Em abril de 2023, depois que o Ethereum concluiu com sucesso a atualização do Shapella, o boom dos Derivativos Liquid Staking disparou - os relatórios da mídia disseram: Esta é a tendência de desenvolvimento mais esperada no campo de ativos digitais em 2023.
O que é LSD
Liquid Staking Derivatives/Tokens (doravante referido como LSD) é uma ferramenta no mundo blockchain para ajudar os ativos digitais prometidos a liberar liquidez e melhorar o desempenho da transação. Sua forma de valor é semelhante a "ativos derivados (também conhecidos como derivativos)"— ou seja, o valor de LSD depende dos ativos digitais originais, que é um tipo de ativo derivado dos ativos digitais prometidos.
Como um ativo digital derivado, a característica mais importante do LSD é que, quando o usuário transfere o LSD, os ativos digitais prometidos (ou seja, ativos originais) não serão realmente transferidos. Pode-se ver que o LSD também tem um certo grau de independência e operação Ativos digitais flexíveis.
Em termos de expressão, o LSD também é um token emitido de acordo com o padrão ERC-20, o chamado "I Owe You Token (comumente referido como IOU Token)", que geralmente é emitido em uma blockchain ou camada diferente de os ativos originais penhorados.
O que o LSD faz
Para muitos detentores de ativos digitais, o uso de penhor (Staking) é muito importante para aumentar a fonte de valor de longo prazo dos ativos digitais (como a obtenção de recompensas).
No entanto, durante o período de compromisso de garantia, os ativos digitais prometidos são bloqueados.
Se ao mesmo tempo que o penhor, "ativos digitais derivativos" com equivalência semelhante podem ser obtidos ao mesmo tempo, para substituir os ativos digitais penhorados bloqueados para participar da circulação, parece que os detentores de ativos digitais podem garantir a fonte de longo prazo valor de prazo ao mesmo tempo, a oportunidade de participar de forma flexível no mercado no futuro próximo também não é perdida.
Aquisição de LSD
A promessa está intimamente relacionada ao mecanismo de consenso PoS. No blockchain que implementa o mecanismo de consenso PoS, se você quiser prometer ativos digitais, há muitas soluções para escolher. Liquid Staking relacionado ao LSD é uma promessa de ativos digitais Uma das soluções .
O fluxo de trabalho geral para staking de liquidez é direto:
Primeiro, os usuários prometem ativos digitais designados ao blockchain por meio de ferramentas que fornecem serviços de staking de liquidez (doravante denominados ferramentas de serviço LSD).
Posteriormente, de acordo com o número e o tipo de ativos digitais penhorados, o usuário obterá o mesmo tipo de ativos digitais derivativos conforme o número de ativos digitais penhorados.
Finalmente, os usuários são livres para usar esses ativos digitais derivados.
Atualmente, o Lido é a ferramenta de serviço LSD com a maior escala de ativos de serviço de liquidez em Ethereum. Ele é construído com base na cadeia de beacons. Quando os usuários prometem qualquer quantia de ETH por meio do Lido, eles podem obter o token chamado "stETH " de acordo com a quantidade de 1:1. Ativos digitais derivados. Além de apoiar o Ethereum, o Lido também oferece suporte a cadeias públicas como Solana, Matic e Kusama e estabeleceu cooperação com muitos projetos financeiros descentralizados.
Além do Lido, outras ferramentas de serviço LSD conhecidas incluem:
Rocket Pool: Fornece um serviço de penhor líquido descentralizado. Quando os usuários depositam qualquer quantia de ETH por meio do Rocket Pool, eles podem obter um ativo digital derivado denominado "rETH".
**StaFiProtocol: **Usa o protocolo descentralizado desenvolvido pela Substrate para fornecer serviços de garantia líquida descentralizados e oferece suporte à tecnologia de assinatura múltipla para garantir a segurança dos ativos digitais prometidos.
**Stakewise:**Um modelo de token derivado duplo é estabelecido com base em ativos digitais prometidos e recompensas prometidas para isolar riscos.
RISCOS DO LSD
A solução de liquid staking relacionada ao LSD na verdade não é uma coisa nova que surgiu recentemente, mas por que de repente se tornou mais popular depois que o Ethereum completou a atualização do Shapella e o calor da discussão disparou?
Na verdade, a causa raiz da situação acima não são apenas as vantagens otimistas da indústria, mas também os riscos fundamentais.
Uma das maiores mudanças trazidas ao Ethereum pela atualização do Ethereum Shapella é que o ETH prometido pelo verificador na cadeia pode ser retirado livremente. Os fatos mostraram que tal função dá aos detentores de ativos digitais uma confiança de mercado mais forte.
Após a conclusão da atualização do Shapella, a partir de maio de 2023, a escala de ativos prometidos na cadeia Ethereum não foi muito reduzida. Pelo contrário, os ativos prometidos recém-adicionados após a atualização aumentaram significativamente, o que naturalmente impulsiona o interesse da indústria em ativos digitais derivativos Afinal, por meio de staking de liquidez, não apenas a eficiência de utilização dos ativos digitais pode ser melhorada, mas também o risco de que os ativos prometidos não possam ser liquidados pode ser coberto.
Pode-se ver que a crescente popularidade do LSD vem tanto da forte necessidade dos detentores de ativos digitais de participar ativamente da promessa quanto da forte necessidade de evitar o risco de imobilidade. No entanto, a natureza derivativa do LSD também o tornará um ativo digital com um índice de risco de mercado muito alto.
Os reguladores já alertaram sobre esses riscos. Em fevereiro de 2023, a punição da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários dos EUA sobre a Kraken, uma plataforma de negociação de ativos digitais, mencionou que os retornos prometidos pela Kraken “não têm nada a ver com qualquer realidade econômica” e que a plataforma de negociação forneceu “preocupações sobre sua situação financeira e se é Não há nenhuma percepção em termos de ter uma maneira de pagar pelo que está sendo lançado em primeiro lugar.
O modelo de serviço de certificado de rendimento fornecido pela Kraken é essencialmente semelhante ao penhor líquido. Para os detentores de ativos digitais, os riscos enfrentados pelos dois são semelhantes.
Risco 1: Transparência das Informações
Danny Ryann, pesquisador da Ethereum Foundation, disse no artigo "LSD Risk": "O protocolo LSD tem problemas inerentes quando excede o limite de consenso". Lido, que na verdade forma uma situação de monopólio semelhante. Assim, quando os limites críticos de consenso forem ultrapassados, haverá riscos significativos para o protocolo Ethereum e os ativos agrupados associados.
O monopólio, ou seja, a centralização excessiva, que reduzirá a transparência das informações multipartidárias, não apenas dificultará que os detentores de ativos digitais obtenham informações precisas e abrangentes do mercado, mas a centralização excessiva reduzirá diretamente a disposição dos provedores de serviços de divulgar informações, até certo ponto, também aumentará diretamente o risco de serviços de penhor líquido.
Risco 2: Supervisão
Quando uma classe de ativos digitais é muito líquida, é provável que ocorram transações especulativas. No entanto, como o valor dos ativos digitais derivativos está vinculado aos ativos originais, no mercado especulativo, a bolha de seu valor será mais óbvia. Neste momento, os ativos digitais derivativos podem não apenas evitar riscos, mas também criar riscos. afetará até mesmo o mercado de ativos original. As autoridades reguladoras também implementarão medidas de gerenciamento mais rígidas para ativos digitais derivados e até tomarão medidas para proibir ou encerrar esse negócio.
PONTA DO SUPORTE
A popularidade do LSD continuará. Os detentores de ativos digitais devem entender completamente os riscos relevantes e as condições reais do mercado e tomar decisões prudentes com base em suas próprias condições. Eles devem fazer o seguinte diariamente:
Monitoramento contínuo: monitore regularmente a situação do mercado de LSD, acompanhe as tendências do mercado, notícias e quaisquer atualizações de plataformas ou projetos, a fim de tomar decisões informadas sobre a posse ou uso de ativos digitais derivados.
**Pesquisa prudente: **Ao usar serviços de apostas líquidas, uma pesquisa prudente e abrangente deve ser realizada, incluindo uma compreensão completa da segurança, reputação, taxas e projetos liberados e escala de ativos dos provedores de serviços LSD. Evitando o staking líquido apenas por meio de uma única solução, pode ser realizada a gestão descentralizada dos ativos digitais que precisam ser comprometidos.
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A quais riscos os usuários precisam prestar atenção quando o LSD injeta um impulso no blockchain?
Em abril de 2023, depois que o Ethereum concluiu com sucesso a atualização do Shapella, o boom dos Derivativos Liquid Staking disparou - os relatórios da mídia disseram: Esta é a tendência de desenvolvimento mais esperada no campo de ativos digitais em 2023.
O que é LSD
Liquid Staking Derivatives/Tokens (doravante referido como LSD) é uma ferramenta no mundo blockchain para ajudar os ativos digitais prometidos a liberar liquidez e melhorar o desempenho da transação. Sua forma de valor é semelhante a "ativos derivados (também conhecidos como derivativos)"— ou seja, o valor de LSD depende dos ativos digitais originais, que é um tipo de ativo derivado dos ativos digitais prometidos.
Como um ativo digital derivado, a característica mais importante do LSD é que, quando o usuário transfere o LSD, os ativos digitais prometidos (ou seja, ativos originais) não serão realmente transferidos. Pode-se ver que o LSD também tem um certo grau de independência e operação Ativos digitais flexíveis.
Em termos de expressão, o LSD também é um token emitido de acordo com o padrão ERC-20, o chamado "I Owe You Token (comumente referido como IOU Token)", que geralmente é emitido em uma blockchain ou camada diferente de os ativos originais penhorados.
O que o LSD faz
Para muitos detentores de ativos digitais, o uso de penhor (Staking) é muito importante para aumentar a fonte de valor de longo prazo dos ativos digitais (como a obtenção de recompensas).
No entanto, durante o período de compromisso de garantia, os ativos digitais prometidos são bloqueados.
Se ao mesmo tempo que o penhor, "ativos digitais derivativos" com equivalência semelhante podem ser obtidos ao mesmo tempo, para substituir os ativos digitais penhorados bloqueados para participar da circulação, parece que os detentores de ativos digitais podem garantir a fonte de longo prazo valor de prazo ao mesmo tempo, a oportunidade de participar de forma flexível no mercado no futuro próximo também não é perdida.
Aquisição de LSD
A promessa está intimamente relacionada ao mecanismo de consenso PoS. No blockchain que implementa o mecanismo de consenso PoS, se você quiser prometer ativos digitais, há muitas soluções para escolher. Liquid Staking relacionado ao LSD é uma promessa de ativos digitais Uma das soluções .
O fluxo de trabalho geral para staking de liquidez é direto:
Primeiro, os usuários prometem ativos digitais designados ao blockchain por meio de ferramentas que fornecem serviços de staking de liquidez (doravante denominados ferramentas de serviço LSD).
Posteriormente, de acordo com o número e o tipo de ativos digitais penhorados, o usuário obterá o mesmo tipo de ativos digitais derivativos conforme o número de ativos digitais penhorados.
Finalmente, os usuários são livres para usar esses ativos digitais derivados.
Atualmente, o Lido é a ferramenta de serviço LSD com a maior escala de ativos de serviço de liquidez em Ethereum. Ele é construído com base na cadeia de beacons. Quando os usuários prometem qualquer quantia de ETH por meio do Lido, eles podem obter o token chamado "stETH " de acordo com a quantidade de 1:1. Ativos digitais derivados. Além de apoiar o Ethereum, o Lido também oferece suporte a cadeias públicas como Solana, Matic e Kusama e estabeleceu cooperação com muitos projetos financeiros descentralizados.
Além do Lido, outras ferramentas de serviço LSD conhecidas incluem:
Rocket Pool: Fornece um serviço de penhor líquido descentralizado. Quando os usuários depositam qualquer quantia de ETH por meio do Rocket Pool, eles podem obter um ativo digital derivado denominado "rETH".
**StaFiProtocol: **Usa o protocolo descentralizado desenvolvido pela Substrate para fornecer serviços de garantia líquida descentralizados e oferece suporte à tecnologia de assinatura múltipla para garantir a segurança dos ativos digitais prometidos.
**Stakewise:**Um modelo de token derivado duplo é estabelecido com base em ativos digitais prometidos e recompensas prometidas para isolar riscos.
RISCOS DO LSD
A solução de liquid staking relacionada ao LSD na verdade não é uma coisa nova que surgiu recentemente, mas por que de repente se tornou mais popular depois que o Ethereum completou a atualização do Shapella e o calor da discussão disparou?
Na verdade, a causa raiz da situação acima não são apenas as vantagens otimistas da indústria, mas também os riscos fundamentais.
Uma das maiores mudanças trazidas ao Ethereum pela atualização do Ethereum Shapella é que o ETH prometido pelo verificador na cadeia pode ser retirado livremente. Os fatos mostraram que tal função dá aos detentores de ativos digitais uma confiança de mercado mais forte.
Após a conclusão da atualização do Shapella, a partir de maio de 2023, a escala de ativos prometidos na cadeia Ethereum não foi muito reduzida. Pelo contrário, os ativos prometidos recém-adicionados após a atualização aumentaram significativamente, o que naturalmente impulsiona o interesse da indústria em ativos digitais derivativos Afinal, por meio de staking de liquidez, não apenas a eficiência de utilização dos ativos digitais pode ser melhorada, mas também o risco de que os ativos prometidos não possam ser liquidados pode ser coberto.
Pode-se ver que a crescente popularidade do LSD vem tanto da forte necessidade dos detentores de ativos digitais de participar ativamente da promessa quanto da forte necessidade de evitar o risco de imobilidade. No entanto, a natureza derivativa do LSD também o tornará um ativo digital com um índice de risco de mercado muito alto.
Os reguladores já alertaram sobre esses riscos. Em fevereiro de 2023, a punição da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários dos EUA sobre a Kraken, uma plataforma de negociação de ativos digitais, mencionou que os retornos prometidos pela Kraken “não têm nada a ver com qualquer realidade econômica” e que a plataforma de negociação forneceu “preocupações sobre sua situação financeira e se é Não há nenhuma percepção em termos de ter uma maneira de pagar pelo que está sendo lançado em primeiro lugar.
O modelo de serviço de certificado de rendimento fornecido pela Kraken é essencialmente semelhante ao penhor líquido. Para os detentores de ativos digitais, os riscos enfrentados pelos dois são semelhantes.
Risco 1: Transparência das Informações
Danny Ryann, pesquisador da Ethereum Foundation, disse no artigo "LSD Risk": "O protocolo LSD tem problemas inerentes quando excede o limite de consenso". Lido, que na verdade forma uma situação de monopólio semelhante. Assim, quando os limites críticos de consenso forem ultrapassados, haverá riscos significativos para o protocolo Ethereum e os ativos agrupados associados.
O monopólio, ou seja, a centralização excessiva, que reduzirá a transparência das informações multipartidárias, não apenas dificultará que os detentores de ativos digitais obtenham informações precisas e abrangentes do mercado, mas a centralização excessiva reduzirá diretamente a disposição dos provedores de serviços de divulgar informações, até certo ponto, também aumentará diretamente o risco de serviços de penhor líquido.
Risco 2: Supervisão
Quando uma classe de ativos digitais é muito líquida, é provável que ocorram transações especulativas. No entanto, como o valor dos ativos digitais derivativos está vinculado aos ativos originais, no mercado especulativo, a bolha de seu valor será mais óbvia. Neste momento, os ativos digitais derivativos podem não apenas evitar riscos, mas também criar riscos. afetará até mesmo o mercado de ativos original. As autoridades reguladoras também implementarão medidas de gerenciamento mais rígidas para ativos digitais derivados e até tomarão medidas para proibir ou encerrar esse negócio.
PONTA DO SUPORTE
A popularidade do LSD continuará. Os detentores de ativos digitais devem entender completamente os riscos relevantes e as condições reais do mercado e tomar decisões prudentes com base em suas próprias condições. Eles devem fazer o seguinte diariamente:
Monitoramento contínuo: monitore regularmente a situação do mercado de LSD, acompanhe as tendências do mercado, notícias e quaisquer atualizações de plataformas ou projetos, a fim de tomar decisões informadas sobre a posse ou uso de ativos digitais derivados.
**Pesquisa prudente: **Ao usar serviços de apostas líquidas, uma pesquisa prudente e abrangente deve ser realizada, incluindo uma compreensão completa da segurança, reputação, taxas e projetos liberados e escala de ativos dos provedores de serviços LSD. Evitando o staking líquido apenas por meio de uma única solução, pode ser realizada a gestão descentralizada dos ativos digitais que precisam ser comprometidos.