Ativos de criptografia mercado caminha para o mainstream, ações de Blockchain conceito tornam-se um novo foco de investimento

Com a gradual clarificação do ambiente regulatório financeiro global, o mercado de ativos de criptografia está a passar de um nicho para o sistema financeiro mainstream. A atitude amigável de Trump em relação à indústria de ativos de criptografia após ser eleito presidente aumentou a confiança do mercado. Neste contexto, várias ações de conceitos de Blockchain estão a experimentar uma alta generalizada.

Cada vez mais empresas cotadas têm percebido o enorme potencial da tecnologia Blockchain e estão a integrá-la nas suas estratégias. Muitas empresas de ações relacionadas com Blockchain estão a desenvolver-se fortemente, recebendo uma atenção e investimento significativos no mercado. Estas empresas, ao introduzirem a tecnologia Blockchain, estão a impulsionar a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes na indústria.

Nos últimos anos, os benefícios regulatórios trazidos pelos ETFs relacionados a ativos de criptografia lançados pelos Estados Unidos marcam uma profunda integração entre criptomoedas e os mercados de capital tradicionais. O fundo Grayscale Bitcoin Trust tornou-se uma ponte para investidores tradicionais entrarem no mercado de criptografia. O ETF de Bitcoin à vista da BlackRock possui um volume de ativos sob gestão de 17,243 bilhões de dólares, com quase um fluxo líquido constante desde o início do ano. O ETF de Bitcoin à vista da Grayscale tem um volume de ativos sob gestão de 13,659 bilhões de dólares, demonstrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.

O valor total de mercado dos ativos de criptografia atualmente é de aproximadamente 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividido em três partes principais:

1. Bitcoin ( BTC ): Capitalização de mercado de aproximadamente 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% da capitalização total. É reconhecido tanto pelas finanças tradicionais quanto pela comunidade de criptomoedas como uma ferramenta de armazenamento de valor, sendo apelidado de "ouro digital".

2. Ativos nativos na Blockchain: incluem tokens de blockchain pública, tokens relacionados a DeFi, entre outros. O valor de mercado é de aproximadamente 1,4 trilhões de dólares, na prática, muito abaixo das altas expectativas de crescimento do mercado.

3. A combinação de ativos tradicionais com tecnologia de encriptação: inclui a tokenização de RWA em cadeia, ativos securitizados baseados em Blockchain, etc. A capitalização de mercado é de apenas alguns milhares de bilhões de dólares, mas o desenvolvimento é rápido, prevendo-se que impulsione a transformação das finanças tradicionais em direção a uma digitalização mais eficiente e transparente, liberando um enorme potencial de mercado.

Em 2024, os ativos de criptografia consolidam ainda mais a sua posição no setor financeiro tradicional. Gigantes financeiros estão lançando produtos negociados em bolsa de Bitcoin e Ethereum, proporcionando canais de investimento mais convenientes para instituições e investidores individuais. A tendência de tokenização de RWA está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e a cobertura do mercado financeiro. Muitas instituições financeiras já integraram a encriptação em seus modelos de negócios.

A combinação das finanças tradicionais com a Blockchain dará origem a mais oportunidades de investimento. Isso reflete a ênfase do mercado na estabilidade e em cenários de aplicação prática. Após a combinação do mercado financeiro tradicional com a tecnologia Blockchain, será liberado um potencial maior.

As ações relacionadas à Blockchain podem ser divididas em várias categorias:

Uma, conceito de ativos impulsionados

Essas empresas estão usando o Bitcoin como o principal ativo de reserva. A MicroStrategy, a empresa de investimento japonesa MetaPlanet e a empresa listada em Hong Kong, Boyaa Interactive, estão se juntando, e a quantidade de aquisições de Bitcoin está aumentando continuamente.

1. MicroStrategy(MSTR)

A MicroStrategy foi fundada em 1989, inicialmente focando em inteligência empresarial e soluções corporativas. Desde 2020, transformou-se na primeira empresa listada globalmente a utilizar Bitcoin como ativo de reserva. Até o momento, acumulou cerca de 279.420 moedas de Bitcoin, com um valor de mercado de quase 23 bilhões de dólares, representando cerca de 1% da oferta total de Bitcoin.

A MicroStrategy adotou o "modelo de alavancagem circular baseado em BTC", arrecadando fundos através da emissão de obrigações para comprar bitcoins. Este modelo, embora traga altos retornos, também apresenta certos riscos. No momento, a empresa tem uma situação financeira sólida, e o preço do bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que o risco de liquidação pudesse surgir.

Para os investidores, a MicroStrategy pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de aumento do preço do Bitcoin, as ações da empresa têm um grande potencial.

2. Semler Scientific(SMLR)

A Semler Scientific é uma empresa de tecnologia médica, uma das suas estratégias inovadoras é usar o Bitcoin como o principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 moedas de Bitcoin, totalizando uma posse de 1.058 moedas, com um investimento total de cerca de 71 milhões de dólares.

O core business da Semler continua a focar-se no equipamento QuantaFlo, principalmente utilizado para diagnosticar doenças cardiovasculares. No terceiro trimestre de 2024, a empresa obteve um ganho não realizado de 1,1 milhões de dólares devido à sua posição em Bitcoin, proporcionando uma proteção financeira contra a volatilidade econômica.

3. Boyaa Interativo

A Boya Interactive é uma empresa listada na bolsa de Hong Kong, especializada no desenvolvimento e operação de jogos de tabuleiro. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de encriptação, com o objetivo de se transformar completamente em uma empresa listada em Web3. A empresa adquiriu em grande escala Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3.

Até o último anúncio, a Boya Interactive detinha 2.641 moedas de Bitcoin e 15.445 moedas de Ethereum, com um custo total de aproximadamente 143 milhões de dólares e 42,578 milhões de dólares, respetivamente. Recentemente, o mercado de ativos de criptografia tem estado ativo, e a empresa teve um lucro não realizado total de quase 100 milhões de dólares em Bitcoin e Ethereum.

Dois, conceito de mineração

As ações de mineração têm recebido grande atenção do mercado nos últimos anos. Com o desenvolvimento da tecnologia de IA, a demanda por capacidade de computação em IA aumentou rapidamente, trazendo novo suporte para a avaliação das ações de mineração. As empresas de mineração podem obter receitas adicionais ao fornecer infraestrutura de capacidade de computação para a demanda de IA.

As ações de mineração podem ser divididas nas seguintes categorias:

1. Empresas de mineração com negócios maduros em AI/HPC: como Wulf, APLD, CIFR, etc., que não apenas participam da mineração de ativos de criptografia, mas também constroem plataformas de poder computacional em AI e participam de negócios de inferência em AI, integrando a demanda de mineração e poder computacional em AI.

2. Focar na mineração e acumular grandes quantidades de moeda: como CleanSpark (CLSK), Riot Platforms (RIOT), entre outros, que se concentram principalmente em negócios de mineração e detêm grandes quantidades de Ativos de criptografia.

3. Modelo híbrido de negócios diversificados: como a Marathon Digital (MARA), que não só realiza mineração de ativos de criptografia e acumulação de moeda, mas também se envolve em raciocínio de IA, construção de centros de dados de IA e outros campos.

1. MARA Holdings (MARA)

A Marathon é uma das maiores empresas de auto-mineração de Bitcoin na América do Norte. Em outubro de 2024, a MARA alcançou uma capacidade de 32,43 EH/s, tornando-se a primeira empresa mineradora listada a atingir essa escala. A empresa aumentou a capacidade de energia de mineração em 152 MW por meio da aquisição e construção de novos locais, com planos para entrar em operação plena até o final de 2025.

A MARA anunciou recentemente a emissão de notas preferenciais convertíveis no valor de 700 milhões de dólares, destinadas à compra de Bitcoin, recompra de notas com vencimento em 2026 e apoio à expansão dos negócios existentes. Isso demonstra a atitude otimista de longo prazo da MARA em relação ao Bitcoin.

2. Core Scientific(CORZ)

A Core Scientific foi fundada em 2017 e suas principais atividades incluem vendas de equipamentos e serviços de hospedagem, além da mineração de Bitcoin em suas próprias fazendas. Recentemente, a empresa assinou um contrato de hospedagem de capacidade computacional de 120 megawatts com a startup de inteligência artificial CoreWeave, totalizando 502 MW de capacidade de GPU hospedada.

Este contrato de custódia de 12 anos deve trazer uma receita total de 8,7 mil milhões de dólares para a Core Scientific. Embora a sua quota de mercado na mineração de Bitcoin tenha diminuído, os avanços da empresa no setor de centros de dados de IA suportam um crescimento estável a longo prazo.

3. Riot Platforms (RIOT)

A Riot Platforms foca na construção, apoio e mineração de ativos de criptografia com tecnologia Blockchain. Recentemente, o preço das ações tem apresentado volatilidade, mas subiu mais de 130% no último ano. No entanto, a situação financeira da empresa é ruim, com uma perda líquida de 154,4 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2024, muito acima das expectativas do mercado.

4. CleanSpark(CLSK)

A CleanSpark foca na utilização de energia renovável para a mineração de Bitcoin. A receita no segundo trimestre de 2024 cresceu para 104,1 milhões de dólares, um aumento de 129% em relação ao ano anterior. A empresa detém uma grande quantidade de Bitcoin, com a quantidade de moeda acumulada representando 17,5% do valor de mercado da unidade.

A CleanSpark concluiu recentemente a aquisição da GRIID, com o objetivo de aumentar a capacidade total de mineração para 400 megawatts nos próximos anos. A empresa possui vantagens únicas no campo da mineração de energia verde, mas a rentabilidade e o fluxo de caixa ainda precisam de atenção.

5. TereWulf(WULF)

A TereWulf é uma empresa que utiliza energia verde para a mineração de Ativos de criptografia. Espera-se que até 2025, a capacidade de mineração da empresa atinja 800 megawatts, representando 10% da capacidade de cálculo atual da rede Bitcoin. Recentemente, a empresa aumentou o total de obrigações convertíveis de 2,75% para 425 milhões de dólares, parte dos quais será usada para recompra de ações.

A TereWulf apresenta um forte potencial de crescimento na área de mineração com energia limpa e IA, mas ainda é necessário prestar atenção à sustentabilidade do seu modelo de lucro e ao nível de concorrência no mercado.

6. Mineração de Cifras ( CIFR )

A Cipher Mining está empenhada em desenvolver e operar centros de dados de mineração de Bitcoin nos Estados Unidos. Recentemente, expandiu a colaboração de crédito com a Coinbase, estabelecendo um empréstimo a prazo no total de 35 milhões de dólares. Embora a empresa tenha obtido resultados na infraestrutura de mineração de Bitcoin, o progresso na implementação da tecnologia de IA está mais lento, o que pode afetar o desempenho das ações a curto prazo.

7. Iris Energy(IREN)

A Iris Energy foca na mineração de Bitcoin em todo o mundo através de energia verde (, especialmente hidroelétrica ). A empresa possui vantagens únicas no campo da mineração de energia limpa, mas o progresso na computação em nuvem e na monetização de ativos energéticos tem sido mais lento.

8. Hut 8(HUT)

Hut 8 é um dos maiores mineradores de ativos digitais inovadores da América do Norte. A receita do ano de 2023 alcançou 121,21 milhões de dólares, um aumento de 47,53% em relação ao ano anterior. A receita do terceiro trimestre de 2024 aumentou ainda mais para 43,74 milhões de dólares, um crescimento de 101,52% em comparação com o ano anterior. A empresa acelerou a construção de sua plataforma de infraestrutura digital, impulsionando o processo de comercialização.

9. Bitfarms(BITF)

A Bitfarms foca no desenvolvimento e operação de fazendas de mineração de Bitcoin. Recentemente anunciou um investimento adicional de 33,2 milhões de dólares, atualizando a compra planejada de 18.853 máquinas de mineração de Bitcoin Antminer T21 para o modelo S21 Pro. A empresa, através da atualização do equipamento de mineração e da otimização da estratégia de compras, reduz custos e melhora a eficiência da mineração, demonstrando um forte potencial de crescimento.

10. HIVE Digital Technologies (HIVE)

A HIVE Digital adquiriu recentemente 6.500 mineradoras de Bitcoin Avalon A1566 da Canaan, com planos para aumentar a capacidade total para 1,2 EH/s. A empresa está mudando seu foco para computação de alto desempenho (HPC), acreditando que o negócio de HPC possui uma margem de lucro superior à mineração de Bitcoin. Os negócios de HPC e IA da HIVE já conseguem gerar receitas 15 vezes superiores às da mineração de Bitcoin.

Três, Provedores de Infraestrutura e Soluções

Essas empresas concentram-se em hardware de mineração de Bitcoin, construção de infraestrutura de Blockchain e serviços tecnológicos relacionados. Elas lucram principalmente através do design, fabricação e venda de equipamentos de mineração especializados (, como máquinas de mineração ASIC ), fornecendo serviços de mineração em nuvem e operando a infraestrutura de hardware necessária para redes de Blockchain.

1.嘉楠科技(CAN)

A Canaan Creative foi fundada em 2013 e é um jogador importante no campo do hardware de Blockchain. A empresa mantém um alto nível de vendas de mineradores, graças à sua tecnologia de mineradores ASIC de ponta e à vantagem de chips desenvolvidos internamente. Recentemente, assinou dois contratos importantes com instituições, entre os quais a HIVE adquiriu 6500 mineradores Avalon A1566, o que irá impulsionar ainda mais o crescimento das vendas e da receita.

2. Bitdeer(BTDR)

A Bitdeer fornece poder de cálculo para mineração de Ativos de criptografia em todo o mundo, permitindo que os usuários aluguem recursos de cálculo para mineração de moeda Bitcoin. A empresa lançou recentemente a nova geração de mineradores refrigerados a água SEALMINER A2, que apresenta melhorias significativas em eficiência energética, desempenho técnico e estabilidade. A Bitdeer planeja aumentar sua capacidade de cálculo em 3.4 EH/s no início de 2025.

3. BitFuFu(FUFU)

A BitFuFu é uma empresa de mineração de Bitcoin e mineração em nuvem suportada pela Bitmain. De acordo com o último relatório financeiro, a empresa possui aproximadamente 104 milhões de dólares em ativos digitais, equivalentes a 1600 moedas de Bitcoin. A BitFuFu estabeleceu um acordo de crédito com a Antpool, subsidiária da Bitmain, com duração de dois anos e um valor máximo de 100 milhões de dólares, aumentando a flexibilidade das operações de capital.

Quatro, conceito de bolsa de valores

1. Coinbase (COIN)

A Coinbase foi fundada em 2012 e listada na Nasdaq em 2021, sendo a primeira e única bolsa de criptografia legal e regulamentada dos Estados Unidos. A empresa lançou a stablecoin USDC, lastreada em dólares, em parceria com a Circle, e expandiu seus negócios com serviços diversificados, como staking e custódia.

O preço das ações da Coinbase está altamente relacionado com o Bitcoin. Nos últimos seis meses, a volatilidade do preço das ações foi principalmente influenciada pela pressão regulatória e pelo processo de aprovação do ETF de Bitcoin. Após a eleição de Trump, a expectativa de políticas amigáveis em relação aos ativos de criptografia aumentou a confiança do mercado, impulsionando rapidamente o preço das ações da Coinbase.

2. Bakkt Holdings