A semana de relatórios financeiros importantes da bolsa de valores americana está chegando, e o mercado de criptomoedas está a aquecer significativamente em outubro.

Em outubro, a economia dos Estados Unidos manteve-se estável, aliviando as preocupações do mercado em relação à macroeconomia. As eleições nos EUA estão a tornar-se o principal fator que influencia as negociações no mercado. Com a chegada da temporada de resultados financeiros, as ações de tecnologia enfrentaram uma queda acentuada no final do mês. Ao mesmo tempo, o mercado de encriptação tornou-se um porto seguro para evitar a incerteza das eleições, com o preço do Bitcoin a aproximar-se de máximos históricos, e uma nova onda de subida do mercado de encriptação pode já ter começado.

Novembro é um mês de sentimentos mistos para a economia americana. Os dados de empregos não agrícolas de setembro superaram as expectativas, com a taxa de desemprego caindo para 4,1%. O PMI da indústria manufatureira e o PMI dos serviços atingiram máximos de dois meses. No entanto, as pressões inflacionárias ainda existem: o CPI de setembro subiu 2,4% em relação ao ano anterior, e o CPI core subiu 3,3% em relação ao ano anterior, ambos acima das expectativas. Esses dados de inflação levaram o mercado a quase concordar com a expectativa de um corte de 25 pontos base nas taxas de juros do Fed em novembro.

O mais recente Livro Bege publicado pelo Federal Reserve descreve um panorama econômico moderado de funcionamento estável com a inflação a diminuir, confirmando basicamente que a economia dos Estados Unidos está a caminho de um pouso suave. No entanto, o relatório também menciona várias vezes a incerteza trazida pelas próximas eleições nos Estados Unidos, considerando que isso pode levar consumidores e empresas a adiar decisões de investimento, contratação e compras.

De um modo geral, o pouso suave da economia dos EUA tornou-se um consenso no mercado, e os fatores macroeconômicos têm um impacto positivo no mercado. Isso significa que os fatores políticos se tornaram a principal razão para determinar a tendência do mercado a curto prazo, e os investidores precisam estar atentos aos riscos de negociação decorrentes disso.

No entanto, surpreendentemente, no último dia de negociação de outubro, o mercado de ações dos EUA sofreu um duro golpe. Os três principais índices caíram coletivamente, com as ações de tecnologia apresentando uma queda generalizada. O Dow Jones caiu 0,90%, o Nasdaq teve uma queda de 2,76% e o índice S&P 500 caiu 1,86%. Gigantes da tecnologia como Apple, Nvidia e Microsoft apresentaram quedas em diferentes graus. O S&P e o Nasdaq registraram as maiores quedas diárias desde 4 de setembro, eliminando os ganhos de outubro.

Apesar disso, a performance da Tesla se destaca nos últimos relatórios financeiros das grandes empresas de tecnologia dos EUA. Os relatórios mostram que a receita da Tesla no terceiro trimestre cresceu quase 8% em relação ao ano anterior, embora tenha ficado abaixo das expectativas, o desempenho dos lucros superou as expectativas. A margem bruta do negócio automotivo superou as expectativas, subindo para 17,1%, e a receita proveniente da negociação de créditos de carbono cresceu mais de 30% em relação ao ano anterior. Além disso, os investimentos da Tesla na área de IA também são notáveis, tornando-se um dos fatores importantes que impulsionam a alta de suas ações.

É importante notar que os fatores políticos estão gradualmente superando a macroeconomia, tornando-se a lógica central que domina o mercado. Algumas ações relacionadas a Trump subiram drasticamente este mês, parecendo indicar que os traders estão apostando amplamente na vitória de Trump nas próximas eleições. As inclinações políticas de Trump, como o aumento das tarifas de importação para proteger a manufatura nacional, também se tornaram uma das lógicas que sustentam a alta dos preços das ações das empresas americanas.

Outubro coincide com a véspera das eleições nos Estados Unidos e a época de apresentação de resultados empresariais, e essa sobreposição de fatores agravou ainda mais a volatilidade do mercado. Em contraste, os mercados de ações de países como Japão, França e Alemanha estão relativamente calmos, como se estivessem à espera das mudanças trazidas pelas eleições nos Estados Unidos.

Após um período de consolidação lateral de sete meses, o Bitcoin finalmente experimentou um aumento significativo, com o preço a aproximar-se do seu máximo histórico. O ETF de Bitcoin nos Estados Unidos recebeu um fluxo intenso de capital em outubro.

Quer seja o Partido Republicano ou o Partido Democrata, a atitude em relação à encriptação tende a ser positiva. Trump expressou apoio à encriptação no início da sua campanha, enquanto o Partido Democrata também tem gradualmente relaxado a sua hostilidade em relação à encriptação. Pode-se dizer que, independentemente do resultado das eleições nos Estados Unidos, a encriptação tem a oportunidade de experimentar uma nova fase de desenvolvimento. Assim, a encriptação tornou-se a escolha preferida para a proteção de capital antes das eleições.

No entanto, em comparação com o Bitcoin, o desempenho do Ethereum tem sido relativamente fraco. Nos últimos dois meses, o Ethereum tem estado em um estado de lateralização. De acordo com os dados do ETF, os fluxos de entrada e saída de capital não apresentaram grandes oscilações. Uma das razões importantes para o desempenho insatisfatório do Ethereum atualmente é a concorrência de outras blockchains, como a Solana. Atualmente, a tendência de "especulação em moedas meme" é predominante na comunidade de criptomoedas, e o Ethereum não é a plataforma de negociação principal para esse tipo de moeda. As eleições nos Estados Unidos também levaram ao surgimento de muitas moedas meme com o tema Trump na blockchain da Solana, o que desviou, em certa medida, os fundos do Ethereum. No entanto, esses fatores comunitários de curto prazo não podem determinar a tendência de longo prazo do Ethereum. Espera-se que, após as eleições nos Estados Unidos, a onda de especulação em moedas meme possa gradualmente diminuir, momento em que o Ethereum poderá sair da obscuridade e reatrair fluxos de capital.

Com a diminuição das preocupações econômicas, o mercado voltou a focar no tema da IA. Embora as eleições nos EUA tenham levado muitos investidores a adotarem uma postura cautelosa, o mercado de criptomoedas surpreendentemente se tornou a escolha preferida para investimentos atuais. Isso pode indicar que o Bitcoin está sendo cada vez mais reconhecido por investidores como um ativo de refúgio de alta qualidade. Com o fim das eleições nos EUA e a clarificação da situação macroeconômica global, o mercado pode reencontrar seu foco na narrativa da IA, e o mercado de criptomoedas tem potencial para se manter ativo, podendo reverter a prosperidade vista no primeiro semestre, quando "o mercado de ações e o mercado de criptomoedas subiram juntos."