AI-агенты — это направление, в которое я очень верю в текущем рынке. Несмотря на то, что по различным причинам всё направление сейчас находится в затишье, в нем все еще много проектов, которые продолжают развиваться и совершенствоваться.
Virtual является одним из них.
В этой статье я пытаюсь проанализировать инвестиционную ценность Virtual с финансовой точки зрения.
Как я уже писал в предыдущих статьях, в текущем крипто-пространстве информация о финансовом состоянии проектов крайне недостаточна. Virtual не исключение. Тем более что весь сектор AI-агентов только недавно появился, и информации в этой области еще меньше.
В интернете я нашел две информации, которые имеют определенную справочную ценность:
Первая информация была опубликована командой Virtual в Твиттере 31 декабря прошлого года.
Эта информация раскрывает, что годовой доход проекта Virtual на тот момент составил 300 миллионов долларов. Определение этого «дохода» неясно, я предполагаю, что это доход (income). Поскольку не удалось найти более подробные данные, мы временно используем «доход» для оценки.
Вторая новость была опубликована на tradingview в конце февраля этого года (
Эта новость показывает, что ежедневный доход Virtual упал с 1 миллиона долларов 2 января этого года до 35 тысяч долларов 27 февраля.
Чтобы оценить внутреннюю стоимость Virtual, мы смотрим на будущий свободный денежный поток. Чтобы оценить будущий свободный денежный поток, мы можем полагаться только на существующий свободный денежный поток для прогнозирования и линейной экстраполяции. Однако эта информация под рукой просто не дает расчета для сегодняшнего свободного денежного потока. Таким образом, здесь мы можем лишь неохотно использовать для оценки термин «выручка» вместо свободного денежного потока.
В декабре прошлого года был пик развития AI-агентских проектов, поэтому первая информация, указанная выше, о годовом доходе в 300 миллионов долларов, является его максимальным значением.
В конце февраля этого года можно считать периодом спада для AI-агентов, дневной доход составил 35 тысяч долларов, что в пересчете дает годовой доход в 13 миллионов долларов.
Я все еще использую 12 в качестве оценочного значения "будущего PE". Таким образом, "внутренняя стоимость" Virtual составляет примерно 160 миллионов долларов ~ 3,6 миллиарда долларов.
Из этого процесса оценки мы можем увидеть, что существует довольно значительная разница между оптимистичной и пессимистичной оценкой его внутренней стоимости.
Наибольшей причиной этого разрыва является неопределенность будущего развития проекта. Эта неопределенность может быть дополнительно разделена на два аспекта:
Каково будущее развития направления «AI-агенты + Crypto»?
Во-вторых, каково будет позиционирование и развитие Virtual в этой сфере.
Что касается первого пункта, я всегда был оптимистично настроен по поводу его будущего развития, но не уверен, будут ли сценарии применения и бизнес-модели в этой области такими же, как те, что мы видим сегодня.
В экосистеме Web 3 текущее состояние этого сегмента явно не очень хорошее.
Но если мы отойдем от криптоэкосистемы и посмотрим на более широкий рынок ИИ, мы увидим, что в настоящее время как в Web 2, так и в Web 3 действительно удачно нашли хорошие бизнес-модели только немногие приложения. Даже такие ведущие проекты, как OpenAI, на данный момент не могут похвастаться успехами в коммерциализации, их доходы от подписок совершенно не способны поддерживать их операционную деятельность.
Среди всех AI-компаний только NVIDIA, выступающая в качестве поставщика инфраструктуры, имеет хорошую бизнес-модель.
Поэтому это, вероятно, не только проблема криптоэкосистемы, но и проблема всей области ИИ.
Что касается второго пункта, среди множества проектов AI + Crypto в настоящее время, Virtual является одним из немногих проектов, которые, как я вижу, приносят прибыль. У большинства других проектов, вне зависимости от того, насколько они круто описывают свои сценарии и показывают свои современные технологии, до сих пор не видно явной прибыли, не говоря уже о том, чтобы смело раскрывать свои финансовые результаты.
Поэтому в текущей сфере AI + Crypto у Virtual есть большая неопределенность в отношении доходов, но оглядываясь на всю сферу, я не вижу, чтобы несколько проектов имели большую определенность, чем он.
Мы очень грубо оценили внутреннюю стоимость Virtual, теперь нам нужно посмотреть на его "цену". Здесь мы также можем рассмотреть только его токены.
Что касается оценки стоимости токенов проекта, я уже высказывал свое мнение в нескольких предыдущих статьях:
Чистая стоимость токенов управления крайне ограничена, только став настоящими токенами с правами или превращаясь в «товары», которые необходимы для проекта, такие токены имеют ценность.
В этом отношении Virtual четко заявляет, что в будущем надеется развить токен в валюту, используемую в повседневной жизни в "государствах" AI-агентов, и что на протяжении всей своей операционной практики уже реализует аналогичные подходы.
Эта цель может быть осуществлена, только время покажет, но стремление двигаться в направлении «практичности» является правильным подходом. Таким образом, в этом отношении он намного сильнее многих давно существующих проектов.
Наконец, давайте оценим, не завышена ли текущая цена токена.
На момент написания статьи рыночная капитализация Virtual составляет 580 миллионов долларов. Если мы исходить из нижней границы "внутренней стоимости" в 160 миллионов долларов, то это определенно переоценено. Поэтому я больше не буду покупать. Но для такого сегмента рынка и такого проекта я готов проявить немного больше терпения, поэтому я оставлю у себя этот токен.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Инвестиционная ценность VIRTUAL
Источник: Дао говорит о Блокчейн
AI-агенты — это направление, в которое я очень верю в текущем рынке. Несмотря на то, что по различным причинам всё направление сейчас находится в затишье, в нем все еще много проектов, которые продолжают развиваться и совершенствоваться.
Virtual является одним из них.
В этой статье я пытаюсь проанализировать инвестиционную ценность Virtual с финансовой точки зрения.
Как я уже писал в предыдущих статьях, в текущем крипто-пространстве информация о финансовом состоянии проектов крайне недостаточна. Virtual не исключение. Тем более что весь сектор AI-агентов только недавно появился, и информации в этой области еще меньше.
В интернете я нашел две информации, которые имеют определенную справочную ценность:
Первая информация была опубликована командой Virtual в Твиттере 31 декабря прошлого года.
Эта информация раскрывает, что годовой доход проекта Virtual на тот момент составил 300 миллионов долларов. Определение этого «дохода» неясно, я предполагаю, что это доход (income). Поскольку не удалось найти более подробные данные, мы временно используем «доход» для оценки.
Вторая новость была опубликована на tradingview в конце февраля этого года (
Эта новость показывает, что ежедневный доход Virtual упал с 1 миллиона долларов 2 января этого года до 35 тысяч долларов 27 февраля.
Чтобы оценить внутреннюю стоимость Virtual, мы смотрим на будущий свободный денежный поток. Чтобы оценить будущий свободный денежный поток, мы можем полагаться только на существующий свободный денежный поток для прогнозирования и линейной экстраполяции. Однако эта информация под рукой просто не дает расчета для сегодняшнего свободного денежного потока. Таким образом, здесь мы можем лишь неохотно использовать для оценки термин «выручка» вместо свободного денежного потока.
В декабре прошлого года был пик развития AI-агентских проектов, поэтому первая информация, указанная выше, о годовом доходе в 300 миллионов долларов, является его максимальным значением.
В конце февраля этого года можно считать периодом спада для AI-агентов, дневной доход составил 35 тысяч долларов, что в пересчете дает годовой доход в 13 миллионов долларов.
Я все еще использую 12 в качестве оценочного значения "будущего PE". Таким образом, "внутренняя стоимость" Virtual составляет примерно 160 миллионов долларов ~ 3,6 миллиарда долларов.
Из этого процесса оценки мы можем увидеть, что существует довольно значительная разница между оптимистичной и пессимистичной оценкой его внутренней стоимости.
Наибольшей причиной этого разрыва является неопределенность будущего развития проекта. Эта неопределенность может быть дополнительно разделена на два аспекта:
Каково будущее развития направления «AI-агенты + Crypto»?
Во-вторых, каково будет позиционирование и развитие Virtual в этой сфере.
Что касается первого пункта, я всегда был оптимистично настроен по поводу его будущего развития, но не уверен, будут ли сценарии применения и бизнес-модели в этой области такими же, как те, что мы видим сегодня.
В экосистеме Web 3 текущее состояние этого сегмента явно не очень хорошее.
Но если мы отойдем от криптоэкосистемы и посмотрим на более широкий рынок ИИ, мы увидим, что в настоящее время как в Web 2, так и в Web 3 действительно удачно нашли хорошие бизнес-модели только немногие приложения. Даже такие ведущие проекты, как OpenAI, на данный момент не могут похвастаться успехами в коммерциализации, их доходы от подписок совершенно не способны поддерживать их операционную деятельность.
Среди всех AI-компаний только NVIDIA, выступающая в качестве поставщика инфраструктуры, имеет хорошую бизнес-модель.
Поэтому это, вероятно, не только проблема криптоэкосистемы, но и проблема всей области ИИ.
Что касается второго пункта, среди множества проектов AI + Crypto в настоящее время, Virtual является одним из немногих проектов, которые, как я вижу, приносят прибыль. У большинства других проектов, вне зависимости от того, насколько они круто описывают свои сценарии и показывают свои современные технологии, до сих пор не видно явной прибыли, не говоря уже о том, чтобы смело раскрывать свои финансовые результаты.
Поэтому в текущей сфере AI + Crypto у Virtual есть большая неопределенность в отношении доходов, но оглядываясь на всю сферу, я не вижу, чтобы несколько проектов имели большую определенность, чем он.
Мы очень грубо оценили внутреннюю стоимость Virtual, теперь нам нужно посмотреть на его "цену". Здесь мы также можем рассмотреть только его токены.
Что касается оценки стоимости токенов проекта, я уже высказывал свое мнение в нескольких предыдущих статьях:
Чистая стоимость токенов управления крайне ограничена, только став настоящими токенами с правами или превращаясь в «товары», которые необходимы для проекта, такие токены имеют ценность.
В этом отношении Virtual четко заявляет, что в будущем надеется развить токен в валюту, используемую в повседневной жизни в "государствах" AI-агентов, и что на протяжении всей своей операционной практики уже реализует аналогичные подходы.
Эта цель может быть осуществлена, только время покажет, но стремление двигаться в направлении «практичности» является правильным подходом. Таким образом, в этом отношении он намного сильнее многих давно существующих проектов.
Наконец, давайте оценим, не завышена ли текущая цена токена.
На момент написания статьи рыночная капитализация Virtual составляет 580 миллионов долларов. Если мы исходить из нижней границы "внутренней стоимости" в 160 миллионов долларов, то это определенно переоценено. Поэтому я больше не буду покупать. Но для такого сегмента рынка и такого проекта я готов проявить немного больше терпения, поэтому я оставлю у себя этот токен.