Estimativa do volume de entrada do ETF ETH spot: irá repetir a tendência do ETF spot BTC · Robô de contrato quantitativo CCG da Boson Technology

O ETF ETH Spot foi oficialmente lançado em 23 de julho. Este evento marca um marco importante no mercado de criptografia e pode ter um impacto significativo nos preços ecológicos do ETH, além de explorar a estrutura de taxas do ETF de spot ETH, previsões de entrada e saída, efeitos reflexivos e outros fatores de mercado que devem ser considerados.

Autor: ASXNativo digital Research Company, Tradução: Pequeno sol, especialista em quantificação de tecnologia Bosen, bosen0722

Estrutura de taxas e impacto de mercado

A estrutura de custos do ETF do ETH é semelhante à do ETF do BTC. A maioria dos provedores de ETF não cobra nenhuma taxa no estágio inicial para acumular melhor Ativos sob gestão. Por exemplo, a Grayscale tem mantido sua taxa ETHE em 2,5%, o que é uma ordem de magnitude maior do que outros provedores. No entanto, a Grayscale recentemente lançou um ETF ETH mini, com uma taxa inicial de 0,25% e depois reduzida para 0,15%. Essa medida visa atrair investidores sensíveis a custos, ao mesmo tempo em que mantém sua competitividade no mercado.

Previsão de Entrada e Saída

Existem várias estimativas de fluxo de entrada de ETF, com uma média de US $ 1 bilhão por mês. O valor mais alto fornecido pelo Standard Chartered Bank é de US $ 2 bilhões por mês, enquanto a estimativa do JP Morgan é menor, de US $ 500 milhões por mês. Para ajudar a estimar o fluxo, os dados ETP de Hong Kong e Europa podem ser consultados:

1. O valor dos Ativos sob gestão de ETPs BTC e ETH é maior do que a capitalização de mercado de BTC e ETH.
2. Entre estes ETPs, a proporção de BTC para ETH é bastante constante e corresponde à capitalização de mercado deles.

Os dados do mercado europeu mostram que os Ativos sob gestão do CriptomoedaETP são aproximadamente iguais ao seu Limite de mercado. Isso indica que o influxo de ETH ETF é semelhante ao de BTC ETF e é esperado ter um impacto significativo no preço do ETH. Com o aumento do fornecimento de ETH, especialmente através dos produtos de confiança em miniatura da Grayscale, a saída de ETH pode ser mais moderada.

Efeito de retroalimentação

O efeito de retroalimentação do ETH é semelhante ao do BTC, mas mais complexo. O mecanismo de queima do Ethereum (como o EIP-1559) e seu vasto ecossistema de Finanças Descentralizadas tornam o ciclo de feedback mais forte:

Este efeito de retroalimentação é relativamente fraco no BTC, uma vez que o ecossistema do BTC tem um efeito de riqueza mais fraco. Como uma loja de aplicativos descentralizada, a Ethereum (ETH) possui um ecossistema completo e se beneficiará do fluxo contínuo de ativos subjacentes. Esse efeito de riqueza não foi devidamente valorizado, especialmente no campo das Finanças Descentralizadas. Atualmente, o valor total bloqueado (TVL) no protocolo de Finanças Descentralizadas da Ethereum é de cerca de 20 milhões de ETH (equivalente a 63 bilhões de dólares), e esse número pode aumentar ainda mais com o aumento do volume de ETH.

Outros fatores a considerar

1. Fluxo de fundos do BTC ETF para o ETH ETF: Suponha que alguns investidores do BTC ETF desejem diversificar sem aumentar a exposição líquida a Criptomoeda.
2. Compreensão dos investidores TradFi sobre o Ethereum: A narrativa do BTC como o "ouro digital" é mais simples, enquanto a narrativa do Ethereum (como a camada de liquidação da economia digital) é mais complexa.
3. Impacto das condições de mercado: Como as condições de mercado existentes afetarão o fluxo e a ETH?
4. Potencial do stakeETH ETF: Com a demanda do TradFi por rendimentos, o stakeETH ETF pode se tornar um produto popular, permitindo aos provedores obter maiores receitas do que o ETF ETH comum.