Тренды криптоактивов: Диверсификация резервов компаний

В последнее время тенденция создания криптоактивов в финансовых резервных фондах上市公司 расширяется от биткойна к большему числу криптоактивов, а объемы инвестиций продолжают расти. За последнюю неделю две上市公司 объявили о планах приобрести определенный криптоактив в качестве резервов, еще одна компания заявила о покупке эфириума в качестве резервов.

Компания Bitcoin Treasury на протяжении большей части этого года была в центре внимания рынка, при этом одна известная компания занимает лидирующее положение. Сообщается, что две публичные компании объявили о намерении запустить трежери на сумму 100 миллионов долларов и 300 миллионов долларов в определённые Криптоактивы, в то время как другая компания объявила о создании трежери на сумму 425 миллионов долларов в Ethereum.

В настоящее время зарегистрировано 28 компаний по управлению Криптоактивами: из них 20 сосредоточены на биткойне, 4 на токенах определенной публичной цепочки, 2 на эфире, 2 на определенном шифровании.

Учитывая текущие темпы развития существующих компаний и высокий интерес рынка к массовому многоактивному размещению, ожидается, что тенденция криптоактивов продолжит развиваться. Однако с появлением все большего числа компаний в сфере криптоактивов, растет и количество сомнений.

Основная озабоченность заключается в источнике некоторых средств для покупок: долгах. Некоторые компании зависят от заемных средств, в основном от беспроцентных и низкопроцентных конвертируемых облигаций, для приобретения активов казначейства. Эта практика может нести определенные риски, особенно когда облигации истекают, если цена акций компании ниже цены конверсии, может понадобиться дополнительное финансирование для погашения долга.

Кроме того, эти компании могут столкнуться с риском нехватки наличности для выплаты процентов по долгам. Столкнувшись с этими потенциальными проблемами, компании казначейства обычно имеют четыре варианта: продать запасы криптоактивов, выпустить новые облигации, выпустить новые акции или объявить дефолт. Конкретный выбор решения будет зависеть от рыночных условий и состояния компании в тот момент.

В отличие от этого, финансирование покупки активов через продажу акций является относительно надежным способом, поскольку компании не нужно нести риск дефолта или дополнительные обязательства.

Согласно недавним исследованиям, большая часть долгов, выпущенных компанией Bitcoin Treasury, истечет в период с июня 2027 года по сентябрь 2028 года. Поэтому в краткосрочной перспективе может не быть немедленной угрозы. Однако, по мере приближения срока погашения долгов и с увеличением числа компаний, принимающих эту стратегию, ситуация может измениться.

Несмотря на то, что беспокойство по поводу стратегии долгового финансирования казначейских компаний не лишено оснований, в настоящее время этот подход, похоже, не приводит к значительным рискам. Даже в худшем случае у этих компаний есть различные традиционные финансовые варианты для преодоления трудностей, и им не обязательно решать проблему путем продажи казначейских активов.

В общем, тенденция к накоплению Криптоактивов быстро развивается, а стратегии резервирования компаний также становятся более разнообразными. Хотя существуют некоторые потенциальные риски, на данный момент рынок сохраняет оптимистичный взгляд на эту тенденцию. В будущем ключевым вопросом для развития накопления Криптоактивов станет то, как компаниям сбалансировать риски и доходность.