Правительство Великобритании обращается к короткому сроку заимствований, чтобы смягчить растущие процентные расходы на фоне слабого спроса со стороны инвесторов и глобальной рыночной турбулентности, оказывающих давление на его бюджет.
Это ознаменовывает переход от его обычной зависимости от долгосрочного долга, поскольку растущие процентные ставки по всему миру делают будущее заимствование более дорогим.
Великобритания меняет свой план по долгам, так как меньше инвесторов хотят долгосрочные облигации.
Управление долговым управлением Великобритании (DMO) сокращает количество долгосрочных государственных облигаций (gilts) и сосредотачивается больше на краткосрочных казначейских векселях, чтобы управлять растущими процентными выплатами, не нарушая строгие бюджетные законы.
Руководитель DMO Джессика Пюлей сказала, что это изменение сбалансирует различные виды долгов, чтобы предоставить лучшую ценность для налогоплательщиков, реагируя на изменяющиеся рыночные условия, когда меньше крупных инвесторов хотят покупать долгосрочные облигации.
Долгосрочные облигации предлагали стабильную и предсказуемую доходность, которая помогала пенсионным фондам выполнять будущие выплаты пенсионерам. Однако сейчас спрос падает, поскольку многие из этих пенсионных фондов закрыты для новых участников и медленно сокращаются по мере старения и выхода на пенсию их членов.
Хедж-фонды и другие инвесторы, которые предпочитают фонды с большей дискрецией в своих инвестициях, также ищут такие короткий срок облигации. Их может быть легче покупать и продавать, чем те, которые заблокированы в фондах и предлагают более длительные сроки погашения. Инвесторы проявляют такой малый интерес, что правительство не может найти покупателей для долговых обязательств на длительный срок.
Аналитики RBC Capital Markets утверждают, что новые облигации, которые правительство Великобритании планирует выпустить в период с июля по сентябрь 2025 года, будут иметь самый короткий средний срок погашения для вновь выпущенного государственного долга Великобритании, со средним сроком всего 9 лет.
Это показывает, что правительство теперь больше полагается на короткий срок заимствований для борьбы с растущими затратами.
Общий долг Великобритании по-прежнему имеет длинный средний срок погашения около 14 лет, что значительно выше, чем в таких местах, как Соединенные Штаты, где средний срок составляет всего около 6 лет. Эта новая тенденция показывает, под каким давлением находится правительство, чтобы изменить свои привычки заимствования.
DMO также объявило, что увеличит общий объем выпуска долговых обязательств на 2025/26 год до 309 миллиардов фунтов стерлингов, на 5 миллиардов больше, чем планировалось. Рост отражает потребность правительства в дополнительных средствах для покрытия своих расходов, пытаясь при этом придерживаться своих фискальных целей.
DMO также сократит долгосрочные облигации на £10 миллиардов и продаст больше краткосрочных казначейских векселей, поскольку их дешевле выпускать и они привлекательны для инвесторов в текущей рыночной среде.
Высокие процентные ставки и бюджетные правила заставляют Казначейство действовать
Глобальные инвесторы беспокоятся о том, сколько правительства крупных экономик занимаются заимствованием и расходами. В результате они подтолкнули стоимость долгосрочного заимствования до самых высоких уровней за многие годы.
Эти опасения и давление привели к повышению доходности 30-летних гильтов Великобритании до 5,48%, что близко к максимальному уровню с 1998 года.
Часть этого роста произошла из-за нервных реакций на финансовых рынках после того, как Дональд Трамп представил план крупного бюджета по сокращению налогов в Соединенных Штатах.
Разница между доходностью государственных облигаций Великобритании на долгосрочные 30-летние облигации и краткосрочные 2-летние облигации сейчас близка к 1,5 процентным пунктам, тогда как два года назад она была ниже нуля.
Теперь Казначейству необходимо обратиться к короткому сроку заимствования, чтобы защитить финансы страны от растущих процентных выплат.
Канцлер Рэйчел Ривз из правительства Лейбористской партии пообещала, что правительство будет оплачивать все текущие расходы за счет налоговых поступлений к 2029-2030 годам. Она также ослабила другое правило, требующее, чтобы общий долг начал снижаться к концу текущего парламента.
Ривз теперь говорит, что правительство исключит инвестиционное заимствование из этого правила, чтобы дать Казначейству немного больше свободы для расходов.
Решение премьер-министра Кира Стармера отменить ранее введенное сокращение субсидий для пенсионеров усиливает давление на бюджет. Это затрудняет канцлеру держать расходы под контролем.
Cryptopolitan Academy: Скоро - Новый способ заработка на пассивном доходе с DeFi в 2025 году. Узнайте больше
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Великобритания переходит к короткому сроку задолженности, чтобы сдержать растущие процентные расходы
Правительство Великобритании обращается к короткому сроку заимствований, чтобы смягчить растущие процентные расходы на фоне слабого спроса со стороны инвесторов и глобальной рыночной турбулентности, оказывающих давление на его бюджет.
Это ознаменовывает переход от его обычной зависимости от долгосрочного долга, поскольку растущие процентные ставки по всему миру делают будущее заимствование более дорогим.
Великобритания меняет свой план по долгам, так как меньше инвесторов хотят долгосрочные облигации.
Управление долговым управлением Великобритании (DMO) сокращает количество долгосрочных государственных облигаций (gilts) и сосредотачивается больше на краткосрочных казначейских векселях, чтобы управлять растущими процентными выплатами, не нарушая строгие бюджетные законы.
Руководитель DMO Джессика Пюлей сказала, что это изменение сбалансирует различные виды долгов, чтобы предоставить лучшую ценность для налогоплательщиков, реагируя на изменяющиеся рыночные условия, когда меньше крупных инвесторов хотят покупать долгосрочные облигации.
Долгосрочные облигации предлагали стабильную и предсказуемую доходность, которая помогала пенсионным фондам выполнять будущие выплаты пенсионерам. Однако сейчас спрос падает, поскольку многие из этих пенсионных фондов закрыты для новых участников и медленно сокращаются по мере старения и выхода на пенсию их членов.
Хедж-фонды и другие инвесторы, которые предпочитают фонды с большей дискрецией в своих инвестициях, также ищут такие короткий срок облигации. Их может быть легче покупать и продавать, чем те, которые заблокированы в фондах и предлагают более длительные сроки погашения. Инвесторы проявляют такой малый интерес, что правительство не может найти покупателей для долговых обязательств на длительный срок.
Аналитики RBC Capital Markets утверждают, что новые облигации, которые правительство Великобритании планирует выпустить в период с июля по сентябрь 2025 года, будут иметь самый короткий средний срок погашения для вновь выпущенного государственного долга Великобритании, со средним сроком всего 9 лет.
Это показывает, что правительство теперь больше полагается на короткий срок заимствований для борьбы с растущими затратами.
Общий долг Великобритании по-прежнему имеет длинный средний срок погашения около 14 лет, что значительно выше, чем в таких местах, как Соединенные Штаты, где средний срок составляет всего около 6 лет. Эта новая тенденция показывает, под каким давлением находится правительство, чтобы изменить свои привычки заимствования.
DMO также объявило, что увеличит общий объем выпуска долговых обязательств на 2025/26 год до 309 миллиардов фунтов стерлингов, на 5 миллиардов больше, чем планировалось. Рост отражает потребность правительства в дополнительных средствах для покрытия своих расходов, пытаясь при этом придерживаться своих фискальных целей.
DMO также сократит долгосрочные облигации на £10 миллиардов и продаст больше краткосрочных казначейских векселей, поскольку их дешевле выпускать и они привлекательны для инвесторов в текущей рыночной среде.
Высокие процентные ставки и бюджетные правила заставляют Казначейство действовать
Глобальные инвесторы беспокоятся о том, сколько правительства крупных экономик занимаются заимствованием и расходами. В результате они подтолкнули стоимость долгосрочного заимствования до самых высоких уровней за многие годы.
Эти опасения и давление привели к повышению доходности 30-летних гильтов Великобритании до 5,48%, что близко к максимальному уровню с 1998 года.
Часть этого роста произошла из-за нервных реакций на финансовых рынках после того, как Дональд Трамп представил план крупного бюджета по сокращению налогов в Соединенных Штатах.
Разница между доходностью государственных облигаций Великобритании на долгосрочные 30-летние облигации и краткосрочные 2-летние облигации сейчас близка к 1,5 процентным пунктам, тогда как два года назад она была ниже нуля.
Теперь Казначейству необходимо обратиться к короткому сроку заимствования, чтобы защитить финансы страны от растущих процентных выплат.
Канцлер Рэйчел Ривз из правительства Лейбористской партии пообещала, что правительство будет оплачивать все текущие расходы за счет налоговых поступлений к 2029-2030 годам. Она также ослабила другое правило, требующее, чтобы общий долг начал снижаться к концу текущего парламента.
Ривз теперь говорит, что правительство исключит инвестиционное заимствование из этого правила, чтобы дать Казначейству немного больше свободы для расходов.
Решение премьер-министра Кира Стармера отменить ранее введенное сокращение субсидий для пенсионеров усиливает давление на бюджет. Это затрудняет канцлеру держать расходы под контролем.
Cryptopolitan Academy: Скоро - Новый способ заработка на пассивном доходе с DeFi в 2025 году. Узнайте больше