A posição das instituições no mercado de criptomoedas: o futuro dos Tokens LP, modelos de receita e ações tokenizadas

Como um profissional na gestão de portfólios de ativos encriptados, Pranav Kanade da VanEck compartilhou suas percepções únicas sobre o atual mercado de criptomoedas. Ele acredita que os fundos institucionais estão gradualmente entrando no espaço de criptomoedas, tanto através da compra direta de ativos quanto do desenvolvimento de produtos em cadeia. Embora muitas instituições ainda não tenham realmente "chegado", escritórios familiares e indivíduos de alto patrimônio líquido já começaram a se envolver.

Pranav apontou que existem oportunidades estruturais no mercado de Token LP. Um grande volume de capital flui para projetos iniciais, mas falta demanda de mercado suficiente para sustentar o valor dos tokens. Isso levou alguns pools de capital a perceberem o problema de sobrecarga no setor de capital de risco.

Quanto à sustentabilidade do "modelo de receita", Pranav acredita que a indústria de criptomoedas enfrenta uma escolha binária: tornar-se um apêndice da internet ou concentrar-se na criação de valor real. Ele enfatiza que, além dos ativos de armazenamento de valor, outros ativos acabarão sendo vistos como ativos "de retorno de capital". A indústria de criptomoedas precisa esclarecer o verdadeiro valor dos seus ativos para atrair capital mainstream.

Sobre quando o projeto iniciará o mecanismo de cobrança, Pranav enfatizou a importância da barreira de proteção. Muitos projetos de criptomoedas carecem de barreira de proteção e, uma vez que começam a cobrar, podem perder clientes. Idealmente, o projeto deve apoiar a equipe para mais desenvolvimento através da captura de taxas, promovendo o surgimento de melhores produtos.

Pranav prevê que a tokenização de ações pode tornar-se a próxima válvula de um trilhão. As empresas tradicionais podem optar por sair do mercado na forma de Token em vez de ações, o que irá impulsionar a expansão do mercado de alternativas. Ele também apontou que a legislação sobre stablecoins está prestes a ser aprovada, o que pode levar uma série de empresas a adotarem stablecoins para otimizar a estrutura de custos de negócios.

Para a avaliação das cadeias L1, Pranav sugere focar no desenvolvimento futuro de 2 a 5 anos, em vez de julgar apenas com base em dados de curto prazo. Ele acredita que deve-se considerar a demanda por espaço de bloco após o sucesso futuro das aplicações na cadeia, bem como a capacidade de escalabilidade da própria cadeia.

Por fim, Pranav discutiu o futuro desenvolvimento da infraestrutura e das aplicações. Ele acredita que ainda não apareceram casos de aplicações matadoras que migraram de sua cadeia original e construíram uma pilha tecnológica completa de forma independente. No futuro, se as criptomoedas vão se tornar mainstream através dos gigantes do Web2 existentes ou startups apoiadas por VC ainda é uma questão em aberto.