На протяжении более десяти лет мантра для держателей биткойнов была ясна: "не ваши ключи, не ваши токены." Но по мере того как биткойн становится глобально признанным активом, такой подход больше не является достаточным для китов, управляющих сотнями миллионов в BTC. Недавнее перемещение более 80,000 BTC из восьми кошельков эпохи Сатоши — крупнейший подобный перевод в истории биткойна — вновь привлекло внимание к тому, как устаревшие держатели управляют и в конечном итоге распродают огромные позиции. Прямое удержание спотового биткойна, особенно в больших количествах, подвергает инвесторов избегаемому риску, операционным головным болям и регуляторным трениям — не говоря уже о тех кошмарных ситуациях с хранением, которые могут не давать спать даже самым опытным держателям.
Инвестируйте в золото
### Американская Хартфорд Золото: #1 Дилер Драгоценных Металлов в стране
Узнать больше ### Приоритетное золото: до $15k в бесплатном серебре + нулевые комиссии за аккаунт при квалифицирующей покупке
Узнайте больше ### Thor Metals Group: лучший общий Золотой ИРА
Узнать больше С поддержкой Money.com - Yahoo может получать комиссию с указанных выше ссылок. Альтернатива существует в виде регулируемых биткойн-торгуемых продуктов (ETPs) — проверенная структура, аналогичная акциям, с сильным послужным списком. Физически обеспеченные крипто ETPs доступны в Европе уже более семи лет. Эти продукты объединяют прозрачность и защиту традиционных рынков с инновациями цифровых активов — предлагая более надежные рамки безопасности, улучшенный доступ к ликвидности, налоговые и комплаенс-эффективности и возможность использовать их в качестве обеспечения для займов. Для крупных держателей аргументы в пользу перехода на регулируемые оболочки становятся слишком серьезными, чтобы их игнорировать.
Ликвидность является основной проблемой. Крупные держатели, которые хотят распорядиться своей позицией, часто сталкиваются с значительным проскальзыванием и риском контрагента на централизованных биржах. В противном случае им необходимо нанимать внешние фирмы для управления процессом, что приводит к задержкам из-за процесса ввода и KYC, а также зачастую к дополнительным расходам на исполнение. С помощью ETP административные препятствия упрощаются; после ввода в систему инвестор получает доступ к ликвидному пулу ETP, что упрощает и ускоряет стратегии выхода, когда важно время. Многие киты считают, что самообслуживание максимизирует безопасность. На самом деле управление крупными спотовыми позициями невероятно сложно. Управление ключами, логистика холодного хранения, планирование преемственности и внутренний контроль требуют инфраструктуры, которую немногие индивидуумы — или даже крипто-коренные фонды — могут поддерживать безопасно в большом масштабе. Регулируемые ETP полностью обходят это, предлагая профессионально управляемые решения по хранению — сочетая сегрегированные счета, страховое покрытие и прямой контроль со стороны финансовых регуляторов. Европейские структуры идут еще дальше с банкротными рамками и юридическим правом на базовый BTC. Дело не в том, чтобы отказаться от собственности, на самом деле это улучшение того, как эта собственность удерживается: безопасно, прозрачно и с институциональными стандартами защиты, чтобы избежать потерь и мошенничества. Например, группа Лазаря, одна из самых известных хакерских организаций Северной Кореи, несет ответственность за значительное количество крипто-связанных нарушений, что привело к краже 1,5 миллиарда долларов только в этом году.
История продолжается. Рисунок 1: Общая стоимость крипто-взломов в долларах США за последние несколько лет
График: Группа Лазаря: Хакерская активность за годы Источник: Chainalysis
Европейские ETP позволяют осуществлять безналичные переводы, что дает возможность инвесторам перемещать биткойн непосредственно в фонд и из него, не вызывая налогооблагаемое событие. Это особенно ценно в юрисдикциях, таких как Швейцария и Германия, где долгосрочные держатели могут оптимизировать налогообложение капитальных доходов. Для китов, думающих о долгосрочной перспективе, гибкость безналичного потока является значительным улучшением. Это также открывает новые финансовые возможности; вместо того чтобы продавать свой биткойн во время важного жизненного события, такого как покупка дома, инвесторы могут взять кредит под свои ETP-активы и получить ликвидность, не расставаясь с основным активом и не вызывая налогообложение капитальных доходов.
Самостоятельное хранение всегда будет иметь значение, особенно для пользователей в нестабильных регионах или тех, кто нуждается в финансовом суверенитете. Но для китов с масштабом компромиссы, связанные с держанием спотового BTC, становятся все труднее оправдать. Bitcoin ETPs просто менее хлопотны: они снижают риски, улучшают доступ к ликвидности, упрощают соблюдение норм и предлагают долгосрочную инфраструктуру для серьезных инвесторов, позволяя крупным инвесторам спокойно спать по ночам. Будущее владения биткойнами не в том, можете ли вы держать свои ключи, а в том, должны ли вы это делать.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
"Китовая проблема: почему самоконтроль может потопить гигантов Биткойна"
На протяжении более десяти лет мантра для держателей биткойнов была ясна: "не ваши ключи, не ваши токены." Но по мере того как биткойн становится глобально признанным активом, такой подход больше не является достаточным для китов, управляющих сотнями миллионов в BTC. Недавнее перемещение более 80,000 BTC из восьми кошельков эпохи Сатоши — крупнейший подобный перевод в истории биткойна — вновь привлекло внимание к тому, как устаревшие держатели управляют и в конечном итоге распродают огромные позиции. Прямое удержание спотового биткойна, особенно в больших количествах, подвергает инвесторов избегаемому риску, операционным головным болям и регуляторным трениям — не говоря уже о тех кошмарных ситуациях с хранением, которые могут не давать спать даже самым опытным держателям.
Инвестируйте в золото
Узнать больше ### Приоритетное золото: до $15k в бесплатном серебре + нулевые комиссии за аккаунт при квалифицирующей покупке
Узнайте больше ### Thor Metals Group: лучший общий Золотой ИРА
Узнать больше С поддержкой Money.com - Yahoo может получать комиссию с указанных выше ссылок. Альтернатива существует в виде регулируемых биткойн-торгуемых продуктов (ETPs) — проверенная структура, аналогичная акциям, с сильным послужным списком. Физически обеспеченные крипто ETPs доступны в Европе уже более семи лет. Эти продукты объединяют прозрачность и защиту традиционных рынков с инновациями цифровых активов — предлагая более надежные рамки безопасности, улучшенный доступ к ликвидности, налоговые и комплаенс-эффективности и возможность использовать их в качестве обеспечения для займов. Для крупных держателей аргументы в пользу перехода на регулируемые оболочки становятся слишком серьезными, чтобы их игнорировать.
Ликвидность является основной проблемой. Крупные держатели, которые хотят распорядиться своей позицией, часто сталкиваются с значительным проскальзыванием и риском контрагента на централизованных биржах. В противном случае им необходимо нанимать внешние фирмы для управления процессом, что приводит к задержкам из-за процесса ввода и KYC, а также зачастую к дополнительным расходам на исполнение. С помощью ETP административные препятствия упрощаются; после ввода в систему инвестор получает доступ к ликвидному пулу ETP, что упрощает и ускоряет стратегии выхода, когда важно время. Многие киты считают, что самообслуживание максимизирует безопасность. На самом деле управление крупными спотовыми позициями невероятно сложно. Управление ключами, логистика холодного хранения, планирование преемственности и внутренний контроль требуют инфраструктуры, которую немногие индивидуумы — или даже крипто-коренные фонды — могут поддерживать безопасно в большом масштабе. Регулируемые ETP полностью обходят это, предлагая профессионально управляемые решения по хранению — сочетая сегрегированные счета, страховое покрытие и прямой контроль со стороны финансовых регуляторов. Европейские структуры идут еще дальше с банкротными рамками и юридическим правом на базовый BTC. Дело не в том, чтобы отказаться от собственности, на самом деле это улучшение того, как эта собственность удерживается: безопасно, прозрачно и с институциональными стандартами защиты, чтобы избежать потерь и мошенничества. Например, группа Лазаря, одна из самых известных хакерских организаций Северной Кореи, несет ответственность за значительное количество крипто-связанных нарушений, что привело к краже 1,5 миллиарда долларов только в этом году.
История продолжается. Рисунок 1: Общая стоимость крипто-взломов в долларах США за последние несколько лет
График: Группа Лазаря: Хакерская активность за годы Источник: Chainalysis
Европейские ETP позволяют осуществлять безналичные переводы, что дает возможность инвесторам перемещать биткойн непосредственно в фонд и из него, не вызывая налогооблагаемое событие. Это особенно ценно в юрисдикциях, таких как Швейцария и Германия, где долгосрочные держатели могут оптимизировать налогообложение капитальных доходов. Для китов, думающих о долгосрочной перспективе, гибкость безналичного потока является значительным улучшением. Это также открывает новые финансовые возможности; вместо того чтобы продавать свой биткойн во время важного жизненного события, такого как покупка дома, инвесторы могут взять кредит под свои ETP-активы и получить ликвидность, не расставаясь с основным активом и не вызывая налогообложение капитальных доходов.
Самостоятельное хранение всегда будет иметь значение, особенно для пользователей в нестабильных регионах или тех, кто нуждается в финансовом суверенитете. Но для китов с масштабом компромиссы, связанные с держанием спотового BTC, становятся все труднее оправдать. Bitcoin ETPs просто менее хлопотны: они снижают риски, улучшают доступ к ликвидности, упрощают соблюдение норм и предлагают долгосрочную инфраструктуру для серьезных инвесторов, позволяя крупным инвесторам спокойно спать по ночам. Будущее владения биткойнами не в том, можете ли вы держать свои ключи, а в том, должны ли вы это делать.
Посмотреть комментарии