A ascensão do USDe: como a Ethena alcançou um crescimento exponencial através de estratégias de diversificação

O USDe cresceu para se tornar um dos principais dólares digitais em pouco mais de um ano, com um suprimento próximo a 60 bilhões de USD, quase alcançando o seu nível histórico mais alto. Este rápido crescimento é resultado do foco da Ethena Labs e de seus fundadores na construção de um sistema escalável.

Os focos estratégicos da Ethena incluem:

• Aproveitar a liquidez das exchanges centralizadas para construir produtos escaláveis com um valor de bilhões de dólares.
• Usando a taxa de financiamento de contratos perpétuos como motor de rendimento, esta é uma das poucas fontes que conseguem manter uma alta taxa de rendimento em grande escala.
• Projetar formas de custódia seguras para atrair grandes investidores de capital.

Com o desenvolvimento do USDe como um ativo blue-chip, a equipe da Ethena está planejando a próxima fase de desenvolvimento, com o objetivo de expandir a escala do USDe para centenas de bilhões de dólares, atraindo milhões de novos usuários e capital novo, tanto nativo do cripto quanto externo.

O Ethena planeia concentrar-se em quatro áreas-chave nos próximos anos para aumentar a sua quota de mercado:

1. Integração com Telegram: alcançar um bilhão de usuários

Ethena colaborou com o blockchain oficial do Telegram, TON, para implementar o USDe e sua versão de rendimento tsUSDe nativamente no ecossistema da carteira do Telegram. Esta integração oferece aos usuários comuns uma maneira conveniente de poupança em dólares, especialmente em mercados emergentes onde o Telegram já possui uma forte influência.

Os utilizadores agora podem facilmente obter USDe, fazer staking com um único clique para tsUSDe e transferir para amigos com a mesma facilidade com que enviam mensagens. Esta experiência sem interrupções reduz significativamente a barreira de entrada para a poupança em criptomoedas, especialmente para utilizadores que não são nativos de DeFi.

Esta integração abriu novos canais para a demanda por stablecoins: potenciais centenas de milhões de pessoas usarão USDe para transferências, consumo e poupança dentro do Telegram. Ao atender à demanda dos usuários existentes, a Ethena tem a oportunidade de obter uma parte considerável da quota de stablecoins utilizada por pequenos investidores.

2. Converge: trazer as finanças tradicionais para a blockchain

Converge é uma nova blockchain construída pela Ethena em parceria com a Securitize, destinada a trazer capital financeiro tradicional para a cadeia, conectando ativos tokenizados e o mundo das stablecoins regulamentadas.

A Securitize já trouxe mais de 2 bilhões de dólares em ativos do mundo real para a blockchain. Esses ativos tokenizados e a nova stablecoin compatível com KYC funcionarão nativamente na Converge.

Converge tem como objetivo trazer bilhões de dólares em capital financeiro tradicional para a blockchain, promovendo a fusão de ativos do mundo real com finanças descentralizadas. Vários protocolos conhecidos já se comprometeram a construir e distribuir produtos DeFi de nível institucional na Converge.

3. A integração DeFi impulsiona o subir

A integração com protocolos como Pendle e Aave tornou-se o principal motor da demanda e oferta de USDe. Por exemplo, o grande aumento em novembro de 2024 foi quase totalmente impulsionado por essas duas integrações DeFi:

• Fornecer mais de 1,2 bilhões de sUSDe à Aave
• O pico de utilização da Pendle ultrapassou os 2,3 mil milhões de dólares.

Atualmente, o volume de transações da plataforma Pendle atinge 2,6 bilhões de USD, o volume de transações da plataforma Aave atinge 2,2 bilhões de USD e o volume de transações da plataforma Spark/Sky atinge 600 milhões de USD.

4. Adoção de Exchanges: Oportunidades da Bybit e CEX de 60 bilhões de dólares

A integração da Ethena com a Bybit permite que os traders utilizem USD como margem e ganhem rendimento durante as negociações. Em apenas alguns meses, o saldo de USD na Bybit disparou para mais de 700 milhões de dólares, ultrapassando o USDC na plataforma.

Este sucesso fornece um exemplo para outras bolsas principais replicarem este modelo. Se o USDe conseguir alcançar níveis de quota semelhantes aos da Bybit em outras bolsas, poderá libertar um novo fornecimento de USDe entre 50 a 60 mil milhões de dólares.

Para apoiar esta iniciativa, a Ethena lançou um sistema de prova de reservas em tempo real, proporcionando confiança adicional às bolsas e aos usuários.

Conclusão

Com a implementação do roadmap de 2025, a Ethena está gradualmente se tornando uma ferramenta chave para impulsionar a fusão entre finanças tradicionais, finanças descentralizadas e finanças centralizadas. O Telegram e o Converge atraem novos usuários e capital, respectivamente, do setor de varejo e das finanças tradicionais, enquanto o DeFi e as exchanges centralizadas ajudam o USDe a se tornar o ativo colateral de referência do setor.