Глубина коррекции после ухода TON-ажиотажа: от мифа о трафике к оседанию ценности

В третьем квартале 2024 года блокчейн TON, используя преимущество трафика Telegram, привлек сотни миллионов пользователей через игру Tap-to-Earn, создав чудо роста на блокчейне. В то же время, выпуск токенов нескольких проектов экосистемы TON также вызвал сильный эффект богатства, сделав "TON/Telegram" одним из самых популярных нарративов в Web3.

Однако, после спада интереса, TON вступает в период корректировки, который стоит обратить внимание. Активность на блокчейне снижается, но команда проекта активно продвигает глубину экосистемы. В этой статье мы проанализируем изменения TON после "спада интереса" с точки зрения организационной стратегии, развития экосистемы, технологического обновления и трансформации нарратива, чтобы оценить его долгосрочный потенциал.

Один. Снижение данных и период охлаждения

Согласно данным с официального сайта TON, в настоящее время показатели на нескольких цепочках явно снизились по сравнению с пиковым уровнем:

• Ежедневное количество новых кошельков и активных адресов значительно уменьшилось
• Значительное снижение TVL и объема торгов на основном DEX
• Популярность поиска по Google Trends продолжает снижаться

Тем не менее, количество кошельков с ненулевым балансом продолжает неуклонно расти, а количество выпускаемых NFT также сохраняет тенденцию к росту, что свидетельствует о продолжающемся накоплении базовых пользователей и строительстве экосистемы приложений.

! [Повальное увлечение TON отступает, но большие движения продолжаются: пузырь рассеивается, или супер-вход ускоряется?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-252025c518485a12bb1b7e0615d656b5.webp)

Два. Активные корректировки со стороны проекта

Несмотря на снижение поверхностной популярности, TON на самом деле находится на стадии ускорения развертывания:

2.1 Замена высшего руководства и продвижение соблюдения

• В начале 2025 года Фонд TON назначил основателя традиционной инвестиционной компании Kingsway Capital Мануэля Штота новым президентом
• В апреле назначен соучредитель компании по платежной инфраструктуре MoonPay Максимилиан Краун на должность CEO
• Активно общаясь с американскими регуляторами, планирует запустить кошелек самоуправления в США во втором квартале.

Эти кадровые изменения и действия по соблюдению норм показывают, что TON ускоряет продвижение своей глобальной и мейнстримной стратегии.

2.2 с глубокой интеграцией с Telegram

• Telegram назначил TON единственной блокчейн-инфраструктурой для своей экосистемы мини-приложений
• Telegram обязуется эксклюзивно принимать Toncoin в экосистеме в качестве неконституционной платежной валюты
• В кошельке TON Space появилась возможность оплачивать комиссии с помощью Telegram Stars.

Эти меры позиционируют TON как "Web3-версию WeChat Pay", углубляя связь с экосистемой почти 1 миллиарда пользователей Telegram.

2.3 Эко-многообразное развитие

• Заключено стратегическое сотрудничество с китайской игровой компанией KingNet для расширения экосистемы разработчиков игр.
• Запуск Telegram App Center, расширение охвата приложений
• Ускорить развертывание инфраструктуры, включая оракулы, кошельки, платформы для разработки и т.д.
• Расширение новых направлений, таких как PayFi, RWA, AI, торговля контрактами и т.д.

2.4 Техническое обновление для повышения производительности

Техническая дорожная карта TON на первое полугодие 2025 года сосредоточена на четырех основных направлениях:

1. Обновление основной сети Accelerator: реализация механизма "бесконечного шarding"
2. Layer 2 платежная сеть: аналог сети Lightning для биткойна
3. BTC Teleport кросс-чейн мост: упрощение передачи активов с сетью Биткойн
4. Оптимизация инструментов валидатора: повышение эффективности работы и безопасности системы

Эти обновления направлены на повышение способности обработки транзакций TON, стабильности и масштабируемости.

Три, реконструкция финансового нарратива: PayFi и RWA

TON начинает переход от простых DeFi-протоколов к созданию "онлайн-доходной сети" вокруг Telegram:

• Базовый уровень: доступ к реальным финансовым активам вне цепи через такие инструменты, как Telegram облигационный фонд.
• Средний уровень: Использование USDe и других синтетических долларов и протоколов токенизации доходов для распределения доходов
• Верхний уровень: создание фронтальных продуктов на основе сценариев Telegram, таких как Wallet Earn, банковские мини-программы и т.д.

Этот дизайн "легкого опыта + высокой финансовости" направлен на то, чтобы естественным образом превратить пользователей Telegram в пользователей финансов Web3.

Четыре, Перспективы

TON находится на критической точке "от внимания к ценностному осаждению". Его успех в преобразовании высокочастотных взаимодействий в финансовый и сервисный вход зависит от:

1. Повышение качества пользователей и финансовой Глубины
2. Применимая ценность к эффективному замкнутому кругу на цепочке
3. Стабильное продвижение по маршруту соблюдения норм

Будущие 6-12 месяцев станут ключевым окном для перехода экосистемы TON от "рассказов" к "основной поддержке ценности".

Практика TON предоставляет новый образец для популяризации Web3 — через знакомый интерфейс, легкие платежи, мини-игры и социальный опыт, направляя пользователей к постепенному взаимодействию с цепочкой. Это может быть началом следующего реального масштабного преобразования Web3.