Reduzir para metade efeito e o duplo impacto na economia macro

O efeito de "Reduzir para metade" do Bitcoin não é apenas a influência emocional trazida pela escassez, mas o mais importante é o seu impacto substancial nos custos de mineração. Após a redução para metade, o mesmo investimento em poder de cálculo só pode produzir metade do Bitcoin, o que leva diretamente ao aumento dos custos de mineração.

Devido à psicologia de expectativa dos mineradores e ao efeito de custo afundado, a capacidade total de cálculo da rede Bitcoin pode não diminuir com a Reduzir para metade, mas sim aumentar. Isso significa que o custo de produção do Bitcoin aumentará significativamente, impulsionando assim o seu preço para cima. Isso explica por que os picos do mercado em alta do Bitcoin costumam ocorrer mais de um ano após a Reduzir para metade.

No entanto, focar apenas no efeito de reduzir para metade não é suficiente. Dados históricos mostram que o ciclo de touro do Bitcoin está intimamente ligado à política macroeconómica dos Estados Unidos, especialmente à política monetária.

Ao observar as últimas algumas rondas de mercados em alta, podemos descobrir algumas regras interessantes:

1. O halving do Bitcoin geralmente está separado de picos de preço por um período de 12 a 18 meses.
2. Há um atraso de 9 a 22 meses entre o pico da taxa de crescimento da oferta monetária M2 dos EUA e o ponto alto do preço do Bitcoin.
3. Há uma surpreendente manutenção de um intervalo fixo de cerca de 12 meses entre as eleições presidenciais dos Estados Unidos e os picos de preços do Bitcoin.

Esses fenômenos sugerem que o design do Bitcoin pode ter levado em conta as políticas e os ciclos econômicos dos Estados Unidos. Durante as eleições americanas, geralmente há uma política monetária relativamente expansionista, o que fornece liquidez abundante ao mercado especulativo.

Olhando para o futuro, embora algumas criptomoedas tenham tido um desempenho fraco durante a recente Reduzir para metade, isso não significa que a próxima Reduzir para metade do Bitcoin será ineficaz. O Federal Reserve acabará por começar a reduzir as taxas de juro, e a liquidez do dólar acabará por se tornar mais flexível novamente. No entanto, considerando o ambiente econômico atual, a próxima corrida de touros pode ocorrer um pouco mais tarde do que o esperado, possivelmente adiando até cerca de 2026.

Para os investidores, pode não ser ainda o melhor momento para comprar na baixa. Precisamos acompanhar de perto os sinais de política do Federal Reserve, especialmente os dois pontos de viragem críticos de parar o aumento das taxas de juro e começar a reduzi-las. Mesmo quando esses pontos de viragem ocorrerem, a reação do mercado pode não ser imediatamente otimista, uma vez que os efeitos das altas taxas de juro ainda persistem.

Em geral, embora possam surgir oportunidades para algumas pequenas criptomoedas a curto prazo, a longo prazo, os investidores ainda devem manter uma atitude cautelosa, especialmente em relação às criptomoedas não convencionais.