Увеличение глобальных торговых трений вызывает панику на рынке, индекс VIX взлетел до исторического максимума

В последнее время глобальная торговая ситуация резко ухудшилась, и несколько стран одновременно объявили о повышении тарифной политики, что вызвало сильную реакцию на рынках. Эта серия мер привела к росту затрат для компаний, глобальная цепочка поставок пострадала, а экономические перспективы стали более неопределенными. На этом фоне инвесторы начали уменьшать свои вложения в рискованные активы и переходить к защитным активам, что значительно увеличило ожидаемую волатильность на рынках.

Индекс страха VIX 7 апреля подскочил до 60, достигнув исторически редкого уровня. На протяжении истории индекс VIX лишь трижды преодолевал такие высокие отметки, последний раз это произошло 5 августа 2024 года, а самым ранним случаем был период пандемии COVID-19 в 2020 году. В настоящее время индекс VIX находится на экстремальном уровне, что окажет значительное влияние на рыночные тенденции.

Индекс VIX основан на ценах опционов на индекс S&P 500 и показывает ожидаемую волатильность рынка на ближайшие 30 дней. Он широко используется для оценки неопределенности и паники на рынке. Чем выше индекс VIX, тем сильнее ожидания резких колебаний на рынке и тем выше уровень паники; наоборот, низкий индекс свидетельствует о спокойствии на рынке и высоком уровне доверия. Исторический опыт показывает, что VIX обычно стремительно растет во время резкого падения фондового рынка и снижается, когда рынок стабилизируется или растет.

Нормальный уровень индекса VIX составляет около 15-20, когда он превышает 25, это означает, что на рынке начинает наблюдаться явная паника, а превышение 35 указывает на крайнюю панику. В условиях финансового кризиса или серьезных чрезвычайных ситуаций индекс VIX может даже превысить 50, отражая экстремальные настроения укрытия на рынке. Таким образом, наблюдая за изменениями VIX, инвесторы могут понять силу текущих настроений укрытия на рынке и использовать это как ориентир для корректировки своих инвестиционных стратегий.

Когда индекс VIX превышает 30, это обычно означает, что рынок находится в состоянии высокой тревоги или паники. Исторические данные показывают, что в таких случаях фондовый рынок часто демонстрирует технический отскок в краткосрочной перспективе. В период с 2018 по 2024 годы события, когда VIX впервые закрылся выше 30, происходили более десяти раз, включая волну волатильности в феврале 2018 года и панику из-за пандемии в феврале-марте 2020 года. Статистика показывает, что в течение 7 дней после этих панических событий индекс S&P 500 в среднем увеличивался примерно на 1,4%, вероятность роста составляла около 73%.

Биткойн склонен к сильному восстановлению после экстремального страха. Данные показывают, что средний рост биткойна составляет около 10% в течение 7 дней после того, как VIX поднимается выше 30, а вероятность роста колеблется от 75% до 80%. Например, в феврале 2022 года VIX превысил 30 из-за геополитического кризиса, и биткойн в последующую неделю вырос более чем на 20%, что показывает явление восстановления, аналогичное снижению настроений к риску на фондовом рынке.

Когда индекс VIX достигает экстремального уровня страха выше 40, это часто означает, что рыночное давление на продажу из-за страха близко к своему максимуму, и вероятность краткосрочного отскока относительно высока. Однако, поскольку такая ситуация крайне редка, количество образцов ограничено, и статистические результаты имеют лишь справочное значение. В реальной практике превышение VIX 40 больше является сигналом, подтверждающим, что рынок находится в состоянии крайнего страха, и дальнейшее движение рынка все еще требует анализа фундаментальной информации.

В сравнении, когда индекс VIX находится ниже 15 в зоне низкой волатильности, рынок обычно находится в относительно спокойном состоянии, инвесторские настроения более оптимистичны, а спрос на защитные активы низок. Однако в это время последующее движение не так явно согласовано, как при высоком VIX. В условиях низкого VIX фондовые индексы, как правило, продолжают медленно расти или колебаться в небольших пределах, но необходимо быть осторожными с возможным появлением самодовольства на рынке; как только произойдет неожиданное негативное событие, волатильность и падение могут значительно увеличиться.

Для биткойна в период низких значений VIX тенденция не имеет четкого направления. Статистика показывает, что средний семидневный рост составляет всего около 2%, а вероятность роста составляет около 60%. Низкий VIX не имеет явной предсказательной ценности для дальнейшего движения биткойна; необходимо учитывать собственные финансовые настроения и циклы криптовалютного рынка.

В заключение, текущая неопределенность и риски на глобальном рынке возрастают, что отражает высокий уровень индекса VIX. Инвесторам необходимо внимательно следить за изменениями индекса VIX при разработке инвестиционных стратегий, а также учитывать другие рыночные показатели и фундаментальные факторы для более полного и разумного суждения. Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе рынок может продолжать колебаться, исторический опыт показывает, что крайний страх часто порождает потенциальные инвестиционные возможности. Ключевым моментом является нахождение баланса между риском и возможностями, а также сохранение спокойного и разумного инвестиционного подхода.