Источник: Cointelegraph
Исходный текст: «Децентрализованное финансирование (DeFi) должно вернуться к источникам P2P, чтобы достичь массового распространения»
Автор мнения: соучредитель SmarDex Жан Раусис
Децентрализованные финансы (DeFi) изначально несут четкое видение: создать глобальную безразрешительную финансовую систему на основе одноранговой (P2P) торговли, освободившись от оков традиционных финансов (TradFi). Ранние платформы кредитования идеально воплотили эту идею, позволяя сторонам кредитования напрямую согласовывать условия, выходя за рамки жестких рамок традиционных финансов.
К сожалению, большинство DeFi-протоколов постепенно отходят от своих первоначальных целей, отказываясь от истинного P2P-взаимодействия и полагаясь на ликвидные пулы, внешние оракулы и высокоавтоматизированные механизмы маркетмейкеров (AMM). Хотя эти конструкции освобождают ликвидность, они обходятся в ущерб контролю пользователей и прозрачности, еще больше подвергая систему риску манипуляции "оракулами" со стороны централизованных структур. В настоящее время пользователи заперты в заранее заданных ликвидных пулах, не имея возможности самостоятельно выбирать залоговые активы и испытывая трудности в управлении рисковыми экспозициями.
Что еще более печально, так это то, что даже так называемые лидеры DeFi нарушают самые основные принципы децентрализации. В последнее время биржа Hyperliquid вмешалась, манипулируя значениями оракулов, в результате чего ее заблокированная стоимость (TVL) упала с 540 миллионов долларов до 150 миллионов долларов, и эта комедия полностью разорвала покрывало стыда для отрасли.
Очевидно, что DeFi потерял направление. Чтобы найти выход, необходимо вернуться к истокам.
Изначальная цель P2P
Когда DeFi впервые вошел в мейнстрим, P2P-кредитование стало его основой. Люди могли занимать и одалживать деньги, не прибегая к услугам банков или централизованных бирж (CEX), напрямую согласовывая через смарт-контракты типы залога, процентные ставки и другие условия. Эта прозрачная, бездоверительная модель изначально была революционным прорывом, но с ростом спроса на ликвидность разработчики постепенно стали переходить к системам пулов ликвидности.
Ликвидные пулы действительно повысили эффективность капитала: заемщики могут мгновенно получить средства, а кредиторы могут зарабатывать доход без необходимости ожидания ручного сопоставления. Но такой дизайн жертвует самой ценной чертой DeFi — истинной P2P автономией. В системе пулов пользователи снова становятся пассивными получателями жестких правил.
Когда новые DeFi протоколы забывают о своих истоках, они отказываются не только от духа P2P, но и нарушают золотой принцип децентрализации, в конечном итоге приходя к тому же, что и централизованные системы, которые они заявляют, что хотят разрушить.
Децентрализованная иллюзия
Событие Hyperliquid полностью раскрыло уязвимость "ложной децентрализации". Хотя эта биржа утверждает, что использует независимые оракулы, она сохраняет право вмешательства в ценообразование, превосходя их. Это экстренное вмешательство, возможно, предотвратило большие потери, но полностью разрушило ее обещание децентрализации — платформа, способная задним числом переписывать правила и манипулировать ценами, по сути, остается централизованным продуктом.
Дефи-оракулы должны быть священным существом, охраняемым сетью валидаторов, а не инструментом, который произвольно манипулирует псевдо-Дефи-командами в кризисные моменты. Такие события только усугубляют общественные сомнения, затрудняя построение доверия к настоящим строителям, которые остаются верными своим принципам. Если Дефи продолжит оставаться бездоказательным, он в конечном итоге станет пустым лозунгом, самоутверждающимся.
Демократизация требует возвращения суверенитета пользователей
Это именно глубокая логика, согласно которой DeFi должен вернуться к своим корням P2P. В модернизированной системе P2P пользователи могут самостоятельно согласовывать фиксированные условия, выбирать залоговые активы и избавиться от уязвимого ценообразования оракулов, достигая истинной прозрачности и устойчивости. Независимо от выбора активов, прямого кредитования или сделок без посредников, каждый пользователь DeFi заслуживает открытой, безопасной и ориентированной на пользователя системы — только восстановив контроль и прозрачность, можно достичь истинной массовой адаптации.
Эта модель одновременно привлечет как криптооригинальных пользователей, так и новых участников. Удачно, что, несмотря на колебания рынка, спрос на DeFi никогда не угасал: объем заблокированных средств в протоколе Aave достиг исторического максимума в 40 миллиардов долларов, а Uniswap стал первым DEX, чей накопленный объем торгов достиг 3 триллионов долларов. Это не признаки упадка отрасли, а, наоборот, подтверждение того, что рынок под давлением становится более зрелым.
Чтобы добиться устойчивого глобального внедрения, DeFi необходимо более качественное предложение продуктов. Будущее заключается не в более сложных механизмах, а в возвращении к врожденным качествам P2P — простоте, гибкости и уважении индивидуального суверенитета.
Автор мнения: соучредитель SmarDex Жан Раусис
Данная статья предназначена только для информационных целей и не является юридической или инвестиционной консультацией. Мнения выражены только автором и не представляют собой позицию или мнение Cointelegraph.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Децентрализованные финансы (DeFi) должны вернуться к источнику P2P, чтобы достичь массового распространения.
Источник: Cointelegraph Исходный текст: «Децентрализованное финансирование (DeFi) должно вернуться к источникам P2P, чтобы достичь массового распространения»
Автор мнения: соучредитель SmarDex Жан Раусис
Децентрализованные финансы (DeFi) изначально несут четкое видение: создать глобальную безразрешительную финансовую систему на основе одноранговой (P2P) торговли, освободившись от оков традиционных финансов (TradFi). Ранние платформы кредитования идеально воплотили эту идею, позволяя сторонам кредитования напрямую согласовывать условия, выходя за рамки жестких рамок традиционных финансов.
К сожалению, большинство DeFi-протоколов постепенно отходят от своих первоначальных целей, отказываясь от истинного P2P-взаимодействия и полагаясь на ликвидные пулы, внешние оракулы и высокоавтоматизированные механизмы маркетмейкеров (AMM). Хотя эти конструкции освобождают ликвидность, они обходятся в ущерб контролю пользователей и прозрачности, еще больше подвергая систему риску манипуляции "оракулами" со стороны централизованных структур. В настоящее время пользователи заперты в заранее заданных ликвидных пулах, не имея возможности самостоятельно выбирать залоговые активы и испытывая трудности в управлении рисковыми экспозициями.
Что еще более печально, так это то, что даже так называемые лидеры DeFi нарушают самые основные принципы децентрализации. В последнее время биржа Hyperliquid вмешалась, манипулируя значениями оракулов, в результате чего ее заблокированная стоимость (TVL) упала с 540 миллионов долларов до 150 миллионов долларов, и эта комедия полностью разорвала покрывало стыда для отрасли.
Очевидно, что DeFi потерял направление. Чтобы найти выход, необходимо вернуться к истокам.
Изначальная цель P2P
Когда DeFi впервые вошел в мейнстрим, P2P-кредитование стало его основой. Люди могли занимать и одалживать деньги, не прибегая к услугам банков или централизованных бирж (CEX), напрямую согласовывая через смарт-контракты типы залога, процентные ставки и другие условия. Эта прозрачная, бездоверительная модель изначально была революционным прорывом, но с ростом спроса на ликвидность разработчики постепенно стали переходить к системам пулов ликвидности.
Ликвидные пулы действительно повысили эффективность капитала: заемщики могут мгновенно получить средства, а кредиторы могут зарабатывать доход без необходимости ожидания ручного сопоставления. Но такой дизайн жертвует самой ценной чертой DeFi — истинной P2P автономией. В системе пулов пользователи снова становятся пассивными получателями жестких правил.
Когда новые DeFi протоколы забывают о своих истоках, они отказываются не только от духа P2P, но и нарушают золотой принцип децентрализации, в конечном итоге приходя к тому же, что и централизованные системы, которые они заявляют, что хотят разрушить.
Децентрализованная иллюзия
Событие Hyperliquid полностью раскрыло уязвимость "ложной децентрализации". Хотя эта биржа утверждает, что использует независимые оракулы, она сохраняет право вмешательства в ценообразование, превосходя их. Это экстренное вмешательство, возможно, предотвратило большие потери, но полностью разрушило ее обещание децентрализации — платформа, способная задним числом переписывать правила и манипулировать ценами, по сути, остается централизованным продуктом.
Дефи-оракулы должны быть священным существом, охраняемым сетью валидаторов, а не инструментом, который произвольно манипулирует псевдо-Дефи-командами в кризисные моменты. Такие события только усугубляют общественные сомнения, затрудняя построение доверия к настоящим строителям, которые остаются верными своим принципам. Если Дефи продолжит оставаться бездоказательным, он в конечном итоге станет пустым лозунгом, самоутверждающимся.
Демократизация требует возвращения суверенитета пользователей
Это именно глубокая логика, согласно которой DeFi должен вернуться к своим корням P2P. В модернизированной системе P2P пользователи могут самостоятельно согласовывать фиксированные условия, выбирать залоговые активы и избавиться от уязвимого ценообразования оракулов, достигая истинной прозрачности и устойчивости. Независимо от выбора активов, прямого кредитования или сделок без посредников, каждый пользователь DeFi заслуживает открытой, безопасной и ориентированной на пользователя системы — только восстановив контроль и прозрачность, можно достичь истинной массовой адаптации.
Эта модель одновременно привлечет как криптооригинальных пользователей, так и новых участников. Удачно, что, несмотря на колебания рынка, спрос на DeFi никогда не угасал: объем заблокированных средств в протоколе Aave достиг исторического максимума в 40 миллиардов долларов, а Uniswap стал первым DEX, чей накопленный объем торгов достиг 3 триллионов долларов. Это не признаки упадка отрасли, а, наоборот, подтверждение того, что рынок под давлением становится более зрелым.
Чтобы добиться устойчивого глобального внедрения, DeFi необходимо более качественное предложение продуктов. Будущее заключается не в более сложных механизмах, а в возвращении к врожденным качествам P2P — простоте, гибкости и уважении индивидуального суверенитета.
Автор мнения: соучредитель SmarDex Жан Раусис
Данная статья предназначена только для информационных целей и не является юридической или инвестиционной консультацией. Мнения выражены только автором и не представляют собой позицию или мнение Cointelegraph.