Криптоактивы рынок: обзор и анализ тенденций

В последнее время у меня было больше времени для размышлений, и я хотел бы поделиться некоторыми мыслями о рынке криптоактивов.

Общая направление движения рынка криптоактивов, вероятно, станет ясным только после сентября. Учитывая макроэкономические препятствия, ограничения ликвидности летом и корректировки позиций в конце квартала, настоящая динамика рынка может проявиться только после возвращения участников рынка после августовских праздников. Судя по недавней активности на рынке, рост большинства малых токенов в основном был вызван сжатием шортов. Трейдеры, под влиянием предыдущего ралли, преследуют краткосрочные возможности, но не хватает поддержки долгосрочных держателей. Многие уже понесли убытки во время предыдущих рыночных колебаний. Не удивительно, что большая часть токенов, которые стремительно выросли, затем также испытала такое же резкое падение.

Эфириум показал неожиданный рост, в то время как ранее пострадавшие сектора ИИ и некоторые токены возглавили этот рост. В отличие от этого, токены с реальным применением, крепкими фундаментальными показателями или механизмами выкупа продемонстрировали большую устойчивость, не только проявляя большую стабильность во время падения, но и восстанавливаясь быстрее. Некоторые токены, такие как Syrup, Hype и AAVE, являются хорошими примерами. Хотя SPX относится к определенному классу токенов, его структура отличается от общепринятых моделей. Из этого можно сделать следующие наблюдения:

1. Спрос на биткойн остается стабильным

Традиционный капитал постепенно входит в рынок через регулируемые каналы, такие как ETF. Природа капитала, поддерживающего BTC, значительно отличается от предыдущих периодов, что снижает вероятность массовой ликвидации BTC, если только не произойдут серьезные макроэкономические события.

2. Углубление дифференциации между мелкими токенами

Финансовые средства в конечном итоге вернутся на рынок малых токенов, но это не будет всеобъемлющим процессом. Только те токены, которые имеют четкую цель и реальные сценарии применения, могут привлечь приток средств. Именно поэтому Эфириум может оказаться лучше других публичных цепей. Ясность регулирования, постоянно растущая популярность DeFi, дефляционная структура и спрос на стейкинг вместе формируют мощный положительный цикл. Кроме того, поскольку ETH уже долгое время не оправдывает ожидания, все еще есть потенциальные покупатели, наблюдающие со стороны.

3. Некоторые токены сталкиваются со структурными рисками

Разблокировка токенов продолжит оказывать давление на ценовые тенденции. При недостаточной ликвидности постоянное давление на продажу со стороны валидаторов и ранних инвесторов ограничивает возможность роста. Это может привести к тому, что токены с высокой оценкой,上市 на централизованных биржах, столкнутся с трудностями в будущем. Особенно это касается токенов некоторых экосистем, которые из-за структуры вознаграждений валидаторов сталкиваются с постоянным давлением на продажу.

4. Структурные преимущества и ограничения определенного типа токена

Эти токены обладают структурными преимуществами, такими как отсутствие давления со стороны инвестиционных учреждений на разблокировку, справедливое распределение, полная зависимость от уровня интереса и т.д. Это чисто спекулятивный механизм, который сыграл свою роль на ранних этапах.

Тем не менее, этот этап, вероятно, близок к завершению. Запуск некоторых событий по созданию токенов может означать пик интереса к таким токенам. После этого связанный интерес начинает угасать. Даже в апрельском восстановлении некоторые публичные цепочки показывали результаты хуже, чем у Эфириума, что отражает нехватку новых покупателей, когда ажиотаж утихает.

Некоторые токены все еще могут показывать хорошие результаты, особенно те, которые продвигаются влиятельными личностями на других платформах, вне криптоактивов в социальных сетях. Это может привести к асимметричному эффекту богатства. Однако эпоха токенов, основанных исключительно на увлечении, как инвестиционных возможностей, возможно, подошла к концу. Только те токены, которые обладают сильным нарративом и широкой рыночной осведомленностью, могут иметь истинную спекулятивную ценность.

5. Тренды на развивающихся рынках

С снижением популярности некоторых токенов, внимание рынка может переключиться на новые области. Я думаю, что сочетание ИИ и криптоактивов может стать следующим горячим трендом.

Как и в случае с ранним бумом DeFi, многие начальные проекты в области ИИ могут потерпеть неудачу после краткосрочной спекуляции. Но настоящие проекты, основанные на практичности, тихо развиваются в этот период корректировки рынка. Мы уже видели, как некоторые проекты начинают выделяться на блокчейне.

С уменьшением спекулятивной доходности некоторых токенов внимание рынка естественным образом переключается на новые нарративы. Искусственный интеллект, обладая ясной практической полезностью, вполне вероятно станет следующим фокусом. Многие проекты, объединяющие искусственный интеллект и Криптоактивы, используют модель справедливого распределения, что отражает потребность рынка в справедливости.

Вот почему я в последнее время уделял время изучению и заранее готовился в этой области. Хотя сейчас не обязательно спешить с созданием полного портфеля, я верю, что если рынок снова покажет сильный рост, эта область может дать максимальные асимметричные возможности.