Son zamanların en popüler yatırım araçları arasında stablecoin'ler yer alıyor. JPMorgan'ın raporuna göre, 2025 yılının ikinci çeyreği itibarıyla, küresel stablecoin toplam piyasa değeri 230 milyar doları aşmış durumda. Şu anda, yurt içindeki birçok dev şirket, Alibaba ve JD.com gibi, stablecoin pazarına girmeye başladı. Ayrıca, bu yıl Mayıs ayında, Hong Kong Özel İdare Bölgesi Yasama Konseyi, "Stablecoin Yasa Tasarısı"nı üçüncü okumada onaylayarak, 30 Mayıs'ta resmi olarak yasalaştırdı. Bu, fiat stablecoin'ler için dünya genelinde ilk kapsamlı düzenleme çerçevesinin uygulanmasını simgeliyor. Aynı zamanda, Hua Xia Fund (Hong Kong) Temmuz ayında birçok tokenizasyon fonu sunarak, stablecoin finansal ürünleri alanında bir adım attı.
Ama şu ana kadar, hala birçok insan stablecoin'in sermayenin kesim aracı olduğunu düşünüyor. Ancak herkesin bilmesi gereken bir şey var, stablecoin'in arkasında aslında kripto paralar tarafından tetiklenen bir finansal inovasyon var ve bu, sessizce küresel para sisteminin temel mantığını yeniden şekillendiriyor.
Bir. Stabilcoin: Fiat ile Bitcoin arasındaki "bataklık"
Kısaca, stablecoin bir tür kripto para birimidir ve bir tür fiat para birimini (örneğin, Amerikan Doları, Hong Kong Doları) veya fiziksel varlıkları (örneğin, altın) sabitleyerek değerini istikrarlı tutmaya çalışan bir kripto paradır, blok zinciri teknolojisine dayanmaktadır. Stablecoin'ler, fiat para birimlerine veya altına sabitlendikleri için fiyatları fazla dalgalanmaz; Bitcoin, Ethereum gibi kripto paralarla kıyaslandığında, stablecoin'ler daha çok ödeme, değer saklama ve uluslararası hesaplaşma aracı olarak uygundur.
Eğer fiat, dünyanın karasıysa, Bitcoin okyanusa benziyorsa, o zaman stablecoin, ikisini birbirine bağlayan sulak alan gibidir. Fiat, egemen devletler tarafından ihraç edilen ve onaylanan, değer istikrarı, yasal koruma ve sıkı düzenleme özelliklerine sahipken, bu özellikler nedeniyle fiat'ın uluslararası ödemelerde verimliliği düşük, işlem ücretleri yüksek ve uluslararası uzlaşmada zorluk çekmektedir. Öte yandan Bitcoin, merkeziyetsiz senaryolar altında serbest dolaşım ve hızlı uzlaşma yolu sunarken, değer dalgalanması sert ve gizliliği yüksek olduğundan, ana akım ekonomik faaliyetlerde yaygın olarak kullanılma temel koşullarından yoksundur.
Ve stablecoin, bir ara unsur olarak, her iki avantajı da taşır - hem gerçek varlıklarla ilişkilendirilebilmesi nedeniyle değeri stabil; hem de blok zinciri ağı üzerinde ihraç ve dolaşım yoluyla yüksek işlem verimliliği ve düşük işlem maliyetine sahip olması, onu gelecekteki dijital finansal altyapının ana bileşenlerinden biri haline getirir.
Bir sahne hayal edin: 20 milyon dolar tutarında uluslararası bir işlem yapacaksınız. Önceden, işletmeler sınır ötesi ödemelerde dolar transferi için SWIFT sistemini kullanıyordu. Hesaba geçiş süresi uzun olmakla kalmıyor, aynı zamanda %5-10 civarında yüksek bir işlem ücreti ödüyordu. Eğer tatil günlerine denk gelirse, daha da uzun beklemek zorunda kalıyordu. Eğer transfer için stablecoin kullanılırsa, işlemi hızlı bir şekilde, saniyeler içinde tamamlayabilir ve maliyet oldukça düşük olur. Bu durumda, stablecoin mi seçeceksiniz? Cevap açık.
İki, stabilcoin'in uluslararası durumu ve stratejik önemi: Dolar hegemonyasının "dijital surları"
Stablecoin, sadece kripto finansın bir türevi gibi görünse de, aslında uluslararası rekabetin yeni bir piyonuna dönüşmüştür. Hatta, Amerika'nın küresel finans "söylem gücünü" yeniden şekillendirmeye çalışırken koyduğu stratejik bir piyon olduğunu söylemek bile mümkündür.
Dünyada %95 stabilcoin'in değeri dolar üzerinden belirlenmektedir. İnsanların dolar stabilcoin'ine olan talebi arttıkça, stabilcoin ihraç edenlerin sahip olması gereken dolar veya Amerikan tahvilleri miktarı da giderek artacaktır. Bu, özel sektör fonlarının dolar likidite havuzuna kilitlenmesi anlamına geliyor. Ayrıca, stabilcoin'in her bir dolaşımı, dolara ya da Amerikan tahvillerine dolaylı bir destek gerektirmektedir; bu da dolara dolaylı bir kefalet sunmaktadır. Bu durum, doların "küresel para" konumunu daha da sağlamlaştırmaktadır.
Amerika Birleşik Devletleri'nin "GENIUS Yasası", dolara dayalı stablecoinlerin yalnızca Amerikan kurumları tarafından ihraç edilmesini zorunlu kılıyor, bu da aslında küresel stablecoin standartlarının belirlenmesi için bir mücadele anlamına geliyor ve dolara dayalı egemenliğin "dijital surunu" inşa ediyor.
Uluslararası bağlam sürekli evrilirken, Çin de önemli bir seçimle karşı karşıya. Dünyanın en büyük mal ticareti ülkesi olarak, Çin'in sınır ötesi ödemelerin verimliliğini ve maliyetini optimize etme konusunda doğal bir stratejik ihtiyacı var. Stabilcoinlerin ortaya çıkışı, Çin'e dış ticaret ödemelerinin eşiğini düşürme ve finansal bağımsızlığı artırma konusunda somut bir yol sunuyor. Geleneksel sınır ötesi ödeme sistemlerinde, fonlar genellikle SWIFT sistemi aracılığıyla, birden fazla aracılık bankasından geçmekte ve genellikle uzun süreler alıp yüksek maliyetler ortaya çıkmakta; ayrıca Batılı finansal kurallara tabi olmakta. Stabilcoinler, blok zinciri teknolojisine dayanarak, nokta nokta anlık ödemeleri gerçekleştirme imkanı sunarak işlem verimliliğini önemli ölçüde artırmaktadır; özellikle "Küresel Güney" ülkeleri, küçük ve orta ölçekli dış ticaret işletmeleri ve tedarik zinciri finansmanı gibi senaryolar için uygundur. Stabilcoinler, ülke para politikalarını değiştirmeden ticaret ödemelerinin esnekliğini ve verimliliğini artırabilir. İhracata dayalı bir ülke olan Çin için bu tür araçlar elbette ki son derece önemlidir.
Üç, Hong Kong: stablecoin gelişimi için "zaman, mekan ve insan uyumu"
Şu anda, Birleşik Krallık, Avustralya, Japonya, Güney Kore gibi birçok ülke, stablecoin gelişimini planlıyor. Ancak şunu söylemeliyim ki, büyük bir fırsatımız var ve bu fırsat Hong Kong'da.
21 Mayıs'ta, Hong Kong Legislative Council, "Stablecoin Düzenlemesi Taslağı"nı üçüncü okumada onayladı ve 30 Mayıs'ta resmi olarak yasa haline geldi. Çin Hong Kong, fiat stablecoin'ler için tam zincir düzenlemesi uygulayan dünya genelindeki ilk yargı yetkisi oldu.
Neden Hong Kong? Çünkü stabilcoin gelişimini destekleyen akımda, Hong Kong özel bir anahtar rol oynamakta ve eşsiz avantajlara sahiptir.
Coğrafi ve finans merkezi avantajları: Hong Kong sadece Doğu ve Batı'nın kesişim noktasında yer almakla kalmayıp, aynı zamanda uluslararası finans, deniz taşımacılığı ve ticaret merkezi, ayrıca küresel dijital varlık yeniliği merkezidir. Hong Kong, hem politika alanına hem de yetenek ve teknik altyapıya sahip olup, uluslararası pazar kaynaklarıyla desteklenmektedir. Büyük Körfez Bölgesi'nin arkasında yer alarak, dünyanın en büyük imalat üssü ve tüketim pazarına bağlanmaktadır. Şirketlerin sınır ötesi ödeme ihtiyaçları trilyon düzeyine ulaşmakta; dolayısıyla, stabilcoin yeniliği ve pilot uygulamalar için ideal bir yer haline gelmektedir.
Hong Kong Doları'nın İhraç Sistemi'nin Temeli: Hong Kong, kripto para birimlerinin yükselişinden çok önce, benzeri bir "stablecoin" sistemi temeline sahipti - Hong Kong Doları'nın ihraç sistemi. Hong Kong Doları, birden fazla ticari banka tarafından eşdeğer ABD Doları rezervleri yatırıldıktan sonra ihraç edilir; bu para otoritesi sistemi esasen "ABD Doları'na bağlı" bir stablecoin çerçevesidir. Hong Kong Doları'nın ihraç edilmesi, bir tür kağıt üstü stablecoin gibidir; şimdi sadece dijitalleştirilmesi ve zincir üzerine taşınması gerekiyor ki, global finansal teknoloji devriminin ana sahasına hızla girebilsin.
Regülasyon Öncüsü: "Stablecoin Yasası"nın resmi yürürlüğe girmesi, Hong Kong'un finansal gözetim uyumluluğu alanında dünya genelinde önde olduğunu gösterecek.
Dijital Renminbi'nin uluslararasılaşmasını teşvik etmek: Daha uzun vadede, Hong Kong'un stablecoin yenilikleri yalnızca yerel pazara hizmet etmekle kalmayıp, aynı zamanda "dijital Renminbi"nin uluslararasılaşmasını teşvik eden bir köprü olma potansiyeline sahip, Çin'in küresel finansal sistemde daha proaktif bir etki sağlamasını destekleyecektir.
Dört, Hong Kong'un stablecoin türev ürünleri ve öncü uygulamaları
Ne kadar güçlü bir strateji olursa olsun, bunun arkasında destekleyen gerçek ürünler gereklidir. Şu anda Hong Kong'da çok sayıda öncü stablecoin türev ürünü bulunmaktadır, örneğin Huaxia Fonları (Hong Kong) tarafından çıkarılan kripto para ETF serisi ve tokenizasyon fonları.
Hua Xia Hong Kong, 2024 yılının 30 Nisan'ında Hua Xia Bitcoin ETF ve Hua Xia Ethereum ETF'yi piyasaya sürerek kripto para birimi spot ETF'lerinin ilk şirketlerinden biri oldu ve Asya-Pasifik bölgesinde Bitcoin ve Ethereum ETF'lerini sunan ilk varlık yönetim şirketlerinden biri oldu. Hua Xia Bitcoin ETF (3042HK) listeleme sonrası oldukça başarılı bir performans gösterdi ve son bir yılda değerini iki katına çıkardı.
Bunun yanı sıra, yukarıdaki spot ETF ürünlerinin yanı sıra, tokenizasyon fonları da geleneksel finans ile WEB3 varlıkları arasında bir köprü kurmaktadır. Bu yılın Şubat ayında, Hua Xia Hong Kong, Asya-Pasifik bölgesinde ilk perakende tokenizasyon fonu olan "Hua Xia Hong Kong Dolar Dijital Para Fonu"nu piyasaya sürdü. Yatırımcılar, blok zinciri araçları aracılığıyla Hong Kong Doları para fonu getirilerine ulaşabilirler ve artık "nakit akışı üretmeyen" ölü varlıklar olarak adlandırılan varlıklarla sınırlı kalmazlar. Ayrıca, geçen hafta, 17 Temmuz'da, Hua Xia Hong Kong, küresel olarak ilk kez RMB tokenizasyon fonu olan "Hua Xia RMB Dijital Para Fonu"nu ve Asya'nın ilk ABD Doları tokenizasyon fonu olan "Hua Xia USD Dijital Para Fonu"nu piyasaya sürdü. Hua Xia Hong Kong, kendi tokenizasyon fonu pazarındaki avantajını kullanarak, "stablecoin + tokenizasyon fonu" yenilikçi kombinasyonu ile gelecekte çıkarılacak stabil para fonları için bir temel oluşturmuştur.
Özellikle RMB dijital para fonu, son yıllarda offshore RMB havuzunun toplam miktarı sürekli artmaktadır, bu da offshore RMB stablecoin'lerinin gelişimi için birikim talebini karşılayacak bir zemin sağlamaktadır. Huaxia Hong Kong, şu anda Hong Kong Para Otoritesi'nin üç büyük kum havuzu programına (CBDC, dijital HKD+, stablecoin) tamamen katılan tek varlık yönetim şirketidir; ürün sayısı, ölçeği ve piyasa bilinirliği açısından çok önde olup, Asya-Pasifik bölgesinde dijital varlık alanında en önde gelen şirket olmuştur.
Eğer Hong Kong, bir sonraki nesil finansal altyapının zirvesini gizlice ele geçirdiyse, öncü adım atan Huaxia Hong Kong şimdi dalganın zirvesinde duruyor.
Beş, stabilcoinler ve bu finansal devrim hakkında nasıl düşünülmeli?
Sonunda, soru ortaya çıktı; sıradan insanların stablecoin'lere ve bu finansal devrime nasıl yaklaşması gerekiyor?
Öncelikle, kişisel olarak stabilcoinleri "risksiz varlık" ile eşdeğer tutmamak gerektiğini düşünüyorum, çünkü fiat teminatlı stabilcoinler bile ihraççının iflası, ani politika değişiklikleri (örneğin ABD'nin dolar dışındaki stabilcoinleri yasaklaması) veya fiat para birimlerinin değer kaybetmesi nedeniyle zarar görebilir. İkinci olarak, stabilcoin dağılımına rasyonel bir şekilde katılmak önemlidir. Kripto para birimlerine yatırım yapmak istiyorsanız, stabilcoinleri bir korunma aracı olarak kullanabilirsiniz, ancak pozisyonunuzu kontrol etmeye dikkat etmelisiniz, toplam varlıkların %10'u ile sınırlı kalmaya çalışmalısınız, hepsini yatırmayın.
Ama bir şey kesin, Çin Hong Kong'u, ABD gibi ana pazarlar düzenleyici kurallarını belirledikçe, stablecoin gri alandan ana akım finans sahnesine geçiyor ve burada keşfedilmeye değer birçok fırsat var.
Tarih, kaos içinde düzen kurabilen yerleri her zaman sever. Tarihin katlanma noktasında, Huaxia Hong Kong'un tokenizasyon para fonu büyüklüğü 1 milyar doları aştığında, finans tarihinin singularite anını da tanık oluyoruz. Bir genel yatırımcı olarak, bunun bir stablecoin spekülasyon oyunu olmadığını, bunun yerine sermaye taşıyıcılarının üst boyut yarışması olduğunu anlamalıyız. 1995'te interneti anlamak, 2008'de mobil ödemeleri kavramak gibi, 2025'in stablecoin devrimi "para"nın varoluş biçimini yeniden tanımlayacak. Trilyon dolarlık varlıklar zincir üzerinde uyanırken, seçimlerin senin eski düzenin bekçisi mi yoksa yeni dünyanın Kolombusu mu olacağını belirleyecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Stablecoin savaşları başladı! Hong Kong, trilyon dolarlık pazarı nasıl ele geçirip küresel finansın yeni hegemonu olacak?
Son zamanların en popüler yatırım araçları arasında stablecoin'ler yer alıyor. JPMorgan'ın raporuna göre, 2025 yılının ikinci çeyreği itibarıyla, küresel stablecoin toplam piyasa değeri 230 milyar doları aşmış durumda. Şu anda, yurt içindeki birçok dev şirket, Alibaba ve JD.com gibi, stablecoin pazarına girmeye başladı. Ayrıca, bu yıl Mayıs ayında, Hong Kong Özel İdare Bölgesi Yasama Konseyi, "Stablecoin Yasa Tasarısı"nı üçüncü okumada onaylayarak, 30 Mayıs'ta resmi olarak yasalaştırdı. Bu, fiat stablecoin'ler için dünya genelinde ilk kapsamlı düzenleme çerçevesinin uygulanmasını simgeliyor. Aynı zamanda, Hua Xia Fund (Hong Kong) Temmuz ayında birçok tokenizasyon fonu sunarak, stablecoin finansal ürünleri alanında bir adım attı.
Ama şu ana kadar, hala birçok insan stablecoin'in sermayenin kesim aracı olduğunu düşünüyor. Ancak herkesin bilmesi gereken bir şey var, stablecoin'in arkasında aslında kripto paralar tarafından tetiklenen bir finansal inovasyon var ve bu, sessizce küresel para sisteminin temel mantığını yeniden şekillendiriyor.
Bir. Stabilcoin: Fiat ile Bitcoin arasındaki "bataklık"
Kısaca, stablecoin bir tür kripto para birimidir ve bir tür fiat para birimini (örneğin, Amerikan Doları, Hong Kong Doları) veya fiziksel varlıkları (örneğin, altın) sabitleyerek değerini istikrarlı tutmaya çalışan bir kripto paradır, blok zinciri teknolojisine dayanmaktadır. Stablecoin'ler, fiat para birimlerine veya altına sabitlendikleri için fiyatları fazla dalgalanmaz; Bitcoin, Ethereum gibi kripto paralarla kıyaslandığında, stablecoin'ler daha çok ödeme, değer saklama ve uluslararası hesaplaşma aracı olarak uygundur.
Eğer fiat, dünyanın karasıysa, Bitcoin okyanusa benziyorsa, o zaman stablecoin, ikisini birbirine bağlayan sulak alan gibidir. Fiat, egemen devletler tarafından ihraç edilen ve onaylanan, değer istikrarı, yasal koruma ve sıkı düzenleme özelliklerine sahipken, bu özellikler nedeniyle fiat'ın uluslararası ödemelerde verimliliği düşük, işlem ücretleri yüksek ve uluslararası uzlaşmada zorluk çekmektedir. Öte yandan Bitcoin, merkeziyetsiz senaryolar altında serbest dolaşım ve hızlı uzlaşma yolu sunarken, değer dalgalanması sert ve gizliliği yüksek olduğundan, ana akım ekonomik faaliyetlerde yaygın olarak kullanılma temel koşullarından yoksundur.
Ve stablecoin, bir ara unsur olarak, her iki avantajı da taşır - hem gerçek varlıklarla ilişkilendirilebilmesi nedeniyle değeri stabil; hem de blok zinciri ağı üzerinde ihraç ve dolaşım yoluyla yüksek işlem verimliliği ve düşük işlem maliyetine sahip olması, onu gelecekteki dijital finansal altyapının ana bileşenlerinden biri haline getirir.
Bir sahne hayal edin: 20 milyon dolar tutarında uluslararası bir işlem yapacaksınız. Önceden, işletmeler sınır ötesi ödemelerde dolar transferi için SWIFT sistemini kullanıyordu. Hesaba geçiş süresi uzun olmakla kalmıyor, aynı zamanda %5-10 civarında yüksek bir işlem ücreti ödüyordu. Eğer tatil günlerine denk gelirse, daha da uzun beklemek zorunda kalıyordu. Eğer transfer için stablecoin kullanılırsa, işlemi hızlı bir şekilde, saniyeler içinde tamamlayabilir ve maliyet oldukça düşük olur. Bu durumda, stablecoin mi seçeceksiniz? Cevap açık.
İki, stabilcoin'in uluslararası durumu ve stratejik önemi: Dolar hegemonyasının "dijital surları"
Stablecoin, sadece kripto finansın bir türevi gibi görünse de, aslında uluslararası rekabetin yeni bir piyonuna dönüşmüştür. Hatta, Amerika'nın küresel finans "söylem gücünü" yeniden şekillendirmeye çalışırken koyduğu stratejik bir piyon olduğunu söylemek bile mümkündür.
Dünyada %95 stabilcoin'in değeri dolar üzerinden belirlenmektedir. İnsanların dolar stabilcoin'ine olan talebi arttıkça, stabilcoin ihraç edenlerin sahip olması gereken dolar veya Amerikan tahvilleri miktarı da giderek artacaktır. Bu, özel sektör fonlarının dolar likidite havuzuna kilitlenmesi anlamına geliyor. Ayrıca, stabilcoin'in her bir dolaşımı, dolara ya da Amerikan tahvillerine dolaylı bir destek gerektirmektedir; bu da dolara dolaylı bir kefalet sunmaktadır. Bu durum, doların "küresel para" konumunu daha da sağlamlaştırmaktadır.
Amerika Birleşik Devletleri'nin "GENIUS Yasası", dolara dayalı stablecoinlerin yalnızca Amerikan kurumları tarafından ihraç edilmesini zorunlu kılıyor, bu da aslında küresel stablecoin standartlarının belirlenmesi için bir mücadele anlamına geliyor ve dolara dayalı egemenliğin "dijital surunu" inşa ediyor.
Uluslararası bağlam sürekli evrilirken, Çin de önemli bir seçimle karşı karşıya. Dünyanın en büyük mal ticareti ülkesi olarak, Çin'in sınır ötesi ödemelerin verimliliğini ve maliyetini optimize etme konusunda doğal bir stratejik ihtiyacı var. Stabilcoinlerin ortaya çıkışı, Çin'e dış ticaret ödemelerinin eşiğini düşürme ve finansal bağımsızlığı artırma konusunda somut bir yol sunuyor. Geleneksel sınır ötesi ödeme sistemlerinde, fonlar genellikle SWIFT sistemi aracılığıyla, birden fazla aracılık bankasından geçmekte ve genellikle uzun süreler alıp yüksek maliyetler ortaya çıkmakta; ayrıca Batılı finansal kurallara tabi olmakta. Stabilcoinler, blok zinciri teknolojisine dayanarak, nokta nokta anlık ödemeleri gerçekleştirme imkanı sunarak işlem verimliliğini önemli ölçüde artırmaktadır; özellikle "Küresel Güney" ülkeleri, küçük ve orta ölçekli dış ticaret işletmeleri ve tedarik zinciri finansmanı gibi senaryolar için uygundur. Stabilcoinler, ülke para politikalarını değiştirmeden ticaret ödemelerinin esnekliğini ve verimliliğini artırabilir. İhracata dayalı bir ülke olan Çin için bu tür araçlar elbette ki son derece önemlidir.
Üç, Hong Kong: stablecoin gelişimi için "zaman, mekan ve insan uyumu"
Şu anda, Birleşik Krallık, Avustralya, Japonya, Güney Kore gibi birçok ülke, stablecoin gelişimini planlıyor. Ancak şunu söylemeliyim ki, büyük bir fırsatımız var ve bu fırsat Hong Kong'da.
21 Mayıs'ta, Hong Kong Legislative Council, "Stablecoin Düzenlemesi Taslağı"nı üçüncü okumada onayladı ve 30 Mayıs'ta resmi olarak yasa haline geldi. Çin Hong Kong, fiat stablecoin'ler için tam zincir düzenlemesi uygulayan dünya genelindeki ilk yargı yetkisi oldu.
Neden Hong Kong? Çünkü stabilcoin gelişimini destekleyen akımda, Hong Kong özel bir anahtar rol oynamakta ve eşsiz avantajlara sahiptir.
Coğrafi ve finans merkezi avantajları: Hong Kong sadece Doğu ve Batı'nın kesişim noktasında yer almakla kalmayıp, aynı zamanda uluslararası finans, deniz taşımacılığı ve ticaret merkezi, ayrıca küresel dijital varlık yeniliği merkezidir. Hong Kong, hem politika alanına hem de yetenek ve teknik altyapıya sahip olup, uluslararası pazar kaynaklarıyla desteklenmektedir. Büyük Körfez Bölgesi'nin arkasında yer alarak, dünyanın en büyük imalat üssü ve tüketim pazarına bağlanmaktadır. Şirketlerin sınır ötesi ödeme ihtiyaçları trilyon düzeyine ulaşmakta; dolayısıyla, stabilcoin yeniliği ve pilot uygulamalar için ideal bir yer haline gelmektedir.
Hong Kong Doları'nın İhraç Sistemi'nin Temeli: Hong Kong, kripto para birimlerinin yükselişinden çok önce, benzeri bir "stablecoin" sistemi temeline sahipti - Hong Kong Doları'nın ihraç sistemi. Hong Kong Doları, birden fazla ticari banka tarafından eşdeğer ABD Doları rezervleri yatırıldıktan sonra ihraç edilir; bu para otoritesi sistemi esasen "ABD Doları'na bağlı" bir stablecoin çerçevesidir. Hong Kong Doları'nın ihraç edilmesi, bir tür kağıt üstü stablecoin gibidir; şimdi sadece dijitalleştirilmesi ve zincir üzerine taşınması gerekiyor ki, global finansal teknoloji devriminin ana sahasına hızla girebilsin.
Regülasyon Öncüsü: "Stablecoin Yasası"nın resmi yürürlüğe girmesi, Hong Kong'un finansal gözetim uyumluluğu alanında dünya genelinde önde olduğunu gösterecek.
Dijital Renminbi'nin uluslararasılaşmasını teşvik etmek: Daha uzun vadede, Hong Kong'un stablecoin yenilikleri yalnızca yerel pazara hizmet etmekle kalmayıp, aynı zamanda "dijital Renminbi"nin uluslararasılaşmasını teşvik eden bir köprü olma potansiyeline sahip, Çin'in küresel finansal sistemde daha proaktif bir etki sağlamasını destekleyecektir.
Dört, Hong Kong'un stablecoin türev ürünleri ve öncü uygulamaları
Ne kadar güçlü bir strateji olursa olsun, bunun arkasında destekleyen gerçek ürünler gereklidir. Şu anda Hong Kong'da çok sayıda öncü stablecoin türev ürünü bulunmaktadır, örneğin Huaxia Fonları (Hong Kong) tarafından çıkarılan kripto para ETF serisi ve tokenizasyon fonları.
Hua Xia Hong Kong, 2024 yılının 30 Nisan'ında Hua Xia Bitcoin ETF ve Hua Xia Ethereum ETF'yi piyasaya sürerek kripto para birimi spot ETF'lerinin ilk şirketlerinden biri oldu ve Asya-Pasifik bölgesinde Bitcoin ve Ethereum ETF'lerini sunan ilk varlık yönetim şirketlerinden biri oldu. Hua Xia Bitcoin ETF (3042HK) listeleme sonrası oldukça başarılı bir performans gösterdi ve son bir yılda değerini iki katına çıkardı.
Bunun yanı sıra, yukarıdaki spot ETF ürünlerinin yanı sıra, tokenizasyon fonları da geleneksel finans ile WEB3 varlıkları arasında bir köprü kurmaktadır. Bu yılın Şubat ayında, Hua Xia Hong Kong, Asya-Pasifik bölgesinde ilk perakende tokenizasyon fonu olan "Hua Xia Hong Kong Dolar Dijital Para Fonu"nu piyasaya sürdü. Yatırımcılar, blok zinciri araçları aracılığıyla Hong Kong Doları para fonu getirilerine ulaşabilirler ve artık "nakit akışı üretmeyen" ölü varlıklar olarak adlandırılan varlıklarla sınırlı kalmazlar. Ayrıca, geçen hafta, 17 Temmuz'da, Hua Xia Hong Kong, küresel olarak ilk kez RMB tokenizasyon fonu olan "Hua Xia RMB Dijital Para Fonu"nu ve Asya'nın ilk ABD Doları tokenizasyon fonu olan "Hua Xia USD Dijital Para Fonu"nu piyasaya sürdü. Hua Xia Hong Kong, kendi tokenizasyon fonu pazarındaki avantajını kullanarak, "stablecoin + tokenizasyon fonu" yenilikçi kombinasyonu ile gelecekte çıkarılacak stabil para fonları için bir temel oluşturmuştur.
Özellikle RMB dijital para fonu, son yıllarda offshore RMB havuzunun toplam miktarı sürekli artmaktadır, bu da offshore RMB stablecoin'lerinin gelişimi için birikim talebini karşılayacak bir zemin sağlamaktadır. Huaxia Hong Kong, şu anda Hong Kong Para Otoritesi'nin üç büyük kum havuzu programına (CBDC, dijital HKD+, stablecoin) tamamen katılan tek varlık yönetim şirketidir; ürün sayısı, ölçeği ve piyasa bilinirliği açısından çok önde olup, Asya-Pasifik bölgesinde dijital varlık alanında en önde gelen şirket olmuştur.
Eğer Hong Kong, bir sonraki nesil finansal altyapının zirvesini gizlice ele geçirdiyse, öncü adım atan Huaxia Hong Kong şimdi dalganın zirvesinde duruyor.
Beş, stabilcoinler ve bu finansal devrim hakkında nasıl düşünülmeli?
Sonunda, soru ortaya çıktı; sıradan insanların stablecoin'lere ve bu finansal devrime nasıl yaklaşması gerekiyor?
Öncelikle, kişisel olarak stabilcoinleri "risksiz varlık" ile eşdeğer tutmamak gerektiğini düşünüyorum, çünkü fiat teminatlı stabilcoinler bile ihraççının iflası, ani politika değişiklikleri (örneğin ABD'nin dolar dışındaki stabilcoinleri yasaklaması) veya fiat para birimlerinin değer kaybetmesi nedeniyle zarar görebilir. İkinci olarak, stabilcoin dağılımına rasyonel bir şekilde katılmak önemlidir. Kripto para birimlerine yatırım yapmak istiyorsanız, stabilcoinleri bir korunma aracı olarak kullanabilirsiniz, ancak pozisyonunuzu kontrol etmeye dikkat etmelisiniz, toplam varlıkların %10'u ile sınırlı kalmaya çalışmalısınız, hepsini yatırmayın.
Ama bir şey kesin, Çin Hong Kong'u, ABD gibi ana pazarlar düzenleyici kurallarını belirledikçe, stablecoin gri alandan ana akım finans sahnesine geçiyor ve burada keşfedilmeye değer birçok fırsat var.
Tarih, kaos içinde düzen kurabilen yerleri her zaman sever. Tarihin katlanma noktasında, Huaxia Hong Kong'un tokenizasyon para fonu büyüklüğü 1 milyar doları aştığında, finans tarihinin singularite anını da tanık oluyoruz. Bir genel yatırımcı olarak, bunun bir stablecoin spekülasyon oyunu olmadığını, bunun yerine sermaye taşıyıcılarının üst boyut yarışması olduğunu anlamalıyız. 1995'te interneti anlamak, 2008'de mobil ödemeleri kavramak gibi, 2025'in stablecoin devrimi "para"nın varoluş biçimini yeniden tanımlayacak. Trilyon dolarlık varlıklar zincir üzerinde uyanırken, seçimlerin senin eski düzenin bekçisi mi yoksa yeni dünyanın Kolombusu mu olacağını belirleyecektir.