakkında kısa vadeli şüpheleri artırdı.
Ancak, bu endişeler daha çok taktiksel görünüyor, yapısal değil. PayPal'ın toparlanması ve yeniden icadı etrafındaki daha geniş anlatı sağlam kalmaya devam ediyor.
Venmo ve Markalı Ödemeler Hız Kazanıyor
Makro gürültüye rağmen, PayPal’ın Venmo işi sağlam bir ivme gösteriyor. Venmo gelirleri, ikinci çeyrekte %20'den fazla arttı, TPV ise %12 yükseldi ve çeyrekten çeyreğe üç yılın en yüksek büyüme oranına ulaştı. PayPal ve Venmo üzerindeki banka kartı TPV'si %60 artarken, Venmo ile ödeme TPV'si çeyrekte %45 yükseldi. Şirket, Venmo ile ödeme yapan aylık aktif hesaplarda yaklaşık %25'lik bir artış sağladı ve ticaret ağı genişlemeye devam ediyor.
Markalı ödeme sayfası hala hayati bir büyüme motoru olarak temsil edilmektedir. Büyüme mütevazı bir şekilde yavaşlasa da, yeni ödeme entegrasyonları artmaya devam ediyor. ABD'deki markalı hacmin %60'ından fazlası artık PayPal'ın geliştirilmiş deneyiminde yer alıyor ve Birleşik Krallık ile Almanya'da uluslararası dağıtımlar devam ediyor. Bu geçişler zaman alıyor ancak daha yüksek dönüşüm ve sadakat için uzun vadeli getiri sağlıyor.
Hikaye Devam Ediyor## PayPal Yeni Nesil Ödeme Ekosistemi Kuruyor
Sayıların ötesinde, PayPal geleceğe yönelik işini güçlendirmeye yatırım yapıyor. Bu sonbaharda başlatılması planlanan yeni "PayPal World" girişimi, başlangıçta PayPal, Venmo, Mercado Pago, NPCI'nin UPI'si ve Tenpay Global'i bulut tabanlı, API çerçevesi altında birleştirerek, neredeyse 2 milyar küresel kullanıcı için birlikte çalışabilirliği sağlayacak. Bu, sınırlar ötesinde önemli bir TPV artışı potansiyelini açığa çıkarabilir.
Ayrıca, PayPal, Anthropic ve Salesforce gibi AI ortakları tarafından desteklenen "agentic commerce" deneyimlerini keşfediyor. Kripto cephesinde, PayPal'ın stabilcoini PYUSD artık platformlar arasında entegre edildi ve "Kripto ile Öde"nin yakında gelmesi bekleniyor. Bu yenilikler, PayPal'ı sadece bir ödeme şirketi değil, daha geniş bir ticaret platformu olarak konumlandırıyor.
Kısa vadeli markalı hacim büyümesi karışık kalsa da, şirketin 2026 ve sonrasında marj ve kazanç artışı için birden fazla kaldıraç noktası var.
PYPL Hisse Senedi Fiyat Performansı
PYPL hisseleri yıl başından bu yana %18.3 düştü, bu durum büyük ölçüde fintech sektöründeki artan rekabetten kaynaklanıyor. Visa Inc. V ve Mastercard Incorporated MA gibi rakipler, PayPal'ın dijital ödemelerdeki hakimiyetine meydan okuyarak sundukları hizmetleri genişletmeye devam ediyor. Daha geniş makroekonomik baskılar ve tarife politikası etrafındaki belirsizlik de yatırımcıların duygusunu olumsuz etkiledi. PYPL zorluklar yaşarken, Visa hisseleri %11 artarken, Mastercard aynı zaman diliminde %6.2 yükseldi.
Ancak, düşüşle birlikte, PayPal hisseleri, A değer puanı tarafından önerildiği gibi, ucuz işlem görmekte. İleriye dönük 12 aylık F/K oranı açısından, PYPL hissesi 12.82X'te işlem görmekte ve bu, Zacks Finansal İşlem Hizmetleri sektörünün 21.83X'ine kıyasla.
Hisse senedi, Visa ve Mastercard dahil olmak üzere rakiplerinden de daha ucuz. Visa ve Mastercard hisseleri şu anda sırasıyla 27.93X ve 31.78X F/K oranıyla işlem görüyor.
Zacks Yatırım Araştırması
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırmaları
PYPL'nin Tahmin Revizyonları Olumlu Bir Eğilim Gösteriyor
PayPal'ın tahmin revizyonları, 2025 ve 2026 tam yılı için olumlu bir eğilimi yansıtmaktadır. Zacks Konsensüs Tahmini, 2025 yılı kazançları için hisse başına 5.18 $ olarak belirlenmiş olup, bu da 2024 yılına göre %11.4'lük bir büyümeyi önermektedir. 2026 yılı kazançları için konsensüs işareti ise hisse başına 5.75 $ seviyesinde durmakta olup, yıllık %11.0'lık bir artış öngörmektedir.
Zacks Yatırım Araştırmaları
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırmaları
PayPal: Geri çekilmeyi satın alın, paniği değil
PayPal'ın ikinci çeyreği mükemmel değildi, ama bir ilerleme kaydedildi. Hisse senedinin kazanç sonrası %10'luk düşüşü, piyasa beklentileri hakkında şirket temellerinden daha fazla şey söylüyor. Venmo'daki güçlü icraat, gelişen marka ödeme yetenekleri ve küresel ödemeler ile yapay zeka alanındaki sağlam yeniliklerle, PayPal çok yıllı bir toparlanma için zemin hazırlıyor.
Kısa vadeli gürültü uzun vadeli fırsatlar yaratır. Bu nedenle, yatırımcıların piyasanın ani tepkisini görmezden gelerek PayPal hisselerini zayıflıkta satın almasının mantıklı olduğu görülüyor. Hisse senedine sağlam bir yukarı yönlü temel sağlayan geri alımlar ve güçlü nakit üretimi kombinasyonu, dijital ödemelerin geleceği hâlâ PYPL üzerinden ilerliyor.
PayPal şu anda Zacks Sıralaması #2 (Buy) and a VGM Score of A. You can see **the complete list of today’s Zacks #1 Sıralama (Güçlü Al) hisse senetlerine sahip **.
Zacks Investment Research'ten en son önerileri mi istiyorsunuz? Bugün, Önümüzdeki 30 Gün İçin En İyi 7 Hisse Senedini indirebilirsiniz. Bu ücretsiz raporu almak için tıklayın.
PayPal Varlıklar, Inc. (PYPL) : Ücretsiz Hisse Analiz Raporu
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
PYPL Hisse Senetleri Q2 Kazançlarının Ardından %10 Düştü: Satın Almalı Mı, Tutmalı Mı Yoksa Satmalı Mı?
PayPal Varlıklar PYPL, piyasa dalgalanmasına yabancı değil, ancak 2025 ikinci çeyrek sonuçlarının ardından yaşanan %10'dan fazla olan kazanç sonrası satış, birçok yatırımcıyı hazırlıksız yakaladı.
Bir kazanç fazlası sunduktan ve yıl sonu yönlendirmesini yükselttikten sonra, hisse neden düştü? Tepki, PayPal'ın gelişen temelleri ile yüksek piyasa beklentileri arasında büyüyen bir kopuşu vurguluyor.
Şirketin rekabetçi ve makroekonomik zorlukları aşarken operasyonel ilerleme belirtileri göstermesiyle birlikte, yatırımcılar artık bu düşüşün daha derin endişeleri mi yoksa geçiş aşamasındaki bir işletmenin potansiyel yanlış fiyatlandırmasını mı yansıttığını değerlendiriyor. Hadi daha derinlemesine inceleyelim ve öğrenelim.
PYPL’nin Q2 Özeti
Kağıt üzerinde, PayPal'ın ikinci çeyreği sağlamdı. Şirket, yıllık %5,1 artışla 8,3 milyar $ gelir bildirdi ve konsensüs tahminini %2,3 oranında aştı. Toplam Ödeme Hacmi (“TPV”) %6 artarak 443,5 milyar $'a ulaştı ve GAAP dışı hisse başına kazanç 1,40 $ olarak gerçekleşti, bu da yıllık %17,6'lık bir artışı ve Zacks Konsensüs Tahmininin 1,30 $'lık tahminini oldukça geride bıraktı. GAAP dışı operasyon geliri %13 arttı ve operasyon marjları 132 baz puan artarak %19,8'e çıktı.
Şirket ayrıca yıllık kılavuzunu artırdı. Artık $5.15-$5.30 ( arasında non-GAAP EPS bekliyor, bu da $4.95-$5.10)'den yükseliyor ve işlem marjı dolar büyümesi %5-%6 olarak tahmin ediliyor. Serbest nakit akışı kılavuzu $6-$7 milyar olarak teyit edildi ve sermaye dönüşü güçlü kalmaya devam etti, ikinci çeyrekte $1.5 milyar hisse geri alımı yapıldı ve yönetim 2025'te hisse geri alımlarının yaklaşık $6 milyar olmasını öngörüyor.
PYPL Hisse Senetleri Neden Düştü? Düşüşü Çözümleme
Kazançların beklentileri aşması açık olsa da, sürücülerinin sürdürülebilirliği sorgulandı. İşlem marjı doları (TM$), PayPal'ın önemli bir ödeme ortağıyla ilişkisini yenileme ve genişletme sürecinden yaklaşık 1.5 puanlık bir kerelik katkı ile faydalandı. Ayrıca, PYPL işlem gelirlerinde devam eden ivme bekliyor, ancak diğer katma değerli hizmet gelirlerinde ikinci çeyreğe kıyasla daha düşük bir büyüme öngörüyor. Bu, faiz oranı rüzgarlarının etkisini ve kredi büyümesi için daha zor bir önceki yıl karşılaştırmasını içermektedir.
Markalı ödeme TPV, dikkatle izlenen bir KPI, yıllık %5 büyüdü ve 2025'in birinci çeyreğinden hafif bir düşüş gösterdi. Bu, yönetim yorumlarıyla birlikte, ABD perakende harcamalarında zayıflama ve Asya'daki tarife ile ilgili zorluklar hakkında kısa vadeli şüpheleri artırdı.
Ancak, bu endişeler daha çok taktiksel görünüyor, yapısal değil. PayPal'ın toparlanması ve yeniden icadı etrafındaki daha geniş anlatı sağlam kalmaya devam ediyor.
Venmo ve Markalı Ödemeler Hız Kazanıyor
Makro gürültüye rağmen, PayPal’ın Venmo işi sağlam bir ivme gösteriyor. Venmo gelirleri, ikinci çeyrekte %20'den fazla arttı, TPV ise %12 yükseldi ve çeyrekten çeyreğe üç yılın en yüksek büyüme oranına ulaştı. PayPal ve Venmo üzerindeki banka kartı TPV'si %60 artarken, Venmo ile ödeme TPV'si çeyrekte %45 yükseldi. Şirket, Venmo ile ödeme yapan aylık aktif hesaplarda yaklaşık %25'lik bir artış sağladı ve ticaret ağı genişlemeye devam ediyor.
Markalı ödeme sayfası hala hayati bir büyüme motoru olarak temsil edilmektedir. Büyüme mütevazı bir şekilde yavaşlasa da, yeni ödeme entegrasyonları artmaya devam ediyor. ABD'deki markalı hacmin %60'ından fazlası artık PayPal'ın geliştirilmiş deneyiminde yer alıyor ve Birleşik Krallık ile Almanya'da uluslararası dağıtımlar devam ediyor. Bu geçişler zaman alıyor ancak daha yüksek dönüşüm ve sadakat için uzun vadeli getiri sağlıyor.
Hikaye Devam Ediyor## PayPal Yeni Nesil Ödeme Ekosistemi Kuruyor
Sayıların ötesinde, PayPal geleceğe yönelik işini güçlendirmeye yatırım yapıyor. Bu sonbaharda başlatılması planlanan yeni "PayPal World" girişimi, başlangıçta PayPal, Venmo, Mercado Pago, NPCI'nin UPI'si ve Tenpay Global'i bulut tabanlı, API çerçevesi altında birleştirerek, neredeyse 2 milyar küresel kullanıcı için birlikte çalışabilirliği sağlayacak. Bu, sınırlar ötesinde önemli bir TPV artışı potansiyelini açığa çıkarabilir.
Ayrıca, PayPal, Anthropic ve Salesforce gibi AI ortakları tarafından desteklenen "agentic commerce" deneyimlerini keşfediyor. Kripto cephesinde, PayPal'ın stabilcoini PYUSD artık platformlar arasında entegre edildi ve "Kripto ile Öde"nin yakında gelmesi bekleniyor. Bu yenilikler, PayPal'ı sadece bir ödeme şirketi değil, daha geniş bir ticaret platformu olarak konumlandırıyor.
Kısa vadeli markalı hacim büyümesi karışık kalsa da, şirketin 2026 ve sonrasında marj ve kazanç artışı için birden fazla kaldıraç noktası var.
PYPL Hisse Senedi Fiyat Performansı
PYPL hisseleri yıl başından bu yana %18.3 düştü, bu durum büyük ölçüde fintech sektöründeki artan rekabetten kaynaklanıyor. Visa Inc. V ve Mastercard Incorporated MA gibi rakipler, PayPal'ın dijital ödemelerdeki hakimiyetine meydan okuyarak sundukları hizmetleri genişletmeye devam ediyor. Daha geniş makroekonomik baskılar ve tarife politikası etrafındaki belirsizlik de yatırımcıların duygusunu olumsuz etkiledi. PYPL zorluklar yaşarken, Visa hisseleri %11 artarken, Mastercard aynı zaman diliminde %6.2 yükseldi.
Zacks Yatırım Araştırmaları Görsel Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
PayPal Hisse Senedi Ticareti Ucuz
Ancak, düşüşle birlikte, PayPal hisseleri, A değer puanı tarafından önerildiği gibi, ucuz işlem görmekte. İleriye dönük 12 aylık F/K oranı açısından, PYPL hissesi 12.82X'te işlem görmekte ve bu, Zacks Finansal İşlem Hizmetleri sektörünün 21.83X'ine kıyasla.
Hisse senedi, Visa ve Mastercard dahil olmak üzere rakiplerinden de daha ucuz. Visa ve Mastercard hisseleri şu anda sırasıyla 27.93X ve 31.78X F/K oranıyla işlem görüyor.
Zacks Yatırım Araştırması Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırmaları
PYPL'nin Tahmin Revizyonları Olumlu Bir Eğilim Gösteriyor
PayPal'ın tahmin revizyonları, 2025 ve 2026 tam yılı için olumlu bir eğilimi yansıtmaktadır. Zacks Konsensüs Tahmini, 2025 yılı kazançları için hisse başına 5.18 $ olarak belirlenmiş olup, bu da 2024 yılına göre %11.4'lük bir büyümeyi önermektedir. 2026 yılı kazançları için konsensüs işareti ise hisse başına 5.75 $ seviyesinde durmakta olup, yıllık %11.0'lık bir artış öngörmektedir.
Zacks Yatırım Araştırmaları Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırmaları
PayPal: Geri çekilmeyi satın alın, paniği değil
PayPal'ın ikinci çeyreği mükemmel değildi, ama bir ilerleme kaydedildi. Hisse senedinin kazanç sonrası %10'luk düşüşü, piyasa beklentileri hakkında şirket temellerinden daha fazla şey söylüyor. Venmo'daki güçlü icraat, gelişen marka ödeme yetenekleri ve küresel ödemeler ile yapay zeka alanındaki sağlam yeniliklerle, PayPal çok yıllı bir toparlanma için zemin hazırlıyor.
Kısa vadeli gürültü uzun vadeli fırsatlar yaratır. Bu nedenle, yatırımcıların piyasanın ani tepkisini görmezden gelerek PayPal hisselerini zayıflıkta satın almasının mantıklı olduğu görülüyor. Hisse senedine sağlam bir yukarı yönlü temel sağlayan geri alımlar ve güçlü nakit üretimi kombinasyonu, dijital ödemelerin geleceği hâlâ PYPL üzerinden ilerliyor.
PayPal şu anda Zacks Sıralaması #2 (Buy) and a VGM Score of A. You can see **the complete list of today’s Zacks #1 Sıralama (Güçlü Al) hisse senetlerine sahip **.
Zacks Investment Research'ten en son önerileri mi istiyorsunuz? Bugün, Önümüzdeki 30 Gün İçin En İyi 7 Hisse Senedini indirebilirsiniz. Bu ücretsiz raporu almak için tıklayın.
PayPal Varlıklar, Inc. (PYPL) : Ücretsiz Hisse Analiz Raporu
Mastercard Incorporated (MA) : Ücretsiz Hisse Analiz Raporu
Visa Inc. (V) : Ücretsiz Hisse Analiz Raporu
Bu makale ilk olarak Zacks Yatırım Araştırmaları'nda yayınlanmıştır (zacks.com).
Zacks Yatırım Araştırması
Yorumları Görüntüle