Ajuste profundo após a onda TON: do mito do tráfego à sedimentação de valor

No terceiro trimestre de 2024, a blockchain TON, aproveitando a vantagem de tráfego do Telegram, atraiu centenas de milhões de usuários através de jogos Tap-to-Earn, criando um milagre de crescimento em cadeia. Ao mesmo tempo, a emissão de tokens de vários projetos ecossistêmicos da TON também trouxe um forte efeito de riqueza, tornando "TON/Telegram" uma das narrativas mais populares do Web3.

No entanto, após a euforia, o TON está entrando em um período de ajuste que merece atenção. A atividade na blockchain diminuiu, mas a equipe do projeto está ativamente promovendo a construção da profundidade do ecossistema. Este artigo analisará as mudanças no TON após a "retirada da maré" em termos de estratégia organizacional, desenvolvimento do ecossistema, atualização tecnológica e transformação narrativa, a fim de avaliar seu potencial de desenvolvimento a longo prazo.

Um, Recuo de Dados e Período de Resfriamento

De acordo com os dados do site oficial da TON, atualmente vários indicadores na cadeia múltipla caíram claramente em relação ao pico.

• O número diário de novas carteiras e o número de endereços ativos diminuíram acentuadamente
• O TVL e o volume de negociação do DEX central diminuíram significativamente
• O interesse de pesquisa no Google Trends continua a diminuir

No entanto, o número de carteiras com saldo não zero continua a aumentar de forma constante, e o número de NFTs cunhados também mantém um crescimento, mostrando que a acumulação de usuários básicos e a construção do ecossistema de aplicações continuam.

Dois, ajustes proativos da equipe do projeto

Apesar da queda na temperatura superficial, o TON está na verdade em um período de aceleração de layout:

2.1 Substituição de altos escalões e promoção da conformidade

• No início de 2025, a Fundação TON nomeou o fundador da instituição tradicional de gestão de ativos Kingsway Capital, Manuel Stotz, como novo presidente.
• Em abril, foi nomeado o co-fundador da empresa de infraestrutura de pagamento MoonPay, Maximilian Crown, como CEO.
• Comunicar ativamente com as entidades reguladoras dos EUA, planeando lançar uma carteira de auto-custódia nos EUA no segundo trimestre.

Essas alterações de pessoal e ações de conformidade mostram que o TON está acelerando a implementação de sua estratégia de globalização e mainstream.

2.2 com integração profunda ao Telegram

• O Telegram designou o TON como a única infraestrutura de blockchain para o seu ecossistema de mini aplicações.
• O Telegram compromete-se a aceitar exclusivamente Toncoin como moeda de pagamento não oficial dentro do ecossistema.
• O Wallet TON Space lançou a funcionalidade de pagar taxas com Telegram Stars.

Estas medidas posicionam o TON como um "WeChat Pay versão Web3", aprofundando a ligação com o ecossistema de quase 1 bilhão de usuários do Telegram.

2.3 Desenvolvimento da Diversidade Ecológica

• Estabelecer uma parceria estratégica com a empresa de jogos chinesa KingNet para expandir o ecossistema de desenvolvedores de jogos.
• Lançamento do Telegram App Center, expandindo a cobertura de aplicativos
• Acelerar a disposição da infraestrutura, incluindo oráculos, carteiras, plataformas de apoio ao desenvolvimento, etc.
• Expandir novos setores como PayFi, RWA, IA, e negociação de contratos

2.4 Atualização técnica para melhorar o desempenho

TON O roteiro técnico para o primeiro semestre de 2025 foca em quatro direções:

1. Atualização da mainnet do Accelerator: implementação do mecanismo de "fragmentação infinita"
2. Rede de pagamento Layer 2: semelhante à Lightning Network do Bitcoin
3. BTC Teleport ponte cross-chain: simplificar a transferência de ativos com a rede Bitcoin
4. Otimização das ferramentas dos validadores: melhoria da eficiência de operação e da segurança do sistema

Estas atualizações visam melhorar a capacidade de processamento de transações, estabilidade e escalabilidade do TON.

Três, Reconstrução da Narrativa Financeira: PayFi e RWA

TON está passando de um simples protocolo DeFi para construir uma "rede de收益链" em torno do Telegram:

• Camada base: através de fundos de obrigações no Telegram, entre outros, acessar ativos financeiros reais fora da cadeia.
• Nível médio: Utilizar o USDe e outros protocolos de tokenização de dólares sintéticos para a distribuição de rendimentos
• Topo: Construir produtos front-end baseados no cenário do Telegram, como Wallet Earn, mini programas de Banking, etc.

Este design de "experiência leve + alta financeiridade" visa converter naturalmente os usuários do Telegram em usuários financeiros do Web3.

Quatro, Perspectivas Futuras

TON está no "ponto crítico da transição da atenção para a valorização". O seu sucesso em transformar interações de alta frequência em entradas financeiras e de serviços depende de:

1. A qualidade dos usuários e a melhoria da profundidade financeira
2. Valor da aplicação para um ciclo fechado eficaz na cadeia
3. Estabilização do avanço da rota de conformidade

Nos próximos 6-12 meses, será uma janela crítica para a transição do ecossistema TON de "narrativas impulsionadas" para "suporte de valor fundamental".

A prática do TON fornece um novo exemplo para a popularização do Web3 - através de interfaces familiares, pagamentos leves, mini-jogos e experiências sociais, guiando os usuários a interagir gradualmente com a blockchain e a utilizá-la. Isso pode estar gestando a possibilidade de uma verdadeira conversão em escala do Web3 na próxima rodada.